Wat is een futures-contract? Forwards en Futures in eenvoudige taal

Een futures-contract (of gewoon futures) is een zekerheid die de twee partijen verplicht om een ​​bepaald product tegen een specifieke prijs in de nabije toekomst te kopen en verkopen.

Futures versus optie vergelijking

Als we deze twee concepten vergelijken, moet het volgende worden opgemerkt. Een optie geeft het recht en niet de verplichting om een ​​product in de toekomst tegen een overeengekomen prijs te verkopen of kopen. Tegelijkertijd is het futures-contract een strenger document.

Het legt verplichtingen op aan twee interagerende partijen. Er moet ook worden opgemerkt dat bij de handel met behulp van futures de feitelijke uitwisseling van goederen niet wordt uitgevoerd.

De behoefte aan toekomst

Een futures-contract wordt gebruikt in de volgende gevallen:

• gereedschapsprijzen - het hoofddoel van dit type document;
• een soort verzekering tegen verschillende financiële risico's (met andere woorden, hedging met futures-contracten);
• speculatie om winst te behalen in geld (vooral beleggers of ervaren handelaren doen dit).

Futures-eigenschappen

De meest voorkomende futurescontracten op de grondstoffen- en grondstoffenmarkten. Een dergelijk document heeft twee hoofdparameters:

• de uitvoeringsdatum waarop de aan- en verkooptransactie moet zijn voltooid, is duidelijk omschreven;
• instrument waarop het contract betrekking heeft (grondstoffen, goederen, valuta of effecten).
• Bovendien, als het gaat om het gebruik van valuta, dan heeft zo'n contract al de naam naar voren.
• Naast de belangrijkste parameters zijn er nog meer:
• Uitwisseling waar futures worden verkocht;
• maateenheid en zijn grootte (bijvoorbeeld 1000 vaten);
• futures contract offerte-eenheid (bijvoorbeeld US dollars per vat);
• marginwaarde (het bedrag dat moet worden betaald bij het ondertekenen van de futures en wordt opgeslagen om verliezen te dekken wanneer deze zich voordoen).

Futures-contracten zijn onstabiel, zeer liquide en hebben een hoog risiconiveau. Daarom kunnen beginnende handelaren en beleggers niet zonder speciale training met hen omgaan.

Futures - dit is niet de ontvangst of levering van goederen

De aankoop van een futures-contract betekent helemaal niet dat er verplichtingen zijn om de levering van een bepaald product te accepteren. Bovendien is de acquisitie van futures op productmarkt betekent helemaal niet dat de koper de opgegeven goederen accepteert.

Er zijn dus geen daadwerkelijke leveringen op futures. Ze zijn alleen nodig voor het bepalen van de prijs van goederen. Vervolgens proberen we erachter te komen wat er moet gebeuren als het futures-contract vervalt zonder echte leveringen van goederen.

Futures Contracteigenschappen

1. De sluiting van dit contract wordt alleen uitgevoerd bij de uitwisseling in overeenstemming met de erop aangenomen voorwaarden. Het wordt gekenmerkt door een hoge liquiditeit.
2. De vorm van dit contract is standaard, wat de ongehinderde verwerving of verkoop door de belegger van een futures-contract inhoudt. Hij zal deze positie indien nodig ook kunnen liquideren via een omgekeerde transactie.
3. Een futures-contract wordt niet gekenmerkt door een reële aankoop en verkoop van een actief, maar door een eenvoudige afdekking van posities. Dit is een soort spel over het prijsverschil voor een bepaald activum. Op basis van statistische gegevens, vanwege de onaanvaardbaarheid van standaardvoorwaarden, eindigt slechts ongeveer 5% van deze contracten met open posities met de feitelijke levering van goederen of een ander type activum.
4. De prestaties van de futures moeten worden gegarandeerd door het clearing house of exchange, dat wordt gewaarborgd door een groot verzekeringsfonds en een verplicht mechanisme voor waarborgonderpand. De kosten van een futures-contract worden bepaald tijdens de registratie tijdens de handel op de beurs in het clearing house.
5. Een persoon die zich ertoe verbindt een actief te verwerven, is de koper van het contract. Een persoon die zich ertoe verbindt dit actief te leveren, wordt herkend door zijn verkoper.
6. De basis van een futures-contract is een beperkt aantal activa, waarvan het belangrijkste kenmerk de onvoorspelbaarheid van prijsveranderingen is. Futures-activa kunnen worden gesloten op landbouwproducten (bijvoorbeeld graan), op middelen (goud, koper), op vreemde valuta, op marktindexen of effecten.

Belangrijkste opties voor het handelen in futures

• Een handelspartij vertegenwoordigd door een bepaald bedrag van een onderliggende waarde die is opgenomen in één contract.

• De plaats van levering in futures van het commodity-type impliceert de levering van goederen door verkopers die hun posities niet hebben gesloten voor het magazijn dat wordt aangegeven door de beurs.

• Een prijsopgave wordt weergegeven door de mate waarin de nauwkeurigheid wordt bepaald (vaak tot op de honderdste).

• De prijsstap wordt gekenmerkt door de minimumwaarde van prijsveranderingen per eenheid van onderliggende waarde. Het wordt bepaald door de uitwisseling zelf en moet zorgen voor de convergentie van prijzen van zowel de verkoper als de koper tijdens het biedproces.

