Entreprenörens beslut beror inte bara på ekonomiska mål (som att maximera inkomster och minimera kostnader), utan också av många andra subjektiva motiv och kriterier, såsom personliga intressen, framtidsförväntningar, riskaptit etc.
Investeringsmarknad
Investeringsmarknad - detta är förhållandet mellan ämnena investeringsaktivitet, som utgör utbud och efterfrågan. Aktiemarknaden liknar instrumentering som investeringsmarknaden, eftersom de viktigaste instrumenten som representeras på båda marknaderna är värdepapper.
Investeringsmarknaden utför ett antal funktioner. Följande anses vara de viktigaste:
- Sök efter optimala vägbeskrivningar för att investera kapital.
- Minska riskerna för finansiella investeringar.
- Fördelning av kapital.
- Fastställa priser för investeringsinstrument.
- Ökning av rörelsekapital
- Att locka affärsinvesteringar.
Separat bör det lyfta fram riskerna när man investerar i värdepapper. Finansiella risker förknippade med investeringar kan delas in i två breda kategorier: systematiska och osystematiska.
Systematisk risk bestäms av marknadsskäl. Exempel på faktorer som ökar den systematiska risken för finansiella investeringar är förändringar i lagstiftningen, makroekonomisk situation, inflation etc.
Osystematisk risk är förknippad med aktier eller värdepapper. Som exempel kan vi ange de risker som uppstår när fel val av värdepapper är ett objekt för investeringsaktivitet; tillfällig risk; likviditetsrisk som uppstår till följd av komplikationen vid försäljning av värdepapper till ett pris.
Typer av investeringar
Investeringar kan vara av två typer beroende på investeringstiden: kort och lång sikt. Den första innebär en investering på upp till tre år, den andra - mer än tre år.
Bygginvesteringar vinner nu popularitet som en form av kortvariga investeringar. Liknande investeringar per investeringsobjekt kan delas in i flera grupper:
- Bostadshus.
- Kommersiella fastigheter (till exempel kontor, underhållningskomplex).
- Hotell.
- Enterprise.
Alla riktningar har sina fördelar och nackdelar. När man väljer typ av investering i konstruktion väger investeraren alla fördelar och nackdelar och gör en beräkning av investeringarnas effektivitet.
En långsiktig investeringsstrategi är ett av elementen för att uppnå investeringsmål. En del av denna strategi är att beräkna investeringarnas kostnadseffektivitet.
Kriterier för investeringsresultat
Den ekonomiska utvärderingen av investeringar kräver specifika urvalskriterier. De kan inte vara undantag för att utvärdera möjliga alternativ. Ekonomisk matematik kan inte ersätta beslut, men det kan bli ett hjälpmedel för beslutsfattande.
Urvalskriterierna för att utvärdera investeringarnas effektivitet måste uppfylla följande krav:
- Alla betalningar och andra kostnader som uppstår i samband med investeringen måste redovisas.
- Nivån och tidpunkten för kvitton och betalningar bör påverka beslutet.
- Beslutsreglerna bör vara logiska och tydliga.
Aktuellt värde
Alla metoder är baserade på principen att bestämma verkligt värde.
Vid tillämpningen av metoden för verkligt värde tas tidsmomentet T0 till grund så att alla betalningar sker vid tidpunkten T0 (eller i period t0) eller senare. Av detta följer att alla betalningar måste diskonteras vid tidpunkten T0, om de inte inträffar under perioden t0.Endast på detta sätt beräknas nuvärdet, vilket är det aktuella värdet eller nuvärdet för ett antal betalningar.
Tolkning av verkligt värde
Värdet på parametern för verkligt värde som används för den ekonomiska värderingen av investeringar kan tolkas på tre sätt. Om det aktuella värdet på investeringen är positivt, betyder det att det investerade kapitalet genom investeringen återlämnas fullt ut, investeraren erhåller (åtminstone) avkastningen på investeringsnivån vid beräkningsräntan och det nuvarande överskottet i det aktuella värdet. En investering är effektiv i sin lönsamhet i motsats till den alternativa kapitalanvändningen.
Om nuvärdet är noll, betyder detta att genom investeringar hyrs det involverade kapitalet till nivån för beräkningsränta, det vill säga det investerade kapitalet återlämnas helt med en ökning på beräkningsräntan. En investering är effektiv eftersom den ger lika mycket som alternativ användning av kapital.
Om nuvärdet är negativt är det inte vettigt att investera och kapital kan användas mer produktivt. Negativt verkligt värde kan inte bara betyda låg lönsamhet utan också kapitalförlust.
