Oggi, il valore del mercato azionario nell'economia russa sta crescendo rapidamente, soprattutto per gli imprenditori a vari livelli. Ma la base di un gran numero di operazioni nel mercato azionario non è altro che l'arbitrato. Le operazioni di arbitrato sono di grande importanza economica per l'intero mercato finanziario. Poiché si basano sulla capitalizzazione delle differenze esistenti tra i mercati o sullo stesso mercato tra le condizioni contrattuali, l'intervento degli arbitri consente l'interconnessione delle tariffe e la regolamentazione del mercato. Contrariamente alla speculazione e alla copertura, l'arbitraggio facilita l'equalizzazione a breve termine dei tassi in vari mercati e attenua le forti fluttuazioni del mercato, aumentando la stabilità del mercato. Quindi, questo articolo discute in dettaglio l'arbitraggio valutario e le sue tipologienonché principi pertinenti. Come dovrebbe essere compreso questo concetto? Qual è il suo significato nell'economia della Federazione Russa oggi? Qual è la ragione di ciò?
Arbitraggio valutario: concetto ed essenza
Oggi, la base di un gran numero di operazioni nel mercato mobiliare è l'arbitrato. Rappresenta l'estrazione del reddito attraverso la rivendita di titoli soggetti a prezzi più favorevoli. Tuttavia, va ricordato che l'arbitrato comporta non solo l'esecuzione di determinate operazioni nel mercato azionario. Nel senso ampio del concetto, può essere interpretato come l'acquisto di un determinato prodotto a condizione di un prezzo estremamente basso e la sua vendita in un altro mercato, rispettivamente, a un prezzo elevato contemporaneamente. Ovviamente, il risultato delle attività di cui sopra non è altro che profitto.
Le operazioni di arbitrato sono divise in due tipi principali: stock e arbitraggio valutario. Questo articolo si rivolge principalmente a quest'ultimo (a proposito, il suo altro nome è l'arbitrato sugli interessi).
Nell'ambito dell'arbitraggio valutario nei mercati di cassa dovrebbe essere compreso il movimento di queste risorse direttamente dalla valuta di un paese alla valuta di un altro. È importante completarlo comporta l'arbitrato valutario il suo obiettivo principale è migliorare le condizioni nel processo di assunzione o prestito. In effetti, il tipo di operazione arbitrale in esame, in un modo o nell'altro, consiste nel determinare il paese o la valuta con il tasso di interesse estremamente favorevole sul prestito. È interessante sapere che in caso di arbitraggio valutario, gli strumenti finanziari sono generalmente titoli di stato o depositi bancari. A proposito, oggi sappiamo una cosa come arbitraggio valutario nel mercato monetario tipo scoperto. Tali trasferimenti avvengono quando il trasferimento di fondi dalla valuta di un paese alla valuta di un altro implica, in un modo o nell'altro, l'esistenza di un rischio corrispondente.
Rischio di arbitrato
Come si è scoperto, scoperto comporta l'arbitrato valutario la presenza di qualche rischio. Pertanto, se una certa speculazione relativa alla valuta è comunque giustificata, il rischio direttamente correlato alla combinazione di una posizione aperta nella valuta con l'arbitrato degli interessi offre all'entità interessata l'opportunità di ricevere utili aggiuntivi. Naturalmente, quest'ultimo aumenta significativamente il guadagno ricevuto a causa dell'arbitrato stesso.
È importante notare che in caso di violazione della parità esiste una situazione di arbitrato. Pertanto, i contatti di cambio possono facilmente arbitrare direttamente contro i tassi di interesse bancari rispetto a depositi e tassi spot.È chiaro che il potenziale profitto derivante da questo tipo di operazione quasi ignora il movimento dei tassi di interesse, ma avverte anche le più leggere fluttuazioni dei tassi di cambio.
Arbitrato valutario: principi
Come si è scoperto, l'arbitraggio valutario, in conformità con il suo valore storico, dovrebbe essere inteso come transazioni con valuta che combina l'acquisto o la vendita di esso soggetto a una successiva transazione. L'obiettivo principale in questo caso è quello di realizzare un profitto direttamente a causa delle fluttuazioni dei tassi di cambio o della differenza di valute in un determinato periodo di tempo. Quando applichiamo la legge di un prezzo unico in relazione ai mercati finanziari, possiamo formulare arbitraggio valutario nel mercato monetario come segue: in tutti i paesi del mondo, il tasso di cambio di una determinata valuta è approssimativamente lo stesso. Una deviazione dalla norma dei tassi di cambio nei diversi mercati è determinata da nient'altro che dall'ammontare delle spese in relazione alle diverse operazioni. Questi ultimi, di norma, sono associati al trasferimento di queste valute da un mercato all'altro.
