Ο Graham Benjamin είναι βρετανός οικονομολόγος και αμερικανός επενδυτής. Δημιούργησε την τρέχουσα μεθοδολογία για την ανάλυση των τίτλων και άνοιξε το δρόμο για μια νέα εποχή στρατηγικού οικονομικού σχεδιασμού, που αναπτύχθηκε και συμπληρώθηκε από τους μαθητές και τους οπαδούς του: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price και πολλοί άλλοι.
Τα βιβλία που έγραψε ο Benjamin Graham - "The Smart Investor" και "Analysis of Securities" - θεωρούνται ανεξάντλητες πηγές πολύτιμων πληροφοριών για οικονομικούς και οικονομικούς εμπειρογνώμονες, στρατηγικούς και ενθουσιώδες. Βοήθησαν έναν τεράστιο αριθμό δημοφιλητών οικονομικών θεωριών να γράψουν μεγάλο αριθμό τέτοιων λογοτεχνιών. Μέχρι σήμερα, οι ιδέες του Ben και οι οικονομικές του προσεγγίσεις ακολουθούνται αυστηρά και φυλαγμένοι με ασφάλεια. Σύμφωνα με τον Γουόρεν Μπάφνετ, ο Γκράχαμ Μπέντζαμιν ήταν ένας ιδιοφυής που έγινε πατέρας σε αυτόν και πολλούς άλλους μαθητές. Μεταβίβασε τις σπουδαίες του γνώσεις και εξαιρετικές ικανότητες, που τους επέτρεψαν να παραμείνουν πρωτοπόροι και πρωτοπόροι μετά από αυτόν.
Πρώτα χρόνια
Ο Graham Benjamin (φωτογραφία παρακάτω στο άρθρο) γεννήθηκε στις 8 Μαΐου 1894 στο Λονδίνο (Αγγλία), σε μια εβραϊκή οικογένεια, ήταν το μικρότερο από τα τρία παιδιά. Ο πατέρας μου εισήγαγε πορσελάνη από την Αυστρία και τη Γερμανία. Αλλάξε το επώνυμό του Grossbaum λόγω των αντιγερμανικών συναισθημάτων που υπήρχαν στη Μεγάλη Βρετανία μετά τον Πρώτο Παγκόσμιο Πόλεμο. Όταν ο Ben ήταν μόλις 1 χρονών, η οικογένεια μετακόμισε στη Νέα Υόρκη για να ανοίξει ένα αμερικανικό υποκατάστημα. Ο Γκράχαμ κατάφερε να μάθει μόνο μετά το θάνατο του πατέρα του. Ο Benjamin και η οικογένειά του είχαν ανάγκη, γεγονός που τον ανάγκασε να γίνει καλός φοιτητής.
Εκπαίδευση
Το 1914, ο Graham Benjamin αποφοίτησε από το Πανεπιστήμιο Columbia με τον τίτλο Salutator - ο δεύτερος καλύτερος απόφοιτος ολόκληρου του μαθήματος, ο οποίος απονέμεται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τότε ήταν 20 ετών. Τρεις σχολές κάλεσαν αμέσως τον Ben να γίνει καθηγητής αγγλικών, μαθηματικών και φιλοσοφίας, αλλά αρνήθηκε να είναι στη Wall Street. Ο Γκράχαμ πήρε δουλειά στο Newburger, Henderson & Loeb ως βοηθός στο τμήμα των 12 δολαρίων την εβδομάδα και τελικά δημιούργησε μια επιτυχημένη συνεργασία με τον Graham-Newman.
Καριέρα
Από το 1919 έως το 1929, ο επενδυτής Benjamin Graham μετακόμισε στη Wall Street γρήγορα και θεαματικά. Έχοντας γίνει συνεργάτης του Newburger το 1920, διατήρησε το μισθό του και έλαβε το 2,5% του εισοδήματος χωρίς ευθύνη για απώλειες.
Οι φίλοι του Ben ήταν τόσο εντυπωσιασμένοι από την προσέγγισή του για επενδύσεις που το 1923 του προσέφεραν 250.000 δολάρια. Έτσι υπήρχε η Grahar Corporation, η οποία υπήρχε μέχρι τα τέλη του 1925. Η πρώτη της λειτουργία ήταν η αγορά μετοχών της DuPont και μια επταπλάσια βραχυπρόθεσμη θέση στη General Motors, η οποία έφερε μεγάλο κέρδος.
Κοινός λογαριασμός
Την 1η Ιανουαρίου 1926 ξεκίνησε ο «Κοινός Λογαριασμός Benjamin Graham». Μέχρι το 1929, το αρχικό κεφάλαιο των 450 χιλιάδων δολαρίων αυξήθηκε στα 2,5 εκατομμύρια δολάρια.
