Τα ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα (ΕΤΔ) είναι ένα τεχνητό αποθεματικό και μέσο πληρωμής που εκδίδεται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ). Στην πραγματικότητα, δεν είναι ένα νόμισμα, αλλά λειτουργεί ως λογιστική μονάδα. Ωστόσο, τα ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα μπορούν να ανταλλάσσονται από τις χώρες για χρήματα. Τα ΕΤΔ δημιουργήθηκαν το 1969 για να αντιμετωπίσουν την έλλειψη χρυσού και αμερικανικών δολαρίων ως προτιμώμενα αποθεματικά. Από εδώ και στο εξής, χρησιμοποιούνται ως εναλλακτική λύση.
Το ΔΝΤ διαθέτει ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα στις χώρες μέλη. Ιδιωτικές οργανώσεις και ιδιώτες δεν μπορούν να είναι οι κάτοχοί τους. Από τον Αύγουστο του 2009 χορηγήθηκαν 21,4 δισ. Δολάρια. Πρόσθετα κεφάλαια χορηγήθηκαν κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Το συνολικό ποσό ανήλθε σε 182,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο κύριος στόχος μιας τέτοιας εισφοράς ήταν η διασφάλιση της ρευστότητας του παγκόσμιου οικονομικού συστήματος και η συμπλήρωση των επίσημων αποθεμάτων των κρατών μελών. Από τον Οκτώβριο του 2014, εκδόθηκαν περισσότερα από 204 δισεκατομμύρια ΕΤΔ.
Τίτλος
Σύμφωνα με το πρότυπο του Διεθνούς Οργανισμού Τυποποίησης, ο κωδικός SDR είναι XDR. Το όνομα του νέου αποθεματικού προέρχεται από συζητήσεις σχετικά με την κύρια λειτουργία του - πληρωμή ή πίστωση. Το αρχικό όνομα άλλαξε ελαφρώς κατά τη διάρκεια της συζήτησης. Το ΔΝΤ πρότεινε να καλούνται μελλοντικά ΕΤΔ "δικαιώματα προτίμησης αποθεματικών". Ωστόσο, η πρώτη λέξη αποφασίστηκε να αντικατασταθεί λόγω της αμφιλεγόμενης φύσης του περιουσιακού στοιχείου που δημιουργήθηκε.
Πρέπει να σημειωθεί ότι μέχρι το 1981 τα ΕΤΔ χρησιμοποιήθηκαν κυρίως ως χρεόγραφα. Δηλαδή, κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η κύρια ήταν η πιστωτική λειτουργία. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο υποχρέωνε τα κράτη μέλη να διαθέτουν ένα συγκεκριμένο απόθεμα ΕΤΔ. Εάν χρησιμοποιήθηκε ένα μέρος από αυτά, τότε το κράτος θα πρέπει να αναπληρώσει την προσφορά του. Ωστόσο, το 1981 η απαίτηση αυτή ακυρώθηκε. Οι χώρες πρέπει τώρα να διατηρήσουν τα αποθεματικά ειδικών αποθεματικών τους σε ένα ορισμένο επίπεδο, αλλά τα πρόστιμα για τις παραβιάσεις έχουν καταστεί πολύ λιγότερο επαχθείς.
Η ιστορία
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ίδρυσε τα ΕΤΔ το 1969. Σχεδιάστηκε ότι θα γινόταν ένα περιουσιακό στοιχείο που θα κρατούσε ως αποθεματικό. Την εποχή εκείνη λειτουργούσε το σύστημα του Bretton Woods, έτσι θεωρήθηκαν σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ένα SDR ήταν ίσο με ένα δολάριο και 0.888671 g χρυσού. Μετά την κατάρρευση του συστήματος στις αρχές της δεκαετίας του 1970, τα ΕΤΔ άρχισαν να διαδραματίζουν μικρότερο ρόλο. Από το 1972, άρχισαν να χρησιμοποιούνται κυρίως ως σημείο σχεδιασμού μεταξύ των χωρών.
Το ίδιο το ΔΝΤ θεωρεί ότι ο σημερινός ρόλος των ΕΤΔ είναι ασήμαντος. Είναι απίθανο οι ανεπτυγμένες χώρες να μπορούν να χρησιμοποιούν ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα για οτιδήποτε. Ως εκ τούτου, απλώς διατηρούνται στους λογαριασμούς τους. Όσον αφορά τις αναπτυσσόμενες χώρες, θεωρούν το ΕΤΔ ως μια εξαιρετικά φθηνή διευκόλυνση δανείων. Ένα άλλο πρόβλημα είναι ότι οι κάτοχοι ειδικών δικαιωμάτων τραβήγματος μπορούν να είναι μόνο κράτη μέλη του ΔΝΤ και διάφοροι οργανισμοί με άδεια λειτουργίας. Ως εκ τούτου, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο καλεί το ΕΤΔ "ένα ατελές αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο".
