Ο καθένας από εμάς είχε καταστάσεις όπου η οικονομική κατάσταση επιδεινώθηκε και ήταν απαραίτητο να δανειστεί χρήματα. Όχι μόνο τα άτομα χρειάζονται πρόσθετα κεφάλαια, αλλά και οργανισμούς και την κυβέρνηση. Ένας δεσμός είναι μία από τις μεθόδους αύξησης του κεφαλαίου. Έχει πολλά πλεονεκτήματα, οπότε θα πρέπει να εξοικειωθείτε με αυτό λεπτομερώς.
Ορισμός μιας έννοιας
Ένα ομόλογο είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που εξασφαλίζει το δικαίωμα του κατόχου του να λαμβάνει από τον εκδότη μιας εγγύησης την ονομαστική του αξία ή άλλο ισοδύναμο περιουσίας εντός της καθορισμένης προθεσμίας.
Τα ομόλογα συνεπάγονται επίσης το δικαίωμα του κατόχου τους να λαμβάνει σταθερό επιτόκιο υπολογιζόμενο βάσει της ονομαστικής αξίας. Θα είναι έσοδα. Με απλά λόγια, ένα ομόλογο είναι ένας από τους τύπους τίτλων που επιβεβαιώνουν ότι ο εκδότης έχει δανειστεί χρήματα από τον κάτοχο.
Είδη ομολόγων
Υπάρχουν διάφοροι τύποι ομολόγων.
- Μέθοδος πληρωμής εισοδήματος. Τα ομόλογα χωρίζονται σε επιτόκιο και έκπτωση. Στην πρώτη περίπτωση, ο εκδότης καταβάλλει τόκους, που ονομάζονται κουπόνια, κατά τη διάρκεια της ασφάλειας του χρεογράφου. Στις εγχώριες ανταλλαγές, αυτή η επιλογή είναι η πιο κοινή.
- Έκπτωση ομολόγων που εκδίδεται παρακάτω ονομαστική αξία δεσμούς. Στην περίπτωση αυτή, πληρώνονται στην ονομαστική τους αξία. Το κέρδος του κατόχου της ασφάλειας είναι μια έκπτωση, δηλαδή η διαφορά μεταξύ της τιμής έκδοσης και της ονομαστικής αξίας.
- Κατά είδος εκδότη ομολόγων. Οι τίτλοι αυτού του τύπου είναι εταιρικά, δημοτικά και κρατικά. Στην πρώτη περίπτωση, τα ομόλογα εκδίδονται από τις ανώνυμες εταιρείες, καθώς και από την LLC. Ο δεύτερος τύπος τίτλων προσφέρεται σε επίπεδο περιοχής, πόλης ή επαρχίας. Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας εκδίδει κρατικά ομόλογα.
- Ευρωομόλογα. Αυτός ο τύπος πρέπει να εξετάζεται χωριστά. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα εκδίδονται από τους εκδότες για τη δημιουργία εισοδήματος στις ξένες αγορές. Είναι εκφρασμένα στο νόμισμα άλλου κράτους. Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας και οι εγχώριες εταιρείες εκδίδουν ομολογίες αυτού του τύπου, οι οποίες εκφράζονται κυρίως σε δολάρια ΗΠΑ.
Γενικό χαρακτηριστικό
Η οικονομική ουσία αυτών των τίτλων είναι παρόμοια με τη χορήγηση δανείων, αλλά δεν χρειάζεται να επισημοποιήσει την εγγύηση του χρέους. Επιπλέον, η διαδικασία μεταφοράς απαιτήσεων στον νέο ιδιοκτήτη έχει απλοποιηθεί σε μεγάλο βαθμό. Πρέπει να σημειωθεί ότι τα τραπεζικά ομόλογα έχουν παρόμοιο χαρακτηριστικό. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά μέσα είναι πιο πολύτιμα από τα αποθέματα, καθώς σας επιτρέπουν να αποκτήσετε δικαίωμα προτίμησης όταν επιστρέφετε χρήματα σε περίπτωση εκκαθάρισης ή πτώχευσης του εκδότη. Η υψηλή αξιοπιστία των ομολόγων τους καθιστά πολύ πιο συναφή για τους επενδυτές, γεγονός που οδηγεί στο ευρύ φάσμα των ομολόγων τους.
Για τον εκδότη, ένα ομόλογο είναι μια πρόσθετη πηγή εισοδήματος. Η απελευθέρωσή τους είναι κυρίως στοχευμένη. Συνίσταται στη χρηματοδότηση εγκαταστάσεων ή προγραμμάτων των οποίων τα κέρδη θα αποτελέσουν πηγή πληρωμών. Τυπικά, τα κέρδη των ομολόγων υπερβαίνουν το ποσό των εσόδων από τραπεζικές καταθέσεις στο ίδιο ποσό. Στο δευτερεύον αγοράς κινητών αξιών διαμορφώνονται οι τιμές για αυτά τα χρηματοπιστωτικά μέσα, η βάση των οποίων είναι η σύγκριση της κερδοφορίας τους με το ποσοστό του δανείου.
