Με την αυξανόμενη οικονομική παγκοσμιοποίηση, οι αγορές χρεογράφων καθίστανται όλο και πιο σημαντικές. Τι εμπορεύονται σε αυτές τις αγορές και τι είδους χρεόγραφα θεωρούνται χρεωστικοί τίτλοι;
Τι είναι η ασφάλεια χρέους
Τα χρεόγραφα αντανακλούν τη νομισματική σχέση μεταξύ του εκδότη και του δανειολήπτη. Πολλές εταιρείες πρέπει να προσελκύσουν εξωτερικό κεφάλαιο, αλλά δεν είναι όλοι έτοιμοι να λάβουν δάνειο για τους σκοπούς αυτούς. Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν επίσης πιθανοί επενδυτές πρόθυμοι να επενδύσουν δωρεάν μετρητά σε μια επιτυχημένη επιχείρηση. Εάν απαιτείται ειδική άδεια για την παροχή δανειοδοτικών υπηρεσιών, τότε δεν απαιτούνται άδειες για την κατανομή κεφαλαίων με βάση ένα συγκεκριμένο έγγραφο που επιβεβαιώνει το δάνειο.
Οι χρεωστικοί τίτλοι επιβεβαιώνουν απλώς το δικαίωμα του κατόχου τους να επιστρέψει το ποσό που αναφέρεται σε αυτά, λαμβάνοντας υπόψη την παραλαβή ενός συγκεκριμένου οικονομικού κέρδους. Στην περίπτωση αυτή, ο επενδυτής που επενδύει τα κεφάλαιά του ενεργεί ως πιστωτικός φορέας και ο εκδότης, που εκδίδει μια ασφάλεια, αναγνωρίζεται ως δανειολήπτης.
Το πλεονέκτημα αυτού του τύπου τίτλων είναι ότι μπορούν να θεωρηθούν ως αξιόπιστο μέσο επένδυσης κεφαλαίου. Ακόμη και αν η εταιρεία εκλείψει, τα περιουσιακά στοιχεία της θα περάσουν κάτω από το σφυρί, και τα έσοδα θα χρησιμοποιηθούν κυρίως για την αποπληρωμή των χρεών, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που επιβεβαιώνονται με τίτλους.
Ωστόσο, τα χρεόγραφα έχουν ένα μειονέκτημα - μια μάλλον χαμηλή απόδοση. Οι τόκοι που κερδίζονται από αυτούς δεν συγκρίνονται με τα έσοδα από τραπεζικούς δανεισμούς. Είναι επωφελές για τον εκδότη να εκδίδει τέτοιους τίτλους - τελικά, πολύ συχνά είναι πολύ φθηνότεροι από τα τραπεζικά δάνεια. Επιπλέον, οι κάτοχοι χρεωστικών τίτλων δεν μπορούν να επηρεάσουν την πολιτική της εταιρείας, επηρεάζουν τη διοίκησή της - αυτό είναι πολύ ωφέλιμο για τον εκδότη, αλλά όχι πάντα καλό για τον επενδυτή.
Η αναλυτική λογιστική παρακολούθηση των χρεογράφων πραγματοποιείται λαμβάνοντας υπόψη τον τύπο τους, την ωριμότητα και άλλες παραμέτρους.
Τύποι και γενικά χαρακτηριστικά
Ο κατάλογος των χρεογράφων είναι αρκετά διαφορετικός - μερικοί χρησιμοποιούνται συχνότερα, άλλοι λιγότερο συχνά. Σε αυτό το άρθρο θα εξετάσουμε το πιο χρησιμοποιημένο. Έτσι, τα είδη των χρεογράφων:
- Συναλλάγματος - εκδίδεται σύμφωνα με συγκεκριμένο έντυπο. Η ουσία αυτού του εγγράφου είναι μια γραπτή πιστοποιημένη υποχρέωση του συντάκτη (οφειλέτη) να πληρώσει το πρόσωπο που έλαβε το λογαριασμό, ένα ορισμένο ποσό στο τέλος του εγγράφου.
- Bond - εγγύηση που εκφράζει την υποχρέωση του χρεογράφου του εκδότη να του εξαργυρώσει μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα στη δηλωθείσα αξία και κατά τη διάρκεια της περιόδου ισχύος - δίνοντας το δικαίωμα να λαμβάνει προκαθορισμένα μερίσματα.
- Ομολογιακό δάνειο - στην πραγματικότητα, το ίδιο ομόλογο, μόνο η οικονομική στήριξη του πραγματοποιείται σε βάρος των κονδυλίων του προϋπολογισμού, και ο εκδότης είναι το κράτος.
- Πιστοποιητικό αποταμίευσης - Μπορεί να εκδίδεται από διάφορους πιστωτικούς οργανισμούς, καθώς και ένα ομολογιακό δάνειο, δίνει το δικαίωμα να λαμβάνει μερίσματα κατά τη διάρκεια της περιόδου ισχύος του με την επιστροφή των επενδεδυμένων κεφαλαίων στο τέλος της σύμβασης.