Värdet på parametern "aktuellt värde"
Med metoden för verkligt värde kan du kontrollera om vi får det investerade kapitalet med en ökning på nivån för beräkningsräntan. Nuvärdet under vissa förhållanden kan fungera som ett kriterium för att välja ett alternativ från olika investeringsprojekt.
Villkoren är att alla investeringsalternativ accepterar samma beräkningsprocent och investeringsbeloppet är (ungefär) detsamma. Nuvärdet med samma kvot och inbetalningar ökar i proportion till det investerade kapitalet.
Beräkning av investeringar med ROI
ROI (Return on Investment) - en indikator som används för att bestämma avkastningen på investeringen. Formeln för beräkning av ROI innebär användning av kostnad, inkomst och beloppet på investerat kapital. Utan dessa indikatorer är det omöjligt att beräkna avkastningen på investeringsgraden. Denna indikator visar hur lönsam investeringen var i procent. ROI-beräkningsformeln är följande:
(Inkomst - kostnad) / investerat kapital * 100%
Om kvoten är större än 100%, betyder detta en lönsam investering. I fallet när ROI <100% - investeringen är olönsam. Nackdelen med denna metod för ekonomisk utvärdering av investeringar är att formeln i dess klassiska form inte kan tillämpas på flerårsinvesteringar.
Avskrivningstid
Att bestämma avskrivningsperioden är en annan metod för ekonomisk utvärdering av investeringar. Det är också baserat på metoden för diskontering av betalningsserier. Det diskonterade kassaflödet är kumulerat från tidpunkten T0 tills de (negativa) initiala överskottsbetalningarna (diskonterade) täcks av överskottsintäkterna (diskonterade). Med avskrivningsperioden bestäms en investeringas varaktighet, vilket är nödvändigt för avkastning på investerat kapital med en viss procentuell ökning. Den tidpunkt då detta kriterium uppnås kallas Break-Even Point.
Med denna metod föredras investeringar med initial hög avkastning, eftersom det hjälper Break Even Point att nås snabbare. Betalningar efter avskrivningar kan inte påverka överlägsenheten hos ett alternativ, därför är avskrivningsmetoden inte tillräcklig som den enda grunden för beslutsfattande.
Fördelnings-kostnadsförhållande
Denna metod för att bedöma investeringsresultatet är baserad på den ovan beskrivna metoden för verkligt värde. Det består i det faktum att för kvitton och betalningar bestäms de aktuella värdena separat och sedan delas det aktuella värdet på kvittona med det aktuella värdet på betalningarna.
För BCR: s beslut är det ingen roll om kassaflödet endast innehåller negativa eller positiva perioder.Om förmånskostnadsförhållandet (BCR) är större än 1, betyder det att den procentuella ökningen av kapitalet är högre än den beräknade procentsatsen. Således är investeringen vettig. Var noga med att ta hänsyn till att inga kvitton och betalningar är balanserade, eftersom resultatet blir felaktigt (Netting-out).
BCR = Nuvärdet på kvitton / Nuvärdet av betalningar
Nettofördelningsinvesteringsgrad
För BCR: s beslut är det ingen roll om kassaflödet endast innehåller negativa eller positiva perioder. Om förmånskostnadsförhållandet (BCR) är högre än 1, betyder detta en procentuell ökning av kapitalet över den beräknade procentsatsen. I detta fall är investeringen vettig. Men beakta att inga kvitton och betalningar avvecklas, eftersom resultatet blir felaktigt (Netting-out).
BCR = Nuvärdet på kvitton / Nuvärdet av betalningar
Ökad nettofördelning
Med nettoförmånsinvestering bestäms det aktuella värdet först för den positiva delen av kassaflödet, sedan för den negativa delen. Den privata saken mellan dem är nettofördelningsinvesteringsgraden. Eftersom en fullständig Netting-Out utförs med NBIR finns det ingen fara att ett fel kommer att uppstå på grund av Netting-Out. NBIR-formeln är som följer:
NBI = (Nuvarande värde på kassaflöde med projektet / Nuvarande värde på kassaflöde utan projektet) * 100
Ökningen av nettoförmåner visar hur många procent det genomsnittliga nettoöverskottet kommer att förändras under granskningsperioden om nödvändiga utvecklingsåtgärder vidtas. Hur fördelas tidsöverskottet av tydlighet från kassaflödet? Detta flöde beror särskilt på formen av skuldfinansiering.
Med hjälp av nettofördelningsökning kan man antaga om en inkomstökning genom ett projekt är ett tillräckligt incitament. Med hjälp av denna indikator är det dessutom möjligt att jämföra många alternativa projekt med avseende på inverkan på inkomstförändringar. I båda fallen är det dock nödvändigt att ta hänsyn till tidsfördelningen för inkomstökningen.