• Normen worden gebruikt in grondstoffenfutures en kenmerken de kwaliteit van de goederen, die de basis vormen van dit contract. Ze moeten een nummer en klasse hebben.

• De limietprijsverandering per dag wordt bepaald door de omwisseling ten opzichte van de genoteerde prijs van de dag ervoor. Deze statistiek kan worden ingevoerd om speculatie op een futures-contract te beperken. Wanneer de futures-prijs het noodzakelijke interval overschrijdt, kan de beurs stoppen met handelen totdat deze weer binnen het aanvankelijk ingestelde interval valt.

Wat gebeurt er met geld

Wanneer de uitvoering van een futures-contract komt, kan een van de volgende opties voor het oplossen van dit probleem zich ontwikkelen.

Tegenpartij A kocht bijvoorbeeld futures van B. De tijd voor de uitvoering ervan komt eraan. Daarom kan het volgende voorkomen:

• balans B neemt toe met afnemende balans A;
• de saldi van twee tegenpartijen blijven ongewijzigd;
• balans A neemt af met toenemende balans B.

In de praktijk lijkt de situatie natuurlijk veel gecompliceerder, maar in dit voorbeeld werd het algemene concept van futureshandel gegeven.

Meer over de drie uitkomsten van futures-contracten

De eerste optie laat duidelijk zien dat het account van de verkoper wordt aangevuld terwijl het account van de koper wordt verlaagd. Deze situatie ontstaat met een stijging van de prijs van het instrument. Tegenpartij A kocht de goederen in feite tegen een goedkopere prijs van B en kon deze onmiddellijk verkopen en een bepaald bedrag verdienen.

De verkoop van een futures-contract dient dus om de activiteiten van bedrijfsentiteiten te vergemakkelijken.

In het tweede geval blijven de tegoeden van de tegenpartij ongewijzigd, ondanks de administratieve kosten die aan beide kanten mogelijk zijn.

En tot slot, de derde optie, waarin financiële futurescontracten van invloed zijn in de omgekeerde volgorde van de eerste optie. Met andere woorden, de hoop van de verkoper werd gerealiseerd, de prijs daalde, zodat hij de goederen met winst kan verkopen. Als de verkoper zelf bezig was met de verkoop van goederen, zou hij het kopen tegen de marktprijs en het in futures aan de koper verkopen en wat geld verdienen. Om het leven van de verkoper te vergemakkelijken, zijn er futures-contracten waarbij beurzen hem vrijstellen van de kosten van het transport van goederen, hun eigen berekeningen maken en het verschil tussen de prijs van het futures-contract en de marktprijs op zijn rekening overboeken. Tegelijkertijd wordt het aangegeven bedrag van de rekening van de koper afgeschreven.

Forwards en futures-contracten: mogelijk falen

In geval van annulering van de futures vóór de uiterste datum voor de uitvoering ervan, verschillen de gedragsregels niet van de acties die op de vervaldag worden uitgevoerd. Met andere woorden, de prijs van een futures-contract wordt vergeleken met de markt en de rekeningen van de deelnemers worden verplaatst volgens een van de drie hierboven genoemde opties.

Contractgegevens doorsturen

Forwards en futures zijn identieke concepten. Er zijn echter enkele verschillen in hun definitie.

Bijvoorbeeld, termijncontract vertegenwoordigt een overeenkomst tussen twee tegenpartijen over de levering van het onderwerp van het contract in de toekomst. Als zodanig kunnen effecten, valuta of goederen worden gebruikt. De overeenkomst kan worden gesloten niet op de uitwisseling.

Een voorwaartse transactie is bindend. Opgemerkt moet worden dat de persoon die zich ertoe verbindt de activa te leveren de zogenaamde shortpositie inneemt. En de persoon die het actief verwerft, is lang.

Als onderdeel van het termijncontract wordt het actief daadwerkelijk geleverd. Dit document bevat de voorwaarden die voor beide partijen geschikt zijn. Met andere woorden, dit is een standaardformuliercontract. In dit opzicht zijn er geen secundaire markten voor termijncontracten. Leveringsprijs - de prijs van het actief, die in het contract wordt vermeld.

In tegenstelling tot termijnfutures, een overeenkomst tussen tegenpartijen over de toekomstige levering van een actief. Deze overeenkomst wordt alleen gesloten bij de uitwisseling.

conclusie

Samenvattend het bovenstaande materiaal, moet worden opgemerkt dat futures een specifiek type financiële derivaten zijn. Het belangrijkste doel is het bepalen van de prijs van een instrument in de vorm van een product, grondstof of valuta. Het gebruik van een futures-verplichting ontstaat voor beide tegenpartijen. Dus, de verkoper, die het futures-contract ondertekent, stemt ermee in en de koper - te kopen tegen de overeengekomen prijs bij het ondertekenen van dit document.

De feitelijke levering van goederen wordt echter niet uitgevoerd. De partijen kunnen alleen winst of verlies maken, afhankelijk van het prijsniveau voor een bepaald instrument. In werkelijkheid vindt de levering van goederen plaats volgens vaste relaties gereguleerd door de goederenmarkt en beschermd tegen risico's.