Co je tržní riziko?

V důsledku změn hodnoty existujících aktiv často dochází k určitým ztrátám. Nazývá se možnost jejich vzhledu tržní riziko, která závisí na makroekonomických parametrech finančního systému (změny směnného kurzu měn nebo drahých kovů, úrokových sazeb, tržních indexů). Při správném řízení lze finanční ztráty minimalizovat.

Možnost klasifikace

Existuje určitá klasifikace rizika v tržní ekonomice. Mohou být čtyř typů.

1. Cenové riziko znamená možný pokles hodnoty cenných papírů a konkrétních typů produktů. Může to být zásoba nebo komodita.
2. Úrokové riziko znamená pravděpodobnost finančních ztrát v důsledku nepříznivých výkyvů sazeb na aktivech, pasivech a dalších nástrojích bankovních institucí. Jejich zvýšení vede ke ztrátám.
3. Měnové riziko zahrnuje možnost získání finanční škody při směnných kurzech peněžních jednotek a drahých kovů v případě otevřených pozic.

Metody interního řízení

Pod vnitřkem řízení tržního rizika Znamená to způsob, jak snížit potenciální ztráty ve finančních činnostech konkrétní společnosti.

1. Nákup peněžních jednotek v požadovaném objemu. Společnost musí mít prostředky na uzavření měnové pozice. Nařízení může být provedeno, pokud společnost uzavřela mnoho smluv na dovoz a vývoz produktů současně.
2. Diverzifikace je důležitá při podpisování smluv v měnách různých zemí, jejichž směnné kurzy kolísají opačným směrem. S platbami a úvěry používajícími určitou měnu lze dosáhnout určité rovnováhy aktiv.
3. Kompenzace je způsob, jak upravit ceny rublů a zároveň zvýšit směnný kurz.
4. Měnová doložka se zadává přímo do dohody o dodávce a vývozu. Může zahrnovat výpočet konečné částky v měnových jednotkách, které jsou stabilní, jakož i zahrnutí podmínek pro možné změny hodnoty.

Externí metody řízení

Řezat riziko finančního trhu minimálně můžete použít zajištění, které je uzavíráním smluv s třetí stranou. Zahrnuje snižování ztrát v důsledku derivátů ve formě forwardů, opcí nebo futures. Obvykle to praktikují makléři a velcí finančníci.

V praxi se zajištění používá v situacích, kdy společnost nemá jednotnou měnovou pozici, protože určité procento smluv nepřekračuje stávající rizika. Je tedy nutné otevřít transakce pro konkrétní částky.

Moderní finanční instituce Ruské federace mají příležitost uzavřít různé možnosti pro futures kontrakty, takže společnosti mohou považovat zajištění za hlavní nástroj. Takové pojištění okrádá některé zisky, ale bez něj můžete ztratit mnohem víc.

Funkce řídicího mechanismu

Pod řízení bankovních rizik To znamená omezit možné finanční škody, které mohou být způsobeny za určité období s danou pravděpodobností. Pro každý typ měnových transakcí jsou stanoveny limity. Ztráty mohou být důsledkem změn sazeb drahých kovů a cizích měn, cen akcií.

Zavedení řídicích systémů umožňuje:

• používat účinné postupy pro analýzu potenciálních ztrát;
• kvantifikovat pravděpodobné poškození;
• vyvinout techniky snižování rizika;
• přijímat informovaná rozhodnutí o práci s portfoliem;
• vytvořit pozitivní image pro stávající a potenciální zákazníky;
• zlepšit kvalifikaci zaměstnanců
• ukázat mezinárodním agenturám zapojeným do hodnocení jejich schopností.

Hlavní metody snižování ztrát

Existuje mnoho způsobů, jak snížit tržní rizika.

