Was ist ein Terminkontrakt? Forwards und Futures in einfacher Sprache

Ein Terminkontrakt (oder einfach Futures) ist ein Wertpapier, das die beiden Parteien verpflichtet, in naher Zukunft ein bestimmtes Produkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen und zu verkaufen.

Futures versus Option Vergleich

Beim Vergleich dieser beiden Konzepte ist Folgendes zu beachten. Eine Option gibt das Recht und nicht die Verpflichtung, Produkte in Zukunft zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen oder zu kaufen. Gleichzeitig ist der Terminkontrakt ein strengeres Dokument.

Es legt zwei interagierenden Parteien Verpflichtungen auf. Es ist auch zu beachten, dass beim Handel mit Futures der eigentliche Warenaustausch nicht erfolgt.

Die Notwendigkeit von Futures

Ein Terminkontrakt wird in folgenden Fällen verwendet:

• Tool Pricing - der Hauptzweck dieser Art von Dokument;
• eine Art Versicherung gegen verschiedene finanzielle Risiken (dh Absicherung durch Terminkontrakte);
• Spekulationen, um Gewinne in Geld zu erzielen (hauptsächlich Investoren oder erfahrene Händler tun dies).

Futures-Immobilien

Die gängigsten Futures-Kontrakte auf den Rohstoff- und Rohstoffmärkten. Jedes solche Dokument hat zwei Hauptparameter:

• das Ausführungsdatum, zu dem das Kauf- und Verkaufsgeschäft abgeschlossen werden muss, ist klar definiert;
• Vertragsgegenstand (Rohstoffe, Waren, Währungen oder Wertpapiere).
• Im Übrigen hat ein solcher Vertrag, wenn es um die Verwendung von Währungen geht, bereits den Namen vorne.
• Neben den Hauptparametern gibt es noch weitere:
• Börse, an der Futures verkauft werden;
• Maßeinheit und deren Größe (z. B. 1000 Fässer);
• Futures-Kontrakt-Quotierungseinheit (zum Beispiel US-Dollar pro Barrel);
• Margin-Wert (der Betrag, der bei Unterzeichnung der Futures gezahlt werden muss und gespeichert wird, um Verluste zu decken, wenn sie auftreten).

Futures-Kontrakte sind instabil, sehr liquide und weisen ein hohes Risiko auf. Daher können Anfänger und Investoren ohne spezielle Ausbildung nicht mit ihnen umgehen.

Futures - Dies ist nicht der Empfang oder die Lieferung von Waren

Der Kauf eines Terminkontrakts bedeutet keinesfalls das Eintreten von Verpflichtungen zur Annahme der Lieferung eines bestimmten Produkts. Darüber hinaus fällt der Erwerb von Futures an Produktmarkt bedeutet nicht, dass der Käufer die angegebene Ware annimmt.

Somit gibt es keine tatsächlichen Lieferungen auf Futures. Sie sind nur zur Ermittlung des Warenpreises erforderlich. Als Nächstes versuchen wir herauszufinden, was passieren soll, wenn der Terminkontrakt ohne tatsächliche Warenlieferungen fällig wird.