Μετατροπή - σύντομη περιγραφή
Όπως αναφέρθηκε ήδη, αυτό είναι ένα από τα πιο κοινά χρεόγραφα. Πρόκειται για ένα αρκετά συγκεκριμένο έγγραφο με σαφή χαρακτηριστικά:
- Εγκεκριμένη φόρμα - πρέπει να περιέχει αυστηρά καθορισμένα σημεία και λεπτομέρειες. Οι παραμικρές αποκλίσεις από τους κανόνες ενδέχεται να αποτελέσουν τη βάση για την αναγνώριση του λογαριασμού άκυρη.
- Κυκλοφορία - ένας λογαριασμός μπορεί να μεταφερθεί από το ένα χέρι σε ένα απεριόριστο αριθμό φορές, αυτό το καθιστά αυτόνομο εργαλείο για τους οικισμούς.Η αποζημίωση για το λογαριασμό θα παραληφθεί από εκείνον που θα είναι ο τελευταίος νόμιμος ιδιοκτήτης του.
- Αυστηρότητα - τα χρέη σε αυτόν τον τύπο τίτλων ανακτώνται πολύ πιο γρήγορα.
- Απεριόριστη - αυτό σημαίνει ότι μέχρι το τέλος της θητείας τα χρήματα πρέπει να επιστραφούν στον κάτοχο χωρίς πρόσθετες προϋποθέσεις.
- Περίληψη - μια τέτοια ασφάλεια εκδίδεται χωρίς αναφορά στην εκδήλωση (λειτουργία), η οποία χρησίμευσε ως βάση για την παροχή της.
Είδη λογαριασμών
Ας δούμε προσεκτικά αυτά τα χρεόγραφα - τους τύπους και τα χαρακτηριστικά τους.
Πρώτα απ 'όλα, οι λογαριασμοί μπορούν να χωριστούν σε δύο κύριες ομάδες: απλές και μεταβιβάσιμες. Το πρώτο είναι μια άμεση υποχρέωση του συντάκτη να πληρώσει ένα ορισμένο ποσό μέχρι την καθορισμένη ημερομηνία. Το δεύτερο είναι λίγο πιο περίπλοκο. Συναλλάγματος που χαρακτηρίζεται από ένα πολύ σημαντικό χαρακτηριστικό - ο αποδέκτης των αγαθών (το πρόσωπο που εκδίδει το νομοσχέδιο) δηλώνει έναν τρίτο ως πληρωτή της οφειλής του, είναι αυτός που στη συνέχεια θεωρείται ο οφειλέτης. Προκειμένου να βεβαιωθείτε ότι θα καταβληθεί το νομοσχέδιο, γίνεται αποδεκτή - βεβαιότητα. Αυτό σημαίνει ότι ένας τρίτος πρέπει να επιβεβαιώσει γραπτώς τη συγκατάθεσή του για την πληρωμή του χρέους. Όταν μια τέτοια ασφάλεια περνά από το ένα άτομο στο άλλο, γίνεται ειδική επιφύλαξη στην πλάτη του.
Με βάση την πιθανότητα αποπληρωμής, διακρίνονται διάφοροι τύποι λογαριασμών:
- εμπορεύματα - επιβεβαιώνει την υποχρέωση να πληρώσει για το παραληφθέν προϊόν σε συγκεκριμένες ημερομηνίες, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για οικισμούς για διάφορα αγαθά ή υπηρεσίες,
- οικονομική - είναι συνέπεια μιας σύμβασης δανείου, δηλαδή, το "προϊόν" που λαμβάνεται κάτω από αυτό είναι τα χρήματα? συνήθως οι οικονομικοί λογαριασμοί χρησιμοποιούνται άμεσα από τις επιχειρήσεις για να αυξήσουν το κεφάλαιο κίνησης τους.
- φιλικό - γραμμένο εάν όλοι οι συμμετέχοντες στη συναλλαγή είναι πραγματικοί οργανισμοί / άνθρωποι, αλλά στην πραγματικότητα δεν πραγματοποιείται καμία συναλλαγή. αυτά τα έγγραφα εκτελούνται όταν ο επενδυτής παρέχει φιλική οικονομική βοήθεια σε μια επιχείρηση που έχει ανάγκη και, κατ 'αρχήν, δεν αναμένει να λάβει χρήματα πίσω.
- χάλκινο - ένα έγγραφο που δεν έχει πραγματική υποστήριξη μετρητών χρησιμοποιείται για τη διεξαγωγή δόλιων σχεδίων, ενώ ένας ή περισσότεροι συμμετέχοντες στη συναλλαγή είναι φανταστικοί χαρακτήρες.
Τι είναι ο δεσμός;
Τώρα ας δούμε άλλα χρεόγραφα - ομόλογα. Αυτή είναι η υποχρέωση πληρωμής του εκδότη να αποζημιώσει τον κάτοχο για την αξία της ίδιας της ασφάλειας και επίσης να πληρώσει τους καθορισμένους τόκους. Οι επιστροφές γίνονται μέσα σε μια αυστηρά συμφωνημένη περίοδο, που ονομάζεται ημερομηνία λήξης. Ανάλογα με αυτό, οι δεσμοί μπορούν να είναι:
- βραχυπρόθεσμη - προθεσμία μικρότερη των 5 ετών ·
- μεσοπρόθεσμα - από 5 έως 15 έτη.
