Jelenleg a kockázatitőke-alapok jelentős szerepet kapnak a megfelelő üzlet meglehetősen nagy léptékű rendszerében, mivel közvetítők a magán típusú befektetők és az MVTK között - azok, akik pénzügyi forrásokat kapnak. Mit kell érteni a bemutatott kifejezés alatt? Mennyire széles az Orosz Föderáció kockázatitőke-alapjainak listája? Mennyire fejlődik ez a kategória? Ezekre és más hasonlóan érdekes kérdésekre a cikk anyagának megismerése során válaszokat találhat.
Kockázati vállalkozás
A kockázati alap nem más, mint egy speciális típusú befektető, aki készen áll a pénzt kizárólag innovatív projektekbe fektetni (más módon startupoknak hívják őket). Fontos megjegyezni, hogy tisztában vannak azzal, hogy ez az esemény kockázatos, és a sikeres jövedelem minimális százalékával jár. Miért? A statisztikák szerint a mai orosz induló vállalkozások kb. 90% -a veszteséges. Az ilyen projektek rendszerint véget vetnek saját létüknek a kísérleti kutatás kezdeti szakaszában. Tehát nincs még idejük belépni a piacra.
Ennek ellenére az innovatív projektek fennmaradó tíz százaléka annyira sikeresen lő, hogy abszolút minden befektetést több ekvivalens összegben kapnak vissza. Fontos tudni, hogy egy ilyen játék élénk ösztönzőként szolgál a befektetők számára, hogy pénzt fektessenek be a kompromisszumoktól mentes és veszteséges (talán csak első pillantásra) projektekbe. Így vagy úgy, abban reménykednek, hogy ez a projekt „így” lesz a többség egyikének.
A kockázatitőke-alapok természetesen olyan alapok, amelyek fiatal projektekbe fektetnek be, ám az utolsó pénztől messze fektetnek be. Ebben az esetben inkább valamilyen többletpénzről beszélünk.
A kockázatitőke-alapok lényege
A kockázatitőke-alapok lényegüknek megfelelően meglehetősen sikeres vállalkozások, amelyek elérték a saját piaci résükben a megállapított „felső határt”. Az itt található üzlet hibakeresés alatt áll. Ezért egy másik „halott” beruházás esetén a pénzügyi helyzet nem lesz kritikus. Valószínűleg a károkat még csak nem is fogják érezni. Általános szempontból a kockázati alap az anyagi és pénzügyi erőforrások, valamint számos jogi személy (magánszemély) szellemi tőkéjének kombinációja önkéntes alapon, az innovatív vállalkozási projektekbe történő befektetési folyamat kvalitatív megszervezése érdekében.
Fontos megjegyezni, hogy a kérdéses struktúrák tevékenysége különbözik más befektetési intézmények hasonló munkájától, ideértve az üzleti inkubátorokat, a kockázatitársaságokat, a jótékonysági szakembereket és a szponzorokat. Miért? A helyzet az, hogy a kockázatitőke-befektetési támogatási alapok csak a kockázati tőkével kapcsolatos irányítási funkciókat látják el, de nem azok tulajdonosai. Így az alap minden esetben pénzbeli juttatásokat kap a tőke tulajdonosától, az alap alapítója és közvetlenül az alapkezelő közötti megállapodás feltételeinek megfelelően.
Világi gyakorlat
Fontos megjegyezni, hogy a világ gyakorlatában a cikkben tárgyalt intézmények bezárhatók és nyitottak lehetnek (az orosz kockázati alapok kizárólag zárt struktúrák formájában léteznek). Tudnia kell, hogy a lezárt alapokban az alapításuk után szigorúan rögzítik az alapok összegét, valamint a részvényesek (a kockázati alap résztvevői) listáját.Hozzá kell tenni, hogy ezek az alapok öt-tíz évig léteznek. Tehát a bemutatott időszak alatt azokat az alapokat, amelyeket az alap az MVTC-be befektetett, teljes mértékben vissza kell téríteni. Ezen felül némi profit várható.
A nyílt típusú kockázatitőke-befektetési fejlesztési alapok abban különböznek egymástól, hogy bennük lévő tőke folyamatosan változtatható új résztvevők bevonása és más részvényesek közvetlen alapból történő kizárása miatt. Így a nyitott kockázatú alapok létezésének időtartama korlátlannak tekinthető. Fontos megjegyezni, hogy ma ismert a kérdéses intézmények egy másik osztályozása, amelyet a következő fejezetekben figyelembe kell venni.
