V současné době hodnota akciového trhu v ruské ekonomice rychle roste, zejména pro podnikatele na různých úrovních. Základem velkého počtu operací na akciovém trhu však není nic jiného než rozhodčí řízení. Arbitrážní operace mají velký ekonomický význam pro celý finanční trh. Protože jsou založeny na kapitalizaci na rozdílech, které existují mezi trhy nebo na stejném trhu mezi smluvními podmínkami, umožňuje zásah arbitráží vzájemné propojení sazeb a regulaci trhu. Na rozdíl od spekulací a zajištění, arbitráž usnadňuje krátkodobé vyrovnávání sazeb na různých trzích a vyrovnává ostré výkyvy trhu a zvyšuje stabilitu trhu. Tento článek tedy podrobně popisuje měnová arbitráž a její typystejně jako relevantní zásady. Jak by měl být tento pojem chápán? Jaký je dnes jeho význam v ekonomice Ruské federace? Jaký je důvod?
Měnová arbitráž: koncepce a podstata
Základem velkého počtu operací na trhu s cennými papíry je dnes arbitráž. Představuje vytěžování výnosů z opětovného prodeje cenných papírů za výhodnější ceny. Je však třeba mít na paměti, že rozhodčí řízení nezahrnuje pouze provádění určitých operací na akciovém trhu. V širším slova smyslu lze tento pojem vykládat jako nákup konkrétního výrobku za podmínky mimořádně nízké ceny a jeho prodej na jiném trhu, respektive za vysokou cenu současně. Výsledkem výše uvedených aktivit je samozřejmě nic jiného než zisk.
Arbitrážní operace jsou rozděleny do dvou hlavních typů: akcie a měnová arbitráž. Tento článek se zabývá hlavně posledně uvedeným (mimochodem, jeho další jméno je zájmové rozhodčí řízení).
Pod měnovou arbitráží na peněžních trzích by se měl rozumět pohyb těchto zdrojů přímo z měny jedné země do měny druhé. Je důležité to doplnit zahrnuje arbitráž v měně jejím hlavním cílem je zlepšit podmínky v procesu půjčování nebo půjčování. Ve skutečnosti typ zvažované rozhodčí operace, tak či onak, spočívá v určení země nebo měny s mimořádně příznivou úrokovou sazbou z půjčky. Je zajímavé vědět, že v případě měnové arbitráže jsou finančními nástroji obvykle státní dluhopisy nebo bankovní vklady. Mimochodem, dnes víme něco takového měnová arbitráž na peněžním trhu nekrytý typ. K takovým převodům dochází, pokud převod finančních prostředků z měny jedné země do měny jiné znamená, ať už tak či onak, existenci odpovídajícího rizika.
Arbitrážní riziko
Jak se ukázalo, odkryto zahrnuje arbitráž v měně přítomnost určitého rizika. Pokud je přesto určité spekulace s ohledem na měnu odůvodněné, pak riziko, které přímo souvisí s kombinací otevřené pozice v měně s úrokovým arbitrážem, dává příslušnému subjektu příležitost získat další zisky. Ten samozřejmě přirozeně zvyšuje zisk získaný díky samotné úrokové arbitráži.
Je důležité si uvědomit, že v případě narušení parity existuje rozhodčí situace. Devizové kontakty tak mohou snadno rozhodovat přímo proti bankovním úrokovým sazbám s ohledem na vklady a spotové sazby.Je zřejmé, že potenciální zisk z tohoto typu operace téměř ignoruje pohyb úrokových sazeb, ale dokonce cítí sebemenší výkyvy směnných kurzů.
Měna Arbitráž: Zásady
Jak se ukázalo, měnová arbitráž, v souladu s její historickou hodnotou, by měla být chápána jako transakce s měnou kombinující nákup nebo prodej této měny, který je předmětem následné protiobchodní transakce. Hlavním cílem v tomto případě je zisk přímo z důvodu kolísání směnných kurzů nebo rozdílů v měnách za určité časové období. Při uplatňování zákona jednotné ceny ve vztahu k finančním trhům můžeme formulovat měnová arbitráž na peněžním trhu takto: ve všech zemích světa je směnný kurz konkrétní měny přibližně stejný. Odchylka od normy směnných kurzů na různých trzích je určována pouze částkou nákladů spojených s různými operacemi. Posledně jmenované jsou zpravidla spojeny s převodem těchto měn z jednoho trhu na druhý.
