Anleger, die an der Führung des Unternehmens interessiert sind, übernehmen in der Regel die Kontrolle über einen Aktienblock, dessen Wert es ihnen ermöglicht, die Entscheidungen anderer Aktionäre zu blockieren. Wie viel Prozent der Aktien an einer Sperrbeteiligung beteiligt sind, ist eine Frage, die viele Anleger beunruhigt. In einigen Fällen haben die Eigentümer des Sperrpakets die Möglichkeit, nicht nur zu sperren, sondern auch strategische Entscheidungen in Bezug auf die Entwicklung des Unternehmens zu treffen. Dies ist mit einem ausreichenden Prozentsatz an Vorzugsaktien sowie in anderen Fällen möglich.
Aktienblock
Ein Aktienblock ist eine Reihe von Wertpapieren, die von Aktiengesellschaften ausgegeben werden und sich in denselben Händen befinden. Es ist wichtig, die Gesamtzahl der von AO ausgegebenen Aktien und deren Verhältnis zwischen allen Aktionären zu berücksichtigen. Um Probleme im Vorstand der Gesellschaft lösen zu können, ist ein ausreichender Prozentsatz des Eigentums an den von dieser Aktiengesellschaft ausgegebenen Aktien erforderlich. Um eine Aktionärsversammlung abzuhalten, müssen Sie mindestens 5% der Wertpapiere besitzen.
Neben Stammaktien haben Unternehmen das Recht, Vorzugsaktien auszugeben, die sich dadurch unterscheiden, dass der Inhaber der Stammaktien nicht in der Lage ist, die Aktiengesellschaft durch Hauptversammlungen zu führen. Während der Liquidation der Gesellschaft nimmt er jedoch auch an der Abstimmung über verschiedene Schlüsselthemen teil. Inhaber von Vorzugsaktien haben anstelle von Stimmrechten eine Reihe weiterer Vorteile:
- Dividenden auf ihre Aktien erhalten, unabhängig von dem Gewinn, den das Unternehmen erzielt;
- haben die Möglichkeit, einen Teil des Eigentums in der Liquidation von AO in erster Linie zu erhalten. Erst danach werden die Inhaber von Stammaktien das Eigentum beanspruchen.
Nach russischem Recht darf der Anteil der Vorzugsaktien nicht mehr als 25% des Gesamtvolumens betragen.
Aktiengrößen: bis zu 10%
Wenn eine Person 1% der Wertpapiere der Gesellschaft besitzt, erhält sie Zugang zum Aktionärsregister. Der Aktionär hat das Recht, den Status des Registers auf der täglichen Insel zur Analyse des Gewinns und weiterer Maßnahmen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren einzusehen. Alle strategischen Investoren beginnen mit dem Kauf von Wertpapieren einer Aktiengesellschaft mit genau 1%.
Bei Erreichen eines Anteils von 2% hat der Aktionär die Möglichkeit, einen eigenen Vertreter für die Teilnahme am Verwaltungsrat zu benennen. Der Aktionär hat auch die Möglichkeit, die Gesellschaft zu leiten, da der Verwaltungsrat mit seiner Stimme rechnen muss.
Eine Beteiligung von 10% ermöglicht es dem Aktionär, eine außerordentliche Hauptversammlung einzuberufen. Der Eigentümer dieses Pakets hat auch das Recht, Prüfungen der finanziellen Aktivitäten des Unternehmens und außerplanmäßige Prüfungen zu verlangen.
Beteiligungsgrößen: über 20%
Um eine Beteiligung mit einem Anteil von mehr als 20% zu erwerben, müssen Sie die Genehmigung des Bundeskartellamts einholen. Mit dem Erhalt eines Aktienblocks mit einem Anteil von mehr als 20% an den Wertpapieren der Gesellschaft eröffnet der Aktionär große Perspektiven und Handlungsspielräume bei der Führung von Unternehmen.
Paket wird blockiert
Aktionäre fragen sich oft: Wie viele Aktien sind an einer Sperre beteiligt? Dies ist genau der Aktienblock, dessen Eigentümer das Recht hat, jede zur Diskussion gestellte Frage und Entscheidung einzeln zu blockieren. Hierzu muss der Aktionär 25% der Wertpapiere + 1 Aktie in seinen Händen konsolidieren.Der Eigentümer eines Aktiensperrblocks kann nicht nur wesentliche Entscheidungen in der Geschäftsführung des Unternehmens sperren, sondern im Allgemeinen auch Entscheidungen in der Geschäftsführung treffen, wenn es keinen Eigentümer eines kontrollierenden Aktiensperrblocks gibt. Oder wenn die Mehrheitsbeteiligung nicht in denselben Händen konsolidiert wird. Die meisten Anleger haben es sich zur Aufgabe gemacht, die Kontrolle über eine Sperrbeteiligung und nicht über eine Kontrollbeteiligung zu übernehmen.