Μία από τις επιτυχημένες εξαγορές ήταν η αγορά τίτλων από την εταιρεία αγωγών North Pipeline, η οποία, ανακαλύφθηκε, είχε επενδύσει σε σιδηροδρομικά ομόλογα, η αξία των οποίων υπερέβαινε σημαντικά τα έσοδά της. Ο Ben αγόρασε 2.000 μετοχές σε τιμή περίπου $ 65 και στη συνέχεια ώθησε τη διοίκηση να ανακατανείμει κεφάλαιο μεταξύ των μετόχων, επιμένοντας ότι δεν υπήρχε λόγος να λογαριάζουν ομόλογα στους λογαριασμούς της εταιρείας για ποσό 10 φορές το εισόδημά τους. Στο τέλος, η διοίκηση πραγματοποίησε δύο φορές διανομή κεφαλαίου ύψους $ 50 και $ 20 ανά μετοχή και ο Ben έλαβε περισσότερα χρήματα από ό, τι επένδυσε, διατηρώντας ταυτόχρονα το μερίδιό του στην εταιρεία.
Οι υποθέσεις του ταμείου ήταν τόσο επιτυχείς που επέστησαν την προσοχή ενός γνωστού κερδοσκόπου ζαχαροκάλαμου και του χρηματοδότη Bernard Baruch. Κάλεσε τον Ben στους συνεργάτες του, αλλά αρνήθηκε.
Στα τέλη του 1926, ο Jerome Newman προσχώρησε στο ίδρυμα, μια εταιρική σχέση με την οποία συνεχίστηκε για τα επόμενα 30 χρόνια, έως ότου ο Μπεν αποσυρθεί το 1956.
Broadway
Η αγάπη του Βενιαμίν για την ανάγνωση των παγκόσμιων κλασικών, συχνά στο πρωτότυπο, τον οδήγησε να γράψει το έργο. Το 1934, το Baby Pompadour διοργανώθηκε στο Broadway. Ο κριτικός της New York Times το σχολίασε λέγοντας ότι αν ένας από τους σπουδαστές του κ. Graham στο Πανεπιστήμιο Columbia έγραψε ένα δοκίμιο για την ανάλυση των τίτλων με τον ίδιο κοινότατο και αποσπασματικό τρόπο όπως αυτό για ένα διάσημο δημοσιογράφο με επαγγελματική σταδιοδρομία επηρεασμένη από έναν εραστή κοριτσιού χορού, θα είχε αναμφισβήτητα τη χαμηλότερη βαθμολογία.
Το παιχνίδι αντιστάθηκε μόνο σε 4 παραστάσεις και η δεύτερη προσπάθεια να κατακτήσει το Broadway τελείωσε επίσης σε αποτυχία.
Βιβλία
Ο Γκράχαμ έγραψε το πρώτο του βιβλίο Ανάλυση Χρηματιστηριακών, το οποίο συνυπέγραψε με τον David Dodd που δημοσιεύθηκε το 1934. Αναφέρεται στις ιδιότητες ενός επενδυτή που μπορεί να αξιολογήσει μια εταιρεία με βάση όλες τις οικονομικές καταστάσεις της και να κάνει τις σωστές εξαγορές για να επιτύχει ικανοποιητική απόδοση χωρίς κίνδυνο απώλειες. Αυτό το βιβλίο έχει γίνει η "Βίβλος" των σοβαρών επενδυτών. Ο Warren Buffett, ένας γνωστός Αμερικανός πολυεθνικός, ήταν μαθητής και σπουδαίος οπαδός του Graham και του Dodd. Ο Buffett αποτελούσε το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του με τη μεθοδική και ορθολογική μετάφραση των αξιωματούχων της Ανάλυσης.
Το 1949, ο Ben δημοσίευσε τον The Intelligent Investor, ο οποίος ήταν τόσο καινοτόμος όσο και ο προηγούμενος. Το βιβλίο περιγράφει μια προσέγγιση γνωστή ως επένδυση αξίας. Ο Graham Benjamin άρχισε να διδάσκει (τις περισσότερες ιδέες του δημοσιεύθηκε αργότερα) αυτή τη μέθοδο στη Σχολή Οικονομικών Επιστημών και Εμπορίου στο Πανεπιστήμιο Columbia το 1928 και οι ιδέες και οι θεωρίες των επενδύσεων αξίας στη συνέχεια αναβαθμίστηκαν με τη βοήθεια του David Dodd.
