Elk bedrijf dat zijn aandelen op de aandelenmarkt uitgeeft, heeft een groot aantal mede-eigenaars, d.w.z. degenen die deze aandelen hebben verworven. Vaak willen overheidsbedrijven hun aandelen op de beurs verhandelen, waarvoor het nodig is om de noteringsprocedure te doorlopen. Om op de offertelijsten te komen, moeten bedrijven zo transparant mogelijk zijn. Alle wettelijk vastgelegde informatie zal ongetwijfeld worden gepubliceerd, zodat degenen die aandelen van het bedrijf gaan kopen, vertrouwd raken met alle details.
In de Russische wetgeving is er een algemeen concept van "aandeelhouder". Vaak wordt echter een bepaalde interne gradatie gebruikt, die is overgenomen uit de westerse praktijk, waarbij minderheidsaandeelhouders en meerderheden zo organisch wortel schoten. De eerste is een gewone gewone aandeelhouder die een bepaald deel van de aandelen van het bedrijf heeft gekocht, zeer onbeduidend. De meeste minderheidsaandeelhouders zijn niet van plan op lange termijn over aandelen te vervreemden. Ze worden gedreven door de wens om ze te verkopen zodra ze in waarde groeien. Een persoon die één aandeel heeft gekocht, wordt al een minderheidsaandeelhouder. De meerderheidsaandeelhouder wordt beschouwd als een aandeelhouder die een groot aantal aandelen in zijn handen heeft geconcentreerd. Hij speelt een belangrijke rol in het leven van de organisatie.
Deze aandeelhouders hebben direct tegengestelde belangen en doelen. Als meerderheidsaandeelhouders de waarde van aandelen willen verhogen, minimale dividenden willen betalen en als gevolg daarvan hun jaarlijkse premies willen verhogen, maken minderheidsaandeelhouders zich zorgen over het tegenovergestelde. Ze willen profiteren van de groei van dividendbetalingen, en de toename van het aantal bonussen en bonussen van het management van de onderneming voorkomt dit.
Laten we de vraag onderzoeken wie minderheidsaandeelhouders en meerderheidsaandeelhouders zijn? Hoe kan hun conflict worden opgelost?
Soort effecten aangehouden door aandeelhouders
Het recht om bepaalde kwesties in het leven van een onderneming te bepalen, om deel te nemen aan aandeelhoudersvergaderingen en algemene vergaderingen (die het hoogste managementorgaan van de organisatie zijn) is afhankelijk van het type effecten dat aan aandeelhouders toebehoort. Op algemene vergaderingen worden bijvoorbeeld kwesties besproken zoals de methode om dividenden uit te keren, de strijd om de activiteiten van het bedrijf te beheersen, beslissingen worden genomen, waardoor de marktprijs van aandelen, en dus de waarde van aandelen van aandeelhouders, aanzienlijk kan veranderen.
Wat zijn de rechten van minderheidsaandeelhouders?
Degenen die preferente aandelen bezitten, worden opgenomen in een afzonderlijke groep, omdat het bedrag van hun dividenden wordt bepaald door het charter van de zakelijke onderneming. Het hangt niet af van de resultaten van het bedrijf. Hun deelname aan de vergadering is wettelijk onaanvaardbaar, dit alles betekent dat hun belangen volledig verschillen van de belangen van eigenaars van gewone aandelenblokken.
Deze aandeelhouders verschillen in gewicht van hun aandelenblok in hun totale waarde. Simpel gezegd, het is precies de hoeveelheid effecten in bezit die hiervoor verantwoordelijk is.
majoritarian
Meerderheden zijn degenen die een aandelenpakket bezitten waarmee ze onafhankelijk beslissingen kunnen nemen die tijdens een algemene vergadering worden genomen. Minderheidsaandeelhouders van een bank bezitten bijvoorbeeld een zo klein deel van de aandelen dat hun stem in de algemene vergadering niet van belang is. Als zij gezamenlijk en doelbewust hun standpunt naar voren brengen over kwesties die moeten worden opgelost, zullen zij worden gehoord.
Het beheersen van pakketten is voornamelijk in handen van de oprichters van bedrijven. Ook hebben institutionele (of particuliere strategische) beleggers aanzienlijke aandelen.Gewoonlijk geeft de stemming in de algemene vergadering 5% van alle aandelen, maar met betrekking tot de blue chip-bedrijven (dat wil zeggen de meest betrouwbare en genoteerde), is het niet mogelijk om stilletjes het vereiste aantal van hun aandelen op te kopen.
minderheidsaandeelhouders
Aandeelhouders van minderheden zijn degenen die een kleiner belang hebben dan 5%. Meestal zijn dit ofwel portefeuillebeleggers, ofwel makelaars, aandelenspeculators. Als eerstgenoemden vertrouwen op inkomsten in de vorm van dividenden (en aandelen kopen voor de lange termijn), dan zijn laatstgenoemden meestal afhankelijk van inkomsten uit het wisselkoersverschil van aandelen, waarbij ze met korte tussenpozen worden gekocht en verkocht. Daarom is hun niet-deelname aan algemene vergaderingen van de uitgevende organisatie vrij natuurlijk. Maar minderheidsaandeelhouders van het eerste type zijn zeer geïnteresseerd in inkomsten uit de aandelen van het bedrijf.
