Dužnički vrijednosni papiri: vrste i klasifikacija

S porastom financijske globalizacije tržišta dužničkih vrijednosnih papira postaju sve važnija. Čime trguju na takvim tržištima i kakvim se vrijednosnim papirima smatraju dužničkim vrijednosnim papirima?

Što je jamstvo duga

Dužnički vrijednosni papiri odražavaju novčani odnos između izdavatelja i zajmoprimca. Mnoge tvrtke trebaju privući vanjski kapital, ali nisu sve spremne uzeti zajam za te svrhe. S druge strane, postoje i potencijalni investitori koji su spremni uložiti besplatni novac u uspješan pothvat. Ako je potrebna posebna licenca za pružanje usluga pozajmljivanja, tada nisu potrebna odobrenja za dodjelu sredstava na temelju određenog dokumenta kojim se potvrđuje zajam.

Dužnički vrijednosni papiri samo potvrđuju pravo njihova vlasnika da vrati iznos naveden u njima, uzimajući u obzir primitak određene financijske dobiti. U ovom slučaju, ulagač koji ulaže svoja sredstva djeluje kao vjerovnik, a izdavatelj, izdajući vrijednosni papir, prepoznaje se kao dužnik.

Prednost ove vrste vrijednosnih papira je u tome što se mogu smatrati pouzdanim sredstvom ulaganja kapitala. Čak i ako tvrtka izgori, njegova imovina ići će pod čekić, a prihod će se koristiti prvenstveno za otplatu dugova, uključujući i one koji su potvrđeni vrijednosnim papirima.

No, dužnički vrijednosni papiri imaju nedostatak - prilično nizak prinos. Kamata zarađena na njima ne uspoređuje se s primanjima od bankarskih pozajmica. Za izdavatelja je korisno izdavati takve vrijednosne papire - uostalom, najčešće su puno jeftiniji od bankovnih zajmova. Štoviše, vlasnici dužničkih vrijednosnih papira ne mogu se miješati u politiku tvrtke, utjecati na njegovo upravljanje - to je vrlo korisno za izdavatelja, ali nije uvijek dobro za ulagača.

Analitičko računovodstvo dužničkih vrijednosnih papira vrši se uzimajući u obzir njihovu vrstu, ročnost i druge parametre.

Vrste i opće karakteristike

Popis dužničkih vrijednosnih papira prilično je raznolik - neki se koriste češće, a drugi rjeđe. U ovom ćemo članku razmotriti najčešće korištene. Dakle, vrste dužničkih vrijednosnih papira:

• Mjenica - izdaje se u skladu s određenim obrascem. Suština ovog dokumenta je pisano ovjerena obaveza trasanta (dužnika) da osobi koja je primila račun plati određeni iznos na kraju isprave.
• veza - vrijednosni papir koji izražava obvezu izdavatelja da je otplati nakon određenog razdoblja po deklariranoj vrijednosti, a tijekom razdoblja valjanosti - daje pravo na primanje unaprijed utvrđenih dividendi.
• Blagajna obveznica - zapravo ista obveznica, samo njezina financijska potpora provodi se na teret proračunskih sredstava, a izdavatelj je država.
• Potvrda o štednji - mogu je izdavati različite kreditne organizacije, kao i obveznica daje pravo na dividendu tijekom njezinog razdoblja važenja uz povrat uloženih sredstava na kraju ugovora.

Mjenica - kratak opis

Kao što je već spomenuto, ovo je jedna od najčešćih dužničkih vrijednosnih papira. Ovo je prilično specifičan dokument s jasnim karakteristikama:

1. Odobreni obrazac - mora sadržavati strogo definirane točke i detalje. Najmanje odstupanja od pravila mogu postati osnova za priznavanje računa ništavim.
2. Kruženje - račun se može neograničeno mnogo puta prenositi iz ruke u ruku, što ga čini neovisnim alatom za nagodbe.Naknadu za račun primit će onaj koji će mu biti posljednji zakoniti vlasnik.
3. Strogost - dugovi kod ove vrste vrijednosnih papira vraćaju se mnogo brže.
4. Bezuvjetno - to znači da se do kraja roka novac mora vratiti vlasniku bez dodatnih uvjeta.
5. Sažetak - takva se sigurnost izdaje bez pozivanja na događaj (operaciju) koji je poslužio kao osnova za njezino pružanje.

Vrste računa

Pogledajmo pobliže ove dužničke vrijednosne papire - njihove vrste i karakteristike.

