En transaksjon er handlinger fra juridiske personer eller enkeltpersoner som brukes til å endre, etablere og fullføre visse rettigheter og plikter.
Enhver transaksjon er preget av følgende funksjoner:
- hun er en bevisst viljehandling;
- å gjennomføre transaksjoner er lovlig og lovlig;
- parter som er involvert i transaksjonen inngår sivile forbindelser, som deretter kan avsluttes eller endres.
Det er mange typer transaksjoner, hvor det haster å skille mellom. Denne typen transaksjoner brukes når du inngår avtaler med utsatt oppgjørsdato.
beskrivelse
En derivattransaksjon er en avtale mellom to parter i forhold til en underliggende eiendel med fordeling av rettigheter og forpliktelser og en forhåndsdefinert dato hvor utførelsen av forpliktelsene forfaller. Forsinkelsen bør være minst 2 virkedager fra datoen for inngåelsen av avtalen. Vilkårene i en slik avtale er enten direkte spesifisert i selve avtalen, eller avhenger av reglene som er bestemt av handelsarrangøren.
Med andre ord er en derivattransaksjon en avtale med en forhåndsbestemt begynnelse av utførelsen av transaksjonen og datoen for gjennomføringen, som står for utførelsen av forpliktelser.
En grunnleggende (eller grunnleggende) eiendel er et objekt hvis verdi brukes som hovedoppgjørsbase som brukes til å utføre en futureskontrakt. Disse eiendelene inkluderer forskjellige varer, futures, verdipapirer, inkludert aksjer.
Derivater brukes ofte til sikring - forsikring som minimerer den økonomiske risikoen. Som et resultat kompenseres mulige fremtidige tap på grunn av pris eller andre indikatorer. Som en sikret post kan både eiendeler og forpliktelser, samt kontanter tilknyttet dem, brukes.
essensen
For å forenkle forståelsen av futureskontrakten, kan vi anta at futures-transaksjonen er en operasjon der objektet ikke er varene, men de faktiske forpliktelsene og rettighetene i forhold til de utstedte standardavtalene.
Derivatkontrakter implementeres bare med forbehold om kontantoppgjør. Mengde og kvalitet på eiendeler levert i fremtiden avtales på forhånd.
Hovedmålet med derivattransaksjoner er å eliminere finansielle risikoer. Dette skyldes fastsettelse av formuespriser under utførelsen av kontrakten. Partene i transaksjonen mottar visse garantier for gjennomføring av avtalen. Selgeren minimerer pristap, kjøperen mottar rettigheter til ervervede eiendeler med en fast pris for å oppnå ytterligere fortjeneste.
Derivater Eksempel: opsjon, renteswap, garanterer, konvertible obligasjoner, avtale om fremtidig rente, etc. La oss vurdere typene mer detaljert.
Typer derivattransaksjoner
Blant futures-avtaler er det forskjellige kontrakter definert som futures av spesielle offentlige etater, inkludert terminer, opsjoner, futures og andre avtaler. Hver av disse kontraktene avslører ganske fullt begrepet et derivatinstrument, hvis omfang er noe smalere enn andre transaksjoner av denne typen.
Betingelsene og prisene for det derivat (derivative finansielle instrument) er basert på bruken av de underliggende aktivaparametrene.
Den underliggende eiendelen, som fungerer som grunnlag for fremover, er et reelt produkt som har utsatt leveringsdato. Futures brukes ved inngåelse av standardavtaler for levering av utvekslingsvarer. Alternativer lar deg tildele rettigheter til etterfølgende overføring av rettigheter og forpliktelser i forhold til kontrakten eller bytte varer.
Noen ganger kan deltakerne gjennomføre motsatte transaksjoner på samme dag med samme beløp. Slike transaksjoner kalles bytter og er delt inn i flere typer: valuta, råvare og rentebærende derivatkontrakter.
Fremover kontrakt
I de fremtidige forpliktelsene til kjøp / salg av objektet er foreskrevet til en forhåndsbestemt verdi etter en bestemt tidsperiode. Motparter deltar direkte i transaksjonen, og forhandlere fungerer som mellommenn, slik at speditøren tilhører kategorien uten disk.
Det er fremdrift hvor estimert dato for gjennomføring av avtalen ikke er indikert. De kalles åpen dato fremover.
