Projektrentabilitätsindex: Beschreibung, Formel und Berechnungsbeispiel

Der Rentabilitätsindex ist ein Indikator, der die Machbarkeit einer Kapitalanlage in ein bestimmtes Projekt widerspiegelt.

Formula

Bei diesem Indikator handelt es sich um einen Koeffizienten, der angibt, wie viel Gewinn das Investitionsprojekt pro Einheit der darin investierten Mittel erzielt. Wie Sie wissen, wird die Machbarkeit eines Investitionsprojekts anhand eines Indikators wie dem Barwert berechnet.

Dieser Parameter wird berechnet, indem der aktuelle Wert in jedem Projektzeitraum unter Berücksichtigung des Abzinsungsfaktors unter Berücksichtigung aller entgangenen Gewinne (ein anderes Projekt, eine Bankeinlage usw.) summiert wird.

ID = TTS: Und wo:

• ID - Rentabilitätsindex;
• TTS - Barwert;
• Und - die Anfangsinvestition.

Formel-Funktion

Wie Sie wissen, summiert der Barwertindikator alle diskontierten Zahlungsströme des Investitionsprojekts einschließlich des ursprünglich eingesetzten Kapitals, das in der Regel in der Periode T ausgegeben wird₀und der Wert des darauf angewendeten Abzinsungsfaktors ist gleich Eins.

Bei der Berechnung des Profitabilitätsindex wird jedoch der Barwertindikator ohne Berücksichtigung des investierten Kapitals berücksichtigt. Somit entspricht der TTS dem wirtschaftlichen Effekt der investierten Mittel.

Discounted Return Index

Sehr häufig prüfen Investoren die Rentabilität ihres Projekts, indem sie alle Zahlungen berücksichtigen: sowohl das ursprünglich ausgegebene Kapital als auch die Folgekosten, die bei der Durchführung des Investitionsprojekts anfallen. In solchen Fällen hilft ein Parameter namens Discounted Project Profitability Index.

Der Indikator ist eine Modifikation des klassischen Index, berücksichtigt aber alle Kosten, die dem Unternehmen während der gesamten Laufzeit des Investitionsprojekts entstehen, unter Berücksichtigung des Abzinsungsfaktors.

IDD = (∑ PP: (1 + p)ⁿ): (∑ I: (1 + p)ⁿ), wo:

• IDD - Discounted Return Index;
• PP - der Zahlungsfluss, dh die Differenz zwischen Einnahmen und Kosten;
• p ist der in der Berechnung festgelegte Berechnungssatz;
• Und - die Kosten.

In einer anderen Form kann die Koeffizientenformel als Verhältnis des Barwerts zur Summe aller Aufwendungen unter Berücksichtigung des Abzinsungsfaktors für einen bestimmten Zeitraum dargestellt werden.

Schwierigkeiten beim Rechnen

Die Berechnung des tatsächlichen Renditeindex ist problemlos. Nach Abschluss des Investitionsprojekts ist es jedoch nicht sinnvoll, die Rentabilität des Projekts, die Nettokosten und andere Faktoren zu berechnen, die seine Durchführbarkeit kennzeichnen.

Die Berechnung dieser Parameter muss durchgeführt werden, um zu entscheiden, ob überhaupt in ein bestimmtes Projekt investiert wird. Das heißt, bevor ein Unternehmen gegründet wird, ist noch nicht bekannt, welche Einnahmen der Investor in Zukunft erzielen wird.

Das ist die größte Schwierigkeit. Bei der Wahl eines Diskontsatzes gibt es keine besonderen Probleme, da es immer mindestens eine einfachste alternative Anlagemöglichkeit gibt - eine Einlage bei einer Bank. Und die Höhe des Einzahlungssatzes wirkt sich als Abzinsungsfaktor aus.

