Ak sledujete správy zo sveta financií, obchodu a technológie, pravdepodobne ste počuli podobné formulácie: „Spoločnosť vykonala IPO“, „spoločnosť vstúpila do IPO“, „akcie spoločnosti prešli postupom IPO“ a podobne. Je pravdepodobné, že tí, ktorí sa už s takýmito informáciami stretli, majú približnú predstavu, že hovoríme o zverejňovaní akcií spoločnosti na verejnej dražbe, ale nepremýšľajú o podrobnostiach, ktoré tento proces prináša. Iní ľudia možno takéto informácie jednoducho preskočia, najmä sa tým neobťažujú.
Pre tých, ktorí by sa chceli dozvedieť viac o tajomných troch listoch, ktoré úzko súvisia s veľkými spoločnosťami, úspešnými podnikmi a globálnymi výmenami, píšeme tento článok. V ňom sa pokúsime úplne zverejniť informácie o tejto téme.
Čo je to IPO?
Začnime teda dešifrovaním tých istých „troch písmen“. IPO v angličtine znamená takúto vetu: „počiatočná verejná ponuka“, ktorá sa prekladá ako „pôvodná verejná ponuka“. Zjednodušene povedané, postup spočíva v stiahnutí akcií spoločnosti do verejnej dražby na burze cenných papierov. Znie to jednoducho, že? Takýto proces má však niekoľko dôsledkov, o ktorých budeme diskutovať v tomto článku. Koniec koncov, nie je možné odpovedať na otázku „Čo je IPO?“ S niekoľkými vetami: tento proces môže byť rádovo komplikovanejší, ako sa zdá.
Príprava na IPO
Aby sme lepšie pochopili podstatu operácie, ktorej sa tento článok venuje, začíname podrobným opisom postupu prípravy akcií spoločnosti na ich kótovanie na burze.
V skutočnosti je legálne priviesť spoločnosť k IPO veľmi ťažké. Je potrebné úplne zverejniť finančné ukazovatele právnickej osoby, ukázať všetky procesy, ktoré sa v spoločnosti odohrávajú, poskytnúť verejnosti prístup k informáciám o finančných výkazoch. Okrem skutočnosti, že príprava všetkých týchto údajov si vyžaduje veľa času a úsilia, zverejnenie týchto informácií môže poškodiť aj niektoré druhy podnikania, pretože sa rýchlo stanú majetkom konkurentov. To je dôvod, prečo nie každý sa ponáhľa priviesť svoju spoločnosť k IPO.
Mala by sa zodpovedať aj otázka pre majiteľa spoločnosti „Čo je to IPO?“: Otvorenosť a zodpovednosť. Podľa prvého z nich sme už uviedli, že budú k dispozícii všetky informácie o obchodných činnostiach. Mali by ste tiež doplniť ďalšie informácie o vlastníkovi a zakladateľovi podniku, o publicite jeho osoby. Okrem toho je zodpovednosťou IPO. V skutočnosti sa teraz spoločnosť, medzi akcionármi, ktorej môžu byť iba dôveryhodní ľudia, stáva verejnou - a každý si môže kúpiť svoje akcie. Viete si predstaviť tlak majiteľa firmy, ktorý kladie spoločnosť na verejné dražby?
Kto pripravuje IPO?
Mali by ste venovať pozornosť tomu, kto konkrétne pripravuje spoločnosť na kótovanie na burze. Zdalo by sa, prečo to vlastník nemôže urobiť? Ale nie také jednoduché. Nie, teoreticky to samozrejme môže urobiť, ale v praxi sa to nikdy nedá nájsť. Príprava spoločnosti na takú zásadnú udalosť, akou je IPO, je zverená odborníkom, ktorí to robia na profesionálnom základe a majú v tejto oblasti určité skúsenosti. Najčastejšie tieto činnosti vykonávajú najväčšie banky, napríklad Morgan Stanley. Je celkom možné, že do prípravy sú zapojené veľké audítorské spoločnosti, a táto prax tiež existuje.
Banky sa najčastejšie pripravujú na IPO predovšetkým kvôli ich rozsiahlym skúsenostiam so zbieraním finančných výkazov, prácou s veľkým množstvom údajov a ich organizáciou; po druhé, z dôvodu možného odkúpenia časti akcií spoločnosti, ktorá ponúka ponuku, takou bankou.V takom prípade je banka zisková pripraviť sa z toho dôvodu, že si môže kúpiť balík za nižšiu cenu, než akú bude stáť v budúcnosti. Podrobnosti tejto dohody (vrátane množstva akcií, ktoré je možné spätne odkúpiť) sú samozrejme predmetom zmluvy.
Kam smerujú IPO?
Diskutovali sme teda o tom, čo je IPO a prečo sa vykonáva. Teraz zvážime, kde presne sú spoločnosti vystavené a ako hľadajú investorov. Je potrebné poznamenať, že vo svete existuje iba niekoľko významných výmen - sú to New York, Londýn, Moskva, Varšava a ďalšie. Prvý slúži ako platforma na prepustenie amerických technologických spoločností (napríklad Twitter bol vydaný do aukcie v New Yorku). Teraz už chápete, čo je IPO, Twitter tiež nemôže, ale vie. Ako čítate, vidíte, že tejto téme čoraz viac rozumiete!
Druhá burza - Londýn, je tiež platformou pre veľké východy vrátane IPO ruských spoločností. Napríklad v hlavných mestách Anglicka boli zastúpené Rosneft, Lenta, VTB, Megafon.
