Bei Investitionen stellt sich immer die Frage nach der Realisierbarkeit. Der Rentabilitätsindex hilft bei der Bewertung der Projektfinanzierung. Es ermöglicht die Berechnung des Verhältnisses von Einnahmen und Ausgaben des Anlegers im Planungszeitraum. Unter Verwendung des Rentabilitätsindex wird die Höhe des Gewinns, den jede Geldeinheit der Anlagen ihrem Eigentümer bringt, in Zahlen ausgedrückt.
Projektrentabilität
Anhand des Projektrentabilitätsindex wird eine Beurteilung der Rentabilität durchgeführt. Diese Berechnungen gelten für jede Art von Wirtschaftstätigkeit.
Mit dem Projektrentabilitätsindex können Sie die Projektrentabilität bestimmen. Wenn es mehrere von ihnen gibt, ermöglicht es dieser Indikator, einen zu wählen, bei dem die minimalen Kosten zum maximal möglichen Gewinn für den Anleger führen.
Der betrachtete Indikator ist universell, d. H. Er ermöglicht es Ihnen, die Rentabilität des Projekts sowohl auf Mikro- als auch auf Makroebene zu bewerten. Die Skala für ihn spielt keine Rolle. Der betreffende Indikator wird auch als Index der Kapitalrendite bezeichnet.
Die Fähigkeit, angemessene Rückschlüsse auf Investitionen zu ziehen, hängt von der Genauigkeit und Qualität der Berechnungen ab. Die Finanzmanager sind für die Datenerhebung und -analyse verantwortlich.
Rentabilitätsindex
Wie ist er? Der Profitability Index (aus dem Englischen: Profitability Index, PI) ist eines der Instrumente der Finanzanalyse zur Beurteilung der Umsetzung von Investitionstätigkeiten. Es ist mit einem anderen wichtigen Konzept verbunden.
Das Wesentliche bei der Berechnung des Rentabilitätsindex ist die Änderung eines Indikators wie NPV (Net Present Value) - des abgezinsten Barwerts.
Der Unterschied zwischen diesen beiden Indikatoren besteht in der Fähigkeit von PI (Rentabilitätsindex), die ursprüngliche Investition zu berücksichtigen. Der Barwert schätzt nur den zukünftigen abgezinsten (Netto-) Cashflow.
Diese Situation weist auf den Vorteil von PI hin, wenn Sie eine von mehreren möglichen Optionen auswählen möchten. Das Ranking der vorhandenen Investitionspfade anhand der Rentabilitätsindexformel ist mit begrenzten finanziellen Ressourcen rentabel.
Indexberechnung
Der Rentabilitätsindex, dessen Formel im Folgenden dargestellt wird, ermöglicht es Ihnen, das Verhältnis des erwarteten Werts der Investitionen des Anlegers zu ermitteln.
PI = NPV / I, wobei:
- Barwert - Netto-Cashflow;
- Ich - Investition.
Investitionen in diesem Fall gelten als finanzieller Indikator und werden ohne Minus berücksichtigt.
NPV = CFn / (1 + r) n, wobei:
- CFn - Cashflow in der n-Periode;
- r ist der Diskontsatz;
- n ist die Investitionsperiode.
Manchmal wird der Rentabilitätsindex für große Projekte berechnet, bei denen Investitionen ungleichmäßig rechtzeitig getätigt werden. In diesem Fall werden die Anlagen mit der durchschnittlichen jährlichen Rendite abgezinst.
Wenn PI> 1, ist das Projekt kostengünstig, es wird zur weiteren Prüfung akzeptiert. Es passiert PI = 1. Dies zeigt an, dass der Geschäftsplan für andere Indikatoren evaluiert werden muss. Solche Handlungen werden dazu beitragen, es zu verstehen, abzulehnen oder zu akzeptieren.
Wenn der Rentabilitätsindex PI kleiner als 1 ist, ist das Projekt unrentabel und wird nicht mehr berücksichtigt.
Studiendesign
Eine Studie zur Ermittlung des Return on Investment sollte nach einem bestimmten Schema durchgeführt werden.
Zunächst sollten Sie festlegen, wie viele finanzielle Ressourcen ein Investor oder Unternehmen in Umlauf bringen kann, ohne sich selbst und seinem Kerngeschäft zu schaden. Es versteht sich, dass Kapital investiert wird, um die Einnahmen im Bereich der Haupttätigkeit zu steigern.Daher wird für Berechnungen nur die Höhe des Einkommens der Haupttätigkeit berücksichtigt.
Der nächste Schritt ist die Durchführung einer Risikobewertung. Je höher sie sind, desto mehr Einkommen sollte ein Anleger erhalten.
Auf Basis der Analyse wird der Abzinsungssatz ermittelt. Danach können Sie anhand des Rentabilitätsindex, dessen Formel oben betrachtet wurde, die effektivsten Handlungsmethoden berechnen.
Die letzte Stufe besteht in der Berechnung des Werts der künftigen verringerten Cashflows aus Investitionstätigkeit.
Rechenschwierigkeiten
Die äußere Einfachheit solcher Berechnungen hat ihre eigenen Schwierigkeiten. Einer von ihnen bestimmt den Diskontsatz. 
Der Profitabilitätsindex wird über einen bestimmten Zeitraum ermittelt. Während dieser Zeit wird der Diskontsatz von vielen Faktoren beeinflusst, die manchmal sehr schwer vorherzusagen sind. Es können die unterschiedlichsten internen und externen politischen, wirtschaftlichen und sogar natürlichen Ereignisse sein.
Je länger die Projektlaufzeit ist, desto stärker wird der Unsicherheitsfaktor. Dies kann zu fehlerhaften Berechnungen mit dem PI-Index führen.
Es ist auch schwierig, die Höhe der künftigen Einnahmen aus der Durchführung des Investitionsprojekts vorherzusagen.
Diskontsatz
Damit die Berechnungen korrekt durchgeführt werden, muss der geplante Abzinsungssatz bewertet werden. Wenn Sie beispielsweise in Form von Kreditfonds investieren, ist der Zinssatz für das Darlehen das Endergebnis des Abzinsungssatzes.
Wenn der Investor das Projekt aus persönlichen Mitteln finanziert, sollte die Rendite dieser Investitionen höher oder gleich der Rendite des ihm zur Verfügung stehenden Kapitals sein. Daher sollte im vorliegenden Fall der Abzinsungssatz niedriger sein als der Steuersatz für den Gewinn aus dem Betriebskapital.
Um die Berechnungen so korrekt wie möglich zu gestalten, sollte die Analyse sofort für mehrere Indikatoren durchgeführt werden.
Wenn Sie sich mit einem solchen Konzept als Rentabilitätsindex vertraut gemacht haben, können Sie die Kapitalrendite unter Berücksichtigung der Höhe der finanzierten Mittel berechnen. Dieser Indikator wird auch dazu beitragen, mehrere Projekte einzustufen und die akzeptabelsten hervorzuheben. Der Indikator sollte in der Analyse zusammen mit einer Reihe anderer Indikatoren verwendet werden.