Come succede in pratica arbitraggio valutario? Tecnica di allenamento suggerisce che, ad esempio, il tasso del dollaro USA a Tokyo, in un modo o nell'altro, ma sarà diverso dal tasso del dollaro USA a New York direttamente per l'ammontare delle spese per le operazioni pertinenti. Questi ultimi, come già notato, sono principalmente associati al trasferimento di questa valuta dagli Stati Uniti d'America al Giappone. Se ci sono casi in cui il tasso di cambio è diverso dall'altro per un valore significativo (rispetto all'implementazione di spese esclusivamente operative), allora, in un modo o nell'altro, diventa possibile implementare operazioni speculative, giocando sulla differenza di questo tasso. Ad esempio, l'arbitrato valutario è è questo tipo di azione.
Caratteristiche delle operazioni di arbitrato
È importante notare che le operazioni di arbitrato in termini percentuali sono completamente piccole. Ecco perché arbitrato sui cambi redditizio solo quando si eseguono transazioni su larga scala. L'implementazione di quest'ultima, di norma, viene effettuata attraverso le maggiori istituzioni direttamente collegate alle attività finanziarie.
Il principio fondamentale dell'arbitrato è l'acquisizione di un'attività finanziaria soggetta a un costo inferiore e, di conseguenza, la sua vendita a condizioni di costo elevato. Va notato che arbitraggio valutario Viene effettuato solo in base al seguente fattore: garantire il libero trabocco di capitale direttamente tra i diversi segmenti di mercato. In altre parole, si tratta di un'assenza assoluta di restrizioni e limiti valutari in termini di attuazione di determinati tipi di attività per vari tipi di agenti. Inoltre, ciò include la convertibilità gratuita, che è importante in relazione alla questione in esame. La tecnica secondo la quale arbitraggio valutario, indica la presenza di alcune discrepanze nelle quotazioni degli strumenti finanziari. Questa posizione si riferisce sia allo spazio che al tempo.
Classificazione dell'arbitrato valutario
Ad oggi, è consuetudine distinguere quanto segue tipi di arbitraggio valutario:
- Arbitrato monetario temporaneo. È importante aggiungere che questo tipo è classificato in un arbitrato semplice e complesso. Il secondo è spesso chiamato indiretto.
- Arbitrato sulla valuta spaziale.
Nel caso dell'arbitraggio valutario semplice, vengono intraprese le azioni necessarie in relazione a due valute, fatte salve le operazioni in contanti e a termine. In un arbitraggio complesso, le transazioni rilevanti vengono eseguite con tre o più valute. È necessario integrare questo complesso arbitraggio valutario, in un modo o nell'altro, comporta l'innalzamento di broker su passaggi immaginari. Allo stesso tempo, c'è uno scambio di unità monetarie acquistate per la terza, la quarta, la quinta e così via.È necessario aggiungere che nella fase finale delle azioni di cui sopra non è assolutamente necessario tornare alla valuta originale.
Arbitrato valutario il tipo complesso può essere implementato quando il tasso incrociato calcolato direttamente tra due valute diverse, in qualche modo differisce dal tasso quotato in effetti in un determinato mercato o in alcuni dei loro istituti bancari.
Tipi di arbitrato e loro caratteristiche
Come si è scoperto, oggi si distingue tra l'arbitraggio temporaneo e spaziale della valuta. Quest'ultimo, di norma, viene applicato direttamente al fine di realizzare un profitto proprio a causa della differenza in relazione ai tassi nei diversi mercati valutari. L'arbitrato temporaneo implica che si formano guadagni di cambio a causa di cambiamenti nel corso in un determinato periodo di tempo. Pertanto, questo tipo è strettamente correlato alla categoria di rischio valutario. È importante aggiungere che l'arbitrato sugli interessi è un tipo di arbitrato monetario. Nel caso di quest'ultimo, l'utile appare direttamente a causa della differenza tra tassi di cambio e tassi di interesse.
Va notato che nel processo di sviluppo del sistema monetario e globale, anche le varietà e le forme di arbitrato valutario sono cambiate. Pertanto, durante il periodo del "gold standard", era ampiamente nota la pratica dell'arbitrato valutario, che dipendeva principalmente dalla differenza di cambio tra fatture, oro, valute e tutti i possibili mezzi orientati al credito. Tuttavia, poco dopo, il valore dell'arbitrato d'oro è stato perso. Perché così? Il punto è principalmente che il "gold standard" è cessato, e quello spaziale, nonostante tutto, ha continuato ad essere attivamente utilizzato, perché a causa della connessione non molto veloce e affidabile direttamente tra i mercati dei cambi, la differenza esistente in relazione alla dinamica dei tassi di cambio è rimasta .
Le principali differenze
Quali altre differenze ci sono tra arbitrato temporaneo e arbitrato spaziale? Rispetto al tipo temporaneo, in caso di arbitrato spaziale, si forma una posizione chiusa in termini di valute. Perché? Il fatto è che in diversi mercati valutari vengono simultaneamente implementate sia l'acquisizione che la vendita degli oggetti corrispondenti. Pertanto, non può sorgere logicamente un rischio valutario elevato.
A causa delle condizioni moderne per lo sviluppo di strumenti elettronici di informazione, nonché a causa dell'espansione del numero e del volume delle transazioni con valuta estera, le differenze nei tassi di cambio, ma nei singoli mercati valutari, hanno iniziato ad apparire molto meno frequentemente. È per questa ragione che l'arbitrato spaziale ha completamente perso il suo significato, il che significa che ha ceduto il suo posto all'arbitrato temporaneo.