Jak se to děje v praxi měnová arbitráž? Cvičební technika navrhuje, že například kurz amerického dolaru v Tokiu tak či onak, ale bude se lišit od kurzu amerického dolaru v New Yorku přímo o výši nákladů na příslušné operace. Posledně jmenované, jak již bylo uvedeno, jsou primárně spojeny s převodem této měny ze Spojených států amerických do Japonska. Pokud se vyskytnou případy, kdy se směnný kurz liší od druhého významnou částkou (ve srovnání se zavedením výlučně provozních nákladů), pak je možné tak či onak realizovat spekulativní operace, při zohlednění rozdílu v tomto kurzu. Takže měnová arbitráž je jen tento druh akce.
Vlastnosti rozhodčích operací
Je důležité poznamenat, že arbitrážní operace v procentech jsou zcela malé. Proto směnárenské rozhodčí řízení ziskové pouze při provádění rozsáhlých transakcí. Provádění těchto opatření se zpravidla provádí prostřednictvím největších institucí přímo souvisejících s finančními činnostmi.
Základním principem rozhodčího řízení je pořízení finančního aktiva podléhajícího nižším nákladům, a tedy jeho prodej za podmínek vysoké ceny. Je třeba poznamenat, že měnová arbitráž Provádí se pouze s následujícím faktorem: zajištění volného přetečení kapitálu přímo mezi různými segmenty trhu. Jinými slovy, jedná se o absolutní absenci měnových omezení a limitů, pokud jde o provádění určitých typů činností pro různé typy agentů. Kromě toho to zahrnuje bezplatnou převoditelnost, která je důležitá ve vztahu k uvažované záležitosti. Technika, podle které měnová arbitráž, označuje přítomnost některých nesrovnalostí v kotacích finančních nástrojů. Tato pozice se týká jak prostoru, tak času.
Klasifikace měnové arbitráže
K dnešnímu dni je obvyklé rozlišovat následující typy měnové arbitráže:
- Dočasné arbitráž v měně. Je důležité dodat, že tento typ je klasifikován do jednoduché a komplexní arbitráže. Druhý je často nazýván nepřímým.
- Rozhodčí prostorová měna.
V případě jednoduché měnové arbitráže se podniknou nezbytná opatření ve vztahu ke dvěma měnám, které jsou předmětem hotovostních a forwardových transakcí. Ve složité arbitráži jsou příslušné transakce prováděny se třemi nebo více měnami. Potřeba doplnit tento komplex měnová arbitráž, tak či onak, zahrnuje zvyšování brokerů na imaginární kroky. Současně dochází k výměně zakoupených měnových jednotek za třetí, čtvrtou, pátou atd.Je nutné dodat, že v konečné fázi výše uvedených akcí není absolutně nutné vrátit se k původní měně.
Měna Arbitráž Komplexní typ lze implementovat, když se křížový kurz vypočítaný přímo mezi dvěma různými měnami, nějakým způsobem liší od kótovaného kurzu ve skutečnosti na konkrétním trhu nebo v některých jejich bankovních institucích.
Druhy rozhodčích řízení a jejich vlastnosti
Jak se ukázalo, dnes rozlišujeme mezi dočasnou a prostorovou měnovou arbitráží. Ten se zpravidla používá přímo, aby dosáhl zisku přesně kvůli rozdílu ve vztahu k kurzům na různých měnových trzích. Dočasné rozhodčí řízení znamená, že kurzové zisky se vytvářejí v důsledku změn kurzu v určitém časovém období. Tento typ tedy úzce souvisí s kategorií měnového rizika. Je důležité dodat, že rozhodčí řízení je druhem měnového rozhodčího řízení. V případě posledně jmenovaných se zisk objevuje přímo kvůli rozdílu směnných kurzů a úrokových sazeb.
Je třeba poznamenat, že v procesu vývoje měnového a globálního systému se také měnily varianty a formy měnového arbitráže. Během období „zlatého standardu“ byla všeobecně známa praxe měnového rozhodčího řízení, které záviselo především na rozdílu směnných kurzů směnek, zlata, měn a na všech možných prostředcích orientovaných na úvěr. O něco později však došlo ke ztrátě hodnoty zlaté arbitráže. Proč? Jde zejména o to, že „zlatý standard“ přestal a prostorový se i přes všechno nadále aktivně využíval, protože vzhledem k nepříliš rychlému a spolehlivému propojení přímo mezi devizovými trhy zůstal existující rozdíl ve vztahu k dynamice směnných kurzů .
Hlavní rozdíly
Jaké další jsou rozdíly mezi dočasným a prostorovým rozhodčím řízením? Oproti dočasnému typu se v případě prostorové arbitráže vytváří uzavřená pozice v měnách. Proč? Skutečností je, že na různých devizových trzích je současně prováděna jak akvizice, tak prodej odpovídajících objektů. Logicky tedy nemůže vzniknout velké měnové riziko.