Futures-Kontrakt-Eigenschaften

1. Der Abschluss dieses Vertrages erfolgt nur an der Börse gemäß den dort festgelegten Bedingungen. Es zeichnet sich durch eine hohe Liquidität aus.
2. Die Form dieses Kontrakts ist Standard und beinhaltet den ungehinderten Erwerb oder Verkauf eines Futures-Kontrakts durch den Anleger. Bei Bedarf kann er diese Position auch durch die Durchführung einer Reverse-Transaktion auflösen.
3. Ein Terminkontrakt ist nicht durch einen realen Kauf und Verkauf eines Vermögenswerts gekennzeichnet, sondern durch eine einfache Absicherung von Positionen. Dies ist eine Art Spiel über die Preisdifferenz für einen bestimmten Vermögenswert. Basierend auf statistischen Daten enden aufgrund der Unannehmbarkeit von Standardkonditionen nur etwa 5% dieser Verträge mit offenen Positionen mit der tatsächlichen Lieferung von Waren oder einer anderen Art von Vermögenswerten.
4. Die Wertentwicklung der Futures sollte von der Clearingstelle garantiert werden, die von einem großen Versicherungsfonds und einem obligatorischen Garantiesicherungsmechanismus sichergestellt wird. Die Kosten eines Futures-Kontrakts werden bei seiner Registrierung im Rahmen des Handels an der Börse der Clearingstelle ermittelt.
5. Käufer des Vertrages ist eine Person, die sich verpflichtet, einen Vermögenswert zu erwerben. Eine Person, die sich verpflichtet, diesen Vermögenswert zu liefern, wird vom Verkäufer anerkannt.
6. Grundlage eines Terminkontrakts ist eine begrenzte Anzahl von Vermögenswerten, deren Hauptmerkmal die Unvorhersehbarkeit von Preisänderungen ist. Futures-Vermögenswerte können auf landwirtschaftliche Güter (z. B. Getreide), Ressourcen (Gold, Kupfer), Devisen, Marktindizes oder Wertpapiere abgeschlossen werden.

Wichtige Optionen für den Futures-Handel

• Ein Handelslos, das durch einen bestimmten Betrag eines Basiswerts dargestellt wird, der in einem Kontrakt enthalten ist.

• Der Ort der Lieferung in Warentermingeschäften beinhaltet die Lieferung von Waren durch Verkäufer, die ihre Positionen nicht in dem von der Börse angegebenen Lager geschlossen haben.

• Ein Preisangebot wird durch den Grad dargestellt, bis zu dem seine Genauigkeit bestimmt wird (oft auf das nächste Hundertstel).

• Der Preisschritt ist durch den Mindestwert der Preisänderungen pro Einheit des Basiswerts gekennzeichnet. Sie wird von der Börse selbst bestimmt und sollte die Konvergenz der Preise sowohl des Verkäufers als auch des Käufers während des Gebotsverfahrens gewährleisten.

• Standards werden in Warentermingeschäften verwendet und kennzeichnen die Qualität der Ware, die die Grundlage dieses Vertrages bildet. Sie müssen eine Nummer und Klasse haben.

• Die Grenzpreisänderung pro Tag wird von der Börse in Bezug auf den am Vortag notierten Preis festgelegt. Diese Metrik kann eingeführt werden, um die Spekulation auf einen Terminkontrakt zu begrenzen. Wenn der Futures-Preis das erforderliche Intervall überschreitet, kann die Börse den Handel einstellen, bis sie wieder in das ursprünglich festgelegte Intervall fällt.

Was passiert mit Geld?

Bei Abschluss eines Futures-Kontrakts kann sich eine der folgenden Möglichkeiten zur Lösung dieses Problems ergeben.

Zum Beispiel hat Kontrahent A Futures von B gekauft. Die Zeit für seine Ausführung kommt. Daher kann Folgendes auftreten:

• Balance B nimmt mit abnehmender Balance A zu;
• Die Salden zweier Gegenparteien bleiben unverändert.
• Gleichgewicht A nimmt mit zunehmendem Gleichgewicht B ab.

In der Praxis sieht die Situation natürlich viel komplizierter aus, aber in diesem Beispiel wurde das allgemeine Konzept des Futures-Handels angegeben.

Mehr zu den drei Ergebnissen von Terminkontrakten

Die erste Option zeigt deutlich, dass das Konto des Verkäufers aufgefüllt wird, während das Konto des Käufers reduziert wird. Diese Situation ergibt sich mit einem Anstieg des Preises des Instruments. Tatsächlich hat die Gegenpartei A die Waren zu einem günstigeren Preis bei B gekauft und konnte sie sofort verkaufen, wobei sie einen bestimmten Betrag verdiente.

