Graham Benjamin brit közgazdász és amerikai befektető. Megalkotta az értékpapírok elemzésének jelenlegi módszertanát, és előkészítette az utat a stratégiai gazdasági tervezés új korszakához, amelyet hallgatói és követői: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price és még sokan fejlesztettek ki és egészítettek ki.
A Benjamin Graham által írt könyvek - „Az intelligens befektető” és az „Értékpapír-elemzés” - kimeríthetetlen értékes információforrásnak tekinthetők a pénzügyi és gazdasági szakértők, stratégák és rajongók számára. Nagyszámú közgazdasági elmélet népszerûsítõje segítette az ilyen irodalom nagy számú írását. A mai napig Ben ötleteit és gazdasági megközelítéseit szigorúan betartják és féltékenyen őrzik. Warren Buffett szerint Graham Benjamin zseni volt, aki apja lett neki és sok más diáknak. Hatalmas tudását és kiemelkedő képességeit átadta, amelyek lehetővé tették számukra, hogy innovátorok és úttörők maradjanak utána.
Korai évek
Graham Benjamin (a cikk az alábbiakban található fotó) 1894. május 8-án született Londonban (Anglia), egy zsidó családban. Három gyermek közül a legfiatalabb. Apám porcelánt importált Ausztriából és Németországból. Grossbaum vezetéknevét megváltoztatta az első világháború után Nagy-Britanniában fennálló németellenes érzelmek miatt. Amikor Ben csak egyéves volt, a család New Yorkba költözött, hogy amerikai fiókot nyitjon. Grahamnek csak apja halála után sikerült megtanulnia. Benjamin és családja szüksége volt rájuk, ami arra kényszerítette, hogy jó hallgatóvá váljon.
képződés
Graham Benjamin 1914-ben végzett a Columbia Egyetemen Salutator címmel - a teljes kurzus második legjobb diplomájával, amelyet az Egyesült Államokban ítélnek oda. Akkor 20 éves volt. Három kar azonnal meghívta Benet angol, matematika és filozófia tanárává, de nem volt hajlandó a Wall Street-en tartózkodni. Graham a Newburgernél, a Henderson & Loebnél dolgozott asszisztensként egy heti 12 dolláros kötvényosztályon, és végül sikeres Graham-Newman partnerséget létesített.
karrier
1919 és 1929 között Benjamin Graham, a befektető gyorsan és látványosan mozogott a Wall Street-en. Miután 1920-ban a Newburger társaságává vált, megtartotta fizetését, és a jövedelem 2,5% -át kapta veszteségekkel szembeni felelősség nélkül.
Ben barátai annyira lenyűgöztek a befektetési megközelítésével, hogy 1923-ban 250 000 dollárt ajánlottak fel neki. Tehát ott volt a Grahar Corporation, amely 1925 végéig létezett. Első tevékenysége a DuPont részvények és egy hétszeres rövid pozíció megvásárlása volt a General Motorsban, ami nagy haszonnal járt.
Közös számla
1926. január 1-jén elindult a „Benjamin Graham közös számla”. 1929-re a 450 ezer dolláros induló tőke 2,5 millió dollárra nőtt.
Az egyik sikeres akvizíció az értékpapírok megvásárlása volt a North Pipeline csővezeték-társaság részéről, amely felfedezése szerint komoly vasúti kötvényekbe fektetett be, amelyek értéke jelentősen meghaladta a jövedelmét. Ben 2000 részvényt vásárolt körülbelül 65 dollár áron, majd arra kényszerítette a menedzsmentet, hogy újraelosztja a tőkét a részvényesek között, hangsúlyozva, hogy a társaság számláján nem kell kötvényeket elszámolni, amelyek összege tízszeres a jövedelmükre. Végül a vezetés kétszer osztott fel tőkét 50 dollár és 20 dollár részvényenként, és Ben több pénzt kapott, mint amennyit befektetett, miközben megtartotta részesedését a társaságban.
Az alap ügyei annyira sikeresek voltak, hogy felhívta egy jól ismert cukor-spekuláns és Bernard Baruch-i pénzügyi szereplő figyelmét. Meghívta Benét a partnereihez, de megtagadta.
1926 végén Jerome Newman csatlakozott az alapítványhoz, amelynek társulása a következő 30 évben folytatódott, amíg Ben 1956-ban visszavonult.
Broadway
Benjamin szeretete a világklasszikus olvasás iránt, gyakran az eredetiben, vezetett neki, hogy írja a darabot. 1934-ben a Baby Pompadour-ot a Broadway-ben rendezték. A New York Times kritikusa megjegyzést fűzött hozzá, mondván, hogy ha Graham úr egyik hallgatója a Columbia Egyetemen esszét írt az értékpapíroknak ugyanolyan banális és zavart módon történő elemzéséről, mint ez a játék egy híres újságíróról, akinek szakmai pályafutása egy kórusos lány szerelmese által befolyásolva, kétségtelenül ő lett volna a legalacsonyabb osztályzat.