Moskovská burza by podľa logiky vecí mala slúžiť ako platforma pre začatie domácich spoločností a takéto príklady existujú. Tento postup však, bohužiaľ, nie je taký rozšírený, ako by sme chceli, pretože v Ruskej federácii na Západe nie je také veľké množstvo kapitálu. Dokonca aj ruské spoločnosti uprednostňujú držanie peňazí v západných bankách, a preto je logickejšie hľadať investorov „tam“ ako „tu“.
Výhody IPO
Čo je to IPO spoločnosti a kde sa vykonáva, preskúmali sme. Teraz sa pokúsime stručne načrtnúť hlavné výhody, ktoré podniku poskytujú prístup na burzu.
Prvý je prestíž. Áno, ani ďalšie prostriedky, konkrétne prestíž! Jednou z hlavných „výhod“, pre ktoré spoločnosti súhlasia so vstupom na voľný trh pre verejné obchodovanie s cennými papiermi, je postup IPO a SPO (pýtate sa: „Čo je to?“. IPO a SPO sú podobné javy, iba SPO je sekundárne získavanie finančných prostriedkov z akcií, ktoré už patria investorom, nemá to vplyv na celkový kapitál spoločnosti).
Po druhé, vstup na trh samozrejme poskytuje ďalší kapitál. Ak nám prestíž dovoľuje povedať, že „naša spoločnosť je taká cool, že vstúpila na londýnsku burzu“, potom sú získané prostriedky jedinečnou príležitosťou na ďalšie investície do podnikania, rozširovanie, rozvoj nových trhov a pokračovanie v raste.
Po tretie, prostredníctvom IPO môžete spoločnosť lepšie spoznať na trhoch, kde predtým nebola. Živý príklad: internetový gigant z Ruska, Yandex, nebol na Západe známy, až kým prešiel procesom verejnej ponuky. A hovoríme o technologickej spoločnosti, ktorej je už v USA veľké množstvo! A predstavte si, čo je to IPO banky pre svoju povesť? Príkladom je opäť spoločnosť VTB, ktorá prešla týmto postupom a prilákala takmer 8 miliárd dolárov, pre západných partnerov sa stala rozpoznateľnejšou, čo pozitívne ovplyvnilo jej činnosť.
Ako vidíte, postup pri vstupe na burzu prináša naraz niekoľko výhod: prestíž, dodatočné prostriedky a uznanie. Teraz si povedzme o negatívnych dôsledkoch tohto postupu.
Negatívne aspekty IPO
Zoberme si teda znova, čo je IPO. Každý investor si môže kúpiť akcie svojej spoločnosti. To znamená, že každá osoba, ktorá investuje do vašej spoločnosti, získa svoj podiel a získa tak príležitosť riadiť svoje podnikanie. Z tohto hľadiska súhlasíte s tým, že kótovanie na burze cenných papierov môže byť nebezpečné: ak vaša spoločnosť nie je dostatočne ohodnotená, môže ju kúpiť za nízku cenu a upratať vaše podnikanie.
Okrem možnej kontroly môžu investori získať aj finančné informácie, ktoré by inak boli dôverné. Opäť to nebude hrať do rúk, majte na pamäti, že to v každom prípade odhalíte.
Pri kótovaní spoločnosti na burze by ste nemali zabudnúť ani na možnosť zlyhania - ak investori ocenia vašu firmu lacnejšie, ako ste očakávali, stratíte z predaja akcií.
Preto je postup IPO dosť riskantný a z toho istého dôvodu ho nevykonávajú všetci vlastníci podnikov, ktorí by mohli vstúpiť na burzu.
Príklady najväčších IPO na svete
Ako príklady uvedieme najúspešnejšie a najväčšie IPO v histórii ľudstva. Zohľadňujeme všetky spoločnosti bez ohľadu na ich pôvod: GM (23 miliárd v roku 2010); ABC (22,1 miliardy, 2010); ICBC (21,9 miliárd, 2006); AIA (20,5 miliárd v roku 2010) a VISA INC (19,6 miliárd v roku 2008). Akreditovaná spoločnosť Facebook získala v roku 2012 18,4 miliárd, Twitter - 14,5 miliárd v roku 2013 a Google - 1,6 miliárd v roku 2004.
Najvýznamnejšie IPO ruských spoločností
Medzi ruskými spoločnosťami, samozrejme, neexistujú také výrazné a veľké závery o výmene. Najúspešnejšiu možno nazvať Rosnefť (10,6 miliárd v roku 2006), za ktorou nasledujú: VTB (8 miliárd, 2007), UC Rusal (2,24 miliárd, 2010), PIK (1,93 miliárd v roku 2006). 2007 rok).
Problémy ruských spoločností vstupujúcich na západné burzy
Prečo domáce spoločnosti vykazujú (relatívne) také nízke výsledky IPO? Po prvé, západné podnikanie má mnohonásobne viac peňazí ako ruština, napríklad z dôvodu zvýšenej kúpnej sily tých istých Američanov. Z tohto hľadiska možno takéto spoločnosti považovať za úspešnejšie ako ruské. Po druhé, spoločnosti z Ruskej federácie sú tu menej známe. A ako bude investor z USA investovať do neznámych akcií?
To sú samozrejme hlavné dôvody, samozrejme, ich je viac: ťažkosti s legalizáciou, prilákanie partnerov, „reklama“ medzi investormi a ďalšie.
