Graham Benjamin je britanski ekonomist i američki investitor. Stvorio je trenutnu metodologiju za analizu vrijednosnih papira i utro put za novu eru strateškog ekonomskog planiranja, koju su razvili i dopunili njegovi studenti i sljedbenici: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle, Michael Price i mnogi drugi.
Knjige koje je napisao Benjamin Graham - "Pametni investitor" i "Analiza vrijednosnih papira" - smatraju se neiscrpnim izvorima vrijednih informacija za financijske i ekonomske stručnjake, stratege i entuzijaste. Oni su pomogli ogromnom broju popularizatora ekonomskih teorija da napišu veliki broj takve literature. Do danas se strogo slijede i ljubomorno čuvaju Benove ideje i njegovi ekonomski pristupi. Prema Warrenu Buffettu, Graham Benjamin bio je genij koji je postao otac njemu i mnogim drugim učenicima. Prenio je svoje veliko znanje i izvanredne sposobnosti, što im je omogućilo da nakon njega ostanu inovatori i pioniri.
Rane godine
Graham Benjamin (fotografija ispod u članku) rođen je 8. svibnja 1894. u Londonu (Engleska), u židovskoj obitelji, bio je najmlađi od troje djece. Otac mi je uvozio porculan iz Austrije i Njemačke. Prezime je Grossbaum promijenio je zbog anti-njemačkih osjećaja koji su postojali u Velikoj Britaniji nakon Prvog svjetskog rata. Kad je Ben imao samo 1 godinu, obitelj se preselila u New York kako bi otvorila američku podružnicu. Graham je uspio naučiti tek nakon smrti svog oca. Benjamin i njegova obitelj bili su u potrebi, što ga je prisililo da postane dobar učenik.
formacija
Graham Benjamin je 1914. diplomirao na Sveučilištu Columbia s titulom Salutator, drugi najbolji diplomski rad cjelokupnog tečaja dodijeljenog u Sjedinjenim Državama. Tada je imao 20 godina. Tri su fakulteta odmah pozvala Bena da postane učitelj engleskog, matematike i filozofije, ali on je odbio biti na Wall Streetu. Graham je dobio posao u Newburgeru, Henderson & Loeb kao pomoćnik u odjela za obveznice od 12 dolara tjedno i na kraju uspostavio uspješno partnerstvo Graham-Newman.
karijera
Od 1919. do 1929. godine, investitor Benjamin Graham kretao se Wall Streetom brzo i spektakularno. Postajući partner Newburgera 1920. godine, zadržao je plaću i primao 2,5% prihoda bez odgovornosti za gubitke.
Benovi prijatelji bili su toliko impresionirani njegovim pristupom ulaganju da su mu 1923. ponudili 250.000 dolara. Tako je nastala korporacija Grahar, koja je postojala do kraja 1925. Njegova prva operacija bila je kupovina dionica DuPonta i sedmostruko kratka pozicija u General Motorsu, što je donijelo veliki profit.
Zajednički račun
1. siječnja 1926. pokrenut je „zajednički račun Benjamina Grahama“. Do 1929. godine početni kapital od 450 tisuća dolara povećao se na 2,5 milijuna dolara.
Jedna od uspješnih akvizicija bila je kupovina vrijednosnih papira od plinovodne tvrtke North Pipeline, koja je, kako je otkrio, uložila mnogo u željezničke obveznice, čija je vrijednost značajno premašila njen prihod. Ben je kupio 2.000 dionica po cijeni od oko 65 dolara, a zatim je gurnuo upravu da redistribuira kapital među dioničarima, inzistirajući da nema potrebe za obveznicama na računima tvrtke u iznosu 10 puta većem od njihovih prihoda. Na kraju je uprava dva puta izvršila raspodjelu kapitala u iznosu od 50 i 20 dolara po dionici, a Ben je dobio više novca nego što je uložio, zadržavajući svoj udjel u kompaniji.
Posao fonda bio je toliko uspješan da je privukao pažnju poznatog šećernog špekulanta i financijera Bernarda Barucha. Pozvao je Bena sa svojim partnerima, ali on je odbio.
Krajem 1926. Jerome Newman pridružio se zakladi, partnerstvo s kojim je nastavljeno narednih 30 godina, sve dok se Ben nije umirovio 1956. godine.
Broadway
Benjaminova ljubav prema čitanju svjetskih klasika, često u originalu, navela ga je da napiše dramu. 1934. Baby Pompadour upriličen je na Broadwayu. Kritičar New York Timesa to je prokomentirao rekavši da ako je jedan od učenika g. Grahama na Sveučilištu Columbia napisao esej o analizi vrijednosnih papira na isti banalni i odvraćeni način kao i ova predstava o poznatom novinaru čija je profesionalna karijera pod utjecajem zborskog ljubavnika, nesumnjivo bi dobio najnižu ocjenu.
