Tworzenie giełdy na Białorusi rozpoczęło się w 1993 roku. Następnie 80 banków komercyjnych zorganizowało giełdę międzybankową. W ciągu następnych 5 lat liczba uczestników spadła do 28. Wiele organizacji kredytowych i niebankowych nie spełniało obowiązkowych wymogów finansowych. W grudniu 1998 r. Powstała Białoruska Giełda Walut i Giełd OJSC (BCSE).
Trochę historii
Chociaż od momentu powstania Białoruskiej Waluty i Giełdy upłynęło ponad 20 lat, dziś w jej rozwoju następuje regres. Wynika to z rygorystycznych regulacji gospodarki kraju.
W latach 90. na Białorusi wszyscy obywatele otrzymywali od kontroli państwowej „Mieszkalnictwo” i „Nieruchomość”. Te pierwsze były wykorzystywane do prywatyzacji mieszkań i domów lub do zwrotu części kosztów budowy nieruchomości. Drugim było stymulowanie rozwoju giełdy. Wymieniono je na akcje przedsiębiorstw, ale nie wszystkie, ale te, które były notowane w rządzie. Na początku ten plan zadziałał. Obywatele wymieniali czeki na bank centralny. Pojawiły się firmy z rosyjskim kapitałem, które zgromadziły te kontrole w celu umorzenia kontrolnych udziałów w przedsiębiorstwach produkcyjnych.
Zanim rząd postanowił przeprowadzić otwarty obrót na giełdzie, transakcje sprzedaży i zakupu papierów wartościowych były przeprowadzane na rynku pozagiełdowym. Nie było możliwe ustalenie rzeczywistej ceny akcji. Po zmianach legislacyjnych sytuacja się zmieniła. Wyniki handlu na Białoruskiej Walucie i Giełdzie Papierów Wartościowych pokazały, że w niektórych przypadkach cena rynkowa Banku Centralnego przekraczała ich wartość nominalną i księgową, co wskazuje na duży potencjał niektórych przedsiębiorstw. Ponadto spółki JSC zaczęły umieszczać swoje papiery wartościowe na rynku wtórnym w celu przyciągnięcia większej liczby funduszy.
Ale państwo włamało się do swojego pomysłu, gdy wprowadziło ograniczenie zbywania akcji, zaczęło interweniować w zarządzaniu przedsiębiorstwem, wprowadziło 40% podatek od dochodów z banku centralnego itp. W rezultacie rynek zatrzymał się, zanim zdążył się rozwinąć.
W 2009 r., Po raz pierwszy od czasu istnienia Białoruskiej Waluty i Giełdy Papierów Wartościowych OJSC, wolumen transakcji na rynku akcji przekroczył wolumen segmentu walutowego. Stało się tak jednak ze względu na sprzedaż państwowego banku BPS na rzecz rosyjskiego Sbierbanku.
W 2010 r. Podjęto próby naprawienia sytuacji: zmniejszono podatek dochodowy i zniesiono większość ograniczeń. Ale nie powiodły się.
Struktura
BCSE obejmuje sekcje rynku walutowego, akcji i instrumentów pochodnych. Tylko banki mają dostęp do segmentów walutowych i instrumentów pochodnych. Najpierw transakcje są przeprowadzane za pośrednictwem oddzielnych rachunków Narodowego Banku i między instytucjami kredytowymi. W drugiej części wymieniane są państwowe i niepaństwowe banki centralne.
Białoruska waluta i giełda papierów wartościowych: papiery wartościowe
Rynek GS działa w trybie „podwójnej aukcji”, transakcji repo (stała cena), „aukcji prostej” i „aukcji repo”. Na rynku komunalnych papierów wartościowych oprócz powyższych istnieją także „aukcje dyskretne” i „transakcje terminowe”. Handel na białoruskiej walucie i giełdzie odbywa się zdalnie za pomocą sprzętu komputerowego. Uczestnicy mogą zawierać różne rodzaje transakcji.