Fremover er delt inn i levering og oppgjør. Leveransen fullføres etter levering av den underliggende eiendelen og full betaling. Nok en terminkontrakt – oppgjør - utført uten levering av eiendelen.
Fordeler og ulemper
Blant fordelene med terminkontrakter er:
- transaksjonens OTC-art, noe som gir en viss handlefrihet, spesielt ved fastsettelse av prisen på den underliggende eiendelen og ved å skrive ned vilkårene i avtalen;
- sikring av risiko under hensyntagen til deltakernes interesser;
- mangel på ekstra transaksjonskostnader.
Ulempene med terminforretninger inkluderer:
- stor sannsynlighet for mislighold etter avtale med en av partene;
- vanskeligheter med å finne en annen part i transaksjonen og den tilsvarende lave likviditeten til terminstransaksjonen på grunn av mangelen på et sekundært marked;
- umuligheten av å endre vilkårene for transaksjonen etter kontraktsinngåelse.
Futures kontrakt
Futures er en avtale mellom partene som er involvert i salg / kjøp av eiendeler på et forhåndsbestemt tidspunkt til den kostnaden som ble bestemt på tidspunktet for inngåelse av kontrakten (futures value). Emballasje, merking, kvalitet og mengde, samt andre parametere for eiendelene kan spesifiseres i kontrakten på forhånd.
I sin struktur er futures veldig lik fremover. Den eneste forskjellen er at futures gjennomføres gjennom børsen. Deltakerne i transaksjonen er enige om verdien på eiendelene og antall opprettede kontrakter, de resterende poeng bestemmes av utvekslingsplattformen, inkludert leveringstider, mengde eiendeler, kvaliteten på verktøyene som brukes.
Som fremover er futures-transaksjoner oppgjør og levering. Oppgjørs futures-kontrakt innebærer kontante oppgjør i form av forskjellen mellom prisen som er fast i kontrakten og verdien av eiendelen på tidspunktet for gjennomføring av avtalen. Det brukes til å sikre finansielle risikoer eller for fortjeneste.
Leverbare futures utføres etter at eiendelen er levert til kjøper i løpet av den perioden som er spesifisert i avtalen. Hvis selgeren ikke oppfyller sine forpliktelser i tide, pålegger sentralen en bot.
Fordeler og ulemper
Følgende positive aspekter ved å avslutte en futures-transaksjon blir trukket fram:
- sikring av risiko;
- høy likviditet;
- lave kostnader ved operasjonen sammenlignet med beløpene som vises i kontrakten;
- tilstedeværelsen av visse garantier fra clearinghuset;
- tilgjengeligheten av en transaksjon for alle deltakerne i utvekslingen.
De negative sidene ved futureskontrakter inkluderer:
- lavere inntekt fra økonomiske ressurser på en meglerinnskuddskonto presentert i form av forsikringspremier;
- manglende evne til å minimere risiko i langsiktige operasjoner ved utførelse av kortsiktige futures kontrakter;
- ufullstendig etterlevelse av standardbetingelser med forespørsel fra partene i avtalen.
Opsjonskontrakt
Alternativet gir rett (men ikke plikt) til å erverve eiendelen til en forhåndsbestemt pris på datoen som er angitt i kontrakten. Ansvaret for å oppfylle betingelsene i kontrakten ligger kun hos selgeren.
Ved inngåelse av en opsjon betaler kjøperen en viss del av mengden penger - den såkalte opsjonspremien. Det fungerer som et gebyr for retten til å avslutte transaksjoner i fremtiden. Premiebeløpet avhenger av tilbud og etterspørsel i opsjonsmarkedet og nåverdien av den underliggende eiendelen.
Opsjonstransaksjoner er veksling og over-the-counter. Til fordel for bytteopsjonen indikerer et høyt nivå av likviditet og standardisering av utførte avtaler, til fordel for OTC - fleksibilitet i bestemmelsen av kontraktens vilkår.
Fordeler og ulemper med alternativer
Vanlige fordeler med opsjonskontrakter inkluderer:
- tjene penger uten å kjøpe et bytteinstrument;
- risikobegrensning etter opsjonspris;
- sikring av dagens pris for å beskytte mot fremtidige svingninger;
- betydelig lavere opsjonskostnad sammenlignet med den underliggende eiendelen.
Som enhver annen type tidsbegrenset kontrakt har alternativet flere ulemper:
- oppblåst transaksjonsverdi;
- vanskeligheter med å håndtere;
- høy følsomhet for tid på grunn av hvilken del av kontraktene som kan forbli uoppfylt.
