Mi a piaci kockázat?

A meglévő eszközök értékének változása miatt bizonyos veszteségek merülnek fel. Megjelenésük lehetőségét nevezzük piaci kockázat, amely a pénzügyi rendszer makrogazdasági paramétereitől függ (devizák vagy nemesfémek árfolyamának változásai, kamatlábak, piaci indexek). Megfelelő kezelés esetén a pénzügyi veszteségek minimalizálhatók.

Osztályozási lehetőség

Van egy bizonyos osztályozás kockázatok a piacgazdaságban. Négyféle lehet.

1. Az árkockázat az értékpapírok és a terméktípusok esetleges értékének esését jelenti. Lehet részvény vagy áru.
2. A kamatlábkockázat magában foglalja a pénzügyi veszteségek valószínűségét a bankintézmények eszközeinek, forrásainak és egyéb instrumentumainak kedvezőtlen ingadozása miatt. Növekedésük veszteségeket okoz.
3. A devizakockázat magában foglalja a pénzügyi károk eshetőségét, amikor a monetáris egységek és a nemesfémek átváltási árfolyamai vannak nyitott pozíciók esetén.

Belső irányítási módszerek

A belső alatt piaci kockázatkezelés Ez azt jelenti, hogy miként lehet csökkenteni egy adott társaság pénzügyi tevékenységeiben esetleges veszteségeket.

1. Pénz egységek vásárlása a kívánt mennyiségben. A társaságnak rendelkeznie kell forrásokkal a valutapozíció lezárásához. A szabályozás akkor hajtható végre, ha a vállalat egyszerre számos szerződést kötött a termékek behozatalára és kivitelére.
2. A diverzifikáció akkor releváns, ha szerződéseket írnak alá olyan országok devizáin, amelyek árfolyamai ellentétes irányban ingadoznak. Egy adott valutát használó kifizetésekkel és hitelekkel az eszközök bizonyos egyensúlyt elérhetnek.
3. A kompenzáció a rubel árainak kiigazításának egyik módja, miközben az árfolyam növekszik.
4. A deviza kikötést közvetlenül az export-import szállítási megállapodásba kell beírni. Ez magában foglalhatja a végleges összeg kiszámítását stabil monetáris egységekben, valamint az esetleges értékváltozások feltételeinek beillesztését.

Külső irányítási módszerek

Vágni pénzügyi piaci kockázat minimálisan használhatja a fedezeti ügyleteket, azaz harmadik felekkel kötött szerződéseket. Ez magában foglalja a származékos ügyletek veszteségeinek csökkentését határidős ügyletek, opciók vagy határidős ügyletek formájában. Ezt általában brókerek és nagy finanszírozók gyakorolják.

A gyakorlatban a fedezetet olyan helyzetekben használják, amikor a társaságnak nincs egységes valutapozíciója, mivel a szerződések bizonyos százaléka nem haladja meg a meglévő kockázatokat. Ezért meg kell nyitni a tranzakciókat meghatározott összegek esetén.

Az Orosz Föderáció modern pénzügyi intézményeinek lehetősége van különféle opciók megkötésére a határidős ügyletekre vonatkozóan, így a vállalatok a fedezeti ügyletet tekintik a fő eszköznek. Az ilyen biztosítás elvonja a nyereség egy részét, de anélkül sokkal többet veszíthet.

A vezérlő mechanizmus funkciói

alatt banki kockázatkezelés Ez azt jelenti, hogy korlátozni kell az esetleges pénzügyi károkat, amelyeket egy adott idõszakra okozhatnak egy adott valószínûséggel. Az egyes devizatranzakciókhoz limiteket állapítanak meg. A veszteségeket a nemesfémek és a külföldi valuták árfolyamának, a részvényárak változása okozhatja.

A vezérlőrendszerek bevezetése lehetővé teszi:

• hatékony eljárásokat alkalmaz a lehetséges veszteségek elemzésére;
• a lehetséges károk számszerűsítése;
• kockázatcsökkentési technikák kidolgozása;
• megalapozott döntéseket hoz a portfólióval kapcsolatos munkáról;
• pozitív imázs létrehozása a meglévő és a potenciális ügyfelek számára;
• az intézmény alkalmazottainak képzettségének javítása;
• mutassa meg képességeinek besorolásában részt vevő nemzetközi ügynökségeket.

A veszteségek csökkentésének fő módszerei

A csökkentésnek számos módja van piaci kockázatok.