Ως εναλλακτική λύση έναντι του δολαρίου
Το ΔΝΤ δημιούργησε ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα μόνο όταν υπήρξε έλλειψη παραδοσιακών νομισμάτων αποθεματικών και χρυσού στην οικονομία. Η χρήση SDR επεκτείνεται όταν το δολάριο είναι ασθενές. Για παράδειγμα, αυτό συνέβη στη δεκαετία του 1970. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου αναμενόταν η πτώση της αμερικανικής οικονομίας.Ωστόσο, η κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών άρχισε σύντομα μια ενεργή νομισματική πολιτική και ήταν σε θέση να παράσχει την απαραίτητη ρευστότητα για το νόμισμά της. Κατά την πρώτη φάση της κατανομής, διατέθηκαν περίπου 9,3 δισεκατομμύρια ΕΤΔ.
Τα ειδικά τραβηγμένα δικαιώματα έγιναν πάλι δημοφιλή το 1978. Πολλές χώρες ήταν ύποπτες για το δολάριο αυτή τη στιγμή, οπότε χρειάστηκε ένα επιπλέον αποθεματικό. Κατά τη δεύτερη φάση, εκδόθηκαν περίπου 12 δισεκατομμύρια ΕΤΔ. Την επόμενη φορά, ο ρόλος των ειδικών τραβηκτικών δικαιωμάτων αυξήθηκε κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Το τρίτο και τέταρτο στάδιο της κατανομής των ΕΤΔ εμπίπτουν σε αυτήν την περίοδο.
Ειδικά Δικαιώματα Σχεδίασης: Μαθήματα
Η αξία των ΕΤΔ βασίζεται σε ένα καλάθι βασικών διεθνών νομισμάτων, το οποίο αναθεωρείται κάθε πέντε χρόνια. Το βάρος που αποδίδεται σε κάθε στοιχείο καθορίζεται με βάση τη χρήση ενός συγκεκριμένου νομίσματος ως μέσου πληρωμής στο διεθνές εμπόριο και τα αποθεματικά.
Κατά τη διάρκεια της ανασκόπησης του καλαθιού τον Νοέμβριο του 2015, το ΔΝΤ αποφάσισε ότι το κινεζικό γιουάν θα συμπεριληφθεί στον κατάλογο των στοιχείων SDR. Αυτή η καινοτομία θα τεθεί σε ισχύ την 1η Οκτωβρίου 2016. Από τώρα και στο εξής, τα μερίδια των νομισμάτων σε ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα θα μοιάζουν με αυτό: το αμερικανικό δολάριο - 41,73%, το ευρώ - 30,93%, το κινεζικό γιουάν - 10,92%, το γιεν Ιαπωνίας - 8,33%, η λίρα στερλίνα - 8, 09% Το SDR έχει σήμερα κυμαινόμενο επιτόκιο.
Διανομή
Ειδικά δικαιώματα διατίθενται στα κράτη του ΔΝΤ. Η ποσόστωση μιας χώρας ορίζεται ως το μέγιστο ποσό των χρηματικών πόρων που υποχρεούται να παράσχει στον οργανισμό. Για να ξεκινήσει ένα νέο στάδιο στην κατανομή των ΕΤΔ, είναι απαραίτητο το 85% των ψήφων να είναι υπέρ. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι η διαδικασία λήψης αποφάσεων στο ΔΝΤ έχει ορισμένα χαρακτηριστικά. Μια χώρα μπορεί να έχει, για παράδειγμα, το 16,7% των ψήφων και ένα άλλο ποσοστό 0,02%. Αυτό καθορίζεται με βάση την ποσόστωση. Οι Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής έχουν τη μεγαλύτερη επιρροή στην ψηφοφορία. Η κατανομή των ΕΤΔ δεν πραγματοποιείται σε τακτική βάση · μέχρι σήμερα έχουν πραγματοποιηθεί μόνο τέσσερα στάδια της κατανομής τους.
Χρήση
Τα ΕΤΔ μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως δάνειο. Ωστόσο, προκειμένου να χρησιμοποιήσει τα ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα στο λογαριασμό της, η χώρα πρέπει να βρει μια χώρα που θέλει να τα αγοράσει. Το ΔΝΤ ενεργεί ως μεσάζων σε μια τέτοια εθελοντική συναλλαγή. Από το 2015, τα ΕΤΔ μπορούν να ανταλλαγούν με ευρώ, ιαπωνικά γιεν, λίρες στερλίνες και αμερικανικά δολάρια. Η λειτουργία μπορεί να διαρκέσει αρκετές ημέρες. Ορισμένες οργανώσεις χρησιμοποιούν επίσης ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα ως μονάδα μέτρησης. Μερικές φορές στις διεθνείς συμφωνίες και συμφωνίες τα πρόστιμα και οι τιμές αναφέρονται στο ΕΤΔ. Ορισμένες χώρες δεσμεύουν τα νομίσματά τους με ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα, με την ελπίδα να καταστήσουν πιο διαφανείς τις οικονομίες τους.
