Die Börsenbildung in Belarus begann 1993. Dann organisierten 80 Geschäftsbanken die Interbank Exchange. In den nächsten 5 Jahren ging die Teilnehmerzahl auf 28 zurück. Viele Kredit- und Nichtbankenorganisationen erfüllten nicht die vorgeschriebenen finanziellen Anforderungen. Im Dezember 1998 wurde die Belarussische Währungs- und Börse (BCSE) gegründet.
Ein bisschen Geschichte
Obwohl mehr als 20 Jahre seit der Gründung der belarussischen Währungs- und Börse vergangen sind, gibt es in ihrer heutigen Entwicklung eine Regression. Dies liegt an der strengen Regulierung der Wirtschaft des Landes.
In den 90er Jahren erhielten in Belarus alle Bürger vom Staat die Schecks "Wohnen" und "Eigentum". Ersteres diente dazu, Wohnungen und Häuser zu privatisieren oder einen Teil der Kosten für den Immobilienbau zu erstatten. Zum anderen sollte die Entwicklung der Börse angeregt werden. Sie wurden gegen Anteile an Unternehmen eingetauscht, aber nicht alle, außer denen, die an der Regierung notiert waren. Zuerst hat dieser Plan funktioniert. Die Bürger tauschten Schecks für die Zentralbank. Es erschienen Unternehmen mit russischem Kapital, die diese Schecks kumulierten, um Kontrollbeteiligungen an produzierenden Unternehmen zurückzuzahlen.
Bevor die Regierung den offenen Handel an der Börse beschloss, wurden Transaktionen über den Kauf und Verkauf von Wertpapieren am OTC-Markt durchgeführt. Es war unmöglich, den realen Kurs der Aktien herauszufinden. Nach Gesetzesänderungen hat sich die Situation geändert. Die Handelsergebnisse an der belarussischen Börse zeigten, dass der Marktpreis der Zentralbank in einigen Fällen den Nenn- und Buchwert überstieg, was auf das hohe Potenzial einiger Unternehmen hinweist. Darüber hinaus begannen JSCs, ihre Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt zu platzieren, um mehr Mittel anzuziehen.
Aber der Staat hat seine eigene Idee im Keim gehackt, als er eine Beschränkung des Verkaufs von Anteilen einführte, anfing, in die Geschäftsführung des Unternehmens einzugreifen, eine Steuer von 40% auf Einkünfte der Zentralbank einführte usw. Infolgedessen stoppte der Markt, bevor er Zeit hatte, sich zu entwickeln.
Im Jahr 2009 überstieg das Transaktionsvolumen an der Börse erstmals seit Bestehen der belarussischen Währungs- und Börsenaufsichtsbehörde das des Währungssegments. Dies geschah jedoch durch den Verkauf der staatlichen BPS-Bank an die russische Sberbank.
Im Jahr 2010 wurde versucht, die Situation zu verbessern: Die Einkommensteuer wurde gesenkt und die meisten Beschränkungen wurden aufgehoben. Aber sie waren erfolglos.
Struktur
Das BCSE umfasst die Marktbereiche Währung, Aktien und Derivate. Zugang zu den Segmenten Devisen und Derivate haben nur Banken. Zum einen werden die Geschäfte über separate Konten der Nationalbank und zwischen Kreditinstituten abgewickelt. Im zweiten Abschnitt werden staatliche und nichtstaatliche Zentralbanken gehandelt.
Belarussische Währung und Börse: Wertpapiere
Der GS-Markt operiert in den Modi „Doppelauktion“, „Repo (Festpreis)“, „Einfache Auktion“ und „Repo-Auktion“. Auf dem Markt für kommunale Wertpapiere gibt es darüber hinaus auch "diskrete Auktionen" und "Termingeschäfte". Der Handel an der belarussischen Währungs- und Börse erfolgt aus der Ferne über Computerausrüstung. Die Teilnehmer können verschiedene Arten von Transaktionen abschließen.
