In den letzten Jahren hat die Regierung Maßnahmen ergriffen, um große Mittel für das Unternehmen zu gewinnen. Eine der vielversprechenden Optionen sind Unternehmensanleihen in Russland. Der Präsident des Landes selbst sprach sich dafür aus und schlug vor, die Kuponsteuer auf solche Wertpapiere auszuschließen. Dies zielt darauf ab, das Interesse potenzieller Investoren zu erhöhen, in verschiedene Unternehmen zu investieren.
Warum und warum?
In den letzten Jahren sind die Investitionen aus dem Ausland stark zurückgegangen. Kein Wunder: Die Fülle von Sanktionen sowohl von unserer Seite als auch in die entgegengesetzte Richtung schränkt die Möglichkeit ein, Geschäfte zu tätigen und in Geschäfte zu investieren. Dennoch gibt es viele Ideen: Unternehmen können wachsen und sich entwickeln, wenn sie neue Reserven finden. Es wurde beschlossen, dass sich ein solch unentwickeltes Lagerhaus als einfaches russisches Volk mit bestimmten Reserven herausstellen könnte. Wenn die Leute ihr Geld nicht bei den Banken tragen, sondern stattdessen Unternehmensanleihen und Aktien aufkaufen, ist das Problem teilweise gelöst.
Nach der derzeitigen Steuerpraxis wird die Einkommensteuer auf die Kuponeinnahmen erhoben. Regierungsbeamte sind der Ansicht, dass die Bürger bei einer Aufhebung dieser Maßnahme die Einnahmen aus Unternehmensanleihen den Zinsen für Bankinstitute vorziehen werden, da die Maßnahme viel wirksamer und vielversprechender ist. Andererseits ist es auch wichtig, dass sich nur wenige unserer Mitbürger die Arbeit der Börse vorstellen, sich darauf konzentrieren können. Welche Arten von Unternehmensanleihen gibt es beispielsweise? Weiß der Durchschnittsmensch davon? Die Leute sind sich größtenteils sicher, dass dies ein "Betrug für Trottel" ist. Die Verbesserung der Finanzkompetenz ist die einzige verlässliche Möglichkeit, die öffentliche Aufmerksamkeit auf Investitionen in Unternehmen zu lenken. Wenn sich diese Situation ändert, wird der Markt für Unternehmensanleihen in Russland steigen.
Und was bedeutet das?
Es ist völlig logisch, dass Menschen, die sich nicht an Finanzinstrumenten orientieren, Angst haben, in diese zu investieren. Auch hier haben nur wenige Menschen freies Geld, um die Übernahme des Marktes zu riskieren. Natürlich können Sie glauben, dass die Rendite für Unternehmensanleihen hoch ist, investieren Sie das letzte Geld in sie, aber Sie sollten sich die Aussicht vorstellen, "ohne Hosen" zu bleiben, wenn ein Wunsch vergeht, und Sie möchten etwas Vertrauteres und Sichereres ausprobieren.
Um die Situation zu korrigieren, muss der Öffentlichkeit erklärt werden, wie die Emission von Unternehmensanleihen funktioniert, wie der Gewinn gesichert ist, welche Risiken bestehen und wie mit der Situation umzugehen ist. Die Entwicklung einer Investitionskultur wird dem inländischen Unternehmertum helfen. Die Schlüsselqualifikation ist die Fähigkeit, ein Projekt zu identifizieren, das es wert ist, in es investiert zu werden. Dann ist die Rendite für Unternehmensanleihen positiv. Nun, wenn die Entscheidung falsch ist, besteht die Gefahr, dass Sie alles verlieren, was Sie investiert haben, aber nichts zurückbekommen - abgesehen von negativen Erfahrungen.
Allgemeine Theorie
Also, was sind Unternehmenspapiere, Anleihen? In der Tat können sie zu Einnahmen gleichgesetzt werden. Wenn ein Investor in ein Projekt investiert, stellt er sie dem Unternehmer zur Verfügung, genau wie eine Bank einem Gläubiger Geld für einen bestimmten Zweck gibt. Ein Geschäftsmann verwendet Finanzen, um Ausrüstung zu kaufen, in produktive Projekte zu investieren und andere Ziele zu verfolgen, die ihm Einnahmen bringen können. Der Investor erhält Zinsen, die den von den Gläubigern gezahlten Zinsen entsprechen. Der Zinssatz wird im Stadium der Transaktion ausgehandelt.
Wenn der Unternehmer das erhaltene Geld mit Bedacht verwaltet, bleibt er wie folgt im Gewinn und der Investor erzielt einen guten Gewinn. Wenn sich herausstellt, dass ein Geschäftsmann unfähig ist (oder einfach den Umständen zum Opfer fällt), sind beide Parteien die Verlierer - sowohl der Kreditgeber als auch der Kreditnehmer.
