Was ist das Marktrisiko?

Aufgrund von Wertänderungen bestehender Vermögenswerte kommt es häufig zu gewissen Verlusten. Die Möglichkeit ihres Auftretens wird genannt MarktrisikoDies hängt von den makroökonomischen Parametern des Finanzsystems ab (Wechselkursänderungen von Währungen oder Edelmetallen, Zinssätze, Marktindizes). Mit einer ordnungsgemäßen Verwaltung können finanzielle Verluste minimiert werden.

Klassifizierungsoption

Es gibt eine bestimmte Einteilung Risiken in einer Marktwirtschaft. Sie können von vier Arten sein.

1. Das Preisrisiko impliziert einen möglichen Wertverlust von Wertpapieren und bestimmten Arten von Produkten. Es kann Lager oder Ware sein.
2. Das Zinsrisiko beinhaltet die Wahrscheinlichkeit finanzieller Verluste aufgrund nachteiliger Schwankungen der Zinssätze für Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und andere Instrumente von Bankinstituten. Ihre Zunahme führt zu Verlusten.
3. Das Währungsrisiko umfasst die Möglichkeit, finanziellen Schaden zu erleiden, wenn die Wechselkurse von Geldeinheiten und Edelmetallen bei offenen Positionen steigen.

Interne Managementmethoden

Unter dem Inneren Marktrisikomanagement Dies bedeutet, dass potenzielle Verluste bei der finanziellen Tätigkeit eines bestimmten Unternehmens verringert werden können.

1. Kauf von Geldeinheiten im gewünschten Volumen. Das Unternehmen muss über Mittel verfügen, um die Währungsposition zu schließen. Die Regulierung kann umgesetzt werden, wenn das Unternehmen mehrere Verträge über den gleichzeitigen Import und Export von Produkten abgeschlossen hat.
2. Die Diversifikation ist relevant, wenn Verträge in den Währungen verschiedener Länder unterzeichnet werden, deren Wechselkurse gegenläufig schwanken. Mit Zahlungen und Gutschriften in einer bestimmten Währung kann ein gewisses Gleichgewicht der Vermögenswerte erreicht werden.
3. Die Kompensation ist eine Möglichkeit, die Rubelpreise anzupassen und gleichzeitig den Wechselkurs zu erhöhen.
4. Eine Währungsklausel wird direkt in den Export-Import-Liefervertrag aufgenommen. Dies kann die Berechnung des Endbetrags in stabilen Währungseinheiten sowie die Einbeziehung von Bedingungen für mögliche Wertänderungen umfassen.

Externe Managementmethoden

Zu schneiden Finanzmarktrisiko Sie können auf ein Minimum eine Absicherung anwenden, bei der es sich um den Abschluss von Verträgen mit Dritten handelt. Dabei werden Verluste aus Derivaten in Form von Termingeschäften, Optionen oder Futures reduziert. Dies wird normalerweise von Maklern und großen Finanziers praktiziert.

In der Praxis wird die Absicherung in Situationen angewendet, in denen das Unternehmen keine einheitliche Währungsposition hat, da ein bestimmter Prozentsatz der Kontrakte die bestehenden Risiken nicht übersteigt. Daher ist es notwendig, Transaktionen für bestimmte Beträge zu eröffnen.

Moderne Finanzinstitute der Russischen Föderation haben die Möglichkeit, verschiedene Optionen für Terminkontrakte abzuschließen, sodass Unternehmen die Absicherung als wichtigstes Instrument betrachten können. Solche Versicherungen berauben einen Teil der Gewinne, aber ohne sie können Sie viel mehr verlieren.

Steuerungsmechanismus funktionen

Unter Bankrisikomanagement Dies impliziert die Begrenzung des möglichen finanziellen Schadens, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit für einen bestimmten Zeitraum verursacht werden kann. Für jede Art von Währungstransaktionen werden Limits festgelegt. Verluste können sich aus Änderungen der Kurse für Edelmetalle und Fremdwährungen sowie der Aktienkurse ergeben.

Die Einführung von Steuerungssystemen ermöglicht:

• wirksame Verfahren zur Analyse potenzieller Verluste anwenden;
• wahrscheinlichen Schaden quantifizieren;
• Techniken zur Risikominderung entwickeln;
• fundierte Entscheidungen über die Arbeit mit einem Portfolio treffen;
• ein positives Image für bestehende und potenzielle Kunden schaffen;
• Verbesserung der Qualifikation der Mitarbeiter der Einrichtung;
• Zeigen Sie internationalen Agenturen, die an Ratings beteiligt sind, ihre Fähigkeiten.

Die wichtigsten Methoden zur Reduzierung von Verlusten

Es gibt viele Möglichkeiten, um zu reduzieren Marktrisiken.

