Zlato je jedno od najprofitabilnijih roba u posljednjih nekoliko mjeseci. Cijene zlata porasle su za oko 16% ove godine i premašile 1.420 dolara za uncu u srpnju 2019. godine. Unatoč negativnim učincima američko-kineskog trgovinskog rata, porast cijena zlata posljedica je povećanih kupovina velikih središnjih banaka i sudjelovanja maloprodajnih tvrtki u gospodarstvu u uvjetima rastuće neizvjesnosti. Ipak, zlato je imalo svoj udio volatilnosti u posljednjih 50 godina.
Dinamika cijena zlata u posljednjih 50 godina
- Povijesno, prosječne godišnje cijene zlata ostale su ispod 700 dolara po unci u razdoblju od 1970. do 2007. godine.
- 1980. cijene zlata porasle su na 850 USD za uncu (prosječna godišnja stopa bila je 615 dolara godišnje), što je bilo posljedica ogromne inflacije zbog visokih cijena nafte, sovjetske intervencije u Afganistanu i posljedica iranske revolucije, zbog čega su ulagači morali počeo prelaziti na metal.
- Nakon tog razdoblja uslijedilo je suzdržano cjenovno okruženje, sve dok globalna financijska kriza iz 2008. nije zahvatila cijeli svijet, a potom usporavanje rasta u eurozoni.
- Dvostruko povećanje povećalo je cijenu zlata kao instrumenta zaštite, što je dovelo do povećanja svjetskih razina cijena, koje su se od 2010. popele iznad 1.100 dolara po unci.
- Prosječna godišnja cijena zlata bila je najviša u 2012. zbog kupovine velikih centralnih banaka radi diverzifikacije njihove imovine, velike potražnje za nakitom i rastuće inflacije.
Usporedba cijena zlata s rudarstvom tijekom 50 godina
- Cijene zlata uvelike su zadržale povratne informacije o proizvodnji od 1970. do 2018. godine.
- Međutim, nakon 2012. cijene su naglo pale, unatoč činjenici da je razina proizvodnje tek neznatno porasla, uglavnom zbog rasta američke ekonomije.
- Tijekom prošle godine cijene zlata su doživjele značajnu volatilnost bez obzira na globalnu dinamiku proizvodnje zbog trgovinskih tenzija između SAD-a i Kine.
- Nakon krize 2008., rastuća potražnja i cijene zlata doveli su do glavnih igrača na istraživanje novih rudnika, što je dovelo do porasta svjetske proizvodnje u posljednjih 10 godina.
Glavni izvori proizvodnje
- Pozicija Južne Afrike kao dominantne zemlje proizvođača zlata veći dio 20. stoljeća (koja je činila gotovo 70% svjetske proizvodnje zlata u 1970-ima) urušena je u posljednja dva desetljeća.
- Na temelju podataka o glavnim izvorima proizvodnje zlata u posljednjih 15 godina, proizveli su ga uglavnom napredne ekonomije poput Sjedinjenih Država i Australije, dok je udio Južne Afrike opao s 14% u 2004. na 4% u 2018. godini.
- Nakon financijske krize 2008. godine, Kina je iskoristila ovu priliku i neprestano povećavala svoj dominantni položaj: udio zemlje u svjetskoj proizvodnji zlata porastao je s 10% na više od 15% u 2016. godini.
- Međutim, zbog slabosti kineske ekonomije u posljednje dvije godine, Kina je dio svog udjela proizvodnje prebacila u druge zemlje, poput Perua.
- Općenito, čini se da se mjesto svjetske proizvodnje rudnika zlata pomiče s velike trojke (tj. Južne Afrike, SAD-a i Australije) na tržišta u nastajanju.
Što predstoji
S obzirom na nestabilnost cijena zlata u posljednjih 50 godina, nitko ne može pretpostaviti kako će se cijene mijenjati, premda izgleda da opći konsenzus tržišta ukazuje na to da možemo vidjeti daljnje povećanje cijena zlata u skoroj budućnosti.