A játék mindössze 4 előadást ellenállt, és a Broadway meghódításának második kísérlete szintén kudarcba fulladt.
könyvek
Graham írta az első könyvet, az Értékpapír-elemzést, David Dodddal társszerzőként, amelyet 1934-ben publikáltak. Ez egy olyan befektető tulajdonságaira utal, aki ki tudja értékelni a társaságot az összes pénzügyi kimutatása alapján, és megfelelő beszerzéseket hajthat végre, hogy kielégítő hozamot érjen el kockázat nélkül. veszteségeket. Ez a könyv vált a komoly befektetők „Biblájává”. Warren Buffett, a jól ismert amerikai több milliárdos, Graham és Dodd tanulója és nagy követője. Buffett vagyonának nagy részét az elemzés posztulátusainak módszertani és ésszerű fordításával tette ki.
1949-ben Ben közzétette az Intelligens befektetőt, amely ugyanolyan innovatív volt, mint az előző. A könyv az értékbefektetésnek nevezett megközelítést írja le. Graham Benjamin 1928-ban a Columbia Egyetem Gazdaság- és Kereskedelmi Iskolájában kezdte el tanítani (ötleteinek késõbb közzétette) ezt a módszert, majd David Dodd segítségével az értékbefektetés elképzeléseit és elméleteit elvarázsolták.
Mindkét munka ugyanolyan sokkolta a pénzügyi világot. Szerint Warren Buffett, könyv, Benjamin Graham (Graham), az intelligens befektető írta: "a legjobb befektetés, amit valaha írtak." Ebben a szerző ötletes inspirációja hívja fel az értékpapír-piaci résztvevőt, amely képes megkülönböztetni a tőkebefektetést és a spekulációt. Graham világosan megmutatta a világnak, mi ez és miben különböznek egymástól. Pontosabban, megváltoztatta a tőzsdei forgatókönyvet, és forradalmasította a tőkebefektetésből származó jövedelemszerzést. Az „Értékpapírok elemzése” című cikkben azt írta, hogy a beruházás gondos mérlegelés után megígéri a fő befektetés biztonságát és megfelelő jövedelmezőségét. Azok a tranzakciók, amelyek nem felelnek meg ezeknek a követelményeknek, spekulatív jellegűek.
Előretekintés ajándéka
Annak érdekében, hogy az emberek megértsék a kockázatokat és megtanulják, hogyan kell pénzt befektetni, Graham Benjamin ragyogóan felhasználta a képzeletbeli Mr. Market-et, aki részvények vásárlásával és eladásával foglalkozott. Azt akarta, hogy a befektetők befektetéseiket profi és üzleti szempontból kezeljék. Ez a megközelítés ésszerűbb beruházást tesz lehetővé.
Karrierje során Graham nagyon kritikus volt a vállalatok és vállalkozások által gyakran változó és szabálytalan jelentések iránt, ami megnehezítette a jelenlegi és a potenciális befektetők számára az üzleti pénzügyi helyzet valódi természetének meghatározását. Ben támogatója volt és határozottan támogatta az osztalékfizetést. Ellenezte, hogy a társaságok minden nyereséget feloszthassanak. Graham hangosan kritizálta azokat a pénzügyi tanácsadókat, akik sürgették az embereket, hogy bármilyen áron vásároljanak készleteket, egyszerűen azért, mert jó kilátások vannak az árak folyamatos emelkedésére. Megállapította, hogy a pénzgazdálkodásnak a tényleges üzleti helyzet jó elemzésén kell alapulnia.Mindezeket az ötleteket abban az időben fejezték ki, amikor senki sem tanította meg a világnak, hogyan kell pénzt befektetni és pénzügyeket tartani. Ezeket a mai befektetési platformon használják, és meghatározzák a tőzsdei modern szempontot. Ez volt az ember zseni, akinek köszönhetően a pénzügyi jövedelmet, a készleteket és a beruházások tervezését széles látószögből és sas éberséggel kezdték megfigyelni.
Benjamin Graham: Érdekes tények
Korai éveiben Ben lelkes síelő és teniszező volt. De valódi örömöt talált, és a pénzügyektől távol eső hobbikkal gyakorolta a gondolatait. Szerette a zenét, különösen az operákat - szövegeik és dallamuk bölcsessége miatt. Ezen kívül szabadidője során planimetriásan végzett és szabadalmaztatott egy egyszerűsített szögmérőt és egy kör alakú csúszó szabályt.
Olyan sok érdeklődés mellett világossá válik, hogy miért hűséges apa, Ben valójában inkább házas üzleti és kulturális érdekeivel, mint rendes férje.
Graham jótékonysági munkában vett részt és a Zsidó Vakok Egyesületének elnöke volt. Számos náci németországi menekültet segített tanácsokkal, útmutatásokkal és pénzzel, hogy új életüket elindítsák az Egyesült Államokban. Ezek közül sokan később a nagy amerikai egyetemek oktatói lettek.
Graham 1976. szeptember 21-én halt meg Aix-en-Provence-i házában (Franciaország) 82 éves korában.