Ιδιότητες δέσμευσης
Εξετάζοντας λεπτομερώς τα ομόλογα, αξίζει να γνωρίζουμε ότι έχουν τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:
- οι κάτοχοι κινητών αξιών έχουν προτεραιότητα στην πραγματοποίηση κέρδους ·
- η συναλλαγή έχει συγκεκριμένη περίοδο ισχύος.
- τα ομόλογα διαφέρουν ως προς το ποσό των πληρωμών και τη συχνότητα.
- οι κάτοχοι ομολογιών έχουν το κύριο δικαίωμα να ικανοποιήσουν τις οικονομικές τους απαιτήσεις σε περίπτωση πτώχευσης ή εκκαθάρισης της εταιρείας.
Τα ομόλογα δανείων είναι το κύριο εργαλείο δανεισμού χρηματοοικονομικών πόρων, το οποίο μπορεί να εκδοθεί από τις ακόλουθες δομές:
- κυβερνητικούς φορείς ·
- την κυβέρνηση.
- εταιρειών και επιχειρήσεων ·
- δημοτικών ιδρυμάτων.
Ανεξάρτητα από την οντότητα που εκδίδει τα ομόλογα, έχουν παρόμοιες ιδιότητες.
Ομόλογα Χαρακτηριστικά
Τα ομόλογα έχουν πολλά χαρακτηριστικά που πρέπει να εξεταστούν χωρίς αποτυχία. Οι παράμετροι της απελευθέρωσής τους θεωρούνται:
- ονομαστική αξία των χρηματοπιστωτικών μέσων ·
- όγκος του δανείου ·
- περιθώριο κέρδους ·
- περιόδους αποπληρωμής του χρέους.
Ο τύπος των υπό εξέταση τίτλων έχει ορισμένη διάρκεια, σύμφωνα με την οποία διαιρούνται σε:
- βραχυπρόθεσμα ομόλογα (μέχρι πέντε έτη) ·
- μεσοπρόθεσμα (μέχρι δέκα έτη) ·
- μακροπρόθεσμα ομόλογα με διάρκεια άνω των 10 ετών.
Οι τίτλοι αυτού του τύπου εκτελούν τέτοιες λειτουργίες στη χρηματοπιστωτική αγορά:
- η πηγή χρηματοδότησης του ελλείμματος του προϋπολογισμού, ανεξαρτήτως του επίπεδου του ·
- πηγή δαπανών των δημόσιων αρχών ·
- πηγή χρηματοδότησης καταθέσεων των ιδρυμάτων μετοχικού κεφαλαίου ·
- μορφές εξοικονόμησης κεφαλαίων εταιρειών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και του κοινού ·
- παρέχουν κέρδος.
Στην παγκόσμια πρακτική, υπάρχει ένας τεράστιος αριθμός ειδών ομολόγων. Αυτά τα εργαλεία σας επιτρέπουν να ορίσετε μεμονωμένες απαιτήσεις για τη συναλλαγή, βάσει των οποίων ένας συμμετέχων στην αγορά συμφωνεί να παρέχει κεφάλαια σε μια άλλη. Η έκδοση ομολόγων εξαρτάται από τον τύπο τους και συχνά συνεπάγεται την καθιέρωση όρων ενδιαφέροντος για συγκεκριμένη ομάδα πιστωτών.
Τρόποι πληρωμής του ομολόγου εισοδήματος
Η παγκόσμια πρακτική περιλαμβάνει τη χρήση μιας από τις διάφορες μεθόδους σύμφωνα με τις οποίες εκτελείται η αποπληρωμή των ομολόγων:
- αυξήθηκε το επιτόκιο?
- σταθερή πληρωμή τόκων ·
- κυμαινόμενο επιτόκιο εσόδων ·
- πώληση κινητών αξιών με έκπτωση ·
- τιμαριθμική αναπροσαρμογή;
- που κατέχουν κερδοφόρα δάνεια.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η πιο απλή και σχετική μορφή του κέρδους πληρωμής είναι η εγκατάσταση σταθερού τόκου. Ένα κλιμακωτό επιτόκιο συνεπάγεται τον προσδιορισμό αρκετών ημερομηνιών, μετά την οποία ο κάτοχος έχει το δικαίωμα να επιστρέψει ή να παρατείνει πλήρως τα ποσά μέχρι την επόμενη ημερομηνία. Στην περίπτωση αυτή, το ποσοστό θα αυξηθεί σε κάθε επόμενη χρονική περίοδο.