Wat is het conflict tussen meerderheids- en minderheidsaandeelhouders?
De belangrijkste reden voor het geschil is de omvang van dividenden. Aandeelhouders van minderheden zijn geïnteresseerd in hun maximale omvang, terwijl de belangen van de meerderheid strategischer zijn. Ze proberen de meeste van deze fondsen te richten op bedrijfsontwikkeling of op het oplossen van enkele andere problemen.
Belangen van meerderheids- en minderheidsaandeelhouders
De minderheidsaandeelhouder, als eigenaar van een minderheidsbelang, kan zowel een rechtspersoon als een individu zijn. Aangezien minderheidsaandeelhouders geen volledige deelnemers zijn in het management van de onderneming, is hun interactie met meerderheidsaandeelhouders moeilijk. Tegelijkertijd kunnen eigenaren van zeggenschapsbelangen de waarde verminderen van effecten die worden gehouden door minderheidsaandeelhouders, bijvoorbeeld door activa over te dragen ten gunste van een externe organisatie (niet gelieerd aan kleine aandeelhouders).
Wat zegt de wet?
Om dergelijke situaties te voorkomen en relaties tussen deze twee soorten aandeelhouders tot stand te brengen, zijn er in een aantal landen wetten die de rechten van eigenaren van minderheidsbelangen bepalen. De federale wetgeving van de Russische Federatie beschrijft bijvoorbeeld regels die kleine aandeelhouders beschermen. Allereerst handhaaft het een onafhankelijk statuut in geval van een overname of fusie. Vanwege deze processen kan het minderheidsbelang inderdaad verliezen, omdat het aandeel in de nieuwe structuur waarschijnlijk zal worden verminderd, wat zal leiden tot een afname van de invloed op de organen die het bedrijf beheren.
Bescherming van de rechten van minderheidsaandeelhouders
De wet voorziet in de volgende beschermende maatregelen. Om een beslissing te nemen, kost het 75% (niet 50%) van de stemming, en soms stijgt deze drempel hoger. Om bijvoorbeeld het charter van de organisatie te wijzigen, de onderneming te sluiten, de structuur en het volume van de aanstaande uitgifte te bepalen, enz., Is het noodzakelijk dat 75% van de aandeelhouders van de onderneming hierop stemt. Bestuursleden worden gekozen door cumulatief stemmen. Een aandeelhouder die bijvoorbeeld vijf procent van de aandelen bezit, heeft het recht om vijf procent van de leden van de raad van bestuur te kiezen. Als iemand dertig tot vijfennegentig procent van het totale aantal uitgegeven effecten heeft gekocht, is hij verplicht om andere eigenaars van aandelen van hetzelfde bedrijf het recht te geven om ze tegen een marktprijs of hoger te verkopen. Dit is ook een soort bescherming voor minderheidsaandeelhouders.
Als een aandeelhouder één procent van de aandelen (of meer) bezit, heeft hij al het recht om namens de organisatie voor de rechtbank te spreken tegen het management als de beslissingen van de directeuren een verlies voor de aandeelhouders hebben veroorzaakt. Wanneer een persoon een kwart van alle uitgegeven effecten (of meer) bezit, heeft hij recht op toegang tot boekhoudbescheiden, notulen van vergaderingen, enz.
De minderheidsaandeelhouders van Roskommunenergo bezitten 0,7233% van de stemmen in het totale aantal stemgerechtigde aandelen van de onderneming.
De gevolgen van conflicten tussen aandeelhouders
De aandelenkoers wordt positief beïnvloed door interne factoren zoals de stabiliteit van de uitgevende onderneming en haar transparantie. Als het bedrijf verstrikt raakt in gerechtelijke procedures en strafzaken worden aangespannen tegen managers, dan zal dit de quotes doen dalen.
Stel je nu de situatie voor dat een persoon of groep personen meer dan 25% van alle aandelen bezit, en hun belangen zijn heel anders dan de belangen van andere aandeelhouders. In dit geval zal het moeilijk of onmogelijk zijn om beslissingen te nemen waarvoor 75% van de stemmen nodig is.
De meest destructieve van alle soorten conflicten kreeg zelfs zijn naam - greenmail. In dit geval beginnen één of meerdere minderheidsaandeelhouders, verenigd, de aanneming van beslissingen te verstoren, het bedrijf te helpen zoveel mogelijk boetes te ontvangen en uiteindelijk de koersen te verlagen. Over het algemeen staat de wet vandaag machteloos tegenover dergelijke regelingen.