Graham Benjamin is een Britse econoom en een Amerikaanse investeerder. Hij creëerde de huidige methode voor het analyseren van effecten en maakte de weg vrij voor een nieuw tijdperk van strategische economische planning, dat werd ontwikkeld en aangevuld door zijn studenten en volgers: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price en vele anderen.
De boeken die Benjamin Graham schreef - "The Smart Investor" en "Securities Analysis" - worden beschouwd als onuitputtelijke bronnen van waardevolle informatie voor financiële en economische experts, strategen en enthousiastelingen. Ze hielpen een groot aantal popularisatoren van economische theorieën om een groot aantal van dergelijke literatuur te schrijven. Tot op de dag van vandaag worden Ben's ideeën en zijn economische benaderingen strikt gevolgd en jaloers bewaakt. Volgens Warren Buffett was Graham Benjamin een genie die vader en vele andere studenten van hem werd. Hij bracht zijn grote kennis en uitstekende vaardigheden over, waardoor ze na hem innovators en pioniers konden blijven.
Vroege jaren
Graham Benjamin (foto hieronder in het artikel) werd geboren op 8 mei 1894 in Londen (Engeland), in een joods gezin, was de jongste van drie kinderen. Mijn vader importeerde porselein uit Oostenrijk en Duitsland. Hij veranderde zijn achternaam Grossbaum vanwege de anti-Duitse sentimenten die na de Eerste Wereldoorlog in Groot-Brittannië bestonden. Toen Ben slechts 1 jaar oud was, verhuisde het gezin naar New York om een Amerikaans filiaal te openen. Graham slaagde erin om pas na de dood van zijn vader te leren. Benjamin en zijn gezin hadden behoefte, waardoor hij een goede student moest worden.
formatie
In 1914 studeerde Graham Benjamin af aan de Columbia University met de titel Salutator, de tweede beste afgestudeerde van de hele cursus die in de Verenigde Staten werd toegekend. Toen was hij 20 jaar oud. Drie faculteiten nodigden Ben onmiddellijk uit om leraar Engels, wiskunde en filosofie te worden, maar hij weigerde op Wall Street te zijn. Graham kreeg een baan bij Newburger, Henderson & Loeb als assistent bij een obligatieafdeling van $ 12 per week en richtte uiteindelijk een succesvolle samenwerking tussen Graham en Newman.
carrière
Van 1919 tot 1929 trok Benjamin Graham, de belegger, snel en spectaculair op Wall Street. Nadat hij in 1920 partner van Newburger werd, behield hij zijn salaris en ontving hij 2,5% van het inkomen zonder aansprakelijkheid voor verliezen.
De vrienden van Ben waren zo onder de indruk van zijn benadering van beleggen dat ze hem in 1923 $ 250.000 aanboden. Dus was er de Grahar Corporation, die bestond tot het einde van 1925. De eerste operatie was de aankoop van aandelen DuPont en een zevenvoudige shortpositie in General Motors, die grote winst opleverde.
Gezamenlijke rekening
Op 1 januari 1926 werd de 'Benjamin Graham Joint Account' gelanceerd. Tegen 1929 steeg het startkapitaal van $ 450 duizend naar $ 2,5 miljoen.
Een van de succesvolle acquisities was de aankoop van effecten door de North Pipeline-pijplijnonderneming, die, zo ontdekte hij, zwaar had geïnvesteerd in spoorwegobligaties, waarvan de waarde de inkomsten aanzienlijk overtrof. Ben kocht 2.000 aandelen tegen een prijs van ongeveer $ 65 en drong toen aan het management om het kapitaal onder de aandeelhouders te verdelen, erop aandringend dat het niet nodig was om obligaties in de rekeningen van het bedrijf te verantwoorden voor een bedrag dat 10 keer hun inkomsten bedroeg. Uiteindelijk heeft het management tweemaal een kapitaalverdeling van $ 50 en $ 20 per aandeel gemaakt en Ben ontving meer geld dan hij had geïnvesteerd, terwijl hij zijn belang in het bedrijf had behouden.
De zaken van het fonds waren zo succesvol dat het de aandacht trok van een bekende suikerspeculator en financier Bernard Baruch. Hij nodigde Ben uit bij zijn partners, maar hij weigerde.
Eind 1926 trad Jerome Newman toe tot de stichting, een partnerschap waarmee de komende 30 jaar werd voortgezet, totdat Ben in 1956 met pensioen ging.
Broadway
Benjamin's liefde voor het lezen van wereldklassiekers, vaak in het origineel, bracht hem ertoe het stuk te schrijven. In 1934 werd Baby Pompadour opgevoerd op Broadway. De New York Times-criticus becommentarieerde het en zei dat als een van de studenten van de heer Graham aan de Columbia University een essay schreef over het analyseren van effecten op dezelfde banale en afgeleide manier als dit stuk over een beroemde journalist wiens professionele carrière beïnvloed door een koormeisjesliefhebber, zou hij ongetwijfeld de laagste beoordeling hebben gekregen.