Die Höhe der zukünftigen Einnahmen kann von einer Reihe von Faktoren beeinflusst werden. Zum Beispiel die Produktionskosten, der Umsatz, die Situation mit Angebot und Nachfrage, die Zinssätze in der Bank sowie die Situation auf dem Markt im Allgemeinen.

Interne Rentabilität

Wenn eine hypothetische Ertragsgröße festgelegt ist, muss der Anleger den Index der internen Rentabilität berechnen - den Zinssatz, zu dem alle Erträge dem Investitionsbetrag entsprechen.

Die Formel zur Berechnung dieses Index ergibt sich aus der Methode zur Berechnung des Barwerts. In diesem Fall ist der Index der internen Rentabilität variabel und der Barwert Null.

Es gibt auch eine zweite, einfachere Möglichkeit, den internen Prozentsatz zu berechnen. Dazu muss der Investor mit der Höhe des Einsatzes "spielen" und mehrere Berechnungen des NTS mit unterschiedlichen Berechnungsprozentsätzen durchführen. Der Unterschied in der geschätzten Rate sollte nicht mehr als fünf Prozent betragen. Andernfalls ist das Ergebnis nicht korrekt. Um den Prozentsatz zu berechnen, müssen Sie zunächst die Kurse ermitteln, zu denen der Indikator für das derzeitige Einkommen einen positiven und einen negativen Wert aufweist. Danach können Sie die folgende Formel verwenden:

IVD = PS_m + RPS x (TTS_n : TTS_n - (TTS_über)), wo:

• IVD - Index der internen Rentabilität;
• PS_m - niedrigerer Zinssatz;
• RPS - die Differenz zwischen den beiden Zinssätzen (vom höheren muss der niedrigere abgezogen werden);
• TTS_n - der positive Wert des gegenwärtigen Nettoeinkommens;
• TTS_über - der negative Wert des Barwerts.

Diese Formel ermöglicht es, die interne Rendite nur mit improvisierten Mitteln zu berechnen. Wenn Sie die erforderlichen Daten eingeben, können Sie die Rate ermitteln, mit der sich das Investitionsprojekt rentiert. Liegt der Barwert am Projektende über Null, hat sich die Investition ausgezahlt und die Rendite hat den festgelegten Berechnungsprozentsatz überschritten.

Normativer Wert

Daher gibt es keinen festgelegten Index für die Rendite. Alles, was zählt, ist, dass sein Wert größer als eins ist. Dies wird über die Rentabilität des Projekts sprechen. Je höher der Indexwert, desto rentabler ist die Investition. Für den Fall, dass der Profitabilitätsindex unter Eins liegt, muss das Projekt abgeschlossen werden, da die investierten Mittel nicht zurückgegeben werden. In einer Situation mit ID = 1 erhält der Anleger keinen Gewinn oder Verlust.

Zur Verdeutlichung lohnt es sich, ein Beispiel zu betrachten.

Die Laufzeit des Investitionsprojekts beträgt drei Jahre. Der Berechnungsprozentsatz beträgt 6%. Die Investitionssumme beträgt 10 Tausend Rubel. Im ersten Jahr bringt das Projekt 3.500 Ruder, im zweiten und dritten Jahr - 4.000 Rubel.

Der erste Schritt besteht darin, den Barwert des Projekts abzüglich der Investitionen in Periode T zu berechnen₀.

TTS = 3500: 1,06 + 3500: 1,06² + 3500 : 1,06³ = 10 220,3 Rubel.

Als nächstes berechnen wir den Profitabilitätsindex:

ID = 10 220,3: 10 000 = 1,02203.

Der Rentabilitätsindex ist also mehr als eins, was auf die Machbarkeit des Investitionsprojekts hinweist.

Wenn zum Beispiel im zweiten Jahr das Einkommen 3.500 Rubel betragen würde, dann wäre der Barwert 9.775,3 Rubel. In diesem Fall wäre das Projekt nicht effektiv, da der Rentabilitätsindex 0,977 wäre, d. H. Unter der Einheit.