Dacă urmați noutățile din lumea finanțelor, afacerilor și tehnologiei, probabil că ați auzit formulări similare: „Compania a efectuat un IPO”, „îngrijorarea a intrat într-un IPO”, „acțiunile companiei au trecut procedura IPO” și altele asemenea. Este probabil ca cei care s-au întâlnit deja cu astfel de informații să aibă o idee aproximativă că vorbim despre punerea acțiunilor companiei la licitație publică, dar nu se gândesc la detaliile pe care le implică acest proces. Poate că și alți oameni ignoră pur și simplu astfel de informații, mai ales că nu deranjează acest lucru.
Pentru cei care ar dori să afle mai multe despre misterioasele trei scrisori care sunt strâns asociate cu companii mari, întreprinderi de succes și schimburi globale, scriem acest articol. În ea vom încerca să dezvăluim pe deplin informații despre acest subiect.
Ce este un IPO?
Așadar, să începem prin descifrarea acelorași „trei litere”. O IPO în engleză înseamnă o astfel de frază: „ofertă publică inițială”, care se traduce prin „ofertă publică inițială”. În termeni simpli, procedura este de a retrage acțiunile unei companii la licitație publică la bursă. Pare ușor, nu? Cu toate acestea, un astfel de proces are o serie de consecințe, despre care vom discuta în acest articol. Până la urmă, este imposibil să răspunzi la întrebarea „Ce este un IPO?” Cu câteva propoziții: acest proces poate fi un ordin de mărime mai complicat decât pare.
Preparat IPO
Astfel, pentru a înțelege mai bine esența operațiunii căreia îi este dedicat acest articol, începem cu o descriere detaliată a procedurii de pregătire a acțiunilor companiei pentru listarea lor la bursă.
De fapt, aducerea unei companii la un IPO este destul de dificilă. Este necesar să dezvăluiți complet indicatorii financiari ai unei persoane juridice, să arătați toate procesele care au loc în cadrul companiei, să oferiți acces public la informații cu privire la situațiile financiare. Pe lângă faptul că pregătirea tuturor acestor date necesită mult timp și efort, divulgarea acestor informații poate dăuna și unor tipuri de afaceri, deoarece acestea vor deveni rapid proprietatea concurenților. De aceea, nu toată lumea se grăbește să își aducă compania la IPO.
De asemenea, la întrebarea adresată proprietarului companiei „Ce este un IPO?” Trebuie răspuns: deschidere și responsabilitate. Conform primului, am specificat deja că toate informațiile despre activitățile de afaceri vor fi disponibile. Acest lucru ar trebui să adauge, de asemenea, mai multe informații despre proprietarul și fondatorul afacerii, despre publicitatea persoanei sale. În plus, un IPO este o responsabilitate. Într-adevăr, acum o companie, dintre acționarii căreia ar putea exista doar oameni de încredere, devine publică - și fiecare își poate cumpăra acțiunile. Vă puteți imagina presiunea unui proprietar de afaceri care pune o companie la licitații publice?
Cine pregătește IPO?
De asemenea, ar trebui să acordați atenție cine pregătește în mod specific compania pentru listarea publică la bursă. S-ar părea, de ce proprietarul nu poate face acest lucru? Dar nu atât de simplu. Nu, teoretic, desigur, el poate face acest lucru, dar în practică acest lucru nu poate fi găsit niciodată. Pregătirea companiei pentru un eveniment atât de crucial precum IPO este încredințată specialiștilor care fac acest lucru în mod profesionist și au o experiență în acest domeniu. Cel mai adesea, astfel de activități sunt desfășurate de cele mai mari bănci, de exemplu, Morgan Stanley. Este foarte posibil ca marile companii de audit să fie implicate în pregătire și această practică există și ea.
Băncile se pregătesc cel mai adesea pentru un IPO, datorită, în primul rând, experienței lor extinse în colectarea situațiilor financiare, lucrul cu cantități mari de date și organizarea acestora; în al doilea rând, datorită posibilului răscumpărare de către o astfel de bancă a unei porțiuni din acțiunile companiei care licită.În acest caz, banca este profitabilă să se pregătească din motivul că poate cumpăra pachetul la un preț mai mic decât ceea ce va costa în viitor. Desigur, detaliile unei astfel de tranzacții (inclusiv valoarea acțiunilor care pot fi cumpărate înapoi) sunt discutate în contract.
Unde merg IPO-urile?
Deci, am discutat despre ce este un IPO și de ce este realizat. Acum vom lua în considerare unde sunt expuse exact companiile și cum caută investitori. Trebuie menționat că în lume există doar câteva schimburi majore - acestea sunt New York, Londra, Moscova, Varșovia și altele. Primul servește ca platformă pentru eliberarea companiilor americane de tehnologie (Twitter, de exemplu, a fost scos la licitație la New York). Acum înțelegeți ce este un IPO, Twitter nu poate decât să știe. În timp ce citiți, începeți să înțelegeți din ce în ce mai mult acest subiect!
Al doilea schimb - Londra, este, de asemenea, o platformă pentru ieșiri majore, inclusiv IPO a companiilor ruse. De exemplu, Rosneft, Lenta, VTB, Megafon au fost reprezentate în capitala Angliei.
