A gazdaságban a tőzsde az egyik kulcsfontosságú struktúra. Azok a szervezetek, amelyek működését biztosítják, értékpapírokat bocsát ki. Segítségükkel felépítik a felek közötti pénzügyi tranzakciókat. Az „értékpapír-kibocsátók” fogalmának megértése érdekében külön kell megvizsgálni értéküket. Ennek a kérdésnek a megvizsgálásához megtudjuk, mi képezi a kibocsátást, és milyen irányai vannak.
Kibocsátás: meghatározás, fajták
A kibocsátás szó a latin emisszióból származik, és azt jelenti: "kérdés". Figyelembe véve a kibocsátást az értékpapírok területén, ezt a tézist "kibocsátásnak" kell értelmezni. A kibocsátás több fő területen történik:
- készpénzkibocsátás;
- nem készpénzes alapok (kölcsönök, készpénzes csekkek);
- értékpapírok.
Oroszországban jogilag megállapították, hogy a pénzkínálat kérdését csak a „monopolista” végezheti a Központi Bank formájában, amelynek kibocsátása az ország fő pénzneme, a rubel. Más valuta nem kerül kibocsátásra. Ezenkívül az ország nem ír elő „aranystandardot”, vagyis a pénzt nem lehet átutalni erre a nemesfémre, és annak egyenértékűnek kell lennie.
A csekkeket, betéteket és más nem készpénzes pénzeszközöket felszabadítását más, a kereskedelem irányítása alatt álló bank kezdeményezheti. Ezek az alapok kölcsönöket, kamatbetéteket és egyéb banki termékeket tartalmaznak. Az ilyen típusú kibocsátás meghaladja a monetáris mennyiséget.
Az értékpapírok kibocsátását a részvények, kötvénykölcsönök és egyéb típusú dokumentumok elosztása vevőkhöz kíséri. A kibocsátás fő célja a befektetők vonzása. Fontolja meg ezt a nézetet részletesebben.
A „kibocsátó” és az „értékpapírok” kifejezések szótára
A "kibocsátó" kifejezés szintén a latin nyelvből származott, és emittentis - kibocsátásnak nevezték. Lehet, hogy vállalkozás, valamint állami vagy önkormányzati hatóság. Jogosult volna számukra pénz és értékpapírok kibocsátására. Kibocsátók lehetnek:
állami hatóságok (szintén a kormányzati önkormányzatok);
banki intézmények;
jogi személyek.
Az értékpapírok olyan monetáris vagy egyéb dokumentumokat tartalmaznak, amelyek bizonyos jövedelmet biztosítanak a tulajdonosoknak. Az értékpapírokat két fő típusra osztják:
Készpénz - államkötvények és más típusú kötvények, pénzeszközök és csekkek, számlaokmányok.
Áru - bizonyos jogokat adhat a tulajdonosoknak, mint például a tulajdonjog vagy a tulajdonjog. Ezek az okmányok számlák árukra, hajóraklevelek, valamint olyan okmányok, amelyek megerősítik az áruk raktárban történő tárolásának jogát - raktári tanúsítványok.
A részvények, mint például a fejlett funkciókkal bíró értékpapírok, mind monetáris, mind ingatlan típusú jogokkal ruházhatók meg. Érdemes megjegyezni, hogy az értékpapírok tárgyak lehetnek vételre vagy eladásra.
Milyen jogokat kapnak a kibocsátók?
Az értékpapírok kibocsátójának alapvető joga a jövedelemszerzés forgalmuk eredményeként. Az értékpapírok forgalmazásával foglalkozó vállalkozás értékesítést folytathat a tőzsdén, és tevékenységéből bevételt szerezhet.
Ezenkívül egy ilyen jogi személynek a törvénynek megfelelően joga van feladatának és alapvető funkcióinak a hatáskörébe tartozó feladatainak ellátására. Az értékpapírokat és azok kibocsátását törvény szigorúan szabályozza.
