Was ist eine Aktienanleihe?

Börsengehandelte Anleihen, auf die wir später in diesem Artikel noch eingehen werden, sind Finanzinstrumente, dh Wertpapiere, die von der Börse nach vereinfachten Regeln ausgegeben werden. Im Gegensatz zu klassischen Anleihen benötigen sie also keine staatliche Registrierung, sondern die Börse selbst ist damit befasst. Dementsprechend ist für die Emission von börsengehandelten Schuldverschreibungen keine staatliche Registrierungsgebühr zu entrichten. Ein solches Problem kann jedoch nur von Unternehmen verursacht werden, deren Wertpapiere an der Börse gehandelt werden.

Ursprünglich waren diese Wertpapiere zum Zeitpunkt ihres Inverkehrbringens begrenzt (es waren nicht mehr als 3 Jahre), jetzt ist ihre Umlaufzeit jedoch unbegrenzt.

Merkmale der Anleiheemission

Die Bestimmungen, die die Merkmale von börsengehandelten Anleihen in Bundesgesetzen kennzeichnen, verbieten deren Ausgabe nicht, auch wenn ihr Betrag den Betrag des genehmigten Kapitals der Aktiengesellschaft übersteigt. Sie können auch dann nicht als Sicherheit ausgegeben werden, wenn der Emittent von börsengehandelten Schuldverschreibungen ihnen ein Wertpapier ausstellt.

Nur die Börse hat das Recht, diese Wertpapiere zum Handel zuzulassen. Gleichzeitig darf eine börsengehandelte Anleihe nach Bestehen des Zulassungsverfahrens nur auf einer Handelsplattform zum Verkauf angeboten werden.

Diese Wertpapiere sind öffentlich und werden daher durch offene Zeichnung vertrieben. Ihre Emission ist nichts anderes als ein Darlehen, daher ist die Offenheit und Publizität aller Transaktionen mit solchen Wertpapieren eine Grundvoraussetzung.

Was ist eine Anleihe?

Eine Umtauschanleihe ist ein Wertpapier, das seinen Inhabern Anspruch auf den Nennwert gibt.

Zum Beispiel braucht ein Ölkonzern Investitionen, um neue Felder zu erschließen, von denen geschätzt wird, dass sie große Renditen versprechen. Wertpapieremission in Art der Aktien In diesem Fall ist es nicht attraktiv, da es dauerhafte Dividendenverpflichtungen gegenüber den Aktionären gibt. Kredite als Werkzeug sind ebenfalls nicht geeignet, da sie solide Garantien benötigen, die das Unternehmen noch nicht besitzt, und die Berechnungen von Wissenschaftlern zu Ölreserven keine besondere Garantie darstellen.

Die Ausgabe von Börsenanleihen ist ein idealer Weg, um ein Problem zu lösen. Ihr Nominalwert ist viel höher als der reale, was für Anleger von Vorteil ist. Sie kaufen Anleihen, investieren dabei in vom Unternehmen geplante Projekte und geben ihr Geld dann mit Zinsen zurück. Dies nennt man die Ausgabe von Wertpapieren.

Die Vorbereitung auf die Emission von börsengehandelten Anleihen ist jedoch ein ziemlich kostspieliges Unterfangen, weshalb es für ein Unternehmen von Vorteil ist, sie nur dann zu emittieren, wenn mehr als eine halbe Million Rubel benötigt werden. Dabei handelt es sich hauptsächlich um große Unternehmen, die im Übrigen nur selten auf solche Operationen zurückgreifen. Infolgedessen gibt es nicht so viele Akteure an der Börse, die auf diese Darlehensmethoden zurückgreifen, was die Risiken für Anleger verringert.

Vor nicht allzu langer Zeit sind in Russland börsengehandelte Anleihen aufgetaucht. Sie werden übrigens so genannt, weil sie im Gegensatz zu anderen Arten von Wertpapieren unter der Aufsicht der Börse ausgegeben werden und nur die Bundesanstalt für Finanzmärkte benachrichtigen. In anderen Fällen werden die Emissionen vollständig kontrolliert. Dies bedingt natürlich einige Beschränkungen für den Verkauf. Grundsätzlich werden börsengehandelte Anleihen von den Börsen verkauft, die die Emission kontrolliert haben. Unter bestimmten Bedingungen können sie jedoch auch an anderen Standorten verkauft werden.

Teilnehmer an der Umtauschanleihe

Schauen wir uns die Teilnehmer der Anleiheemission an:

1. Emittent - Inhaber von Wertpapieren. In der Ökonomie bezieht sich dieser Begriff auf denjenigen, der sie produziert. Und in diesem Fall tut der Inhaber der Börsenanleihen dies nicht persönlich. Der Austausch macht es für ihn.Dennoch wird ein Unternehmen, das auf Kreditdienstleistungen zurückgreift, als Emittent bezeichnet.
2. Umtausch oder Verwahrung. Die Plattform, auf der Wertpapiere ausgegeben und verkauft werden. Ihre Aufgabe ist es, die Transparenz aller Geschäfte zeitnah zu überwachen, Einlagen auf Börsenanleihen zu tätigen und alle Marktteilnehmer zu informieren.
3. Investoren Dies ist der Name derjenigen, die Wertpapiere mit Gewinn kaufen.

