REPO-transaktioner har använts på Rysslands territorium för inte så länge sedan, och därför västerländska togs som en modell av arbete. Den snabba utvecklingen av sådana förbindelser mellan låntagaren och långivaren blev möjlig på grund av att transaktioner med värdepapper, det vill säga aktier, får alltmer popularitet. På engelska låter ett återköpsavtal som ett återköpsavtal (översatt som ”återköpsavtal”), förkortat repo.
Vad är en repotransaktion?
REPO-transaktioner är handelstransaktioner som utförs med en viss valuta och kapital utan också med värdepapper. Dessutom innebär sådana arrangemang att parterna ingår ett avtal om återköp av värdepapper. Detta kan förklaras enklare med ett litet exempel.
Part A säljer sina värdepapper till part B för ett visst belopp, vilket betraktas som ett lån. Försäljningen sker genom en vanlig försäljnings- och köptransaktion. Utöver detta avtal ingås emellertid ytterligare en, som nödvändigtvis anger den period då låntagaren går med på att lösa tillbaka sina värdepapper. I samma avtal bestämmer parterna omedelbart det pris till vilket aktierna ska återköpas. Det kommer att vara omöjligt att ändra inlösenvärdet efter avtalets ingående. Det bör noteras att om andra utbytesverksamheter är mycket svårare att genomföra, kan repotransaktioner i banken utföras av alla personer som har ett block av aktier.
Typer av repor
Det finns tre typer av återköpsavtal. Skillnaden görs enligt tidpunkten för avtalet.
- Den första typen kallades "över natten", det vill säga varaktigheten för ett sådant avtal är en dag.
- Derivatrepor är avtal som ger en specifik löptid för en skuld. En sådan period bör vara mer än en dag.
- Den senare typen kallas "öppen". Sådana avtal har inte en förutbestämd dag då det är nödvändigt att returnera pengarna.
Det finns två delar att repos. Den första delen är mottagande av kontanter för aktier, och den andra delen är återköp av värdepapper tillbaka. Det är värt att säga att alla avtal har sin giltighet, oavsett vilken typ av transaktion som ingicks. Denna period beräknas i kalenderdagar och startar sitt konto från dagen efter ingången av den första delen av avtalet och är giltig till den dag då det är nödvändigt att utföra den andra delen av avtalet inklusive.
Typer av repor efter förfall
REPO-transaktioner är också indelade i flera typer enligt villkoren för genomförandet av avtalet.
- Den första variationen av det beskrivna avtalet kallas intradag eller en dag. I detta fall måste både den första delen av transaktionen och den andra slutföras på en dag. Tidsfristen för ett sådant avtal är en dag.
- Den andra sorten är befintliga erbjudanden. Detta innebär att den första delen av avtalet har genomförts och tidsfristen för genomförandet av den andra delen redan är igång.
- Den sista typen är öppen handel. Ingående av ett sådant avtal tyder på att perioden mellan slutförandet av den första delen och den andra delen inte har några fastställda gränser.
Beroende på ingående avtal bestäms räntan för den andra delen av kontraktet också av tidpunkten. Vid avslutande av en en-dagstransaktion förblir räntan fast, med en öppen transaktion kommer räntan att vara fast, det vill säga flytande, och med ett brådskande avtal kommer kursen att förbli på samma nivå under hela perioden, det vill säga den kommer också att vara fast.
Off-exchange återköpsavtal
Värdepappersrepor är inte bara ett ganska vanligt instrument för handel på börser, utan också ett mycket populärt investeringsprogram. Saken är att ingående av sådana avtal är fördelaktigt för båda parter i detta avtal. Det är också mycket viktigt att notera att ingåendet av en sådan transaktion mellan parterna inte är ett lån som sådan. En sådan handel anses vara ingående av ett normalt försäljnings- och köpeavtal. Även om de i bankpraxis lyckas genomföra utlåning genom värdepapper. För att ingå sådana avtal utvecklades en särskild normativ handling i Ryska federationens statliga organ, som är utformad för att reglera hela återförsäljningsprocessen.