V důsledku moderních podmínek pro vývoj informačních elektronických nástrojů, jakož i v důsledku rozšíření počtu a objemu transakcí s cizí měnou, se rozdíly ve směnných kurzech, ale na jednotlivých měnových trzích, začaly objevovat mnohem méně často. Z tohoto důvodu prostorová arbitráž zcela ztratila svůj vlastní význam, což znamená, že postoupila své místo dočasnému rozhodčímu řízení.
Druhy v závislosti na účelu
Kromě výše uvedené klasifikace existuje dnes rozdělení měnové arbitráže na typy v závislosti na účelu implementace:
- Spekulativní měnová arbitráž.
- Rozhodčí měna převodu měny.
V případě první z předchozí měnové arbitráže je hlavním cílem zisk (jinými slovy získat určitou částku zisku) přímo z rozdílu mezi směnnými kurzy. Důvodem není nikdo jiný než jeho fluktuace. Je třeba poznamenat, že v tomto případě se musí zdrojová a konečná měna shodovat, tj. Transakce se provádí přibližně podle následujícího schématu: EUR / USD; USD / EUR
V případě druhého z uváděných typů měnové arbitráže je klíčovým sledovaným cílem mimořádně ziskový nákup určité měny, který je nezbytný přímo pro předmět příslušné činnosti. Jinými slovy, arbitráž měny typu konverze není nic jiného než použití konkurenčních kotací různých bankovních institucí na jednom nebo na některých měnových trzích. Je důležité dodat, že možnosti tohoto druhu rozhodčího řízení jsou mnohem širší.Proč? Skutečnost je taková, že kurzový rozdíl není v tomto případě tak velký ve srovnání se spekulativní arbitráží, kde zpravidla pokrývá nejen mezní zisk mezi směnnými kurzy kupujících a prodávajících, ale také přináší určitou částku určitou částku příjem.
Převodové operace
V současné době se konverzní operace označují jako operace akvizice-prodeje (konverze, směny) dříve dohodnutých měnových částek jedné země přímo na měnu jiné země nebo na odpovídající počet mezinárodních měnových jednotek (k určitému datu). V moderní době jsou konverzní operace definovány termínem „forex“. Je důležité dodat, že v souvislosti s globálním měnovým trhem převládají operace mezibankovního převodu.
Je třeba poznamenat, že v moderních dobách směnné kurzy na různých trzích, které prodávají odpovídající produkt, mají velmi zřídka některé odchylky o hodnotu rovnou nebo větší než rozdíl mezi nákupními a prodejními kurzy. Toto ustanovení samozřejmě umožňuje použít v praktickém aspektu výhradně arbitráž pro převod měny. Jinými slovy, bankovní instituce nakupují měny, které potřebují, přímo na trzích, kde je jejich hodnota nižší.
Díky inovativním informačním nástrojům můžete dnes bez námahy sledovat absolutně všechny změny ve vztahu k měnám na předních měnových trzích. Předpokládejme jisté ukazatel měnové arbitráže také hovoří o existenci režijních nákladů přímo souvisejících s komunikací. Důležité je, že v tomto případě se výrazně snížili. V podmínkách významně zvýšeného minimálního objemu transakcí se tedy tyto náklady již nepociťují tak, jak tomu bylo dříve.
Klasifikace implementační technikou
V souladu s prováděcí technikou je dnes měnová arbitráž rozdělena do následujících typů:
- Arbitráž úrokové měny. Tento typ naznačuje aspirace kapitálu přímo do států, kde jsou úrokové sazby významné. Je důležité poznamenat, že rozhodčí řízení o úrokech úzce souvisí s opatřeními na trzích jiných zemí, kde jsou úrokové sazby mnohem nižší. Navíc tento typ v každém případě zahrnuje umístění ekvivalentu vypůjčených měn na národních finančních trzích. Ve druhém případě jsou samozřejmě úrokové sazby vyšší. Je třeba poznamenat, že v tomto případě mají bankovní instituce právo uzavřít dohodu o provádění úvěru v cizí měně na určité časové období, aby se ochránily před riziky měnové povahy.
- Vyrovnávání měnové arbitráže. Tento typ označuje použití cenové diferenciace za účelem získání určité výše zisku. Tento druh měnového arbitráže je přímý a nepřímý. V prvním případě je vhodné použít kurzové rozdíly mezi měnou dlužníků a věřitelů. Ve druhé části je účast třetí měny, která byla získána za velmi nízkou sazbu a prodána později místo plateb.
- Rozhodčí diferencovaná měna. Tato rozmanitost naznačuje použití cenové diferenciace na různých měnových trzích. Zároveň však zcela chybí otevřené pozice a měnové riziko.
- Arbitrážní úrokový typ není nic jiného než forma jednoduchého arbitrážního úroku. Je založeno hlavně na tom, že banky používají úrokové sazby pro ty měnové transakce, které jsou prováděny v různých časových rámcích.