PJSC Moscow Exchange MICEX-RTS: Geschichte und Gegenwart

PJSC Moscow Exchange MICEX-RTS ist eine Handelsplattform, die den Handel mit Aktien, Anleihen, Derivaten, Währungen, Waren und einigen anderen Instrumenten organisiert. Dies ist die einzige multifunktionale Börse in Russland und die größte in der GUS. Es entstand infolge der Übernahme der damals größten MICEX-Börse der zweitgrößten Plattform - RTS - im Jahr 2011.

Die Geschichte der MICEX

Die Moscow Interbank Currency Exchange (kurz MICEX) wurde 1992 gegründet, um Devisenauktionen durchzuführen. Wenig später wurde auf der Baustelle der Handel mit kurzfristigen Staatsanleihen aufgenommen, einige Jahre später mit Aktien von Unternehmen. Seit 1997 berechnet die Börse den MICEX-Index auf der Grundlage von Börsenkursen liquider Wertpapiere russischer Unternehmen. Bis 2011 waren Wertpapiere von mehr als 750 Emittenten an der MICEX vertreten. Auf die Börse entfielen 90% des Umsatzes Russlands im Aktienhandel und fast der gesamte Umsatz im Rentenhandel.

Bildung der RTS-Börse

RTS - das russische Handelssystem - wurde 1995 als Plattform für den Abschluss von OTC-Geschäften organisiert. Basierend auf dem Wert liquider Aktien, die an der MICEX notiert sind, begann RTS, seine eigenen zu berechnen Börsenindex. Im Jahr 2000, nach Erhalt einer Lizenz, wurde es eine Börse.

Im Jahr 2001 wurde hier eine dringende FORTS-Sektion eröffnet - Futures und Optionen Rs. Bis 2011 war FORTS die einzige Liquiditätsplattform in Russland, auf der Derivate gehandelt wurden.

Freundliche Übernahme

So wurden in Russland zwei Börsenhandelszentren gebildet - RTS und MICEX. Der Unterschied zwischen beiden bestand darin, dass der MICEX führend im Devisen- und Aktienhandel war und der RTS - bei Futures und Optionen. Die Börsen konkurrierten zum Teil miteinander, während die RTS eher „verteidigten“. Die Frage der Zusammenlegung der Websites wurde im Jahr 2010 aufgeworfen, die Parteien konnten sich jedoch nicht einigen.

Dies mussten sie jedoch nach der Veröffentlichung des entsprechenden Dekrets von Präsident Medwedew tun. Es war Ende 2010 und bereits zu Beginn des nächsten Jahres nahmen die Parteien die Verhandlungen wieder auf. Im Februar 2011 wurde beschlossen, die Börsen zusammenzulegen. Also schluckte die MICEX RTS, woraufhin die Moskauer Börse erschien. Dies hätte ein Schritt zur Schaffung eines Finanzzentrums von Weltrang im Land sein sollen.

Im Jahr 2013 hat die neue Aktiengesellschaft einen Börsengang durchgeführt - Aktien ausgegeben und diese an der eigenen Börse platziert. Im Jahr 2015 wurde das Unternehmen bekannt als: Aktiengesellschaft Moskauer Börse MICEX-RTS.

Abschnitte und Werkzeuge

Die Struktur der Einheitsbörse besteht aus mehreren Abschnitten: Währung, Geld, Derivate, Aktien und Waren. Der Anteil jedes Segments am Gesamtumsatz der Börse kann in der folgenden Tabelle geschätzt werden.

Der Aktienbereich handelt mit Aktien, Anleihen (einschließlich Eurobonds), Hinterlegungsscheinen, Investmentanteile Indexfonds, Hypotheken-Partizipationsscheine. Der Derivate-Bereich der Moskauer Börse MICEX-RTS bietet den Teilnehmern Futures auf Wertpapiere, Indizes, Zinssätze, Währungspaare, Edelmetalle, Öl und Rohzucker. Darüber hinaus werden hier Optionen vorgestellt, deren zugrunde liegender Vermögenswert einige der Futures sind. Auf Devisenmarkt Die Währung wird in den USA, Großbritannien, China, Hongkong sowie in einer einheitlichen europäischen Währung gehandelt.Außerdem werden hier die Währungen der russischen Nachbarn in der GUS gehandelt: die ukrainische Griwna, der belarussische Rubel und die kasachische Währung. Im Bereich Geld werden REPO-Transaktionen durchgeführt - durch Wertpapiere besicherte Kredite. Gold, Silber und Weizen werden am Rohstoffmarkt gehandelt.

Indikatoren

Die Hauptindikatoren der Moskauer Börse bleiben die Indizes MICEX und RTS. Die erste ist die wichtigste - gerade aufgrund ihrer Bedeutung wird beschlossen, den Handel mit Aktien in gesetzlich vorgesehenen Fällen auszusetzen. Beide Indizes basieren auf den Kursen von 50 Aktien, die von den größten russischen Unternehmen ausgegeben wurden (Stand 18. Dezember 2012). Die Neuberechnung der Indikatoren erfolgt automatisch während der Durchführung jeder Transaktion mit in der Datenbank enthaltenen Anteilen. Beide Indikatoren sind nach Kapitalisierung gewichtet und verfügen über eine gemeinsame Berechnungsmethode. Der einzige Unterschied zwischen dem RTS und dem MICEX besteht darin, dass der erste Index in US-Dollar berechnet wird, während der zweite in russischen Rubeln berechnet wird.

Neben den Hauptindizes berechnet die Börse viele andere. Beispielsweise wird der Blue-Chip-Index auf der Grundlage der 15 liquidesten Aktien russischer Unternehmen berechnet. Darüber hinaus werden Aktienindizes auf der Grundlage von Börsenkursen berechnet: Öl und Gas, Energie, Banken und Finanzen und viele andere.

Einige Fakten zu einem Austausch

Das Handelsvolumen des Börsenteils ist das fünfte Jahr in Folge rückläufig. Von 2011 bis 2015 hat sich der Umsatz mit Aktien und Anleihen fast verdreifacht. Im Gegenteil, der Terminmarkt wächst. Das Handelsvolumen im Derivatbereich der Moskauer Börse MICEX-RTS stieg 2015 um mehr als die Hälfte. Der größte Teil dieses Wachstums war auf das gestiegene Interesse am Handel mit Futures auf Währungspaare zurückzuführen. Ende letzten Jahres übertraf der Derivatbereich der Börse (FORTS) das Handelsvolumen des Aktienbereichs um das 4,6-fache.

Im Gegensatz zu den Aktienmärkten der Industrieländer ist das Rohstoffsegment der Moskauer Börse noch unterentwickelt. Im vergangenen Jahr wurde hier der Handel aufgenommen. Termingeschäfte für weizen und davor wurden nur gold und silber aus waren gehandelt. Aber es gibt auch eine positive Entwicklung: Das Handelsvolumen mit Edelmetallen im Rohstoffsektor der MICEX-RTS-Börse hat sich 2015 verfünffacht.

Die Konsolidierung der Börsenparkette entspricht in vollem Umfang den globalen Trends bei der Entwicklung des Börsengeschäfts. Aber waren die Erwartungen der Befürworter des Zusammenschlusses von MICEX und RTS berechtigt? Diese Frage kann erst nach Jahren beantwortet werden. Ja, die Moskauer Börse kann noch nicht mit globalen Branchenriesen mithalten. Durch die Kombination der enormen Handelserfahrung der beiden Standorte hat sich jedoch ein großes Potenzial für die weitere Entwicklung ergeben.