1. Előzetes megállapodás. A lehetséges pénzügyi károk elleni védelem ezen módja magában foglalja egy kölcsön megadását egy adott napon rögzített százalékos arányban vagy devizát meghatározott költséggel. Egy ilyen megállapodás megkötésekor a kamatláb vagy a valuta árfolyamának változása csökkenti a fennálló kockázatokat. A határidős megállapodások elterjedtek a tőzsdén kívüli piacokon is.
2. Határidős szerződések. Megállapodásuk szerint a tulajdonos megkapja a jogot, hogy a jövőben bármilyen eszközt rögzített áron eladjon vagy vásároljon. A határidős határidős ügyleteket közvetlenül a tőzsdén szerezik be és kereskednek. Fordított tranzakcióval bármikor megtagadhatja őket. A határidős megállapodások tekintetében komoly problémák merülhetnek fel a kötelezettségek elkerülésével kapcsolatban.
3. Az opció lehet amerikai vagy európai. Az egyik lehetővé teszi a tulajdonosának, hogy bizonyos mennyiségű eszközt vásároljon vagy adjon el már korábban meghatározott áron. Ami az európai opciót illeti, ez lehetővé teszi, hogy ugyanazokat a műveleteket csak a szerződés lejárta után végezze el.
4. A csere a különféle eszközök jövőbeni kifizetéseiből származó bevételek cseréjére vonatkozó megállapodás. A kamatkockázat csökkentésének egyik lehetősége egy ügylet megkötése a két fél között, amelynek feltételei között a megegyezõ kötelezettségek alapján bizonyos összeget kell fizetniük egymásnak.
5. A biztosítás a lehetséges veszteségek elleni védelem egyik módja, ám Oroszországban ez nem terjedt el széles körben.
6. A diverzifikáció az a folyamat, amelynek során különféle típusú értékpapírokat vonnak be egy portfólióba befektetési projektekkel, annak érdekében, hogy elkerüljék a pénzügyi károkat, ha ezek közül néhányra esik az ár.
7. A pozíciós korlátok bevezetését a bankok végzik a veszteségek korlátozása érdekében. Jóváhagyásukat az analitikai adatok és a speciális számítások figyelembevételével hozzák meg.
8. A kötelezettségek és eszközök közvetlen feltételekkel történő jóváhagyása a teljes bankszámlamérlegen vagy meghatározott forrásokon végrehajtható. A visszatérési időpontoknak pontosan azonosnak kell lenniük ahhoz, hogy bizonyos mértékű manőverezőképességet biztosítsanak a kereskedelmi tevékenységekben.
9. A változó kamatú hitelek nyújtása lehetővé teszi a bankintézményeknek, hogy figyelembe vegyék a piaci ingadozásokat.

Közös piaci kockázatértékelési módszerek

A pénzügyi portfóliókban és az eszközökben várható veszteségek elemzésére számos módszer létezik.

• VaR (kockázatos költség).
• Stressz tesztelés (modern módon).
• Hiány.
• Analitikai megközelítések.

A leggyakoribb az első volt. A VaR egy kvantitatív módszer piaci kockázatértékelés kereskedési pozíciók megnyitásakor. A módszer lehetővé teszi az eredmény kifejezését az alapdeviza egységében. Az elemzés alapvető paramétere a pénzügyi eszközök kamatlábainak és árának ingadozása egy bizonyos ideig.

VaR számítási opció paraméterekkel

Ezt a módszert használják elemzésre. piaci kockázat a pénzügyi eszközök nyitott pozícióiról. A módszer népszerűsége ellenére nem ajánlott azt használni a veszteségek becslésére nemlineáris árparaméterekkel. Ennek a számítási lehetőségnek a fő hátránya a hozamok eloszlásának feltételezése, amely általában nem felel meg a valós helyzetnek.

Var = V * Y * Q, ahol:

V a jelenleg nyitott helyzet értéke;

Y egy természetes konfidenciaszinthez tartozó természetes eloszlás számtani értéke;

Q a kockázati tényező eltérése az előző értéktől.

Adhat példát a számításokról.Tegyük fel, hogy egy befektető részvényei összesen 10 millió rubelt tesznek ki. A megbízhatósági szint 99 százalék, napi időhorizont mellett. Az ár volatilitása 2,15. Megkapjuk:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 millió rubel.

Így az ilyen összeg veszteségének valószínűsége mindössze 1 százalék. Átlagosan az ilyen veszteség száznaponként egyszer lehetséges.

Kockázatkezelő eljárás

1. Devizaösszetevők kimutatása, amelyek befolyásolhatják az intézmény pénzügyi eredményeit.
2. Számítási műveletek elvégzése a kockázati folyosó meghatározása érdekében, amely a társaság számára elfogadható árfolyam-ingadozás.
3. A lehetséges pénzügyi veszteségek kezelésének legjobb módja egy meghatározott időintervallumon belül.
4. Az összes valuta feletti ellenőrzés egy hónapig.

Összefoglalva

Helyes számítások piaci kockázati ráták Kerülje el a súlyos pénzügyi veszteségeket. A számítás módszereit azonban helyesen kell kiválasztani. A lehetséges veszteségek megfelelő kezelése nélkül egyetlen normál intézmény sem létezhet.