1. Vereinbarung weiterleiten. Diese Art des Schutzes vor möglichen finanziellen Schäden beinhaltet die Gewährung eines Darlehens an einem bestimmten Tag zu einem festen Prozentsatz oder eines Devisenwechsels zu bestimmten Kosten. Bei Abschluss einer solchen Vereinbarung mindert eine Änderung des Zinssatzes oder des Wechselkurses der Währung die bestehenden Risiken. Termingeschäfte haben sich auf außerbörsliche Märkte ausgebreitet.
2. Futures-Kontrakte. Mit ihrem Abschluss erhält der Eigentümer das Recht, einen Vermögenswert in Zukunft zu einem festen Preis zu verkaufen oder zu kaufen. Futures werden direkt an der Börse erworben und gehandelt. Sie können diese jederzeit durch eine Rückbuchung ablehnen. Bei Termingeschäften können schwerwiegende Probleme bei der Vermeidung von Verpflichtungen auftreten.
3. Die Option kann amerikanisch oder europäisch sein. Die erste ermöglicht es dem Inhaber, eine bestimmte Menge von Vermögenswerten zu einem bereits früher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Mit der europäischen Option können Sie dieselben Aktionen erst nach Ablauf des Vertrags ausführen.
4. Ein Swap ist eine Vereinbarung zum Umtausch des Erlöses aus zukünftigen Zahlungen für verschiedene Vermögenswerte. Eine Möglichkeit zur Reduzierung des Zinsrisikos besteht darin, ein Geschäft zwischen den beiden Parteien abzuschließen, zu dessen Bedingungen sie im Rahmen vereinbarter Verpflichtungen einen bestimmten Betrag aneinander zahlen müssen.
5. Die Versicherung ist auch ein Weg, um sich vor möglichen Verlusten zu schützen, aber in Russland hat sie keine weite Verbreitung gefunden.
6. Diversifikation ist der Prozess, verschiedene Arten von Wertpapieren in ein Portfolio mit Investitionsprojekten aufzunehmen, um finanzielle Schäden im Falle eines Preisverfalls für einige von ihnen zu vermeiden.
7. Die Einführung von Positionslimits erfolgt durch Banken, um Verluste zu begrenzen. Ihre Zulassung erfolgt unter Berücksichtigung von Analysedaten und Sonderberechnungen.
8. Die Genehmigung von Verbindlichkeiten und Vermögenswerten direkt nach den Bedingungen kann für die gesamte Bankbilanz oder für bestimmte Ressourcen erfolgen. Die Rückgabetermine müssen genau gleich sein, um eine gewisse Wendigkeit bei kommerziellen Aktivitäten zu gewährleisten.
9. Durch die Bereitstellung von Darlehen mit variablem Zinssatz können Bankinstitute Marktschwankungen berücksichtigen.

Gemeinsame Methoden zur Bewertung des Marktrisikos

Es gibt verschiedene Methoden zur Analyse wahrscheinlicher Verluste in Finanzportfolios und -instrumenten.

• VaR (Cost at Risk).
• Stresstests (moderne Art und Weise).
• Fehlbetrag
• Analytische Ansätze.

Am häufigsten war der erste von ihnen. Der VaR ist eine quantitative Methode Marktrisikobewertung beim Eröffnen von Handelspositionen. Mit dieser Methode können Sie das Ergebnis in Einheiten der Basiswährung ausdrücken. Der grundlegende Parameter für die Analyse ist die Schwankung der Kurse und Preise von Finanzinstrumenten für einen bestimmten Zeitraum.

VaR-Berechnungsmöglichkeit mit Parametern

Diese Methode wird zur Analyse verwendet. Marktrisiko zu offenen Positionen von Finanzinstrumenten. Trotz der Popularität der Methode wird davon abgeraten, Verluste mit nichtlinearen Preisparametern abzuschätzen. Der Hauptnachteil dieser Berechnungsmöglichkeit ist die Annahme der Ertragsverteilung, die in der Regel nicht der tatsächlichen Situation entspricht.

Var = V * Y * Q, wobei:

V ist der Wert der aktuell offenen Position;

Y ist das Quantil der natürlichen Verteilung für ein bestimmtes Konfidenzniveau;

Q ist die Abweichung des Risikofaktors vom vorherigen Wert.

Sie können ein Beispiel für Berechnungen geben.Angenommen, ein Investor besitzt Aktien für einen Gesamtbetrag von 10 Millionen Rubel. Das Konfidenzniveau beträgt 99 Prozent mit einem Zeithorizont pro Tag. Die Preisvolatilität beträgt 2,15. Wir bekommen:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 Millionen Rubel.

Somit beträgt die Verlustwahrscheinlichkeit für diesen Betrag nur 1 Prozent. Solche Verluste sind durchschnittlich alle hundert Tage möglich.

Risikomanager-Verfahren

1. Ermittlung von Währungskomponenten, die das Finanzergebnis des Instituts beeinflussen können.
2. Durchführung von Rechenoperationen zur Ermittlung des Risikokorridors, der für das Unternehmen eine akzeptable Kursschwankung darstellt.
3. Auswahl des besten Weges zur Bewältigung möglicher finanzieller Verluste über ein festgelegtes Zeitintervall.
4. Kontrolle über alle Währungen für einen Monat.

Abschließend

Berechnungen korrigieren Marktrisikosätze Vermeiden Sie ernsthafte finanzielle Verluste. Die Berechnungsmethoden müssen jedoch korrekt ausgewählt werden. Ohne eine ordnungsgemäße Verwaltung möglicher Verluste kann kein einziges normales Institut existieren.