Ο σχηματισμός της χρηματιστηριακής αγοράς στη Λευκορωσία ξεκίνησε το 1993. Στη συνέχεια, 80 εμπορικές τράπεζες διοργάνωσαν τη διατραπεζική ανταλλαγή. Κατά τα επόμενα 5 χρόνια, ο αριθμός των συμμετεχόντων μειώθηκε σε 28. Πολλοί πιστωτικοί και μη τραπεζικοί οργανισμοί δεν πληρούσαν τις υποχρεωτικές οικονομικές απαιτήσεις. Τον Δεκέμβριο του 1998, σχηματίστηκε το Λευκορωσικό Νόμισμα και Χρηματιστήριο (BCSE).
Λίγη ιστορία
Παρόλο που έχουν περάσει περισσότερα από 20 χρόνια από τη στιγμή που σχηματίστηκε το Λευκορωσικό Νόμισμα και Χρηματιστήριο, στην εξέλιξή του σήμερα υπάρχει μια υποχώρηση. Αυτό οφείλεται στην αυστηρή ρύθμιση της οικονομίας της χώρας.
Στη δεκαετία του '90 στη Λευκορωσία, όλοι οι πολίτες έλαβαν από τις κρατικές επιταγές "Στέγαση" και "Ακίνητα". Οι πρώτοι χρησιμοποιούνταν για την ιδιωτικοποίηση διαμερισμάτων και σπιτιών ή για την αποπληρωμή μέρους του κόστους κατασκευής ακινήτων. Το δεύτερο ήταν να τονωθεί η ανάπτυξη του χρηματιστηρίου. Ανταλλάχθηκαν με μετοχές σε επιχειρήσεις, αλλά όχι όλες, αλλά εκείνες που είχαν εισαχθεί στην κυβέρνηση. Αρχικά, αυτό το σχέδιο λειτούργησε. Οι πολίτες αντάλλαξαν επιταγές για την Κεντρική Τράπεζα. Οι εταιρείες με ρωσικό κεφάλαιο εμφανίστηκαν ότι συσσωρεύουν αυτούς τους ελέγχους προκειμένου να εξαργυρώσουν τον έλεγχο των συμμετοχών στις μεταποιητικές επιχειρήσεις.
Πριν η κυβέρνηση αποφασίσει να διεξάγει ανοικτές συναλλαγές στο χρηματιστήριο, πραγματοποιήθηκαν συναλλαγές στην αγορά και αγορά χρεογράφων στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών. Δεν ήταν δυνατό να βρεθεί η πραγματική τιμή των μετοχών. Μετά τις αλλαγές στη νομοθεσία, η κατάσταση έχει αλλάξει. Τα αποτελέσματα των συναλλαγών στο νόμισμα και το χρηματιστήριο της Λευκορωσίας έδειξαν ότι σε ορισμένες περιπτώσεις η αγοραία τιμή της Κεντρικής Τράπεζας υπερέβη την ονομαστική και λογιστική τους αξία, γεγονός που δείχνει το υψηλό δυναμικό ορισμένων επιχειρήσεων. Επιπλέον, οι JSCs άρχισαν να τοποθετούν τους τίτλους τους στη δευτερογενή αγορά για να προσελκύσουν περισσότερα κεφάλαια.
Αλλά το κράτος χάκεψε τη δική του ιδέα όταν εισήγαγε έναν περιορισμό στη διάθεση μετοχών, άρχισε να παρεμβαίνει στη διοίκηση της επιχείρησης, εισήγαγε φόρο 40% στα εισοδήματα της Κεντρικής Τράπεζας κλπ. Ως εκ τούτου, η αγορά σταμάτησε προτού να έχει χρόνο να αναπτυχθεί.
Το 2009, για πρώτη φορά από την ύπαρξη του Λευκορωσίας Νόμισμα και Χρηματιστήριο OJSC, ο όγκος των συναλλαγών στο χρηματιστήριο ξεπέρασε εκείνο του τμήματος νομίσματος. Αλλά αυτό συνέβη λόγω της πώλησης της κρατικής BPS-Bank στη ρωσική Sberbank.
