OTC je transakcija kupnje i prodaje vrijednosnih papira, zaključena ne putem financijske razmjene, već preko organizatora ove prodaje ili izravno. Kupac traži prodavatelja (ili obrnuto) koristeći komunikacijske mreže.
Koja je razlika
Glavna prednost i prepoznatljivo obilježje burze od OTC transakcije je njezina neovisnost od uvjeta koje postavlja platforma za trgovanje na burzi. Odnosi prodavača i kupca reguliraju se samo dogovorom, a mogu biti i verbalni. Naravno, u provedbi takvih transakcija stranke se osjećaju slobodnije. Međutim, postoji nedostatak - rizik nepoštivanja odredbi ugovora od strane jedne ili druge stranke. Ali u ovom se slučaju strana koja je pretrpjela može pokazati da je u pravu ako pruži snimku razgovora telefonom kao argument (mora se zabilježiti).
Je li još uvijek moguće trgovati na burzi
Registracija OTC transakcija na burzi regulirana je na zakonodavnoj razini u skladu s propisom o registraciji robne razmjene takvih transakcija s razmjenom robe, uključujući dugoročne ugovore o nabavi, kao i vođenje registra tih transakcija i pružanje podataka iz registra u skladu sa stavkom 3. člana 6. Saveznog zakona “ O robnim berzama i trgovanju na burzi ”
Značajke zaključka
Postoje samo dvije vrste odnosa između stranaka na OTC transakciji:
- trgovac otkupljuje vrijednosne papire od vlasnika;
- prodavač kupuje vrijednosne papire kod drugog trgovca u svrhu njihove daljnje preprodaje.
Dakle, ovdje ne možete bez dilera. On može biti pojedinačni trgovac ili pravna osoba, tj. Trgovačka tvrtka, ali još uvijek ima ulogu posrednika, kupujući veletrgovine po povoljnim cijenama, a zatim ih prodaju u manjim serijama, ali skupljim.
Kako formira cijenu prodavač
Trgovac iznosi kupoprodajnu cijenu obveznice ili dionica, koja se sastoji od:
- prodajna cijena - sama vrijednost koju izračunava za prodaju vrijednosnog papira u budućnosti;
- natpisi, odnosno dodana vrijednost, osmišljeni da donesu profit trgovcu i pokriju nastale troškove; ima relativnu vrijednost, prosječno od pet do deset posto vrijednosti vrijednosnog papira, može se povećati kada trgovac kupi dionice od ne tako poznate tvrtke, ako postoji sumnja u njegovu visoku likvidnost.
Osobitosti OTC tržišta
Glavna razlika od deviznog tržišta je način na koji se registriraju OTC transakcije. Tržište u potonjem slučaju nema lokalizaciju, odnosno može se zaključiti bilo gdje i u bilo koje vrijeme, glavna stvar je dostupnost pristupa komunikacijama. Druga karakteristična karakteristika je raspodjela odgovornosti. Čak i ako se transakcija vrši putem organizatora prodaje, posrednik nije odgovoran za ispunjavanje svojih dužnosti od strane stranaka, dok je u trgovanju na burzi organizator razmjena, a odgovoran je. Kako ne biste posumnjali u ispravnost OTC transakcije s vrijednosnim papirima, potrebno je sklopiti kupoprodajni ugovor barem u najjednostavnijem univerzalnom obliku (možete koristiti standardni oblik ugovora).
Razlike su također u obliku izračuna. Dakle, rezervacija sredstava tijekom trgovanja na burzi vrši se prije dražbe, zbog čega je rizik neplaćanja minimiziran, a vrsta zaključenog sporazuma uključuje odgođeno plaćanje.U potonjem slučaju možemo razgovarati Transakcija OTC izvedenih financijskih instrumenata.
Što se sastoji od OTC tržišta
Struktura vanberzanskog tržišta:
1) Ulica. Ovdje trguju obveznicama i dionicama koje nisu pogodile burzu. Određivanje cijena obavljaju samo prodavači i kupci, licitiranje se održava u obliku aukcije. Nakon primitka određenog broja prijava, otvara se. Broker i prodavač zaključuju ugovor telefonom.
2) tercijar. Ova vrsta tržišta uključuje trgovanje vrijednosnim papirima koji su na listi dionica. Njegovo postojanje određeno je razlozima zbog kojih trgovanje na glavnoj burzi za trgovce postaje neprofitabilno, uključujući:
- fiksna provizija, jer u takvoj trgovini situacija zaista može biti poput farse ako su troškovi trgovčevih provizija veći od njegovih troškova za obavljanje trgovačke radnje;
- određeno vrijeme kada se transakcije na burzi obavljaju samo u strogo utvrđene sate, u vezi s kojima trgovci u određenim dijelovima svijeta moraju trgovati noću; ne postoje takva ograničenja na transakcije bez recepta.