Αν το επιτόκιο ονομάζεται κυμαινόμενο, τότε αλλάζει τακτικά. Η διαδικασία πραγματοποιείται σύμφωνα με τη δυναμική το προεξοφλητικό επιτό Κεντρική Τράπεζα ή τον βαθμό απόδοσης των κρατικών τίτλων. Αξίζει να σημειωθεί ότι σε ορισμένες χώρες παρέχεται ένα ομολογιακό τεύχος με ονομαστική αξία, το οποίο αναπροσαρμόζεται λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή, η οποία πραγματοποιείται στο πλαίσιο μιας αντιπληθωριστικής πολιτικής.
Υπάρχουν είδη ομολόγων που δεν προβλέπουν την καταβολή τόκων. Οι κάτοχοί τους αποκομίζουν κέρδος αγοράζοντας με έκπτωση και εξοφλούμενες στο άρτιο. Μπορούν επίσης να διεξαχθούν ειδικές κυκλοφορίες που επιτρέπουν στους κατόχους ομολόγων να λαμβάνουν εισόδημα με τη μορφή κερδών.
Ορισμός κερδοφορίας
Η απόδοση ομολόγων διαφέρει σε ορισμένες παραμέτρους. Εξαρτάται από τους όρους που προτείνει ο εκδότης. Οι τίτλοι που εξοφλούνται στο τέλος της περιόδου προβλέπουν τη μέτρηση της απόδοσης των ακόλουθων τύπων:
- κουπόνι?
- τρέχουσα;
- ολοκληρώστε.
Κουπόνι και τρέχουσα απόδοση
Η απόδοση κουπονιού είναι το επιτόκιο που καθορίζεται στο έγγραφο και το οποίο καταβάλλει ο εκδότης για το κουπόνι. Ταυτόχρονα, οι πληρωμές μπορούν να γίνονται μία φορά κάθε τρεις μήνες, έξι μήνες ή μία φορά το χρόνο.
Η τρέχουσα απόδοση των ομολόγων σταθερού επιτοκίου είναι ο λόγος των επαναλαμβανόμενων πληρωμών προς τα έξοδα εξαγοράς.Ο δείκτης μπορεί να χαρακτηρίσει τους καταβληθέντες ετήσιους τόκους επί του κεφαλαίου. Ωστόσο, η τρέχουσα απόδοση δεν λαμβάνει υπόψη τις μεταβολές στην αξία των ομολόγων κατά την περίοδο αποθήκευσης.
Ο εν λόγω δείκτης μπορεί να αλλάξει ανάλογα με τις τιμές που καθορίζονται στην αγορά. Αξίζει να σημειωθεί ότι γίνεται σταθερή από τη στιγμή της εξαγοράς, καθώς το επιτόκιο του κουπονιού δεν αλλάζει. Επιπλέον, οι τιμές των ομολόγων και οι αποδόσεις θα είναι υψηλότερες για τους προεξοφλημένους τίτλους.
Ο τρέχων δείκτης απόδοσης δεν προβλέπει τη λογιστική της διαφοράς των συναλλαγματικών ισοτιμιών μεταξύ των τιμών απόκτησης και εξαγοράς. Για το λόγο αυτό, δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να συγκρίνει την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών με ορισμένες αρχικές συνθήκες. Προκειμένου να προσδιοριστεί κατά πόσον είναι σκόπιμο να επενδύσετε σε ομόλογα, αξίζει να χρησιμοποιήσετε τον δείκτη απόδοσης έως τη λήξη.
Απόδοση μέχρι τη λήξη και πλήρη απόδοση
Η απόδοση μέχρι τη λήξη είναι το επιτόκιο λαμβάνοντας υπόψη τον συντελεστή έκπτωσης. Ορίζει τη διαφορά μεταξύ της τρέχουσας και της αγοραίας αξίας του ρεύματος πληρωμών. Μπορείτε να καθορίσετε την απόδοση έως τη λήξη κατά την αποθήκευση, τα ομόλογα κρατούνται μέχρι τη λήξη τους.
Λόγω της πλήρους απόδοσης, λαμβάνεται υπόψη η τιμή του ομολόγου και όλες οι πιθανές πηγές εσόδων. Αυτός ο δείκτης ονομάζεται συχνά το ποσοστό του δωματίου. Με τη βοήθειά του, μπορείτε να καθορίσετε πόσο αποτελεσματική είναι η ασφάλεια που αγοράσατε. Έτσι, δεν μπορείτε να κάνετε λάθος κατά τη σύναψη μιας συναλλαγής και να κάνετε μια κερδοφόρα επένδυση. Ο ορισμός της κερδοφορίας θα είναι χρήσιμος τόσο για τα φυσικά όσο και για τα νομικά πρόσωπα, καθώς και για τις εταιρείες και τους δήμους που αγοράζουν τους εν λόγω τίτλους.