Bursa de la Moscova, conform logicii lucrurilor, ar trebui să servească drept platformă pentru începutul companiilor autohtone și există de fapt astfel de exemple. Dar, din păcate, practica nu este atât de răspândită pe cât ne-am dori, din cauza faptului că în Federația Rusă nu există o asemenea cantitate de capital care să fie prezentă în Occident. Chiar și companiile rusești preferă să păstreze bani în băncile occidentale și, prin urmare, este mai logic să caute investitori „acolo” decât „aici”.
Beneficiile IPO
Am examinat care este IPO-ul companiei și unde este condusă. Acum vom încerca să prezentăm pe scurt principalele avantaje care oferă accesului unei afaceri la bursă.
Primul este prestigiul. Da, nici măcar fonduri suplimentare, și anume prestigiu! Unul dintre principalele „avantaje” pentru care companiile sunt de acord să intre pe piața deschisă pentru tranzacționarea publică a valorilor mobiliare este procedura IPO și SPO (vă întrebați: „Ce este asta?”. IPO și SPO sunt fenomene similare, doar SPO este secundară strângerea de fonduri din acțiuni care aparțin deja investitorilor, nu afectează capitalul total al companiei).
În al doilea rând, desigur, intrarea pe piață oferă un capital suplimentar. Dacă prestigiul ne permite să spunem „compania noastră este atât de mișto încât a intrat în Bursa de la Londra”, atunci fondurile strânse sunt o oportunitate unică de a face investiții suplimentare în afacere, de a o extinde, de a dezvolta noi piețe și de a continua să crească.
În al treilea rând, printr-un IPO, puteți face o companie mai cunoscută pe piețele unde nu a fost prezentă anterior. Un exemplu viu: gigantul de internet din Rusia, Yandex, nu a fost cunoscut în Occident până nu a trecut prin procesul de ofertare publică. Și vorbim despre o companie de tehnologie, din care există deja un număr mare de ele în SUA! Și imaginați-vă care este un IPO al unei bănci pentru reputația sa? Din nou, un exemplu este VTB, care a suferit această procedură și a atras aproape 8 miliarde de dolari, a devenit mai recunoscut partenerilor occidentali, care au influențat pozitiv activitățile sale.
După cum puteți vedea, procedura de intrare în schimb aduce mai multe avantaje simultan: prestigiu, fonduri suplimentare și recunoaștere. Acum să vorbim despre consecințele negative ale acestei proceduri.
Aspecte negative ale IPO
Deci, haideți să ne gândim din nou la ce este un IPO. Fiecare investitor poate cumpăra stocuri ale companiei tale. Aceasta înseamnă că orice persoană, care investește în compania dvs., își ia partea sa, obținând posibilitatea de a vă gestiona afacerea. De acord, din acest punct de vedere, listarea la bursă poate fi periculoasă: dacă compania dvs. nu este evaluată suficient de mult, o pot cumpăra la un preț scăzut și vă pot asigura activitatea.
În plus față de un posibil control, investitorii pot obține, de asemenea, informații financiare care altfel ar fi confidențiale. Din nou, acest lucru nu va juca în mâinile dvs., rețineți că îl veți dezvălui în orice caz.
De asemenea, la listarea unei companii la bursă, nu trebuie să uitați de posibilitatea eșecului - dacă investitorii își evaluează afacerea mai ieftin decât vă așteptați, atunci din nou veți pierde din acțiunile vândute.
De aceea, procedura IPO este destul de riscantă și, din același motiv, nu toți proprietarii de afaceri care ar putea intra pe bursă nu o conduc.
Exemple de cele mai mari IPO-uri din lume
Ca exemple, vom cita cele mai de succes și cele mai mari IPO-uri din istoria omenirii. Avem în vedere toate companiile, indiferent de originea lor: GM (23 miliarde în 2010); ABC (22,1 miliarde, 2010); ICBC (21,9 miliarde, 2006); AIA (20,5 miliarde în 2010) și VISA INC (19,6 miliarde în 2008). Compania apreciată Facebook a strâns 18,4 miliarde în 2012, Twitter - 14,5 miliarde în 2013, iar Google - 1,6 miliarde în 2004.
Cele mai mari IPO-uri ale companiilor ruse
Desigur, între companiile rusești nu există concluzii atât de importante și de mare amploare asupra schimburilor. Cele mai de succes se pot numi Rosneft (10,6 miliarde în 2006), urmate de: VTB (8 miliarde, 2007), UC Rusal (2,24 miliarde, 2010), PIK (1,93 miliarde în Anul 2007).
Probleme ale companiilor ruse care intră în burse occidentale
De ce companiile autohtone arată (relativ) rezultate atât de mici ale IPO? În primul rând, afacerile occidentale au de multe ori mai mulți bani decât rusa, datorită puterii de cumpărare sporite a acelorași americani, de exemplu. Prin urmare, din acest punct de vedere, astfel de companii pot fi considerate mai de succes decât cele rusești. În al doilea rând, companiile din Federația Rusă sunt mai puțin cunoscute acolo. Și cum va investi un investitor din SUA în acțiuni necunoscute?
Acestea sunt principalele motive, de fapt, există mai multe dintre ele: dificultăți în legalizarea, atragerea de parteneri, „publicitate” în rândul investitorilor și multe altele.
