Due diligence - k čemu je a k čemu je?

Zkontrolujte sedmkrát - kupujte jednou. Pokud přeformulujete známé rčení, význam Due Diligence se vyjasní a co to je.

Doslovně je tato věta přeložena z angličtiny jako „náležitá objektivita“. Ve skutečnosti je to v podnikatelské sféře objektivní a nezaujatý sběr informací o prodané položce, předmětu, majetku. Analytický postup due diligence je doprovázen vydáním znaleckého posudku připraveného co nejdříve, který spolehlivě argumentuje proveditelnosti budoucí transakce k získání plánovaného objektu.

Základní fáze před investováním

Za prvé, Due Diligence je postup, který identifikuje příležitosti ke zlepšení finanční a právní oblasti společnosti.

Je to zásadní krok před nákupem aktiv. Due diligence, co to je v podnikání? Pomáhá budoucímu investorovi:

Formulujte a optimalizujte nabývání majetku nebo aktiv.
Poskytovat rizika v době transakce.
Přesně identifikujte možné krizové fáze po uzavření investičních dohod.
Identifikujte komerční atraktivitu potenciálních investic.
Dostávat zprávy o due diligence (účetní, daňové a personální), čímž je zajištěna maximální transparentnost transakcí.

Proč Due Diligence?

Moderní účastníci trhu čelí potřebě řízení rizik, což zajišťuje bezpečnost velkých společností a úspěšný rozvoj malých podniků. Každý investor, který se chystá získat nové podnikání, chce získat komplexní informace o budoucím obchodním partnerovi.

Postup Due Diligence je charakterizován dosažením určitých cílů, například:

spolehlivé informace o finančních činnostech společnosti, zákonnosti tvorby účetního, daňového a statistického výkaznictví;
stanovení objektivní konkurenceschopnosti organizace;
analýza kompetencí vedení společnosti.

Tváře objektivity výzkumu

Důležitost provádění výzkumného postupu investičního objektu je určována následujícími faktory:

investor jako budoucí vlastník obdrží přesné a spolehlivé informace o nabytém majetku na základě komplexní, nezávislé a profesionální analýzy;
investor může pracovat se získanými spolehlivými údaji při sestavování vlastních výpočtů, aby určil proveditelnost investičního kapitálu, zejména v případech, kdy je vyžadována rekonstrukce nebo modernizace získaného objektu;
Analýza due diligence a její výsledky mohou mít vliv na konečnou cenu nemovitosti, protože potvrzující metoda pro stanovení ceny je založena na znaleckém posudku.

Kdy je to nutné?

Investor i společnost, která přitahuje investice, mají zpravidla zájem o provedení nezávislé analýzy. Zároveň má investor příležitost podrobně prostudovat budoucího partnera a společnost, která chce získat investice, může svou dobrou vírou potvrdit přilákáním nezávislých odborníků.

V tomto ohledu existují situace, kdy je třeba provést počáteční fázi analýzy z důvodu Due Diligence:

Absorpce malých podniků do větších, včetně sloučení organizací, podniků, struktur různých sektorů ekonomiky.
Nabývání akcií, investice do akcií jiných společností.
Pořízení jakéhokoli druhu nemovitosti, včetně pozemků.
Rozšíření společnosti o založení partnerů.
Půjčky a půjčky na rozvoj podnikání.
Sponzorství nebo bezdůvodné cílené financování.
Další finanční operace za účelem získání komerčních výhod, je-li provedeno ověření due diligence a jsou vyžadovány informace o skutečných údajích o transakčním objektu nebo o investovaném projektu, které jsou předány investorovi nebo kupujícímu.

Praktické řešení obchodních problémů

Hlavním cílem zprávy Due Diligence však není tolik studovat účinnost budoucích investic, aby se zajistila právní čistota transakcí s nemovitostmi, tj. Zajistila investice bez negativních důsledků. Světová praxe tohoto postupu je obvykle spojena s různými fázemi rozvoje společnosti.

V závislosti na přidělených úkolech se rozlišují následující typy služeb:

Ve fázi obchodního projektu je prováděna analýza Seed Due Diligence (překládaná jako „seed“), jejímž účelem je odmítnout novou myšlenku podnikání nebo jej financovat.
Analýza spuštění, když společnost právě vznikla, nemá žádné zkušenosti a tržní hodnotu nebo historii, proto je na začátku projektu prováděna odborná kontrola, aby bylo možné rozhodnout o dalším financování.
Erli Due Diligence - provádí se v počáteční fázi vývoje společnosti, během přechodu na prodej produktu v důsledku organizace.
Rozšiřující analýza je spojena se vstupem na nové trhy, zachycením trhu s neznámým typem produktu nebo služby, s dalším nárůstem výroby as přihlédnutím k dodatečným marketingovým nákladům.
Účelem financování expediency nebo bridge je studium potřeby financování při převodu společnosti ze soukromého na akciovou společnost s registrací akcií na burzách.
Obrat Due Diligence se provádí v době krize za účelem stabilizace finanční základny společnosti.
Řízení výkupu, řízení náležité péče (výkup zkratek znamená „externí nákup“, respektive „externí nákup“), tento typ výzkumu je organizován v případech, kdy společnost hodlá použít vypůjčené prostředky k získání nového podniku nebo se připravuje na vykoupení vašeho podnikání třetími stranami.