Specie a seconda dello scopo
Oltre alla classificazione di cui sopra, oggi esiste una divisione dell'arbitrato valutario in tipi a seconda dello scopo dell'implementazione:
- Arbitraggio speculativo sulla valuta.
- Arbitraggio sulla valuta di conversione.
Nel caso del primo dell'arbitraggio valutario di cui sopra, l'obiettivo principale è quello di trarre profitto (in altre parole, per ottenere un certo importo di profitto) direttamente dalla differenza tra i tassi di cambio. La ragione di ciò non è altro che la fluttuazione di quest'ultimo. Va notato che in questo caso la fonte e la valuta finale devono coincidere, ovvero la transazione viene eseguita approssimativamente secondo il seguente schema: EUR / USD; USD / EUR
Nel caso del secondo dei tipi di arbitraggio valutario presentati, l'obiettivo principale perseguito è l'acquisto estremamente redditizio di una determinata valuta, che è necessario direttamente per l'oggetto della relativa attività. In altre parole, l'arbitraggio valutario di tipo conversione non è altro che l'uso di quotazioni competitive di vari istituti bancari in uno o alcuni mercati valutari. È importante aggiungere che le possibilità di questo tipo di arbitrato sono molto più ampie.Perché così? Il fatto è che la differenza di cambio in questo caso non è così grande rispetto all'arbitrato speculativo, dove, di regola, non copre solo il profitto marginale tra i tassi di cambio di acquirenti e venditori, ma porta anche, in un modo o nell'altro, un certo importo reddito.
Operazioni di conversione
Oggi, le operazioni di conversione sono indicate come operazioni di acquisizione-vendita (conversione, scambio) di importi in valuta precedentemente concordati di un paese direttamente nella valuta di un altro paese o il numero corrispondente di unità monetarie internazionali (in una data specifica). Nei tempi moderni, le operazioni di conversione sono definite attraverso il termine "forex". È importante aggiungere che in relazione alle operazioni di conversione del mercato valutario globale di natura interbancaria prevalgono.
Va notato che nei tempi moderni, i tassi di cambio in vari mercati che vendono il prodotto corrispondente, molto raramente hanno alcune deviazioni di un valore pari o superiore alla differenza tra i tassi di acquisto e di vendita. Questa disposizione, ovviamente, consente di utilizzare esclusivamente l'arbitraggio di conversione di valuta in un aspetto pratico. In altre parole, gli istituti bancari acquistano le valute di cui hanno bisogno direttamente in quei mercati in cui il loro valore è inferiore.
Grazie a strumenti di informazione innovativi, oggi è possibile monitorare senza sforzo assolutamente tutti i cambiamenti in relazione alle quotazioni di valuta nei principali mercati valutari. Supponendo certo indicatore di arbitraggio valutario parla anche dell'esistenza di costi generali direttamente correlati alle comunicazioni. L'importante è che in questo caso siano notevolmente diminuiti. Pertanto, in condizioni di un volume minimo di transazioni significativamente aumentato, queste spese non sono più percepite come prima.
Classificazione per tecnica di implementazione
Secondo la tecnica di implementazione, oggi l'arbitrato valutario è classificato nei seguenti tipi:
- Arbitraggio valutario sui tassi di interesse. Questo tipo indica l'aspirazione del capitale direttamente a quegli stati in cui i tassi di interesse sono significativi in termini di grandezza. È importante notare che l'arbitrato degli interessi è strettamente correlato alle azioni intraprese nei mercati di altri paesi, dove i tassi di interesse sono molto più bassi. Inoltre, questo tipo comporta in ogni caso il collocamento dell'equivalente delle valute prese in prestito nei mercati finanziari nazionali. In quest'ultimo, ovviamente, i tassi di interesse sono più alti. Va notato che in questo caso gli istituti bancari hanno il diritto di stipulare un accordo sull'esecuzione di un prestito in valuta estera per un periodo di tempo specifico al fine di proteggersi dai rischi di natura valutaria.
- Equalizzazione dell'arbitraggio valutario. Questo tipo indica l'uso della differenziazione dei prezzi al fine di ottenere un certo profitto. Questo tipo di arbitrato valutario è diretto e indiretto. Nel primo caso, l'uso di differenze di cambio tra la valuta dei debitori e dei creditori è appropriato. Nel secondo, vi è una partecipazione della terza valuta, acquisita a un tasso estremamente ridotto e venduta successivamente anziché tramite pagamenti.
- Arbitraggio valutario differenziato. Questa varietà indica l'uso della differenziazione dei prezzi nei diversi mercati valutari. Allo stesso tempo, le posizioni aperte e il rischio di cambio sono completamente assenti.
- Il tipo di arbitrato di interesse in valuta non è altro che una forma di arbitrato di interesse semplice. Si basa principalmente sull'applicazione da parte delle banche della differenza nei tassi di interesse per le transazioni in valuta effettuate in base a diversi intervalli temporali.