Az értékpapírok kibocsátásának sajátosságai
Az állami és nem állami vállalkozások, amelyek értékes dokumentumok kiadását szervezik, végzik a fő küldetést - befektetői alapok vonzását bármilyen igény kielégítésére: ez egy beruházási projekt vagy a termelési volumen növekedése lehet. Más esetekben részvényeket és kötvényeket bocsátanak ki a szervezet alaptőkéjének felhalmozására.
Az értékpapírokat bizonyos szervezeti formájú vállalkozások bocsáthatják ki - AO (részvénytársaság), LLC (korlátolt felelősségű társaság) stb. Tevékenységi területük eltérő lehet.Ezt állami szervek is engedélyezik. Hazánk részvénypiacai szintén részvényeket, kötvényhiteleket és más külföldi értékpapírokat használnak.
Információszolgáltatás a kibocsátóktól
A kibocsátók értékpapírjairól szóló információkat nyilvánosan elérhetővé kell tenni, és azoknak tükrözniük kell az összes szükséges információt, különös tekintettel azokra a kérdésekre, amelyek magyarázzák az ezen objektumok árfolyam-ingadozásának okait.
Milyen információkat kell nyújtaniuk a jogi személyeknek - az értékpapírok kibocsátóinak? Az információk közzététele magában foglalja az éves és negyedéves jelentést, valamint a szervezet működését befolyásoló jelentős változások vagy változások időben történő bejelentését.
Ezenkívül a kibocsátó társaságnak listát kell adnia azokról a személyekről, akik befolyásolhatják tevékenységüket - az úgynevezett leányvállalatokat. Általános szabály, hogy ezek a jogi személy tulajdonosai és irányító testületeik, amelyek lehetőséget kapnak arra, hogy az összes szavazó meghaladja a 20% -ot.
Az értékpapírpiacon működő kibocsátóknak továbbá közzé kell tenniük a vállalkozás kibocsátására vonatkozó valamennyi döntést és az eredmények összefoglaló jelentését. Az állam, a részvényesek és a könyvvizsgálók jogosultak ilyen információk kérésére, és a kibocsátóknak kötelesek azokat megadni.
A kibocsátók általi információszolgáltatás szabályozási kerete
Az orosz jogszabályok előírják a kibocsátókra vonatkozó követelményt, amelynek megfelelően tájékoztatniuk kell tevékenységüket. Ezeket a normákat az értékpapírok kibocsátói általi információk közzétételéről szóló külön rendelet és a 39-ФЗ törvény, amely az értékpapírok forgalmazásával foglalkozó szervezetek tevékenységét szabályozza, valamint az Orosz Föderáció egyéb rendeletei fogadják el.
Az Orosz Bank által jóváhagyott rendelet meghatározza azt az alapvető eljárást, amely szerint a kibocsátók adatokat szolgáltatnak tevékenységükről. Ez a dokumentum olyan kérdéseket ismertet, mint a pénz és más értékpapírok kibocsátásának szakaszai, valamint a számviteli vállalkozások jóváhagyott jelentési nyomtatványait.
Ennek a rendelkezésnek a hatálya kiterjed a kibocsátók teljes listájára: mind orosz, mind nemzetközi kibocsátókra, amelyek oroszországi értékpapírokat bocsátanak ki. Kivételt képeznek ezek közül a Központi Bank, valamint az állami és önkormányzati hatóságok.
Az általános rendelkezéseken túl a szabályozási aktus külön követelményeket ír elő, például az értékpapír tájékoztatójára. A jelzálogkölcsönökkel kötvényeket kibocsátó kibocsátók adatainak nyilvánosságra hozatalának jellemzőit is figyelembe vesszük.
Milyen információkat nyújt a kibocsátó?
