מהו סיכון שוק?

עקב שינויים בערך הנכסים הקיימים, לרוב מופיעים הפסדים מסוימים. נקראת האפשרות להופעתם סיכון שוקאשר תלוי בפרמטרים המקרו-כלכליים של המערכת הפיננסית (שינויים בשער החליפין של מטבעות או מתכות יקרות, ריביות, מדדי שוק). בעזרת ניהול נכון ניתן להמעיט בהפסדים כספיים.

אפשרות סיווג

יש סיווג מסוים סיכונים בכלכלת שוק. הם יכולים להיות מארבעה סוגים.

1. סיכון מחירים מרמז על ירידה אפשרית בשווי ניירות הערך וסוגים מסוימים של מוצרים. זה יכול להיות מלאי או סחורה.
2. סיכון ריבית מרמז על ההסתברות להפסדים כספיים כתוצאה מתנודות לרעה בשיעורים על נכסים, התחייבויות ומכשירים אחרים של מוסדות בנקאיים. עלייתם מובילה להפסדים.
3. סיכון מטבע כולל אפשרות לקבל נזק כספי כאשר שערי החליפין של יחידות כספיות ומתכות יקרות במקרה של פוזיציות פתוחות.

שיטות ניהול פנימיות

מתחת לפנימיות ניהול סיכוני שוק זה מרמז על דרך להפחית הפסדים פוטנציאליים בפעילות הפיננסית של חברה מסוימת.

1. רכישת יחידות כספיות בהיקף הנדרש. לחברה חייבים כספים בכדי לסגור את עמדת המטבע. ניתן ליישם רגולציה אם החברה התקשרה בחוזים רבים ליבוא ויצוא של מוצרים במקביל.
2. גיוון הוא רלוונטי בעת חתימת חוזים במטבעות של מדינות שונות ששערי החליפין שלהם נעים בכיוונים מנוגדים. בעזרת תשלומים וזיכויים המשתמשים במטבע ספציפי, ניתן להשיג שיווי משקל מסוים של נכסים.
3. פיצויים הם דרך להתאים את מחירי הרובל תוך העלאת שער החליפין.
4. סעיף מטבע מוגדר ישירות להסכם האספקה ​​לייצוא-יבוא. זה עשוי להיות כרוך בחישוב הסכום הסופי ביחידות כספיות יציבות, כמו גם הכללת תנאים לשינויים בערך האפשריים.

שיטות ניהול חיצוניות

לחתוך סיכון שוק פיננסי למינימום, אתה יכול להשתמש בגידור, שהוא סיכום חוזים עם צד שלישי. זה כרוך בהפחתת הפסדים עקב נגזרים בצורה של פורוורדים, אופציות או חוזים עתידיים. זה נהוג בדרך כלל על ידי מתווכים ואנשי ממון גדולים.

בפועל, נעשה שימוש בגידור במצבים בהם החברה אינה מחזיקה בעמדת מטבע אחת, מכיוון שאחוז מסוים של חוזים אינו עולה על הסיכונים הקיימים. לפיכך, יש צורך לפתוח עסקאות לסכומים ספציפיים.

למוסדות פיננסיים מודרניים של הפדרציה הרוסית יש את ההזדמנות לחתום אפשרויות שונות לחוזים עתידיים, כך שחברות יכולות לשקול גידור ככלי העיקרי. ביטוח כזה שודד חלק מהרווחים, אך בלעדיו אתה יכול להפסיד הרבה יותר.

פונקציות מנגנון בקרה

תחת ניהול סיכוני בנקאי זה מרמז על הגבלת הנזק הכספי האפשרי שעלול להיגרם לתקופה מסוימת עם הסתברות נתונה. מוגדרים מגבלות עבור כל סוג של עסקאות מטבע. הפסדים עשויים לנבוע משינויים בשיעור מתכות יקרות ומטבעות זרים, מחירי המניות.

הצגת מערכות בקרה מאפשרת:

• להחיל נהלים יעילים לניתוח הפסדים פוטנציאליים;
• לכמת נזק סביר;
• לפתח טכניקות להפחתת סיכונים;
• לקבל החלטות מושכלות על עבודה עם תיק עבודות;
• ליצור תדמית חיובית עבור לקוחות קיימים ופוטנציאליים;
• לשפר את כישוריהם של עובדי המוסד;
• הראה סוכנויות בינלאומיות המעורבות בדירוג יכולותיהן.

השיטות העיקריות להפחתת הפסדים

ישנן דרכים רבות לצמצם סיכוני שוק.