1. Předběžná dohoda. Tento způsob ochrany před možnou finanční škodou zahrnuje poskytnutí půjčky v určitý den v pevném procentu nebo směně v cizí měně za konkrétní cenu. Při uzavření takové dohody změna úrokové sazby nebo směnného kurzu měny snižuje stávající rizika. Forwardové dohody se rozšířily na mimoburzovní trhy.
2. Futures kontrakty. Na jejich základě obdrží majitel v budoucnu právo prodat nebo koupit jakékoli aktivum za pevnou cenu. Futures jsou získávány a obchodovány přímo na burze. Můžete je kdykoli odmítnout provedením reverzní transakce. Pokud jde o forwardové dohody, při vyhýbání se závazkům jsou možné vážné problémy.
3. Možnost může být americká nebo evropská. První z nich umožňuje jeho držiteli kupovat nebo prodávat určité množství aktiv za cenu již dříve stanovenou. Pokud jde o evropskou variantu, umožňuje vám provádět stejné akce až po vypršení smlouvy.
4. Swap je dohoda o výměně výnosů z budoucích plateb různých aktiv. Jednou z možností, jak snížit úrokové riziko, je uzavřít transakci mezi oběma stranami, za podmínek, za nichž si musí navzájem zaplatit určitou částku na základě dohodnutých závazků.
5. Pojištění je také způsob, jak chránit před možnými ztrátami, ale v Rusku neobdržel širokou distribuci.
6. Diverzifikace je proces zahrnutí různých typů cenných papírů do portfolia s investičními projekty, aby se zabránilo finančnímu poškození v případě poklesu cen u některých z nich.
7. Zavádění pozičních limitů provádějí banky, aby omezily ztráty. Jejich schválení se provádí s ohledem na analytické údaje a speciální výpočty.
8. Schvalování závazků a aktiv přímo za podmínek lze provést v celé rozvaze banky nebo na konkrétních zdrojích. Datum návratu musí být přesně stejný, aby byla zajištěna určitá ovladatelnost v obchodních činnostech.
9. Poskytování úvěrů s pohyblivou úrokovou sazbou umožňuje bankovním institucím zohlednit výkyvy na trhu.

Společné metody posuzování tržního rizika

Existuje několik metod pro analýzu pravděpodobných ztrát ve finančních portfoliích a nástrojích.

• VaR (Cost at Risk).
• Stresové testování (moderní způsob).
• Nedostatek
• Analytické přístupy.

Nejběžnější byl první z nich. VaR je kvantitativní metoda hodnocení tržního rizika při otevírání obchodních pozic. Tato metoda umožňuje vyjádřit výsledek v jednotkách základní měny. Základním parametrem analýzy je kolísání sazeb a cen finančních nástrojů za určité časové období.

Možnost výpočtu VaR s parametry

Tato metoda se používá pro analýzu. tržní riziko o otevřených pozicích finančních nástrojů. I přes popularitu této metody se nedoporučuje používat pro odhad ztrát s nelineárními cenovými parametry. Hlavní nevýhodou této možnosti výpočtu je předpoklad rozdělení výnosů, který obvykle neodpovídá skutečné situaci.

Var = V * Y * Q, kde:

V je hodnota aktuálně otevřené pozice;

Y je kvantil přirozené distribuce pro určitou úroveň spolehlivosti;

Q je odchylka rizikového faktoru od předchozí hodnoty.

Můžete uvést příklad výpočtů.Předpokládejme, že investor vlastní akcie v celkové výši 10 milionů rublů. Úroveň spolehlivosti je 99 procent s časovým horizontem za den. Kolísání cen je 2,15. Dostáváme:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 milionů rublů.

Pravděpodobnost ztráty pro tuto částku je tedy pouze 1 procento. V průměru jsou takové ztráty možné jednou za sto dní.

Postup správce rizik

1. Detekce měnových složek, které mohou ovlivnit finanční výsledky instituce.
2. Provádění výpočetních operací k určení rizikového koridoru, což je přijatelná fluktuace míry pro společnost.
3. Výběr nejlepšího způsobu řízení možných finančních ztrát v nastaveném časovém intervalu.
4. Měsíc ovládejte všechny měny.

Na závěr

Správné výpočty míry tržního rizika Vyhněte se vážným finančním ztrátám. Metody výpočtů však musí být správně vybrány. Bez řádného řízení možných ztrát nemůže existovat žádná normální instituce.