Kromě toho existují situace, kdy společnost vyžaduje postup náležité péče, jehož příklady jsou následující:

Nízké ukazatele výkonnosti společnosti.
Soudní spory týkající se zabavení majetku společnosti.
Porušení zjištěná během daňových kontrol.
Pokles konkurenceschopnosti a posílení postavení konkurenčních firem.
Řešení pracovních sporů.

Due Diligence umožňuje vyhodnotit nejen aktuální plány společnosti, ale také strategii rozvoje, systém řízení. Pomáhá najít konkurenční výhody v organizaci výrobních procesů, optimalizaci tvorby cen, nastínit vyhlídky, než odůvodnit proveditelnost společnosti.

Jak je zajištěna nezávislost a objektivita?

Do analytického výzkumu jsou zapojeni odborníci z různých profesních skupin. Analýzu hloubkové analýzy provádějí tři skupiny odborníků:

Finančníci - analytici a odhadci určují hodnotu investičního objektu v současné době, zkoumají možnost zvýšení nebo snížení jeho budoucí hodnoty, vyhlídky na použití analyzovaného aktiva v budoucnosti.
Právníci provádějí právní přezkum činnosti organizace, aby zjistili rizika spojená s pořízením předmětu.
Auditoři kontrolují účetní závěrku za několik období, určují možnosti optimalizace základu daně a analyzují výsledky minulých daňových auditů a daňových rizik.

Je možné to udělat sami?

Délka ověřovacího procesu obvykle závisí na několika faktorech. To může zahrnovat velikost analyzovaného podniku a objem materiálů pro výzkum. Někdy může audit trvat dlouhou dobu, od měsíce do roku, a ne každá organizace má podobnou dobu.

V některých případech organizace provádějí proceduru hloubkové kontroly samostatně.

Zřejmé výhody:

snížené náklady na kontrolu;
získávání odborníků v oblasti organizace nových znalostí v oblasti analýzy činností jejich vlastní organizace;
Přesná fixace bodů bolesti v podnikání a formulace generativních způsobů, jak překonat krizové fáze činnosti vašeho podniku.

Navzdory výhodám interního ověřování jsou také zjištěny závažné nedostatky.

Hlavní nevýhody samostatně prováděného postupu:

čas a neschopnost vykonávat průběžnou práci těch specialistů, kteří se účastní auditu;
nedostatek odborníků s požadovanou kvalifikací v podniku;
další oblast nového podnikání, která je obtížná pro analýzu specialisty podniku;
nezávislost a nestrannost je obtížné kontrolovat s pracovníky interního auditu.

V tomto ohledu je pro malé podniky obvykle typická nezávislá Due Diligence.

A velké organizace investorů obvykle zvou externí hodnotitele, finanční a právní poradce. To vám umožní získat komplexní a objektivní analýzu podnikání.

Pět hlavních fází Due Diligence. Co je to?

V praxi se postup skládá z pěti nezávislých etap, z nichž každá je konečně objektivním závěrem.

Provozní fáze. V Analytici operačního due diligence provádějí následující akce:

struktura vlastníků společnosti je určena zkoumáním základních dokumentů, určováním podílů a práv vlastníků, studiem rizik v této oblasti;
analyzuje správnost a zákonnost registrace a emise cenných papírů, transakce s nimi prováděné;
kontroluje se včasnost a úplnost výplaty dividend akcionářům;
provádí se legislativní audit veškerých majetkových a jiných práv společnosti;
je připravena zpráva s opravou a popisem možných rizik při plnění práv vlastníků, způsoby eliminace rizikových situací.

Finanční analýza. Tenhle fáze je určena ke studiu finanční výkonnosti společnosti. Nezávislý výzkum se provádí v těchto oblastech:

finanční stav organizace;
posouzení výhod a perspektiv rozvoje podnikání a příležitostí k akvizici;
stanovení tržní hodnoty předmětu;
výpočty založené na finanční stabilitě, obchodní činnosti a ukazatelích solventnosti;
příprava zprávy se všemi ukazateli a poměry s pozitivním nebo negativním závěrem.