1. הסכם קדימה. שיטה זו להגנה מפני נזק כספי אפשרי כוללת מתן הלוואה ביום מסוים באחוז קבוע או המרת מטבע חוץ בעלות מסוימת. בעת כריתת הסכם כזה, שינוי בריבית או בשער המטבע מקטין את הסיכונים הקיימים. הסכמי קדימה התפשטו לשווקים ללא מרשם.
2. חוזים עתידיים. בסיכומם, הבעלים מקבל את הזכות למכור או לרכוש נכס כלשהו במחיר קבוע בעתיד. חוזים עתידיים נרכשים ונסחרים ישירות בבורסה. אתה יכול לסרב להם בכל עת על ידי ביצוע עסקה הפוכה. ביחס להסכמי קדימה, ישנן בעיות חמורות בהימנעות מהתחייבויות.
3. האפשרות יכולה להיות אמריקאית או אירופאית. הראשון מהם מאפשר למחזיק בו לקנות או למכור סכום מסוים של נכסים במחיר שכבר נקבע מוקדם יותר בכל עת. באשר לאופציה האירופית, היא מאפשרת לבצע את אותן פעולות רק לאחר תום החוזה.
4. החלפה היא הסכם להחלפת התמורה מתשלומים עתידיים של נכסים שונים. אחת האפשרויות להפחתת סיכון הריבית היא סיום עסקה בין שני הצדדים, בתנאים עליהם עליהם לשלם אחד לשני סכום מסוים במסגרת התחייבויות מוסכמות.
5. ביטוח הוא גם דרך להתגונן מפני הפסדים אפשריים, אך ברוסיה היא לא קיבלה תפוצה רחבה.
6. גיוון הוא תהליך הכללת סוגים שונים של ניירות ערך בתיק עם פרויקטים של השקעות על מנת להימנע מנזק כספי במקרה של ירידת מחירים עבור חלקם.
7. הנהגת מגבלות עמדה מבוצעת על ידי בנקים על מנת להגביל הפסדים. אישורם נעשה תוך התחשבות בנתונים אנליטיים ובחישובים מיוחדים.
8. אישור התחייבויות ונכסים ישירות על ידי התנאים יכול להתבצע במאזן הבנקאי כולו או במשאבים ספציפיים. תאריכי ההחזר חייבים להיות זהים בדיוק כדי לספק יכולת תמרון מסוימת בפעילויות מסחריות.
9. מתן הלוואות בריבית משתנה מאפשרת למוסדות הבנקאיים לקחת בחשבון תנודות בשוק.

שיטות הערכת סיכוני שוק נפוצות

ישנן מספר שיטות לניתוח הפסדים סבירים בתיקים ומכשירים פיננסיים.

• VaR (עלות בסיכון).
• בדיקת מתח (דרך מודרנית).
• מחסור
• גישות אנליטיות.

הנפוץ ביותר היה הראשון שבהם. VaR היא שיטה כמותית הערכת סיכוני שוק בעת פתיחת עמדות מסחר. השיטה מאפשרת לבטא את התוצאה ביחידות של מטבע הבסיס. הפרמטר הבסיסי לניתוח הוא תנודת השערים והמחירים של מכשירים פיננסיים לתקופת זמן מסוימת.

אפשרות חישוב VaR עם פרמטרים

שיטה זו משמשת לניתוח. סיכון שוק על עמדות פתוחות של מכשירים פיננסיים. למרות הפופולריות של השיטה, לא מומלץ להשתמש בה כדי להעריך הפסדים עם פרמטרי מחירים לא לינאריים. החיסרון העיקרי של אפשרות חישוב זו הוא הנחת חלוקת התשואות, שלרוב איננה תואמת את המצב האמיתי.

Var = V * Y * Q, איפה:

V הוא ערך המיקום הפתוח כעת;

Y הוא הכמות של ההתפלגות הטבעית לרמת ביטחון מסוימת;

ש הוא הסטייה של גורם הסיכון מהערך הקודם.

אתה יכול לתת דוגמה לחישובים.נניח שמשקיע בבעלות מניות בסכום כולל של 10 מיליון רובל. רמת הביטחון היא 99 אחוז עם אופק זמן ליום. תנודתיות המחירים היא 2.15. אנו מקבלים:

VaR = 20 * 2.33 * 2.15 = 100.19 מיליון רובל.

לפיכך, ההסתברות להפסד לסכום זה היא אחוז אחד בלבד. בממוצע הפסדים מסוג זה מתאפשרים אחת למאה יום.

נוהל מנהל סיכונים

1. איתור רכיבי מטבע שיכולים להשפיע על התוצאות הכספיות של המוסד.
2. ביצוע פעולות חישוביות לקביעת מסדרון הסיכון, שהוא תנודת שער מקובלת עבור החברה.
3. בחירת הדרך הטובה ביותר לנהל הפסדים כספיים אפשריים בפרק זמן מוגדר.
4. שליטה על כל המטבעות למשך חודש.

לסיכום

חישובים נכונים שיעורי סיכון שוק הימנע מהפסדים כספיים חמורים. עם זאת, יש לבחור נכון את שיטות החישובים. ללא ניהול נכון של הפסדים אפשריים, לא יכול להתקיים מוסד רגיל אחד.