Emitentami są głównie banki. Biorąc pod uwagę ograniczenia (limit w wysokości 1 miliona euro), nie jest to zaskakujące. Nie ma też narzędzi do handlu - tylko akcje i obligacje są reprezentowane na rynku. Ale są praktycznie wyłączone z obiegu.Dopóki istnieją ograniczenia, akcje przedsiębiorstw będą skoncentrowane w rękach państwa, rynek nie będzie atrakcyjny dla inwestorów.
Forex
Głównym graczem na platformie walutowej jest Narodowy Bank Republiki Białorusi. Reguluje kursy walut na Białoruskiej walucie i giełdzie papierów wartościowych na podstawie liczby ofert i popytu na konkretną walutę (na podstawie wyników codziennych transakcji). Jeśli jest więcej kupujących niż sprzedających, różnica w podaży pokrywana jest przez Narodowy Bank z jego rezerw. Jeśli oferta obejmuje popyt, wówczas regulator może wykupić nadwyżkę waluty. W podobny sposób powstaje kurs waluty krajowej na dzień.
W marcu 2016 r., Po przyjęciu odpowiedniego aktu regulacyjnego, białoruska waluta i giełda papierów wartościowych rozpoczęły działalność zainicjowaną przez Forex, banki, organizacje niebankowe. National Forex Center tworzą podmioty prawne będące rezydentami, których fundusz statutowy wynosi ponad 2 miliardy rubli, banki i organizacje finansowe objęte jednym rejestrem. Organizacje muszą wnieść wkład do funduszu - co najmniej 55 tysięcy dolarów.
Trzy wieloryby
BCSE stworzył trzy główne produkty:
- Oficjalna strona.
- Białoruski automatyczny system wyceny (BEKAS).
- System informacyjny.
Wyniki handlu na białoruskiej walucie i giełdzie są codziennie wyświetlane na oficjalnej stronie internetowej organizacji.
BEKAS, działający w oparciu o technologie internetowe, służy do wyszukiwania kontrahenta dla transakcji i ich obowiązkowej rejestracji.
IS „Stock Market” gromadzi dane o statusie wszystkich procesów zachodzących na rynku papierów wartościowych.
Tysiące użytkowników codziennie otrzymują informacje ze wszystkich tych źródeł:
- o wynikach aukcji natychmiast po ich zakończeniu, o kursach walut;
- dane archiwalne dla dowolnego okresu;
- w sprawie wyników rządowych papierów wartościowych, akcji i obligacji;
- Warunki rynkowe pozagiełdowe;
- w sprawie wyników plasowania rządowych papierów wartościowych;
- możliwość śledzenia postępu handlu online.
Wszystkie dane są dostarczane w formie elektronicznej w wygodnych formatach do przechowywania. Wszyscy użytkownicy są warunkowo podzieleni na dwie grupy, z których każda ma własne taryfy za korzystanie z informacji:
- Środki masowego przekazu i inne organizacje, które wykorzystują dane w druku, publikacjach elektronicznych, na stronach internetowych w celu ich późniejszego przesyłania.
- Osoby wykorzystujące informacje do własnych celów.
Co utrudnia rozwój?
- Zamieszanie przepisów.
- Brak różnych funduszy inwestycyjnych i innych instytucji finansowych.
- Zarządzanie gospodarką starymi metodami dowodzenia i administracji.
- Bardzo rygorystyczne warunki emisji banku centralnego. Aby emitować obligacje, osoba prawna musi posiadać aktywa netto o wartości co najmniej 1 mln euro i dodatni wynik finansowy z działalności podstawowej.
- Brak jasnych zasad pracy (na poziomie legislacyjnym) dla inwestorów.
- Brak mechanizmu wymiany dla utworzenia własnego indeksu.
- Brak edukacji obywateli na giełdzie.
Wniosek
Dziś nastąpiło lekkie ożywienie na rynku. To, jak będzie burzowe, zależy od państwa, zarówno w zakresie przyjmowania przepisów, jak i sfery prywatyzacji.