Predstava je izdržala samo 4 predstave, a drugi pokušaj osvajanja Broadwaya također je završio neuspjehom.
knjige
Graham je napisao svoju prvu knjigu „Analiza vrijednosnih papira“ u suavtorstvu s Davidom Doddom koja je objavljena 1934. Odnosi se na kvalitete investitora koji može procijeniti tvrtku na temelju svih njegovih financijskih izvještaja i izvršiti ispravne akvizicije kako bi postigao zadovoljavajući povrat bez rizika gubici. Ova je knjiga postala "biblija" ozbiljnih investitora. Warren Buffett, poznati američki multi-milijarder, bio je učenik i veliki sljedbenik Grahama i Dodda. Buffett je većinu svog bogatstva sačinio metodički i racionalno prevodeći postulate analize.
Ben je 1949. objavio Inteligentni investitor, koji je bio jednako inovativan kao i prethodni. U knjizi je opisan pristup poznat kao ulaganje u vrijednosti. Graham Benjamin počeo je predavati (većina njegovih ideja kasnije objavljena) ovu metodu na Ekonomskoj školi i trgovini na Sveučilištu Columbia 1928. godine, a ideje i teorije vrijednosnih ulaganja naknadno su oplemenjene uz pomoć Davida Dodda.
Oba rada podjednako su šokirala financijski svijet. Prema Warren Buffett, knjiga, napisao Benjamin Graham (Graham), Inteligentni investitor, "najbolja investicija ikad napisana". U njemu genijalna nadahnuća autora privlači sudionika na tržištu vrijednosnih papira koji može razlikovati ulaganje od špekulacija. Graham je jasno pokazao svijetu što je to i kako se razlikuju. Preciznije, promijenio je scenarij na burzi i revolucionarizirao primanje prihoda od ulaganja kapitala. U „Analizi vrijednosnih papira“ napisao je da je ulaganje ono što, nakon pažljivog razmatranja, obećava sigurnost glavne investicije i odgovarajuću profitabilnost. Transakcije koje ne udovoljavaju tim zahtjevima špekulativne su.
Dar predviđanja
Kako bi ljudi mogli razumjeti rizike i naučiti uložiti novac, Graham Benjamin sjajno je iskoristio zamišljenog gospodina Marketa, koji se bavio kupovinom i prodajom dionica. Želio je da investitori svojim investicijama bave profesionalno i poslovno. Ovakav pristup omogućava razumnije ulaganje.
Tijekom cijele karijere Graham je bio vrlo kritičan prema često promjenjivim i neredovitim izvještajima poduzeća i poduzeća, što je otežavalo trenutnim i potencijalnim investitorima da utvrde pravu prirodu financijskog stanja u poslovanju. Ben je bio zagovornik i snažno je podržao isplatu dividendi. Protivio se tome da tvrtke zadrže sav profit neraspoređen. Graham je glasno kritizirao one financijske savjetnike koji su apelirali na ljude da kupuju dionice po bilo kojoj cijeni samo zbog dobrih izgleda za stalni rast cijena. Izjavio je da se financijsko upravljanje treba temeljiti na dobroj analizi stvarnog stanja u poslovanju.Sve su te ideje bile izražene u vrijeme kad nije bilo nikoga tko bi mogao naučiti svijet kako uložiti novac i zadržati financije. Oni se koriste u današnjim investicijskim platformama i određuju suvremeno stajalište na burzi. To je bio genij ovog čovjeka zahvaljujući kojem su se financijski prihodi, zalihe i planiranje ulaganja počeli promatrati iz širokog ugla i s orlovskom budnošću.
Benjamin Graham: Zanimljive činjenice
U svojim ranim godinama Ben je bio entuzijastični skijaš i tenisač. Ali pronašao je pravo zadovoljstvo, baveći se umom hobijem daleko od svijeta financija. Volio je glazbu, posebno opere - zbog mudrosti njihovih stihova i melodija. Osim toga, u slobodno vrijeme bavio se planimetrijom i patentirao nekoliko verzija pojednostavljenog nosača i pravila kružnog klizača.
S toliko interesa, postaje jasno zašto je Ben, vjerni otac, zapravo bio više oženjen svojim poslovnim i kulturnim interesima nego što je bio normalan muž.
Graham je bio uključen u dobrotvorni rad i bio je predsjednik Židovskog saveza slijepih. Pomogao je brojnim izbjeglicama iz nacističke Njemačke savjetima, uputama i novcem kako bi mogli započeti novi život u Sjedinjenim Državama. Mnogi od tih ljudi kasnije su postali profesori na glavnim američkim sveučilištima.
Graham je umro 21. rujna 1976. u svom domu u Aix-en-Provenceu (Francuska) u dobi od 82 godine.