Der Verkauf eines Terminkontrakts erleichtert somit die Geschäftstätigkeit von Unternehmen.

Im zweiten Anwendungsfall bleiben die Kontrahentenguthaben trotz der auf beiden Seiten möglichen Verwaltungskosten unverändert.

Und schließlich die dritte Option, bei der sich Finanzterminkontrakte in umgekehrter Reihenfolge wie bei der ersten Option auswirken. Mit anderen Worten, die Hoffnungen des Verkäufers wurden erfüllt, der Preis fiel, so dass er die Waren gewinnbringend verkaufen kann. Wenn der Verkäufer selbst mit dem Verkauf von Waren befasst wäre, würde er diese zum Marktpreis kaufen und in Zukunft an den Käufer verkaufen und könnte etwas Geld verdienen. Um dem Verkäufer das Leben zu erleichtern, gibt es Terminkontrakte, bei denen die Börse ihn von den Transportkosten befreit, eigene Berechnungen vornimmt und die Differenz zwischen dem Preis des Terminkontrakts und dem Marktpreis auf sein Konto überweist. Gleichzeitig wird der angegebene Betrag vom Konto des Käufers abgebucht.

Forwards und Futures-Kontrakte: Mögliches Scheitern

Im Falle einer Kündigung der Futures vor Ablauf der Frist für ihre Ausführung unterscheiden sich die Verhaltensregeln nicht von den Maßnahmen, die bei Fälligkeit durchgeführt werden. Mit anderen Worten, der Preis eines Terminkontrakts wird mit dem Markt verglichen, und die Konten der Teilnehmer bewegen sich gemäß einer der drei oben genannten Optionen.

Vertragsdetails weiterleiten

Forwards und Futures sind identische Konzepte. Es gibt jedoch einige Unterschiede in ihrer Definition.

Also Termingeschäft eine Vereinbarung zwischen zwei Gegenparteien über die Lieferung des Vertragsgegenstandes in der Zukunft darstellt. Als solche können Wertpapiere, Währungen oder Waren verwendet werden. Der Vertrag kann nicht an der Börse geschlossen werden.

Ein Termingeschäft ist bindend. Es ist zu beachten, dass die Person, die sich zur Lieferung des Vermögens verpflichtet, die sogenannte Short-Position eingeht. Und die Person, die den Vermögenswert erwirbt, ist lang.

Im Rahmen des Termingeschäfts wird der Vermögenswert tatsächlich geliefert. Dieses Dokument legt die für beide Parteien günstigen Bedingungen fest. Dies ist mit anderen Worten ein Standardformularvertrag. In dieser Hinsicht gibt es keine Sekundärmärkte unter Terminkontrakten. Lieferpreis - der Preis des Vermögenswerts, der im Vertrag angegeben ist.

Im Gegensatz zu Terminkontrakten eine Vereinbarung zwischen Kontrahenten über die zukünftige Lieferung eines Vermögenswerts. Dieser Vertrag kommt erst durch den Umtausch zustande.

Fazit

Zusammenfassend ist festzuhalten, dass es sich bei Futures um eine bestimmte Art von Finanzderivaten handelt. Ihr Hauptzweck ist es, den Preis eines Instruments in Form eines Produkts, eines Rohstoffs oder einer Währung zu bestimmen. Die Verwendung einer Futures-Verpflichtung ergibt sich für beide Kontrahenten. Der Verkäufer, der den Terminkontrakt unterzeichnet, erklärt sich mit der Umsetzung einverstanden, und der Käufer kauft zu dem Preis, der bei der Unterzeichnung dieses Dokuments vereinbart wurde.

Die eigentliche Warenlieferung erfolgt jedoch nicht. Die Parteien können je nach Preisniveau für ein bestimmtes Instrument nur einen Gewinn oder Verlust erzielen. In der Realität erfolgt die Lieferung von Waren nach festgelegten, vom Warenmarkt geregelten und vor Risiken geschützten Verhältnissen.