Valutatransaksjoner
Avtalen mellom partene om levering av et fast beløp i utenlandsk valuta etter en viss periode til den kursen som ble fastsatt på det tidspunktet kontrakten ble inngått, kalles en presserende valutatransaksjon. Valutatransaksjoner kan være terminer eller terminkontrakter.
Valutakonvertering - utveksling av monetære enheter i forskjellige stater - gjennomføres ofte i gjennomføringen av valutatransaksjoner. Avhengig av valutakurs, rente og inflasjon, kan denne transaksjonen være lønnsom eller føre til visse tap.
På grunn av sin spesifikke art har valutatransaksjoner flere funksjoner:
- Etablering av et spesifikt tidsintervall fra datoen for utførelsen av kontrakten til datoen for utførelsen. Leveringstiden for valutaen settes etter fullført periode som er avtalt (fra flere uker til flere måneder).
- Fastsetting av valutakursen på transaksjonsdatoen uansett dato for gjennomføring.
Valutatransaksjoner forfølger følgende mål:
- Valutakonvertering utføres med sikring av valutarisiko;
- valutakursdifferanser kan gi fremtidig fortjeneste;
- forsikring av investeringer i utenlandsk kapital mot mulige tap forbundet med en midlertidig svekkelse av valutakursen gjennomføres.
Finansielt instrumentkonsept
Den underliggende eiendelen er grunnlaget for et derivatinstrument (eller derivat), hvis pris er direkte avhengig av den underliggende eiendelen. Et derivat kan utstedes som en tidsbegrenset kontrakt eller derivat sikkerhet.
Bilaterale avtaler, hvis pris avhenger av basisprisen og er et derivat av markedskurs, er finansielle instrumenter for derivattransaksjoner. Deretter vil det etablerte beløpet måtte betale en av partene i kontrakten.
Dermed avhenger markedsverdien av derivatet av prisen på den underliggende eiendelen og av sannsynligheten for å oppfylle forpliktelsene spesifisert i avtalen.Derivater er med på å dele risiko.
I henhold til artikkel 301 i den russiske skattekodens skattekode er derivater transaksjoner derivat, hvis vilkår ikke gir mulighet for levering av en underliggende eiendel. Avtalen skal angi prosedyren for gjensidig oppgjør av deltakere i en transaksjon på en bestemt dato, under hensyntagen til prissvingninger eller endringer i en annen indikator i forhold til den som ble etablert under gjennomføringen av avtalen.
I noen tilfeller kan et derivat også betraktes som et derivatverdipapir, som opprettes på grunnlag av transaksjoner som gjennomføres med verdipapirene som er inkludert i dem.
Essensen av det finansielle instrumentet
Et derivat som avtale om derivattransaksjoner i finansmarkeder må oppfylle følgende betingelser (bare i dette tilfellet kan det betraktes som sirkulerende):
- prosedyren for å inngå en avtale og dens gjennomføring bestemmes av bransjearrangøren;
- øyeblikket for oppfyllelsen av alle plikter og rettigheter som er foreskrevet i avtalen som inngås, er datoen transaksjonen med et finansielt instrument er fullført;
- data om priser på finansielle instrumenter er fritt tilgjengelig og offentliggjort i media.
En transaksjon med et derivat anses utført hvis:
- Underliggende eiendel levert
- endelig oppgjør ble foretatt;
- En operasjon ble utført med et finansielt instrument, helt motsatt av det forrige.
konklusjon
Generelt er en derivattransaksjon en avtale som tar sikte på å oppfylle forpliktelser etter en viss periode. Det brukes til å minimere risikoen forbundet med svingninger i priser og andre indikatorer på underliggende eiendeler.
Utførelsen av derivattransaksjoner gir visse fordeler for både selger og kjøper. Selgeren får muligheten til å sikre sine eiendeler, kjøperen - den sannsynlige fortjenesten i fremtiden.
Avhengig av hvilke mål som forfølges, er det mulig å inngå tidsbegrensede kontrakter gjennom sentralen eller utenfor den. Børsen gir visse garantier for transaksjonen og høy likviditet av eiendeler. Inngåelse av kontraktsfrie kontrakter lar deg spare på utarbeidelsen av kontrakten og gir større handlefrihet til partene i avtalen.
