Det finns flera typer av instrument på den moderna aktiemarknaden. Aktier och obligationer är de enklaste av dem, men inte de enda. När det gäller handelsvolym har de så kallade derivaten länge lämnat dem kvar. Detta är kontrakt med uppskjuten prestation, enligt vilka parterna får rätt och / eller skyldighet att köpa, sälja eller byta en tillgång på tidigare avtalade villkor. Vad är de och vad är attraktiva?
Vad är det här?
Derivat benämns ofta andraordningsinstrument, finansiella derivat eller ”papper på papper”. Grunden för någon av dem är alltid den underliggande tillgången, som parterna enades om att sedan leverera och acceptera. Olika faktorer kan påverka värdet på derivat, men i första hand beror det på förändringar i priset på en tillgång.
Vad kan fungera som en bas på vilka derivat ingås? Säkerhet, valuta, aktieindex ränta, kredit, jordbruksprodukter (spannmål och baljväxter, kaffe, socker, apelsinjuice och andra), metall, inklusive ädel, olja, gas och till och med ett naturfenomen. I huvudsak är ett derivat en skuld för denna tillgång. Det kan vara ömsesidigt, det vill säga motparter kan byta ut sina skyldigheter. Eller kanske ensidig - då köper den ena sidan en skyldighet till den andra.
Urgent karaktär är en annan funktion som skiljer derivat. Detta innebär att motparter inte beräknar dem när de ingår ett kontrakt, utan i framtiden. Alla derivat har ett utgångsdatum - dagen då dess genomförande förfaller. Därefter förlorar derivatet sitt värde och går ur cirkulation.
Typer av derivat
De viktigaste typerna av derivat är optioner, terminer, terminer och swappar. Vi berättar mer om dem. Terminer och terminer är kontrakt för framtida leverans av en underliggande tillgång. I detta fall bör priset fastställas vid slutet. Till exempel innebär en spedition för vete att en jordbrukare måste leverera en viss mängd av det i tid. Och köparen - acceptera och betala till en förutbestämd kostnad. Den största skillnaden mellan terminer och terminer är att den första handlas på aktiemarknaden och den andra är ett diskret instrument.
Alternativet ger köparen rätt att kräva att avtalet uppfylls, även om han själv inte har några skyldigheter gentemot säljaren. Vad är dessa derivat? Detta är köparens (innehavarens) förvärv av säljarens (abonnentens) skyldigheter för en viss premie. Till exempel skrev en näringsidkare ett alternativ till en jordbrukare (det vill säga sålde sin skyldighet) att köpa från honom en framtida veteskörd till ett pris som är något högre än det nuvarande marknadspriset. Vid den bestämda tidpunkten kommer jordbrukaren att bestämma om han ska leverera produkterna till köparen till denna kostnad eller inte. Om vete marknaden faller, kommer det att vara lönsamt för bonden att utnyttja alternativet. Om priset på vete sjunker, kommer kontraktet att upphöra utan genomförande. Sedan kommer näringsidkaren att fixa vinsten i form av en premie som erhållits tidigare.
Swap är ett OTC-marknadskontrakt. På grundval av detta byter parterna tillfälligt sina tillgångar eller skulder. Detta verktyg används av banker, investeringsfonder och stora företag för att förbättra strukturen på deras tillgångar, göra vinst eller minska riskerna.
Byt derivat
Ett utbytesderivat är ett instrument som handlas på en börs.Sådana kontrakt är terminer eller optioner. Deras funktion är att de har standardparametrar. Utbytet som regulator och garant för uppfyllandet av transaktionsvillkor anger specifikationen för varje instrument. Den anger alla villkor för kontraktet, utöver priset. Det är just ämnet för budgivning. Transaktioner på börsen depersonaliseras, det vill säga motparter av derivat är inte kända för varandra.
De flesta börsderivat löper ut utan leverans av en verklig tillgång. Därför kallas deras marknad ofta spekulativt och jämförs med handeln med luft. Många utbytesderivat levererar inte initialt, det vill säga de är avveckling. Till exempel terminer och optioner på valutor, index, räntor, naturfenomen. Säljaren och köparen registrerar endast vinst eller förlust - på utgångsdagen överför den ena sidan pengarna till den andra. Levererbara derivat finns också - det är terminer och optioner på varor och aktier. Men för det mesta slutar deras cirkulation också utan leverans - säljaren och köparen stänger sina positioner före utgången.
OTC-derivat
OTC-derivat är kontrakt mellan specifika deltagare som är kända för varandra. Således kan framåt, swappar och optioner slutas. Parterna kan förhandla om villkoren för transaktionen i förväg. Till skillnad från deras utbytesmotparter exekveras oftast derivat. Om du inte vill ange leveransen av en tillgång kan en av parterna i avtalet överföra den till en tredje part. Det är dock ganska problematiskt att sälja derivat på OTC-marknaden - du måste leta efter en köpare som kommer att vara nöjd med alla villkor i kontraktet.
ansökan
På grund av mekanismen för marginalutlåning (hävstångseffekt), som är "inbäddad" i börshandlade derivat, vill handlare använda dem för att skapa spekulativa positioner. Detta innebär att du har betalt en liten säkerhet för köp (försäljning) av kontraktet, och kan hantera hela beloppet. Säg att efter att ha köpt 1 terminer per 1 000 USD på den ryska derivatmarknaden får näringsidkaren möjlighet att operera med ett belopp som är nästan 8 gånger högre än kostnaden för att öppna en position.
Men ändå är det främsta syftet med finansiella derivat att skydda tillgångar mot risker. Till exempel, genom att använda valutaderivat, kan ägaren av en bankdeposition i amerikanska dollar skydda sina medel från att depreciera valutan mot rubeln. Som ett alternativ kan detta göras genom att köpa ett proportionellt antal lämpliga säljoptioner (det vill säga de som är avsedda att sänka en tillgångs pris). Det belopp som spenderas på deras köp är en slags betalning för försäkring mot USD / RUR-kursens fall. Men det kompenseras om den amerikanska valutan växer mot rubeln. Om det händer annorlunda ger säljoptioner jämförbar vinst.
Derivat är en viktig del av den moderna finansmarknaden. De är populära både bland privata älskare av spekulativa transaktioner, och bland stora investerare som vill försäkra sitt kapital. Många intressanta strategier som låter dig tjäna pengar under olika marknadsförhållanden bygger på en kombination av den underliggande tillgången och derivat.