Természetesen kötelező eljárás az értékpapírok nyilvánosságra hozatala a kibocsátók számára, amelyek nyilvános tulajdonban részesedést értékesítenek. A tőzsdén licitáló szervezetek jelentése a legismertebb. Azonban azokat a szervezeteket, amelyek korlátozott személyek számára értékpapírokat bocsátanak ki, a törvény szintén figyelembe veszi, és tevékenységük eredményéről jelentést kell készíteniük.
Az értékpapírokról szóló 39-FZ. Sz. Szövetségi törvényben az információk közzétételére többféle típus engedélyezett. Egy adott űrlap kiválasztása a kérelmek számától és típusától függ. Az információknak nyilvánosan hozzáférhetőnek kell lenniük az interneten, a médiában, a hírcsatornákon és az erre szánt gazdasági kiadványokban.
A kibocsátásokkal foglalkozó legbefolyásosabb vállalkozások önállóan benyújtják az összes szükséges jelentést jelenlegi tevékenységeikről. Az ilyen információk átláthatósága és az azokhoz való gyors hozzáférés a kibocsátó részvényeinek keresletét befolyásoló legfontosabb szempontok egyike.
Biztonsági regisztrátor - ki ez?
Az értékpapírok forgalomának piacán van egy másik fontos típusú tevékenység - ez a nyilvántartásba vétel. Speciális vállalkozások tartják fenn, amelyek szerződést kötnek a kibocsátókkal és külön nyilvántartást vezetnek.Végzi az adatok feldolgozását és tárolását, valamint a rendelkezésre álló információk gyűjtését. A regisztrátorok csak olyan jogi személyek lehetnek, amelyek nem kötnek olyan harmadik felek közötti megállapodásokat, amelyekben értékpapírokkal kereskednek.
Tehát a nyilvántartónak speciális feladata van - az értékpapírok tulajdonosainak és kibocsátóinak nyilvántartásának létrehozása és vezetése, valamint a kibocsátási számlájukra vonatkozó információk (amikor azokat megnyitották és bezárták) és mások.
Ezen felül a regisztrátorok különféle referenciaanyagokat készítenek az értékpapírok kibocsátói és tulajdonosai számára, és tanácsadási segítséget nyújtanak számukra.
Értékpapír-vásárlók listája
Tehát a regisztrátorok megtartanak egy bizonyos kódot. Mit tartalmaz ez?
Az értékpapírok vásárlóinak listájában meg kell jelölni a tulajdonosokat egy adott napon. Megjelölik számlaszámukat is, amelyek szintén a nyilvántartás egyik alkotóeleme. Ez szükséges a tulajdonosok azonosításához, valamint olyan szűrők készítéséhez, amelyek tükrözik az értékpapírok adott tárgyának és teljes névleges értékének az értékét.
A kibocsátó csak egy meghatározott szolgáltatóval köthet nyilvántartási karbantartási szerződést, amelyért egy bizonyos díjat felszámítanak. A regisztrátor viszont nyilvántartási karbantartási szolgáltatásokat nyújthat széles körű személyek számára.
Összefoglalva
Így az értékpapír kibocsátói csak azok a jogi személyek, amelyek pénzt, értékpapírokat bocsátanak ki. Emellett a törvény által meghatározott felelõsséget vállalnak a kiküldetésért és az idõben történõ jelentéstételért. Más szavakkal, a kibocsátó vállalja a felelõsséget a kibocsátás teljes idõtartamáért - az értékpapírok készítésének idõpontjától a kibocsátás eredményének átadásáig.
A kérdés a vállalkozás gazdasági fejlődésének egyik eszköze, befektetési vonzereje. Értékpapírok kibocsátásával a szervezet bizonyos jogokat kioszt a kedvezményezetteknek, és feladata annak ellenőrzése is. A kibocsátási folyamat csak akkor indokolt, ha van igény. A szervezet értékpapírja iránti kereslet kialakulását annak jogi státusza, valamint a lakosság közötti bizalom szintje határozza meg.