Worauf kann man zählen?
Der Kauf von Wertpapieren ist die Bereitstellung von Geld für das Unternehmen, das in Zukunft mit einem Anstieg, der auf Unternehmensanleihen ausgerichtet ist, an den Investor zurückfließen sollte. Als Bürge für die Verpflichtungen des Unternehmens gilt das Vermögen der Gesellschaft einschließlich des Eigentums. Wenn die Anleihe nicht bezahlt wird, gibt es keinen Schutz. Dies wird nur verkauft, wenn es von einem zuverlässigen großen Unternehmen mit einem guten Ruf veröffentlicht wurde. Andernfalls sind die Risiken zu hoch, um Anleger zu interessieren.
In der Regel betreten Unternehmen den Markt für Unternehmensanleihen, die ihre Schulden decken oder zusätzliche Gelder für bestehende Finanzierungen erhalten möchten. Diese Art von Wertpapieren unterscheidet sich stark von Aktien, da die Kontrolle nicht in die Hände derjenigen übergeht, die den Kauf tätigen. Im positivsten Szenario hat der Investor über Unternehmensanleihen ein Einkommen, unabhängig von den finanziellen Ergebnissen der Organisation.
Mit Coupons: Ob Sie es glauben oder nicht
Kupon-Unternehmensanleihen werden in zwei Versionen angeboten: kurzfristiger Abschlag und langfristiger Abschlag. Bei der ersten Option wird davon ausgegangen, dass der Preis im Verhältnis zum Nennwert relativ niedrig ist und die Gültigkeitsdauer nicht mehr als zwei Jahre beträgt. Nach Ablauf dieser Frist steigt der Papierpreis. Nun zur zweiten Option. Langfristige Anleihen sehen die Auszahlung von Erträgen an Anleger vor. Bei Vertragsabschluss wird besprochen, mit welcher Häufigkeit Zinsen gezahlt werden. Normalerweise dauert der Berechnungszeitraum einen Monat, ein Quartal und ein Jahr.
Die letzte Option ist das Couponeinkommen. Er wurde vor einigen Jahren diskutiert, als der Präsident die Initiative zur Abschaffung der Einkommensteuer einführte. Unter den gegenwärtigen Bedingungen beinhaltet der Kauf von langfristigen Kuponpapieren auf dem Markt für Unternehmensanleihen die Erzielung eines Gewinns mit variablem oder festem Zinssatz. In einigen Fällen ist der Vertrag an kurzfristige Anleihen gebunden. Wenn ein potenzieller Partner in der Weltwirtschaft schlecht geführt ist und keine besonderen Fähigkeiten besitzt, um die Situation richtig zu prognostizieren, ist es besser, Unternehmensanleihen mit einem festen Zinssatz zu vertrauen.
Wir kaufen: was und wie?
Um am Markt für Unternehmensanleihen teilzunehmen, muss man sich an der Börse zurechtfinden. Für diese Papiere wurde ein separater Abschnitt vorgesehen. Der Verkauf erfolgt zunächst zu folgenden Konditionen: Für den Anleger fällt keine Provision an, die Besorgnis liegt beim Emittenten und der Handel erfolgt über einen Broker. Nach dem klassischen Schema wird zunächst ein Anlagekonto eröffnet, auf dessen Grundlage ein Steuerabzug vorgenommen werden kann.
Wenn der Investor eine persönliche Einkommenssteuer auf das erhaltene Einkommen zahlt, wenn der Betrag der Überweisungen 100 Tausend Rubel pro Jahr erreicht, können Sie eine Rendite von 13% erwarten. Folglich ist die jährliche Rendite von 13% bereits nur durch einen Steuerabzug gewährleistet. Neben ihm profitiert der Investor von der Rentabilität der Wertpapiere!
Nutzen: ist es?
Für den Durchschnittsmenschen scheint das alles vielleicht zu rosig - so sehr, dass man es nicht glauben kann. Sie vermuten unfreiwillig einen Trick. Die Praxis zeigt jedoch: Unternehmensanleihen sind in der Regel rentabler als Einlagen bei einer Bank. Wenn Geld in jene Firmen investiert wird, deren Ruf seit Jahrzehnten getestet wurde, ist der Unterschied wahrlich kaum wahrnehmbar. Diese sind nicht sehr rentabel, aber zuverlässige Optionen umfassen:
- Sberbank
- Rosneft.
- Russische Eisenbahnen.
Was soll gesucht werden?
Bei der Auswahl von Wertpapieren müssen Sie die Option analysieren, an der Sie interessiert sind:
- Preis
- Größe
- Dauer
- Zinszahlung Zeitraum.