Kontrollbeteiligung
Ein Aktionär, der eine Mehrheitsbeteiligung erhalten möchte, muss 50% der Wertpapiere + 1 in seinen Händen halten. Der Eigentümer, in dessen Händen sich die Mehrheitsbeteiligung konzentriert, kann Entscheidungen über Dividendenzahlungen treffen. Seine Meinung ist für die strategische Ausrichtung des Unternehmens von Bedeutung.
Welcher Anteil der Aktien sollte in der Praxis eine Kontrollbeteiligung enthalten?
Theoretisch muss ein Aktionär, wie oben erwähnt, einen Anteil von 50% + 1 besitzen, um eine Mehrheitsbeteiligung zu konsolidieren. In der Praxis ist diese Zahl jedoch viel geringer und variiert zwischen 20 und 25% der AO-Wertpapiere. Es gibt auch Beispiele in der Geschichte, in denen der Anteilseigner mit 10% ausreichte, um unerwünschte Entscheidungen zu blockieren und das Unternehmen zu leiten. Diese Option ist möglich, wenn eine von mehreren Bedingungen erfüllt ist:
- Die Aktien der Gesellschaft werden in den Händen von Aktionären konsolidiert, die derzeit geografisch weit voneinander entfernt sind. Aus diesem Grund können nicht alle von ihnen auf außerordentlichen Hauptversammlungen fortlaufend anwesend sein.
- Inhaber von Wertpapieren nehmen nicht an den Hauptversammlungen teil;
- Ein Teil der ausgegebenen Aktien der Gesellschaft wird bevorzugt und gewährt daher ihren Eigentümern kein Stimmrecht. In diesem Fall wird das Verhältnis der von Anlegern gehaltenen Aktien neu verteilt.
Wenn die Hauptversammlung von Aktionären besucht wird, deren Gesamtanteil nur 80% beträgt, beginnt der Wert der Sperrung von Anteilen nicht mit 25% + 1. Es besteht die Möglichkeit, Entscheidungen mit einem geringeren Anteil von Wertpapieren im Portfolio zu sperren. Es werden auch Statistiken erhoben: Je mehr Minderheitsaktionäre an einem Unternehmen beteiligt sind, desto geringer ist der Anteil der Wertpapiere an einer Kontroll- und Sperrbeteiligung.
Der Unterschied zwischen Kontroll- und Blockierungspaketen
Aus der Definition eines Sperr- und Kontrollblocks von Anteilen ergibt sich, dass der Eigentümer einer Kontrollbeteiligung automatisch als Eigentümer der Sperrbeteiligung anerkannt wird.
Der Eigentümer der Sperrbeteiligung hat das Recht, gegen die übrigen Aktionäre ein Veto einzulegen. Es ist jedoch anzumerken, dass der Eigentümer eines Pakets mit einem Gesamtanteil von Wertpapieren, der dem für eine Mehrheitsbeteiligung erforderlichen entspricht, nicht nur die Möglichkeit hat, die Entscheidungen der übrigen Aktionäre zu blockieren, sondern auch Entscheidungen über eine Vielzahl von Fragen bei der Unternehmensführung zu treffen, wie z. B. Dividendenzahlung, Entwicklungsrichtung und andere
Ein Teil der Fragen in der Geschäftsführung von JSC erfordert jedoch mehr als 3/4 der Stimmen der Aktionäre, und zwar:
- wenn die Liquidation des Unternehmens in Betracht gezogen wird
- wenn Optionen für Fusionen, Reorganisationen, Statusänderungen berücksichtigt werden;
- bei der Herabsetzung des genehmigten Kapitals (genehmigtes Kapital) durch Herabsetzung des sogenannten Nennwerts jeder Aktie;
- mit einer Erhöhung der Größe des genehmigten Kapitals;
- bei der Bestimmung des Wertes der Aktien des Unternehmens für bevorstehende Emissionen;
- bei der Entscheidung zum Kauf eigener Aktien, die an der Börse gehandelt werden;
- wenn die Gesellschaft eine größere Transaktion plant, deren Wert die Hälfte des Wertes des Vermögens von AO übersteigt.