Önfelszámoló alap
Az önfelszámoló kockázatitőke-alap egy struktúra, amelyet egy előre meghatározott időtartamra alakítanak ki egy projekt beruházására. A projekt befejezése és az alapok résztvevőinek (alapítóknak) adott haszonnal történő visszatérítése után egy ilyen alap úgy vagy úgy megszűnik. Mint fentebb megjegyeztük, ez az időszak öt és tíz év között változik. Fontos megjegyezni, hogy ebben az esetben a befektetők (a befektetési kockázatkezelési alap résztvevői) által megszerzett profitot nem automatikusan újrabefektetik. Az innovációs projekt végén szigorúan fizetik nekik.
Örökzöld alapítvány
Az örökzöld kockázatitőke-befektetési támogatási alap feltételezi, hogy a kapott nyereség összegét más innovatív projektekbe fektetik be, és csak a befektetett pénzeszközöket juttatják vissza az alap alapítóinak (a társadalomban gyakran „befektetési testületnek” hívják). Mindenesetre egy ilyen helyzet kiküszöböli az új alap létrehozásának szükségességét egy másik vállalkozási projekt finanszírozásához. Így az innovatív projektek finanszírozása ugyanazon a kockázatitőke-alapon folytatódik.
Fontos megjegyezni, hogy a kérdéses intézmény abszolút alapítói számára biztosított a teljes jog, hogy bármikor kilépjen tőle. Ehhez csak a kockázatitőke-alapban meglévő részesedését kell realizálnia. Így vagy úgy, az alap maga folytatja tevékenységét, és így fennállását.
Klubbefektetés
A kockázatitőke-alapok kialakítása vezette klubbefektetések megjelenését. Mi ez? Ez a kategória a magánbefektetők erőfeszítéseivel létrehozott informális alapokat jelenti, állami regisztráció nélkül. Az ilyen alapok alapjait általában a vagyonkezelési megállapodással összhangban közvetlenül utalják át egy jogszerűen létrehozott alap kezelési struktúrájára. A fő cél itt a pénz legjövedelmezőbb befektetése a vállalkozási projektekbe.
Fontos megjegyezni, hogy az orosz kockázatitőke-alapok gyakorlata magában foglalja a menedzser felvételét. Feladatai közé tartozik egy olyan folyamat megszervezése, mint például az alap pénzeszközeinek felhalmozása, valamint az irányítási funkció későbbi végrehajtása a kockázati alap eszközeivel kapcsolatban. Hozzá kell tenni, hogy a vizsgált intézményekben a pénz mennyisége nagyon széles tartományban ingadozhat, nevezetesen néhány tíztől százmillió dollárig. Mellesleg, az alapítók aránya rendszerint nem haladja meg a tíz százalékot.
Előnyök az induló vállalkozások számára
A társadalom elfogadta azt a sztereotípiát, miszerint az induló vállalkozások a kockázatitőke-befektetőkön kívül más projektekben is finanszírozást találhatnak saját projekteikhez. Valójában Oroszország vagy más ország kockázatitőke-alapjai nem más, mint az egyetlen, a természetben optimális finanszírozási forrás. Általános szabály, hogy egy ötlet (még a legcsodálatosabb) írójának nincs lehetősége a projekt önálló finanszírozására.Ezért szervezik a befektetők pénzügyi segítségének keresését. Valójában mindaddig, amíg a struktúra fiatal, senkinek sem ismeretes, és általában nem regisztrált jogi személyként, az ilyen vállalkozások számára bankhitelezés lehetetlen.
Külső és belső vállalkozás
Jelenleg két kulcsfontosságú kockázatitőke-alap létezik, amelyek innovatív projektekbe fektetnek be. Közöttük a következő elemek:
- A belső vállalkozás alatt azt a helyzetet kell érteni, amikor a vállalatok pénzeszközeit vagy a befektetők személyes pénzét vonzzák innovatív projekt finanszírozására. Ez az induló finanszírozási rendszer a leggyakoribb nem csak az Orosz Föderációban, hanem az egész világon. Fontos megjegyezni, hogy az új projektek 95% -át kizárólag magánforrásokból finanszírozzák.
- A külső vállalkozást olyan helyzetnek kell érteni, amikor az állami tőkét vonzzák innovatív projektek finanszírozására. Általában a beruházást ebben az esetben biztosítási struktúrákon vagy nyugdíjalapokon keresztül hajtják végre az állami vagy helyi költségvetésekből származó források gyűjtésével, különféle támogatások megszerzésével, valamint más állami tulajdonban lévő intézményektől történő megszerzésével. Fontos megjegyezni: annak ellenére, hogy az induló vállalkozások állami finanszírozása önálló esetek, mindazonáltal előfordulnak. Ilyen módon a mai innovációk fejlődése nagyon súlyos hatással van az államgazdaság és a GDP növekedésének erősítésére.