3) Četvrto - ovo tržište omogućava trgovanje dionicama, pa čak i portfeljem vrijednosnih papira bez sudjelovanja burze i brokera, odnosno bez da se zapravo potroši ništa na provedbu trgovačke operacije. Ova vrsta tržišta trguje se putem elektroničkog sustava Instinet (u Sjedinjenim Američkim Državama).
Vrste transakcija
Postoje tri vrste transakcija na OTC tržištu:
- Prosljeđivanje ugovora. U takvom ugovoru unaprijed se određuje vrijeme prijenosa vrijednosnih papira kupcu i plaćanje njegove kupnje. Vrlo je važno da se fiksiranje tečaja vrši odmah u trenutku zaključenja ove transakcije. Prema njegovim uvjetima, kupac mora prihvatiti kupnju i platiti je naknadno, bez prava da prekrši ugovor. Upravo je nemogućnost otkaza glavni nedostatak ove vrste OTC transakcija.
- Postoje sljedeće vrste forward ugovora: namirenje (ili NDF) i isporuka (DF). Razlika između njih dva je u tome što transakcije isporuke zahtijevaju trenutni obračun kupca s prodavateljem (ili u roku od jednog do dva dana), a transakcija se tada zaključuje. Njegov je poseban slučaj spot ugovor. Uz procijenjeni napredak, isporuka robe u načelu nije pretpostavljena. Takva OTC transakcija uključuje plaćanje razlike u cijeni između vrijednosti imovine i kupovne cijene gubitničke strane u unaprijed određeno vrijeme (ta se razlika naziva varijacijska marža). U Rusiji se skoro nikad ne koristi nagodba o nagodbi, jer je nemoguće nadgledati ispunjenje obveza stranke koja je izgubila.
- OTC opcija. Ovaj oblik transakcije podrazumijeva da jedna od strana ima pravo na stjecanje imovine, ali nije je obvezna kupiti (što je razlikuje od forward ugovora).
OTC REPO transakcije
Repo transakcija znači prodaju tvrtke s vrijednosnim papirima sa obvezom otkupa. Takva je transakcija alternativa pozajmljivanju, jer klijent dobiva sredstva prodajom svojih vrijednosnih papira. U isto vrijeme, sam klijent, zahvaljujući tome, ima sljedeću prednost: mogućnost lakog primanja novca. Kupac ne provjerava solventnost kupca, što znači da prodavač neće morati pripremiti ogroman paket dokumentacije. Prednost kupca je i u tome što nakon stjecanja ne djeluje kao zalog, već kao puni vlasnik Centralne banke. Ako prodavač odbije kupiti ih, on ima pravo samostalno prodati vrijednosne papire.
Vrlo je važno da Središnja banka kupuje unutar ove vrste po unaprijed određenoj cijeni, a ne po njihovoj tržišnoj vrijednosti, utvrđenoj u vrijeme kad je OTC transakcija zaključena.
REPO ima sljedeće uvjete:
- minimalni iznos je četiri stotine tisuća rubalja;
- rok valjanosti ove transakcije je od sedam do sto pet dana;
- kamatna stopa na kratkoročnu transakciju - trinaest (do trideset pet dana), na dugoročnu transakciju - petnaest.
Trenutno Sberbank nudi ovu uslugu svojim klijentima, ali postoji određeno ograničenje za njih: prodavatelj mora imati vezu s trgovačkom platformom MICEX.
Najpopularnija OTC tržišta
Najpopularnija OTC mjesta su:
- RTS. Lider u Ruskoj Federaciji. Stvoreno 1995. Zatim se 2011. godine RTS spojio s MICEX-om, ali i nakon ovog događaja njegov je nasljednik, neprofitno partnerstvo, nastavio samostalno postojati.
Ovdje je ključno načelo trgovanja pravo na slobodan odabir imovine i vremena za trgovanje. Prethodni depozit se ne vrši, tako da možete trgovati vrijednosnim papirima velikog broja tvrtki. Vrijedi napomenuti da je indeks RTS (poput indeksa MICEX) jedan od glavnih pokazatelja ruskog tržišta dionica.
- Ružičasti listovi (prevedeno kao "ružičasti listovi"). OTC Amerika. Sve informacije su tiskane na listovima ružičaste boje od njegovog otkrića, odnosno od 1913. godine. Glavna značajka je nepostojanje zahtjeva za financijskim izvještavanjem i rezultata revizije od trgovačkih društava.
- OTC Marketplace Bulletin Board ili OTCBB. Specifičnost trgovine je u tome što između kupca i prodavatelja postoji izravna veza telefonom ili putem društvenih mreža i Interneta. Otvoreni je pristup Centralnoj banci više od tri tisuće tvrtki, ali samo registrirani posrednici ili trgovci mogu sklopiti transakcije. Za razliku od prethodne platforme, ovdje su izvješća o OTC transakcijama redovita, što ga čini autoritativnijim među ulagačima.