Der Vorteil der Registrierung an Börsen

Der Hauptvorteil der beschriebenen Wertpapiere ist die Geschwindigkeit. Der Börsenhandel kann also schon am nächsten Tag stattfinden. Die Provision aus dem Wertpapierumlauf geht an die Börse, bei der es sich um ein Handelsunternehmen handelt. Sie ist nicht rentabel, bürokratische Probleme und Bürokratie. Auch für Emittenten und Anleger sind keine langen Pausen erforderlich.

Anforderung an den Emittenten von börsengehandelten Anleihen

Selbstverständlich möchte jeder Anleger in Anleihen angelegte Mittel zurückerhalten. Daher müssen bei der Emission ernsthafte Anforderungen an den Emittenten von Wertpapieren gestellt werden. Das heißt, nur Unternehmen, die seit mehr als drei Jahren auf dem Markt sind, sind berechtigt, sie freizugeben. Darüber hinaus müssen sich bei diesen juristischen Personen Aktien und Anleihen an der Börse befinden, an der Börsenanleihen ausgegeben werden sollen.

An anderen Standorten werden diese Wertpapiere erst nach der sogenannten Kotierung in Umlauf gebracht - dem Verfahren zur Registrierung von Wertpapieren an der Börse, die sie nicht ausgegeben haben. Grundsätzlich wird eine Börsenanleihe jedoch dort gezeichnet, wo sie ausgegeben wurde. Vertrauensvolle Beziehungen zwischen dem Emittenten und dem Parkett sind daher der Schlüssel zum Erfolg und zur Stabilität.

Umtauschanleihe - kurzfristiges oder langfristiges Darlehen?

Um die Frage zu beantworten, müssen Sie die Merkmale der beschriebenen Wertpapiere kennen:

• Früher betrug die Laufzeit von börsengehandelten Anleihen drei Jahre, heute ist sie jedoch nicht mehr begrenzt. Auf diese Weise kann das Unternehmen nicht nur Geld für kurzfristige, sondern auch für langfristige Perspektiven sammeln.
• Das Fehlen einer staatlichen Registrierung des Problems vereinfacht das Problem ein wenig. Macht es schneller Die staatliche Registrierung von Wertpapieren umfasst eine detailliertere Liste von Dokumenten und die Bereitstellung zusätzlicher Informationen zur Verwendung von Geldern.

Dies verringert natürlich die Risiken für die Anleger, da sie analysieren können, zu welchen Zwecken die Emission getätigt wurde. Was die detaillierten Informationen über den Emittenten betrifft, gibt es hier keine besonderen Befürchtungen. Dies liegt an den Regeln für die Ausgabe von Wertpapieren. Tatsache ist, dass die Ausgabe von Umtauschanleihen nur von einer juristischen Person durchgeführt werden kann, die bereits Aktien oder Anleihen an dem Ort hat, an dem die Emission stattfinden soll. Das bedeutet, dass alle Informationen über das Unternehmen beim Bundesdienst für Finanzmärkte erhältlich sind.

• Die Rendite von Börsenanleihen ist höher als bei gewöhnlichen Anleihen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Registrierungskosten gesenkt werden, Kredite schneller aufgenommen werden und Anleger ein höheres Risiko haben als andere Arten von Anleihen. Zum Beispiel ist das Vertrauen in den Staat größer als das Vertrauen in den Austausch. Infolgedessen investieren Anleger eher in Staatsanleihen als in Börsenanleihen. Um also Investitionen anzulocken, müssen Unternehmen ihre Gewinne mit diesen Wertpapieren steigern.
• Das Programm für börsengehandelte Anleihen umfasst die Arbeit mit Wertpapieren im Rahmen einer öffentlichen (offenen) Zeichnung. Es sollte keine privaten (geschlossenen) Vereinbarungen geben.

Konzept des Gutscheins

Eine Umtauschanleihe ist, wie oben erwähnt, ein Darlehen, das eine obligatorische Rendite erfordert. Daher gibt es so etwas wie einen Gutschein. Hierbei handelt es sich um ein Finanzinstrument, mit dem Anleger jährliche Zinsen für Einlagen erhalten. Aber nicht alle Anleihen sind Kupons. Es gibt sogenannte Zero-Coupon-Wertpapiere. Sie bestimmen die Rendite des Nennwerts (Par) der Anleihe in einem bestimmten Zeitraum.

Discount-Anleihen

Anleihen, bei denen der Kupon in der Regel gleich Null ist, werden als Diskont bezeichnet.Ihr Nennwert ist jedoch viel höher als der tatsächliche Wert. Dieser Unterschiedsbetrag wird von den Anlegern zum Zeitpunkt der Rückzahlung von Darlehen auf Anleihen vereinnahmt und macht die Erträge (Abschläge) aus. Manchmal verwenden sie ein gemischtes System - einen Mini-Coupon. Auf ihn Nennwert Anleihen sind nicht viel höher als der Realzins, aber gleichzeitig werden kleine Zinsen gezahlt.