Το 2010, έγιναν προσπάθειες για τη διόρθωση της κατάστασης: ο φόρος εισοδήματος μειώθηκε και οι περισσότεροι από τους περιορισμούς άρθηκαν. Αλλά ήταν ανεπιτυχείς.
Δομή
Το BCSE περιλαμβάνει τα τμήματα αγοράς νομισμάτων, μετοχών και παραγώγων. Μόνο οι τράπεζες έχουν πρόσβαση στα τμήματα συναλλάγματος και παραγώγων. Κατά πρώτον, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται μέσω ξεχωριστών λογαριασμών της Εθνικής Τράπεζας και μεταξύ πιστωτικών ιδρυμάτων. Στο δεύτερο τμήμα, διαπραγματεύονται κρατικές και μη κρατικές κεντρικές τράπεζες.
Λευκορωσίας Νόμισμα και Χρηματιστήριο: Τίτλοι
Η αγορά GS λειτουργεί με τους τρόπους "διπλής δημοπρασίας", επαναγοράς (σταθερή τιμολόγηση), "απλή δημοπρασία" και "δημοπρασία επαναγοράς". Στην αγορά των δημοτικών τίτλων, εκτός από τα παραπάνω, υπάρχουν επίσης "διακριτές δημοπρασίες" και "προθεσμιακές συναλλαγές". Οι συναλλαγές στο Λευκορωσικό Νόμισμα και το Χρηματιστήριο πραγματοποιούνται εξ αποστάσεως μέσω εξοπλισμού πληροφορικής. Οι συμμετέχοντες μπορούν να συμμετάσχουν σε διάφορους τύπους συναλλαγών.
Οι εκδότες είναι κυρίως τράπεζες. Δεδομένων των περιορισμών (όριο εισόδου 1 εκατ. Ευρώ), αυτό δεν προκαλεί έκπληξη. Δεν υπάρχουν εργαλεία για διαπραγμάτευση - μόνο μετοχές και ομόλογα εκπροσωπούνται στην αγορά. Αλλά στην πράξη τίθενται εκτός κυκλοφορίας.Όσο υπάρχουν περιορισμοί, τα μερίδια των επιχειρήσεων θα συγκεντρωθούν στα χέρια του κράτους, η αγορά δεν θα είναι ελκυστική για τους επενδυτές.
Συναλλαγές Forex
Ο βασικός παίκτης της πλατφόρμας νομισμάτων είναι η Εθνική Τράπεζα της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας. Ρυθμίζει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες στο νόμισμα και το χρηματιστήριο της Λευκορωσίας βάσει του αριθμού των προσφορών και της ζήτησης για ένα συγκεκριμένο νόμισμα (βάσει των αποτελεσμάτων της καθημερινής συναλλαγής). Εάν υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές από τους πωλητές, η διαφορά στην προσφορά καλύπτεται από την Εθνική Τράπεζα από τα αποθεματικά της. Εάν η προσφορά καλύπτει τη ζήτηση, τότε ο ρυθμιστής μπορεί να εξαγοράσει ένα υπερβάλλον ποσό νομίσματος. Με παρόμοιο τρόπο, διαμορφώνεται η συναλλαγματική ισοτιμία για το εθνικό νόμισμα ανά ημέρα.
Τον Μάρτιο του 2016, μετά την έγκριση της σχετικής κανονιστικής πράξης, το νόμισμα και το χρηματιστήριο της Λευκορωσίας άρχισαν να εκτελούν δραστηριότητες που ξεκίνησαν από το Forex, τις τράπεζες και τους μη τραπεζικούς οργανισμούς. Το Εθνικό Κέντρο Forex αποτελείται από νομικά πρόσωπα κατοίκους με καταστατικό ταμείο άνω των 2 δισεκατομμυρίων ρούβλια, τράπεζες και χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς που περιλαμβάνονται σε ένα ενιαίο μητρώο. Οι οργανισμοί πρέπει να συνεισφέρουν στο ταμείο - τουλάχιστον 55 χιλιάδες δολάρια.
