Graham Benjamin on brittiläinen taloustieteilijä ja amerikkalainen sijoittaja. Hän loi nykyisen arvopapereiden analysointimenetelmän ja valmisti tietä uudelle strategisen taloudellisen suunnittelun aikakaudelle, jota hänen oppilaansa ja seuraajansa: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price ja monet muut kehittivät ja täydentävät.
Kirjoja, joita Benjamin Graham kirjoitti - ”Älykäs sijoittaja” ja “Arvopaperianalyysi” - pidetään ehtymättöminä arvokkaiden tietojen lähteinä talous- ja talousasiantuntijoille, strategeille ja harrastajille. He auttoivat suurta määrää talousteorioiden popularisoijia kirjoittamaan suuren määrän sellaista kirjallisuutta. Tähän päivään mennessä Benin ideoita ja hänen taloudellisia lähestymistapojaan seurataan tiukasti ja valvotaan kateellisesti. Warren Buffettin mukaan Graham Benjamin oli nero, josta tuli isä hänelle ja monille muille opiskelijoille. Hän siirsi suuren tietonsa ja erinomaiset kykynsä, jotka antoivat heille mahdollisuuden pysyä uudistajina ja pioneereina hänen jälkeensä.
Varhaisvuosina
Graham Benjamin (kuva alla artikkelissa) syntyi 8. toukokuuta 1894 Lontoossa (Englannissa) juutalaisperheessä. Hän oli nuorin kolmesta lapsesta. Isäni toi posliinia Itävallasta ja Saksasta. Hän muutti sukunimensä Grossbaum Isossa-Britanniassa ensimmäisen maailmansodan jälkeen vallitsevien saksalaisten vastaisten mielipiteiden takia. Kun Ben oli vasta 1-vuotias, perhe muutti New Yorkiin avaamaan amerikkalaisen sivukonttorin. Graham onnistui oppimaan vasta isänsä kuoleman jälkeen. Benjamin ja hänen perheensä olivat tarpeessa, mikä pakotti hänet tulemaan hyväksi opiskelijaksi.
muodostus
Vuonna 1914 Graham Benjamin valmistui Columbian yliopistosta otsikolla Salutator - koko kurssin toiseksi parhaaksi valmistuneeksi, joka myönnetään Yhdysvalloissa. Sitten hän oli 20-vuotias. Kolme tiedekunta kutsui Benin heti englannin, matematiikan ja filosofian opettajaksi, mutta hän kieltäytyi olemasta Wall Streetillä. Graham sai työpaikan Newburgerissa, Hendersonissa ja Loebissa avustajana 12 dollarin viikossa joukkovelkakirjaosastolla ja lopulta perusti onnistuneen Graham-Newman-kumppanuuden.
ura
Vuosina 1919–1929 sijoittaja Benjamin Graham muutti Wall Streetillä nopeasti ja näyttävästi. Saatuaan Newburgerin kumppaniksi vuonna 1920, hän säilytti palkansa ja sai 2,5% tuloistaan ilman vastuuta tappioista.
Benin ystävät olivat niin vaikuttuneita lähestymistavastaan sijoittamiseen, että vuonna 1923 he tarjosivat hänelle 250 000 dollaria. Joten siellä oli Grahar Corporation, joka oli olemassa vuoden 1925 loppuun saakka. Sen ensimmäinen toiminta oli DuPontin osakkeiden ja seitsemänkertaisen lyhyen position ostaminen General Motorsissa, mikä toi suurta voittoa.
Yhteinen tili
1. tammikuuta 1926 avattiin Benjamin Grahamin yhteinen tili. Vuoteen 1929 mennessä 450 tuhannen dollarin alkuperäinen pääoma nousi 2,5 miljoonaan dollariin.
Yksi onnistuneista yritysostoista oli arvopapereiden hankinta North Pipeline -putkilinjayhtiöltä, joka hänen havainnoissaan oli investoinut voimakkaasti rautatielainoihin, joiden arvo ylitti huomattavasti tulot. Ben osti 2 000 osaketta hinnalla noin 65 dollaria ja kehotti sitten johtoa jakamaan pääomaa uudelleen osakkeenomistajien keskuudessa vaatien, että yhtiön kirjanpitoon ei tarvitse kirjata joukkovelkakirjoja, jotka olisivat kymmenen kertaa heidän tulonsa. Lopulta johto jakoi kahdesti pääomaa 50 dollaria ja 20 dollaria osakkeelta kohti, ja Ben sai enemmän rahaa kuin sijoitti, samalla kun se säilytti osuutensa yrityksestä.
Rahaston asiat olivat niin menestyviä, että siihen kiinnitettiin tunnettu sokerikeinottelija ja rahoittaja Bernard Baruch. Hän kutsui Benin kumppaneihinsä, mutta hän kieltäytyi.
Vuoden 1926 lopulla Jerome Newman liittyi säätiöön, kumppanuutta jatkettiin seuraavan 30 vuoden ajan, kunnes Ben jäi eläkkeelle vuonna 1956.
broadway
Benjaminin rakkaus lukea maailmanklassikoita, usein alkuperäisessä, johti hänet kirjoittamaan näytelmän. Vuonna 1934 Baby Pompadour järjestettiin Broadwayllä. New York Times -kriitikko kommentoi asiaa sanomalla, että jos yksi Mr. Grahamin opiskelijoista Columbian yliopistossa kirjoitti esseen arvopapereiden analysoinnista samalla banaalisella ja hajamielteisellä tavalla kuin tämä näytelmä kuuluisasta toimittajasta, jonka ammatillinen ura kuoro-tyttöystävän vaikutteella, hän olisi epäilemättä saanut alhaisimman arvosanan.