Nennwert

Nennwert oder Nennwert einer Anleihe ist der Betrag, der zum Zeitpunkt der Rückzahlung der Darlehenslaufzeit zurückgezahlt werden muss. Im Gegensatz zu anderen Wertpapieren spielt es eine wichtige Rolle. Nehmen Sie zum Beispiel ein Finanzinstrument wie Aktien. Ihr Nennwert hat wenig Einfluss auf die Ermittlung des Marktwerts - der Preis hängt von dem Betrag ab, den der Emittent ausgegeben hat, von der Lage der Gesellschaft, vom Marktwert seines Eigentums, vom erzielten Gewinn usw.

Für Anleihen gilt dies alles nicht. Es ist unerheblich, welchen Sachverhalt die emittierende Gesellschaft haben wird und zu welchem ​​Preis Anleger diese Wertpapiere gekauft haben. Der Wert der Anleihe entspricht dem in Par.

Der Real- oder Marktwert einer Anleihe

Die Kosten von Anleihen hängen von drei Faktoren ab:

1. Die wirtschaftliche Situation in einer Welt, einem Land oder einer Branche. Während systembedingter oder sektoraler Krisen steigt die Zahl der Emittenten, die dringend Investitionen benötigen. Ihre Gründe sind vielfältig. Um nicht bankrott zu gehen, sollten Sie im Grunde bessere Zeiten einhalten. Investoren verstehen das und wollen seltener ihre eigenen Mittel riskieren. Die Emittenten sind gezwungen, den Nennwert von Anleihen zu erhöhen und die Renditezeit zu verkürzen.
2. Laufzeit auf Anleihen. Je länger der Zeitraum ist, in dem die Anleger den Nennwert der Anleihe zurückgeben, desto niedriger ist ihr Marktwert.
3. Recht auf ein regelmäßiges Einkommen. Kuponanleihen sind im Verhältnis zu ihrem Einkommen teurer als kuponlose Anleihen.

Buyout-Preis

Im Westen ist ein anderes Konzept gesetzlich festgelegt - der Rücknahmepreis einer Anleihe. Sie kann höher oder niedriger als der Nennwert sein und hängt von der wirtschaftlichen Situation ab. Marktregulierungsbehörden gleichen auf diese Weise die Auswirkungen bestimmter wirtschaftlicher Phänomene aus.

In der Russischen Föderation ist ein solches Konzept ausgeschlossen. Der Rückkaufpreis für unsere Marktteilnehmer ist der Nennwert der Anleihen.

Fazit

Der Wertpapiermarkt ist ein ziemlich komplexer Mechanismus, der spezielle Kenntnisse erfordert. Es geht nicht einmal um die Terminologie und das Verständnis von Marktwerkzeugen. Solche Konzepte müssen nicht nur als Schema für die Bilanzierung der Verlängerung der Umlaufzeit von Börsenanleihen oder Handelsinstrumenten bekannt sein. Es ist notwendig, ernsthafte Kenntnisse über die wirtschaftliche Situation im Allgemeinen und die einzelnen Segmente im Besonderen zu haben. Sie können beispielsweise in börsengehandelte Anleihen in einem landwirtschaftlichen landwirtschaftlichen Betrieb investieren und wissen nicht, dass derzeit eine Krise in diesem Bereich vorliegt. Der Marktpreis ähnlicher Unternehmen kann viel niedriger sein als der von dieser Holding gekaufte. Infolgedessen könnten Sie Ihr Geld viel rentabler anlegen.

Im Allgemeinen ist das beschriebene Finanzinstrument für die Wirtschaft sehr nützlich. Manchmal sind Börsenanleihen viel rentabler als Bankdarlehen für Emittenten und Bankeinlagen für Anleger. Dies ist eine Art goldenes Mittel in der Wirtschaft, in der sowohl Produzenten als auch Investoren zufrieden sind. Es ist nur wichtig, diesen Mechanismus gesetzlich zu regeln. Erstellen Leverage Financial Anlegerschutz, damit sie keine Angst haben, Börsen zu kontaktieren, die die Emission von Wertpapieren nicht bei den zuständigen Bundesbehörden registrieren.

Erstellen Sie dazu Tools zum Schutz von Einlegern, Versicherungen, Sicherungsfonds usw. Darüber hinaus ist jedoch eine transparente Informationspolitik in diesem Bereich erforderlich. Wichtig zu erhöhen und Finanzielle Kompetenz Bevölkerung. Der letzte Punkt ist am wichtigsten. Schließlich nimmt Russland einen der führenden Plätze im Vertrieb und in der Aktivität von Finanzpyramiden ein, die bei ihrer Arbeit die Terminologie von Börsenparketten verwenden.Die Gesetzgebung in diesem Bereich lässt zu wünschen übrig, und die enormen Gewinne, die Betrüger erzielen, könnten für die Verbesserung des realen Produktionssektors aufgewendet werden. An dieser Richtung wird bereits gearbeitet. Die Gesetzgebung wird verschärft, soziale Institutionen zur Verbesserung der Finanzkompetenz werden geschaffen, aber heute gibt es noch viele Probleme in diesem Bereich.