Fáze daňového auditu. Hlavní Smyslem této analýzy je v této fázi studovat činnost společnosti v souvislosti s několika lety její finanční činnosti s cílem určit skutečné finanční ukazatele a budoucí daňová rizika. Tato kontrola může být nazývána zákonnou due diligence. Co je to? Předmětem studia je v tomto případě:

účetní výkazy;
primární činnosti podniku, analýza výroby, dlouhodobého a dlouhodobého majetku;
dostupnost investic, pohledávek a závazků;
odhalování skrytých a podrozvahových účtů podniku, skrytých úvěrových závazků;
Studuje se aktuálnost povinných platebních transakcí.
Jsou stanoveny právní vyhlídky na optimalizaci daňového zatížení;
je vypracována zpráva s podrobným popisem všech rizik spojených s potenciálními daňovými audity, doporučení ke snížení rizik.

Fáze právní analýzy. Držel Due Diligence je legální pro zkoumání titulních dokumentů, členěné podle typu nabytého majetku. V této fázi jsou identifikovány následující ukazatele:

objemy aktiv existujících ve společnosti a jejich typy;
hodnocení rizik z přitahování závazků společnosti vládními orgány nebo obchodními partnery:
ověřování se provádí na základě informačních rozhodců, soudních vykonavatelů, informačních kódů;
připravuje se zpráva s doporučeními na ochranu před nezákonným nakládáním s majetkem z obratu společnosti, seznam možných rizik spojených s činnostmi společnosti, doporučení k eliminaci potenciálních rizik.

Fáze marketingového výzkumu. Účel Marketingová analýza má stanovit a objektivně vyhodnotit produkt společnosti z hlediska jeho konkurenčních výhod a komerční atraktivity. Scéna se provádí v následujících oblastech:

identifikace rizik slabé marketingové politiky společnosti s hodnocením postavení společnosti na trhu, její obchodní pověst;
komplexní studium ekonomických, právních, finančních činností s popisem obchodních procesů, stanovení ukazatelů, které poskytly technické Due Diligence;
analytické studie produktů nebo aktiv konkurence a identifikace výhod;
doporučení pro optimalizaci marketingových aktivit;
posouzení perspektiv rozvoje;
příprava prezentačního materiálu na základě výsledků auditu.

Složení a význam zprávy

Na ruském trhu neexistuje žádný legislativní akt, který by upravoval postup Due Diligence. Potřeba takového postupu však exponenciálně roste.

Po objednání postupu obdrží investor nebo společnost prodávajícího úplnou a objektivní analýzu zaznamenanou ve zprávě, jejíž výsledky lze použít ke zlepšení výkonnosti.

Postup je dokončen a zákazníkovi je poskytnuta náležitá péče. Ukázková zpráva obsahuje následující oddíly:

Úvodní část.
Anotace výsledků analýzy.
Sekce popisující historii společnosti, její postavení a obchodní pověst.
Definice struktury, princip organizace, personál společnosti.
Účetnictví a využití informačních systémů pro kompetentní účetní a daňové zpravodajství. Výkon za několik let.
Pohyb financí a údržba čistých aktiv společnosti.
Daňové závazky a jejich realizace.
Komplexní předpověď vývoje společnosti
Další informace zjištěné během Due Diligence.

Jak to funguje nebo poptávka po službách

Na ruském trhu existují společnosti, které poskytují drahé poradenské služby v této oblasti. Jde v podstatě o takzvanou „velkou čtyřku“, která nabízí kvalitní výzkumné služby. V tomto případě značka plně určuje náklady na postup.

Někdy se náklady na postup vypočítávají v osobodňových dnech, přičemž se bere v úvahu náklady odborníka; cena závisí na množství práce, detailu technického úkolu Due Diligence a rychlosti analýzy. Náklady na vyšetření jsou však více než vyrovnány dosaženými výsledky.

Například díky Due Diligence na pozemku, který byl nabídnut ke koupi v centru Moskvy, byla podrobně studována otázka zachování továrny na zmrzlinu. Odborníci a odborníci skupin KSK po analýze současné situace zjistili, že rizikové ukazatele od velkého počtu nájemců v závodě jsou normální a přínosy pořízení půdy jsou mnohonásobně vyšší než náklady studie.

Lákavý výsledek objektivní studie

Postup Due Diligence a výsledky jeho provádění jsou objektivní a nezávislé a nestrannost a profesionalita umožňují zkoumat podnikání z jiného úhlu, z různých hledisek. To je výhodné nejen pro investora nebo potenciálního kupujícího, ale také pro prodávající společnost. Tento postup pomáhá optimalizovat provoz podniku, vyhýbat se zbytečným investicím, včasně eliminovat chyby a nedostatky v práci. Rovněž pomáhá zákazníkovi včas identifikovat možnost budoucích rizik, určit podmínky a objektivní růst finančních a produkčních ukazatelů.Minimalizace nebo úplné blokování podnikatelských rizik v oblasti ekonomiky a práva je hlavním cílem Due Diligence.