Die Emittenten sind hauptsächlich Banken. Angesichts der Einschränkungen (Einreisegrenze von 1 Million Euro) ist dies nicht verwunderlich. Auch für den Handel gibt es keine Instrumente - nur Aktien und Anleihen sind am Markt vertreten. Sie sind jedoch praktisch aus dem Verkehr gezogen.Solange es Beschränkungen gibt, werden sich die Aktien der Unternehmen in den Händen des Staates konzentrieren, der Markt wird für Investoren nicht attraktiv sein.
Devisenhandel
Hauptakteur auf der Währungsplattform ist die Nationalbank der Republik Belarus. Er reguliert die Wechselkurse an der belarussischen Währung und Börse basierend auf der Anzahl der Angebote und der Nachfrage nach einer bestimmten Währung (basierend auf den Ergebnissen des täglichen Handels). Wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt, wird die Angebotsdifferenz von der Nationalbank aus ihren Reserven gedeckt. Wenn das Angebot die Nachfrage deckt, kann die Aufsichtsbehörde einen überschüssigen Währungsbetrag aufkaufen. In ähnlicher Weise wird der Wechselkurs für die Landeswährung pro Tag gebildet.
Im März 2016, nach der Verabschiedung des entsprechenden Gesetzes, begann die belarussische Börse mit der Durchführung von Aktivitäten, die von Forex, Banken und Nichtbankenorganisationen initiiert wurden. Das Nationale Forex-Zentrum wird von gebietsansässigen juristischen Personen mit einem gesetzlichen Fonds von mehr als 2 Milliarden Rubel, Banken und Finanzorganisationen in einem einzigen Register gebildet. Organisationen müssen einen Beitrag zum Fonds leisten - mindestens 55 Tausend Dollar.
Drei Wale
Die BCSE hat drei Hauptprodukte geschaffen:
- Offiziellen Website.
- Belarussisches automatisiertes Angebotssystem (BEKAS).
- Informationssystem.
Die Ergebnisse des Handels an der belarussischen Währung und an der Börse werden täglich auf der offiziellen Website der Organisation angezeigt.
BEKAS wird auf der Basis von Internet-Technologien eingesetzt, um einen Kontrahenten für Transaktionen und deren Registrierungspflicht zu suchen.
IS "Stock Market" sammelt Daten über den Status aller auf dem Wertpapiermarkt ablaufenden Prozesse.
Tausende Benutzer erhalten täglich Informationen aus all diesen Quellen:
- über die Ergebnisse der Auktion unmittelbar nach ihrem Abschluss, über Wechselkurse;
- Archivdaten für einen beliebigen Zeitraum;
- zu den Ergebnissen des Handels mit Staatspapieren, -aktien und -anleihen;
- OTC-Marktbedingungen;
- zu den Ergebnissen der Platzierung von Staatspapieren;
- die Fähigkeit, den Fortschritt des Online-Handels zu verfolgen.
Alle Daten werden in elektronischer Form in praktischen Formaten zur Speicherung bereitgestellt. Alle Benutzer sind bedingt in zwei Gruppen unterteilt, von denen jede ihre eigenen Tarife für die Nutzung von Informationen hat:
- Massenmedien und andere Organisationen, die Daten in gedruckten, elektronischen Veröffentlichungen und auf Websites für die spätere Übermittlung verwenden.
- Personen, die Informationen für ihre eigenen Zwecke nutzen.
Was behindert die Entwicklung?
- Die Verwirrung der Gesetze.
- Mangel an verschiedenen Investmentfonds und anderen Finanzinstituten.
- Verwaltung der Wirtschaft nach alten Kommando- und Verwaltungsmethoden.
- Sehr strenge Bedingungen für die Ausgabe der Zentralbank. Zur Emission von Schuldverschreibungen muss eine juristische Person über ein Nettovermögen von mindestens 1 Million Euro und ein positives Finanzergebnis aus ihrem Kerngeschäft verfügen.
- Fehlen klarer Arbeitsregeln (auf Gesetzgebungsebene) für Investoren.
- Das Fehlen eines Mechanismus für den Austausch, um einen eigenen Index zu erstellen.
- Mangel an Bildung der Bürger an der Börse.
Fazit
Heute ist eine leichte Belebung des Marktes zu verzeichnen. Wie stürmisch es wird, hängt vom Staat ab, sowohl im Bereich der Verabschiedung von Gesetzen als auch im Bereich der Privatisierung.