- Μακροπρόθεσμη - διάρκεια μεγαλύτερη των 15 ετών.
Σε μια ευνοϊκή οικονομική κατάσταση, η μακροπρόθεσμη τοποθέτηση κεφαλαίων σε ομόλογα είναι πιο δικαιολογημένη.
Οφέλη Ομολόγων
Οι εν λόγω χρεωστικοί τίτλοι έχουν ορισμένα αναμφισβήτητα πλεονεκτήματα:
- εξοικονομήσεις από την εξυπηρέτηση των δανείων - κατά κανόνα, οι τόκοι από τα δάνεια που εισπράχθηκαν για την ίδια περίοδο είναι πολύ υψηλότεροι.
- προσελκύοντας πόρους τρίτων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα - στις τρέχουσες πραγματικότητες, η λήψη δανείων για μεγάλο χρονικό διάστημα για πολλές επιχειρήσεις είναι προβληματική.
- την ευκαιρία να προσελκύσουν μεγάλους επενδυτές ·
- διατήρηση κεφαλαίου - σε αντίθεση με τους δανειστές, οι ομολογιούχοι δεν έχουν στην κυριότητά τους μέρος του ενεργητικού.
Είδη ομολόγων
Πώς μπορούν να διαιρεθούν οι ομολογίες ομολόγων ανά τύπο πληρωμής. Ανάλογα με αυτήν την παράμετρο, είναι κουπόνι και μη κουπόνι (στην περίπτωση αυτή το κουπόνι νοείται ως ποσοστό%).
Τα κουπόνια, ανάλογα με το επιτόκιο, μπορούν επίσης να χωριστούν σε διάφορους τύπους:
- μόνιμο κουπόνι - όλες οι πληρωμές ρυθμίζονται αυστηρά, γίνονται σε μια ορισμένη χρονική περίοδο και με σταθερό επιτόκιο.
- μεταβλητό κουπόνι - παρά το γεγονός ότι οι όροι πληρωμής συμφωνούνται αυστηρά, το επιτόκιο μπορεί να ποικίλλει προς μία ή την άλλη κατεύθυνση.
- indexable - το επιτόκιο προσαρμόζεται σε σχέση με το επίπεδο του πληθωρισμού, οι πληρωμές είναι περιοδικές.
Ένα δάνειο μηδενικού τοκομεριδίου σημαίνει ότι η πληρωμή θα γίνει μόνο με τη λήξη της Κεντρικής Τράπεζας και το επιτόκιο είναι μηδενικό.
Συνήθως, οι πληρωμές για ομόλογα ρυθμίζονται σαφώς και γίνονται στο τέλος της περιόδου ισχύος τους, αλλά μπορεί να υπάρχουν και άλλες επιλογές. Ανάλογα με αυτό, οι δεσμοί μπορούν να είναι:
- επιστρεπτέα - ο κάτοχος έχει το δικαίωμα να "παραδώσει" το ομόλογο πριν από την ημερομηνία λήξης.
- ανακλητή - το δικαίωμα εξαγοράς μιας ασφάλειας προ του χρονοδιαγράμματος ανήκει στον εκδότη.
Άλλα χρεόγραφα
Η ταξινόμηση των χρεωστικών τίτλων δεν είναι δυνατή χωρίς αναφορά πιστοποιητικά κατάθεσης και τους λογαριασμούς του δημοσίου.
Το πρώτο είναι ένα γραπτό πιστοποιητικό που εκδίδεται από μια τράπεζα ή άλλο πιστωτικό ίδρυμα που επιβεβαιώνει την κατάθεση κεφαλαίων. Ένα τέτοιο έγγραφο ορίζει το δικαίωμα του καταθέτη να επιστρέψει την προκαταβολή με πληρωμή τόκων που οφείλονται στο τέλος της σύμβασης.
Οι δεύτεροι επιβεβαιώνουν ότι οι ιδιοκτήτες τους έχουν συνεισφέρει χρήματα στον κρατικό προϋπολογισμό και δικαιούνται να λάβουν κάποιο εισόδημα με τη μορφή ετήσιων πληρωμών τόκων.
Συμπέρασμα
Εν κατακλείδι, θα ήθελα να σημειώσω ότι τα χρεόγραφα δεν είναι μόνο ένας αποτελεσματικός τρόπος για να λάβουν πρόσθετες επενδύσεις, αλλά και μια καλή επένδυση. Η έκδοση τέτοιων τίτλων ασκείται συνήθως σε μεγάλες εταιρείες με σταθερό κύκλο εργασιών και υψηλή πιστοληπτικής ικανότητας Ως εκ τούτου, οι επενδύσεις αυτές είναι αρκετά αξιόπιστες.