A kockázatitőke-alapok megjelenése Oroszországban
Mikor jelentek meg kockázati alapok az Orosz Föderáció területén? Fontos tudni, hogy az induló vállalkozások állami szintű finanszírozásával kapcsolatos történelem 1993-ban kezdte meg a kiindulási pontot. A G8 miniszteri ülésén ebben az idõben döntöttek úgy, hogy háromszázmillió dollárt különítenek el az Orosz Föderáció számára, hogy a nemzeti szintû vállalatokba történõ kockázati befektetések fejlõdjenek.
Meg kell jegyezni, hogy egy évvel később Oroszországban alakultak ki az első kockázati alapok. Az állami szektor egyik legnagyobb befektetője, amely az innovatív technológiák terén előmozdítja a kisvállalkozásokat, a nyitott részvénytársaság, a Russian Venture Company (az összes orosz kockázati alap állami tulajdonú alapja). Az OJSC-t 2006-ban hozták létre azzal a céllal, hogy nagyon megfizethető finanszírozási forrássá váljon az új projektek számára, valamint elősegítse az Oroszországi Föderáció gazdaság innovatív területeit.
Kockázati alapok Oroszországban: Lista
Az utolsó fejezetben tanácsos lenne felsorolni a leghatékonyabb kockázati alapokat, amelyek tevékenységüket az Orosz Föderációban fejlesztették ki. Fontos megjegyezni, hogy a tételek csökkenő sorrendben vannak felsorolva az általános szerkezetminősítés szempontjából:
- A Runa Capital szinte az egyetlen alap, amelyet Szergej Belousov orosz vállalkozó erőfeszítéseivel alapítottak. Érdekes tudni, hogy kizárólag a hazai induló vállalkozásokba fektet be. Ennek az alapnak a részesedése húsz és negyven százalék között van, és legfeljebb tízmillió dollárt fektet be.
- Az IMI.VC egy olyan szervezet, amelyet Igor Matsanyuk, a korábbi Murmanszki dzsip-kereskedő szervezett. Meg kell jegyezni, hogy ez az alap a média-társadalmi alkalmazásokra, játékokra vagy fogyasztói szolgáltatásokra összpontosít. Az alap negyven százalékot vesz igénybe a korai szakaszban lévő projektekben, és a befektetés összege ebben az esetben nem haladja meg az egymillió dollárt.
- A Ru-Net Ventures Leonid Boguslavsky által alapított struktúra. Általában a társaság harminc és harmincöt százalékát veszi igénybe. Az átlagos megtérülési ráta évente negyvenöt százalék.
- A Kite ventures egy kockázati tőkealap, amelyet Eduard Shenderovich alapított.A promócióval, a B2B kapcsolatokkal és más kérdésekkel foglalkozik. Fontos megjegyezni, hogy az alap három-harminc százalékot vesz igénybe. Kedvenc projektjeiben kész tíz ezer dollár befektetésre.
- Az E.ventures egy német alapítvány, amely 1998 óta létezik, de aktívan és hosszú ideje együttműködik az Orosz Föderációval. Fontos megjegyezni, hogy befektet a Teamo társkereső oldalon; online sport hipermarket, Heverest.ru; Nginx szerver-orientált megoldásszolgáltató, és így tovább. Az alap mennyisége ebben az esetben lenyűgöző (750 millió dollár). A részvények tíztől negyvenkilenc százalékig terjednek.
- Az ABRT egy olyan alapítvány, amelynek története 2006-ban kezdődött Ratmir Timashev és Andrei Baronov vállalkozókkal. Érdekes módon a kezdeti szakaszban a hozzájárulás ebben az esetben nem haladja meg a négy millió dollárt, míg a részesedés 20-35 százalék. A „felszállás” szakaszában azonban a tőke tizenöt millió dollárra növekszik, és a részesedés 15-30 százalékra csökken.
- A Mangrove egy luxembourgi alapú alapítvány, amely híressé vált Skype történetével. Tehát, miután 1,9 millió dollárt fektetett a projektbe 2003-ban, néhány év alatt 180 millió dollárt kapott. És ez mind egy indulás! Ez a helyzet valamilyen módon megerősíti, hogy mind az Orosz Föderációban, mind más országokban nem minden innovatív projekt reménytelen és hatástalan. Közülük számtalan fényes és érdekes ötlet található.