Repo typer
Det är värt att notera att tillämpningen av sådana handelsavtal används på Rysslands territorium, med hänsyn till alla exempel på västländer. Denna mekanism är nödvändig eftersom den gör att du kan slutföra snabba och effektiva transaktioner på kapitalmarknaden. Utan att använda detta verktyg kan många olika problem dyka upp.
Det finns två typer av repor som används under olika förhållanden. Den första inkluderar avslutningen av den mest typiska och utbredda handelstransaktionen, som i den första delen innehåller information om inköpsbelopp och villkor, och den andra delen innehåller villkoren för återköp, ränta och det totala beloppet.
Förutom sådana typiska avtal finns omvända repor tillgängliga. Denna mekanism fann dess tillämpning i börshandel. Kärnan i kontraktet ingås i själva namnet. Med denna typ av avtal måste du först komma överens om en försäljning och i den andra delen om ett återköp. Det är värt att notera att en dags repotransaktioner också hittade deras tillämpning. De används ofta på buddagen eller på auktioner.
Kontrakt och redovisning av återköpsavtal
Det finns en lag som föreskriver att alla transaktioner som faller under REPO-kategorin måste genomföras skriftligen. Vid utarbetande av ett standardmodellavtal bör det innehålla flera av följande artiklar:
- namn på personer som är direkta deltagare i kontraktet;
- beskrivning av ämnet för avtalet. Det vill säga att tidsfristerna anges och det anges också att den första delen och den andra borde ha olika datum för genomförandet.
- en beskrivning av de åtgärder som kommer att vidtas vid köp av värdepapper, såväl som deras kvantitet, deras värde, deras art;
- beskrivning av förfarandet för redovisning på ett depokonto;
- omvänd försäljning, under vilken processens villkor, kurs och totala belopp avtalas;
- möjliga risker och typer av kompensation;
- detaljer om varje sida.
Det är också värt att lägga till att alla innehavare eller ägare av finansiella tillgångar är skyldiga att hålla sina register. För att göra detta, öppna ett depotkonto. Detta måste göras, eftersom detta konto beaktas vid beskattning av en privat eller juridisk enhet.
Fördelarna med REPO-transaktioner
Att ingå sådana handelsavtal har vissa definitiva fördelar. Den huvudsakliga fördelen som skiljer repor från ett vanligt lån är att när en transaktion slutförs kommer kreditgivaren (det vill säga köparen av värdepapper) inte vara en pantinnehavare, utan en fullständig innehavare av det block av aktier som han förvärvade. Av detta skäl är misslyckande att genomföra en repotransaktion inte så riskabelt för långivaren. I detta fall har han verkligen rätt att helt enkelt sälja detta block av aktier till marknadspriset. Och du behöver inte ens samordna denna åtgärd med gäldenären.
För låntagarens sida uttrycks fördelarna genom att räntan blir lägre. Detta beror på det faktum att långivaren inte gör solvensbedömningar och andra lån hos sina låntagare. Dessutom är det möjligt att ingå en repotransaktion även om banken traditionellt vägrade att få ett lån på grund av till exempel en kort kredithistoria.
Nackdelar med REPO-transaktioner
Det är värt att notera att situationer kan uppstå där fördelarna med en återköpstransaktion kan bli nackdelar. Oftast händer detta om avtalets slutgiltighet inte har upprättats och bekräftats påföljder för att vägra uppfylla sina skyldigheter.
En situation kan uppstå när till exempel vid återköpet aktierna blev mycket dyrare, det skulle vara mer lönsamt för deras långivare att sälja dem på marknaden än att återlämna dem till låntagaren. Nackdelen för låntagaren är att de under försäljningen av dessa värdepapper föll ganska starkt i värde, och att köpa tillbaka dem är för olönsamt.
skatter
Det är också värt att notera att alla resultat av transaktioner som repor beskattas. Dessutom föreskrevs separata beskattningsvillkor för dem. Detta gäller dock endast de avtal där värdepapper kommer att visas. Och du måste också tillägga att lagen anger en period som inte bör överskridas vid avslutandet av en REPO. Denna period är sex månader. Dessutom kan särskilda beskattningsvillkor inte tillämpas om den andra delen av repoavtalet inte har genomförts. I sådana fall används de allmänna skattebetingelserna för att uppfylla den första delen.