In der Regel liefert die Börse Informationen zu all diesen Punkten.Zumindest, wenn der Investor an der Moskauer Börse arbeitet, sind dort alle Informationen problemlos zu finden.
Es gibt auch einen Sekundärmarkt für Wertpapiere. Für solche Unternehmensanleihen können Börseninstrumente die durchschnittliche Zinsrendite berechnen. Sie können das reale Einkommen ermitteln, indem Sie nicht nur die Rentabilität, sondern auch die Inflation, den Betrag, den der Makler für seine Dienste in Anspruch nimmt, und gegebenenfalls den Abzug der persönlichen Einkommensteuer berücksichtigen.
Zählen wir auf ein Beispiel
Vielleicht ist die Betrachtung des Themas am Beispiel echter Firmen der einfachste Weg, in diese ganze Küche einzutauchen. Als Ausgangsbedingungen stellen wir fest, dass beschlossen wurde, 100 Tausend Rubel in ein bestimmtes Unternehmen durch den Kauf von Unternehmensanleihen zu investieren. Gemäß der Vereinbarung werden 14% des zu einem bestimmten Zeitpunkt gezahlten Jahreseinkommens angenommen. Der Makler berechnet 0,2% des Umsatzes, aber für einen Monat sollte der Betrag mindestens 180 Rubel betragen.
Der Steuerabzug für diese Bedingungen beträgt 13 Tausend Rubel, die Couponeinnahmen betragen 14 Tausend Rubel.
Verluste: Steuern - 1 820 Rubel, Maklerprovision bei Transaktionsbeginn - 0,2% von 100 Tausend, dh 200 Rubel, Provision für den nächsten Zeitraum - 1 980 Rubel.
Was wird in einem Jahr passieren? Addieren Sie die anfängliche Investition, alle Gewinne und alle Verluste des Geschäfts. Das Ergebnis ist 123 Tausend Rubel. Dies bedeutet, dass der tatsächliche Ertrag 23% pro Jahr beträgt, dh 23 Tausend in nur 12 Monaten. Und das ist viel mehr, als jede Bank bieten kann.
Es bleibt jedoch ein schlüpfriger Moment - die Inflation. Angenommen, für ein Rechnungsjahr waren es 15%. Ihre Bemühungen von 123 Tausend sind nur 104 550 Rubel.
Unternehmensanleihen: Das Biest in vielerlei Gestalt
Unternehmensanleihen sind anders. Es gibt Hypotheken, Cabrio, keine Coupons, keine Sicherheiten. Oben wurde bereits darauf hingewiesen, dass sie einen festen, variablen Prozentsatz haben.
Der Begriff „Junk-Bonds“ ist weit verbreitet. Offiziell werden diese Wertpapiere nicht in einer separaten Form herausgegriffen, sondern von Marktexperten sofort erkannt: Mit einer geringen Bonität werden Projekte als riskant eingestuft. Normalerweise ist ihre Bonität BBB oder VAA oder sogar weniger. Solche Tools gelten als qualitativ minderwertig und nahezu standardmäßig. Es gibt sogar solche Junk Bonds, die überhaupt keine Bonität haben. Die einzige Möglichkeit, einen Investor für ein solches Projekt zu gewinnen, besteht darin, einen sehr hohen Prozentsatz des Einkommens festzulegen. Aufgrund des hohen Risikos wird jedoch auch diese Maßnahme nicht dazu beitragen, marktkundige Fachkräfte anzulocken.
Anleihen tauschen
Einige Experten unterscheiden diese Art von Wertpapieren in einer separaten Kategorie, während andere sie als Unterart von Unternehmenspapieren betrachten. Wertpapiere der Emissionsart werden so bezeichnet. Sie bieten Zugang zu einer einfacheren Emissionsoption. Ein solches Instrument bietet einen Zufluss von Finanzmitteln hauptsächlich aufgrund der Tatsache, dass es für ein breites Spektrum potenzieller Investoren konzipiert ist.
Diese Art von Wertpapieren zeichnet sich dadurch aus, dass die Erfüllung einer Verpflichtung zeitlich unbegrenzt ist. Die Ausgabe dieser Wertpapiere wird nicht durch die Registrierung bei der Zentralbank geregelt, sondern die Börse selbst ist an der Veranstaltung beteiligt. Sie gibt den Papieren eine eindeutige Nummer und entscheidet, ob Anleihen zum Handel zugelassen werden. Das Hauptdokument, auf das sich die Börsenspezialisten stützen, sind die Listungsregeln, die für die Ressource eingeführt wurden.