Και οι δύο λειτουργούν εξίσου σοκαρισμένοι στον οικονομικό κόσμο. Σύμφωνα με το Warren Buffett, βιβλίο, που γράφτηκε από τον Benjamin Graham (Graham), ο Ευφυής Επενδυτής, είναι "η καλύτερη επένδυση που γράφτηκε ποτέ". Σε αυτό, η έξυπνη έμπνευση του συγγραφέα απευθύνεται σε έναν συμμετέχοντα στην αγορά τίτλων, ο οποίος είναι σε θέση να διακρίνει μεταξύ επενδύσεων και κερδοσκοπίας. Ο Graham έδειξε σαφώς στον κόσμο τι είναι και πώς διαφέρουν. Συγκεκριμένα, άλλαξε το σενάριο της χρηματιστηριακής αγοράς και επανάσταση στην είσπραξη εισοδήματος από το επενδυτικό κεφάλαιο. Στην «Ανάλυση των Τίτλων», έγραψε ότι η επένδυση είναι αυτό που, μετά από προσεκτική εξέταση, υπόσχεται την ασφάλεια της κύριας επένδυσης και την επαρκή κερδοφορία. Συναλλαγές που δεν πληρούν αυτές τις απαιτήσεις είναι κερδοσκοπικές.
Δώρο προνοητικότητας
Για να μπορούν οι άνθρωποι να κατανοήσουν τους κινδύνους και να μάθουν πώς να επενδύσουν χρήματα, ο Graham Benjamin χρησιμοποίησε έξυπνα τον φανταστικό κ. Market, ο οποίος συμμετείχε στην αγορά και πώληση μετοχών. Ήθελε οι επενδυτές να χειριστούν τις επενδύσεις τους επαγγελματικά και σε επιχειρήσεις. Αυτή η προσέγγιση επιτρέπει μια πιο λογική επένδυση.
Καθ 'όλη τη διάρκεια της σταδιοδρομίας του, ο Graham ήταν πολύ επικριτικός απέναντι στις συχνά μεταβαλλόμενες και ακανόνιστες αναφορές επιχειρήσεων και επιχειρήσεων, γεγονός που δυσκόλεψε τους σημερινούς και δυνητικούς επενδυτές να προσδιορίσουν την πραγματική φύση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Ο Ben ήταν υποστηρικτής και υποστήριξε έντονα την πληρωμή μερισμάτων. Αντιτάχτηκε ότι οι εταιρείες διατηρούν όλα τα κέρδη αδιαίρετα. Ο Graham επέκρινε δυνατά τους οικονομικούς συμβούλους που προέτρεψαν τους ανθρώπους να αγοράσουν μετοχές σε οποιαδήποτε τιμή απλώς και μόνο λόγω των καλών προοπτικών σταθερής αύξησης των τιμών τους. Δηλώνει ότι η οικονομική διαχείριση πρέπει να βασίζεται σε μια καλή ανάλυση της πραγματικής κατάστασης της επιχείρησης.Όλες αυτές οι ιδέες εκφράστηκαν σε μια εποχή που κανείς δεν μπορούσε να διδάξει στον κόσμο πώς να επενδύσει χρήματα και να κρατήσει τα οικονομικά. Χρησιμοποιούνται στις σημερινές επενδυτικές πλατφόρμες και καθορίζουν τη σύγχρονη οπτική γωνία της χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτή ήταν η ιδιοφυΐα αυτού του ανθρώπου, χάρη στην οποία το οικονομικό εισόδημα, τα αποθέματα και ο επενδυτικός σχεδιασμός άρχισαν να φαίνονται από ευρεία γωνία και με επαγρύπνηση του αετού.
Benjamin Graham: Ενδιαφέροντα γεγονότα
Στα πρώτα του χρόνια, ο Ben ήταν ένας άπληστος σκιέρ και τενίστας. Αλλά βρήκε πραγματική ευχαρίστηση, ασκώντας το μυαλό του με χόμπι μακριά από τον κόσμο των οικονομικών. Αγαπούσε τη μουσική, ειδικά τις όπερες - για τη σοφία των στίχων και της μελωδίας τους. Επιπλέον, κατά τη διάρκεια του ελεύθερου χρόνου του, ασχολήθηκε με την πλανητομετρία και κατοχύρωσε με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας αρκετές παραλλαγές ενός απλουστευμένου μοιρογνωμόνιου και ενός κυκλικού κανόνα διαφάνειας.
Με τόσα πολλά συμφέροντα, γίνεται σαφές γιατί ο Μπεν, ως πιστός πατέρας, ήταν στην πραγματικότητα πιο παντρεμένος με τα επιχειρηματικά και πολιτιστικά του ενδιαφέροντα από ότι ήταν συνηθισμένος σύζυγος.
Ο Γκράχαμ συμμετείχε σε φιλανθρωπικό έργο και ήταν πρόεδρος της Εβραϊκής Τυφλών. Βοήθησε πολλούς πρόσφυγες από τη Ναζιστική Γερμανία με συμβουλές, καθοδήγηση και χρήματα, ώστε να μπορέσουν να ξεκινήσουν μια νέα ζωή στις Ηνωμένες Πολιτείες. Πολλοί από αυτούς αργότερα έγιναν μέλη ΔΕΠ σε μεγάλα αμερικανικά πανεπιστήμια.
Ο Graham πέθανε στις 21 Σεπτεμβρίου 1976 στο σπίτι του στην Aix-en-Provence (Γαλλία) στην ηλικία των 82 ετών.