Prije svega, računi se mogu podijeliti u dvije glavne skupine: jednostavne i prenosive. Prve su izravna obaveza trasanta da uplati određeni iznos do određenog datuma. Drugi je malo složeniji. Mjenica karakterizira vrlo važna značajka - primatelj robe (osoba koja izdaje račun) treću osobu izjavljuje kao isplatitelja svoga duga, a on se naknadno smatra dužnikom. Da biste bili sigurni da će račun biti plaćen, vrši se prihvaćanje - jamstvo. To znači da treća strana mora pismeno potvrditi svoj pristanak za plaćanje duga. Kad takva zaštita prelazi s jedne na drugu osobu, na njezinom se leđima izrađuje poseban prilog.

Na temelju vjerojatnosti otplate, može se razlikovati nekoliko vrsta računa:

• roba - potvrđuje obvezu plaćanja određenog proizvoda na određene datume, može se koristiti za nagodbu za razne robe ili usluge;
• financijski - posljedica je ugovora o zajmu, to jest, "proizvod" primljen pod njim je novac; obično se financijske račune lako koriste kako bi povećale svoj obrtni kapital;
• prijateljski - otpisuju se ako su svi sudionici u transakciji stvarne organizacije / ljudi, ali u stvari se ne provodi nikakva transakcija; takvi se dokumenti izvršavaju kada investitor pruža prijateljsku financijsku pomoć potrebitom poduzeću i, u načelu, ne očekuje povrat novca;
• bronca - dokument koji nema stvarnu novčanu potporu koristi se za provođenje lažnih shema, dok su jedan ili više sudionika u transakciji izmišljeni likovi.

Što je obveznica?

Pogledajmo sada još jedan dužnički vrijednosni papir - obveznice. To je obveza plaćanja izdavatelja da vlasniku nadoknadi vrijednost vrijednosnog papira, kao i da plati ugovorenu kamatu. Povrat sredstava se vrši u strogo dogovorenom roku, koji se naziva datumom dospijeća. Ovisno o tome, obveznice mogu biti:

• kratkoročno - dospijeće manje od 5 godina;
• srednjoročni - od 5 do 15 godina;
• Dugoročno - dospijeće više od 15 godina.

U povoljnoj ekonomskoj situaciji, dugoročno plasiranje sredstava u obveznice je opravdano.

Prednosti obveznica

Takvi dužnički vrijednosni papiri imaju niz neporecivih prednosti:

• štednja na servisiranju kredita - u pravilu su kamate na zajmove primljene za isto razdoblje mnogo veće;
• privlačenje sredstava trećih strana na dulje vrijeme - u trenutnim stvarnostima, zajam mnogih poduzeća je na duži vremenski period problematičan;
• mogućnost privlačenja velikih ulagača;
• očuvanje kapitala - za razliku od zajmodavaca, vlasnici obveznica nemaju vlasništvo nad dijelom imovine.

Vrste obveznica

Kako se obveznice dužničkih vrijednosnih papira mogu podijeliti prema vrsti plaćanja. Ovisno o ovom parametru, to su kupon i non-kupon (u ovom slučaju kupon se shvaća kao% stopa).

Kuponske obveznice, ovisno o kamatnoj stopi, također se mogu podijeliti u nekoliko vrsta:

• trajni kupon - sva plaćanja su strogo regulirana, vrše se u određenom vremenskom razdoblju i uz fiksnu kamatnu stopu;
• varijabilni kupon - unatoč činjenici da su uvjeti plaćanja strogo dogovoreni, kamatna stopa može varirati u jednom ili drugom smjeru;
• indeksibilna - kamata se prilagođava u odnosu na razinu inflacije, plaćanja su periodična.

Obveznica s nultom kuponom znači da će se isplata izvršiti samo po isteku Središnje banke, a kamatna stopa je nula.

Plaćanja na obveznice su obično regulirana i obavljaju se na kraju njenog roka važenja, ali mogu postojati i druge mogućnosti. Ovisno o tome, obveznice mogu biti:

• otplativa - imalac ima pravo „predati“ obveznicu prije isteka roka;
• opoziv - pravo da otkupi vrijednosni papir prije roka pripada izdavatelju.

Ostali dužnički vrijednosni papiri

Klasifikacija dužničkih vrijednosnih papira nije moguća bez navođenja depozitne potvrde i državne blagajne.

Prva je pisana potvrda koju izdaje banka ili druga kreditna institucija kojom se potvrđuje polog sredstava. Takav dokument utvrđuje pravo štediša na povrat depozita uz plaćanje kamata na kraju ugovora.

Drugi potvrđuju da su njihovi vlasnici uložili novac u državni proračun i da imaju pravo na određeni dohodak u obliku godišnje isplate dospjelih kamata.

zaključak

Na kraju želim napomenuti da dužnički vrijednosni papiri nisu samo učinkovit način za dobivanje dodatnih ulaganja, već i dobra investicija. Emisijom takvih vrijednosnih papira obično se bave velike tvrtke sa stabilnim prometom i visokim kreditni rejting stoga su takva ulaganja prilično pouzdana.