Wie funktioniert es
An der Börse wird ein Abonnement eröffnet, durch das Anleihen platziert werden. Dies bedeutet, dass jeder Zugang zu ihnen hat, was wiederum die Liquidität garantiert. Der Inhalt des Anleiheprospekts kann variiert werden, die Anforderungen hierfür sind weniger streng als bei klassischen Wertpapieren.
Wenn eine Entscheidung über die Emission von börsengehandelten Anleihen getroffen wird, wird gleichzeitig eine Höchstfrist festgelegt - es ist erforderlich, die Platzierung durch diese abzuschließen. Dies geschieht in der Regel früher als einen Monat ab dem Zeitpunkt, an dem das Praktikum begonnen hat. Für den Emittenten gibt es jedoch keine Fristen.Anleihen können nicht nur am Börsenmarkt, sondern auch außerhalb davon gehandelt werden.
Emittent: Es gibt Regeln
Nicht jeder kann Emittent werden, sondern nur einer, der die Anforderungen der Gesetzgebung unseres Landes erfüllt. Die Bedingungen sind wie folgt:
- die Laufzeit des Emittenten beträgt 3 Jahre oder mehr;
- Die Buchhaltung ist nach den Regeln organisiert, die für zwei Jahre genehmigt wurden und deren Bestätigung in Form eines Prüfungsberichts vorliegt.
- Die Ausgabe von Schuldverschreibungen setzt die Anwesenheit eines physischen Trägers mit Angabe des Inhabers voraus. Die Dokumente werden zentral gespeichert.
- Nennwert, Zinsen werden in Banknoten gezahlt;
- Bei Anleihen haben Sie das Recht auf Geld, jedoch nur auf Zinsen und den Nominalpreis des Papiers.
- Anleihen nehmen im Rahmen einer offenen Zeichnung am offiziellen Börsenhandel teil.
Wenn Aktienanleihen bereits platziert wurden, kann zusätzlich eine weitere Emission erfolgen.
Mikrofinanz: Anleihen
MFIs (Mikrofinanzorganisationen) arbeiten auf der Grundlage des 2010 verabschiedeten Gesetzes. Daraus folgt, dass aus einem MFI ein Fonds oder eine andere juristische Person werden kann, nicht jedoch ein Budget. Auf Landesebene gibt es ein MFI-Register. Erst nachdem das Unternehmen in diese Liste aufgenommen wurde, kann die rechtliche Tätigkeit aufgenommen werden.
Durch die Aktualisierung der Rechtsvorschriften im Jahr 2014 wurden bestimmte Änderungen an den Merkmalen der Arbeit der MFIs vorgenommen. Insbesondere haben sich die Emissionsanforderungen geändert. Derzeit ist die Emission von Anleihen mit einem Nennwert von weniger als 1,5 Mio. zulässig, der Kauf steht jedoch Anlegern mit dokumentierten Qualifikationen zur Verfügung. Anleihen, deren Nennwert mehr als eineinhalb Millionen beträgt, können von jedermann gekauft werden. Die Bank von Russland hält MFIs unter besonderer Kontrolle; Dies gilt auch für die Emission von Unternehmensanleihen.
MFIs haben nicht das Recht, Unternehmensanleihen über 10% des Vermögens auszugeben. Ausnahmsweise Fonds, die mit Anlegern zusammenarbeiten, deren Qualifikation offiziell bestätigt wurde.
Wenn eine Organisation nicht in der Liste der MFIs enthalten ist, hat sie nicht das Recht, die entsprechende Abkürzung und ihre Dekodierung im Namen zu verwenden. Eine Ausnahme bilden juristische Personen, die für Mikrofinanzzwecke gegründet wurden und sich derzeit in der Rechtsstellung befinden.
Um es zusammenzufassen
Unternehmensanleihen ermöglichen es Ihnen, Einnahmen zu erzielen, aber Sie sollten sich nicht früher als ein Jahr nach Beginn der Zusammenarbeit auf Gewinne verlassen. Es gibt kurzfristige Investitionsprogramme, die jedoch hauptsächlich jährlich an den Börsen vertreten sind. Unternehmensanleihen sind riskanter als Staatsanleihen, aber Gewinne können einen großen Gewinn bringen - wie wir oben gesehen haben, sind 23% ein sehr realer Indikator. Natürlich wird ein Teil der Menge durch Inflation verbraucht.
Trotzdem ist das Ergebnis mehr als positiv. Wir müssen jedoch die Ausfallwahrscheinlichkeit berücksichtigen, die den Investitionsgewinn auf Null reduziert und den Verlust von investierten Mitteln zur Folge hat. Um nicht in einer solchen Situation zu sein, müssen Sie in der Lage sein, die richtigen Projekte auszuwählen, in die Sie angemessen investieren können, und zu riskante und unsichere Vorschläge abzulehnen.