Τρεις φάλαινες
Το BCSE δημιούργησε τρία βασικά προϊόντα:
- Ο επίσημος ιστότοπος.
- Λευκορωσικό σύστημα αυτόματης τιμολόγησης (BEKAS).
- Σύστημα πληροφοριών.
Τα αποτελέσματα των συναλλαγών στο νόμισμα και το χρηματιστήριο της Λευκορωσίας εμφανίζονται καθημερινά στον επίσημο ιστότοπο του οργανισμού.
Η BEKAS, που λειτουργεί με βάση τις τεχνολογίες του Διαδικτύου, χρησιμοποιείται για την αναζήτηση αντισυμβαλλομένου για τις συναλλαγές και την υποχρεωτική εγγραφή τους.
Η IS Stock Market συλλέγει στοιχεία σχετικά με την κατάσταση όλων των διαδικασιών που συμβαίνουν στην αγορά τίτλων.
Χιλιάδες χρήστες λαμβάνουν καθημερινά πληροφορίες από όλες αυτές τις πηγές:
- σχετικά με τα αποτελέσματα της δημοπρασίας αμέσως μετά την ολοκλήρωσή τους, σχετικά με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
- αρχειακά δεδομένα για οποιαδήποτε περίοδο.
- επί των αποτελεσμάτων της διαπραγμάτευσης κρατικών τίτλων, μετοχών και ομολόγων.
- Εξωχρηματιστηριακές συνθήκες αγοράς ·
- τα αποτελέσματα των τοποθετήσεων κρατικών τίτλων ·
- την ικανότητα παρακολούθησης της προόδου των συναλλαγών on-line.
Όλα τα δεδομένα παρέχονται σε ηλεκτρονική μορφή σε βολικές μορφές αποθήκευσης. Όλοι οι χρήστες χωρίζονται χωριστά σε δύο ομάδες, καθένα από τα οποία έχει τα δικά του τιμολόγια για τη χρήση πληροφοριών:
- Μέσα μαζικής ενημέρωσης και άλλους οργανισμούς που χρησιμοποιούν δεδομένα σε εκτυπώσεις, ηλεκτρονικές δημοσιεύσεις, σε ιστοσελίδες για τους σκοπούς της μετάδοσής τους.
- Άτομα που χρησιμοποιούν πληροφορίες για δικούς τους σκοπούς.
Τι εμποδίζει την ανάπτυξη;
- Η σύγχυση των νόμων.
- Έλλειψη διαφόρων αμοιβαίων κεφαλαίων και άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.
- Διαχείριση της οικονομίας με παλαιές διοικητικές και διοικητικές μεθόδους.
- Πολύ αυστηρές προϋποθέσεις για την έκδοση της Κεντρικής Τράπεζας. Προκειμένου να εκδίδει ομόλογα, μια νομική οντότητα πρέπει να έχει καθαρά περιουσιακά στοιχεία αξίας τουλάχιστον ενός εκατομμυρίου ευρώ και ένα θετικό οικονομικό αποτέλεσμα από την κύρια δραστηριότητά της.
- Έλλειψη σαφών κανόνων εργασίας (σε νομοθετικό επίπεδο) για τους επενδυτές.
- Η έλλειψη μηχανισμού ανταλλαγής για τη δημιουργία του δικού του δείκτη.
- Η έλλειψη εκπαίδευσης των πολιτών στο χρηματιστήριο.
Συμπέρασμα
Σήμερα υπάρχει μια μικρή αναβίωση της αγοράς. Πόσο θυελλώδης θα εξαρτηθεί από το κράτος, τόσο στη σφαίρα της υιοθέτησης των νόμων όσο και στον τομέα των ιδιωτικοποιήσεων.