Het stuk doorstond slechts 4 uitvoeringen en de tweede poging om Broadway te veroveren eindigde ook in een mislukking.
books
Graham schreef zijn eerste boek, Securities Analysis, co-auteur van David Dodd, dat in 1934 werd gepubliceerd. Het verwijst naar de kwaliteiten van een belegger die een bedrijf kan evalueren op basis van al zijn financiële overzichten en de juiste acquisities kan doen om zonder risico een bevredigend rendement te behalen. verliezen. Dit boek is de "bijbel" van serieuze beleggers geworden. Warren Buffett, een bekende Amerikaanse multibiljonair, was een leerling en een grote volgeling van Graham en Dodd. Buffett verdiende het grootste deel van zijn fortuin door de postulaten van Analysis methodisch en rationeel te vertalen.
In 1949 publiceerde Ben The Intelligent Investor, die net zo innovatief was als de vorige. Het boek beschrijft een aanpak die bekend staat als waarde-investering. Graham Benjamin begon deze methode te onderwijzen (de meeste van zijn ideeën werden later gepubliceerd) aan de School of Economics and Trade aan de Columbia University in 1928, en de ideeën en theorieën over waarde-investeringen werden vervolgens veredeld met de hulp van David Dodd.
Beide werken schokten de financiële wereld in gelijke mate. Volgens Warren Buffett, boek, geschreven door Benjamin Graham (Graham), The Intelligent Investor, is 'de beste investering ooit geschreven'. Daarin spreekt de ingenieuze inspiratie van de auteur een deelnemer aan op de effectenmarkt, die onderscheid kan maken tussen investeringen en speculatie. Graham liet de wereld duidelijk zien wat het is en hoe ze verschillen. Meer precies, hij veranderde het scenario van de aandelenmarkt en bracht een revolutie teweeg in de ontvangst van inkomsten uit investeringskapitaal. In "Analyse van effecten" schreef hij dat een investering is wat, na zorgvuldige afweging, de veiligheid van de belangrijkste investering en voldoende winstgevendheid belooft. Transacties die niet aan deze vereisten voldoen, zijn speculatief.
Gift van vooruitziende blik
Zodat mensen de risico's konden begrijpen en konden leren hoe ze geld konden beleggen, gebruikte Graham Benjamin briljant de denkbeeldige Mr. Market, die betrokken was bij het kopen en verkopen van aandelen. Hij wilde dat beleggers hun beleggingen professioneel en zakelijk zouden beheren. Deze benadering maakt een redelijkere investering mogelijk.
Tijdens zijn carrière was Graham zeer kritisch over de vaak veranderende en onregelmatige rapportage door bedrijven en ondernemingen, waardoor het voor huidige en potentiële investeerders moeilijk was om de ware aard van de financiële situatie van het bedrijf te bepalen. Ben was een voorstander van en steunde sterk de betaling van dividenden. Hij was ertegen dat bedrijven alle winsten onverdeeld houden. Graham bekritiseerde luid die financiële adviseurs die mensen aanspoorden om aandelen te kopen tegen elke prijs, gewoon vanwege de goede vooruitzichten voor een gestage stijging van hun prijzen. Hij verklaarde dat financieel beheer gebaseerd moet zijn op een goede analyse van de feitelijke situatie van het bedrijf.Al deze ideeën werden geuit in een tijd dat er niemand was die de wereld kon leren hoe geld te investeren en financiën te houden. Ze worden gebruikt in de hedendaagse investeringsplatforms en bepalen het moderne standpunt op de aandelenmarkt. Dit was het geniale van deze man, dankzij wie financiële inkomsten, aandelen en investeringsplanning vanuit een brede hoek en met aandacht van de adelaars begonnen te worden bekeken.
Benjamin Graham: interessante feiten
In zijn vroege jaren was Ben een fervent skiër en tennisser. Maar hij vond echt plezier en oefende zijn geest uit met hobby's ver van de financiële wereld. Hij hield van muziek, vooral opera's - vanwege de wijsheid van hun teksten en melodie. Bovendien was hij tijdens zijn vrije tijd bezig met planimetrie en patenteerde hij verschillende versies van een vereenvoudigde gradenboog en een cirkelvormige schuifregelaar.
Met zoveel interesses wordt het duidelijk waarom Ben, een trouwe vader, eigenlijk meer getrouwd was met zijn zakelijke en culturele interesses dan een normale echtgenoot.
Graham was betrokken bij liefdadigheidswerk en was president van het joodse blinde gilde. Hij hielp talloze vluchtelingen uit nazi-Duitsland met advies, begeleiding en geld, zodat ze een nieuw leven in de Verenigde Staten konden beginnen. Veel van deze mensen werden later faculteitsleden aan grote Amerikaanse universiteiten.
Graham stierf op 21 september 1976 in zijn huis in Aix-en-Provence (Frankrijk) op 82-jarige leeftijd.