Näytelmä kesti vain 4 esitystä, ja toinen yritys valloittaa Broadway myös päättyi epäonnistumiseen.
kirjat
Graham kirjoitti ensimmäisen kirjansa Securities Analysis, joka on kirjoitettu yhdessä David Doddin kanssa, joka julkaistiin vuonna 1934. Se viittaa sijoittajan ominaisuuksiin, joka pystyy arvioimaan yritystä kaiken tilinpäätöksen perusteella ja tekemään oikeat yritysostot saadakseen tyydyttävän tuoton ilman riskiä. tappioita. Tästä kirjasta on tullut vakavien sijoittajien "raamattu". Warren Buffett, tunnettu yhdysvaltalainen monisäilijä, oli Grahamin ja Doddin oppilas ja suuri seuraaja. Buffett teki suurimman osan omaisuudestaan kääntämällä metodologisesti ja rationaalisesti analyysin postulaatit.
Vuonna 1949 Ben julkaisi Älykäs sijoittaja, joka oli yhtä innovatiivinen kuin edellinen. Kirja kuvaa arvoinvestointina tunnettua lähestymistapaa. Graham Benjamin aloitti tämän menetelmän opettamisen (suurin osa hänen ajatuksistaan myöhemmin julkaistiin) Columbian yliopiston kauppakorkeakoulussa vuonna 1928, ja arvoinvestointien ideat ja teoriat lumoutettiin myöhemmin David Doddin avulla.
Molemmat työt järkyttivät yhtä lailla rahoitusmaailmaa. Mukaan Warren Buffett, kirja, Älykäs sijoittaja, Benjamin Graham (Graham), on kirjoittanut "kaikkien aikojen paras sijoitus". Siinä kirjoittajan kekseliäs inspiraatio vetoaa arvopaperimarkkinoiden toimijaan, joka kykenee erottamaan sijoituksen ja keinottelun. Graham näytti selvästi maailmalle, mikä se on ja miten ne eroavat toisistaan. Tarkemmin sanottuna hän muutti osakemarkkinoiden skenaariota ja mullisti tulojen saamista pääoman sijoittamisesta. ”Securities Analysis” -julkaisussa hän kirjoitti, että sijoitus on se, joka huolellisen harkinnan jälkeen lupaa pääinvestoinnin turvallisuuden ja riittävän kannattavuuden. Tapahtumat, jotka eivät täytä näitä vaatimuksia, ovat spekulatiivisia.
Ennakoinnin lahja
Jotta ihmiset voisivat ymmärtää riskit ja oppia sijoittamaan rahaa, Graham Benjamin käytti loistavasti kuvitteellista Mr. Marketia, joka osallistui osakkeiden ostamiseen ja myyntiin. Hän halusi sijoittajien hoitavan sijoituksiaan ammattimaisesti ja liiketoiminnassa. Tämä lähestymistapa mahdollistaa kohtuullisemman sijoituksen.
Koko uransa ajan Graham suhtautui erittäin kriittisesti yritysten ja yritysten usein muuttuviin ja epäsäännöllisiin raportointeihin, minkä vuoksi nykyisten ja potentiaalisten sijoittajien oli vaikea määrittää yrityksen taloudellisen tilanteen todellinen luonne. Ben oli kannattaja ja tuki voimakkaasti osinkojen maksamista. Hän vastusti sitä, että yritykset pitävät kaiken voiton jakamatta. Graham kritisoi äänekkäästi niitä taloudellisia neuvonantajia, jotka kehottivat ihmisiä ostamaan osakkeita mistä tahansa hinnasta yksinkertaisesti siksi, että hyvät näkymät hintojen jatkuvalle nousulle ovat hyvät. Hän totesi, että varainhoidon tulisi perustua hyvään analyysiin liiketoiminnan todellisesta tilanteesta.Kaikki nämä ajatukset tulivat esiin aikaan, jolloin kukaan ei voinut opettaa maailmalle kuinka sijoittaa rahaa ja pitää taloutta. Niitä käytetään nykypäivän sijoitusympäristöissä ja ne määräävät nykyaikaisen näkökulman osakemarkkinoilla. Tämä oli tämän miehen nero, jonka ansiosta taloudellisia tuloja, varastoja ja sijoitussuunnittelua alettiin tarkastella laajasta kulmasta ja kotkan valppaudella.
Benjamin Graham: Mielenkiintoisia faktoja
Varhaisvuosinaan Ben oli innokas hiihtäjä ja tennispelaaja. Mutta hän löysi todellista nautintoa harjoittamalla mieltään harrastuksissa, jotka olivat kaukana finanssimaailmasta. Hän rakasti musiikkia, erityisesti oopperoita - heidän sanoituksensa ja melodiansa viisaudeksi. Lisäksi hän harjoitti vapaa-ajallaan planimetriaa ja patentoi useita versioita yksinkertaistetusta tuulettimesta ja pyöreästä liukuesinnästä.
Niin monien kiinnostuksen kohteiden kanssa käy selväksi, miksi uskollinen isä Ben oli avioliitossaan enemmän avioliitossaan liiketoiminnan ja kulttuurin suhteen kuin tavallinen aviomies.
Graham oli mukana hyväntekeväisyystyössä ja oli juutalaisten sokeiden kiltojen presidentti. Hän auttoi lukuisia natsi-Saksan pakolaisia neuvoilla, ohjauksella ja rahalla, jotta he voisivat aloittaa uuden elämän Yhdysvalloissa. Monista näistä ihmisistä tuli myöhemmin tiedekunnan jäseniä Yhdysvaltojen suurissa yliopistoissa.
Graham kuoli 21. syyskuuta 1976 kotonaan Aix-en-Provencessa (Ranska) 82-vuotiaana.
