Le decisioni degli imprenditori dipendono non solo da obiettivi economici (come massimizzare il reddito e minimizzare i costi), ma anche da molti altri motivi e criteri soggettivi, come interessi personali, aspettative future, propensione al rischio, ecc.
Mercato degli investimenti
Mercato degli investimenti - questa è la relazione tra i soggetti dell'attività di investimento, che formano l'offerta e la domanda. Il mercato azionario è simile nella strumentazione al mercato degli investimenti, poiché i principali strumenti rappresentati in entrambi i mercati sono titoli.
Il mercato degli investimenti svolge una serie di funzioni. I seguenti sono considerati i principali:
- Cerca le indicazioni ottimali per l'investimento di capitale.
- Ridurre i rischi di investimenti finanziari.
- Distribuzione del capitale.
- Determinazione dei prezzi per gli strumenti di investimento.
- Aumento del capitale circolante
- Attrarre investimenti aziendali.
Separatamente, dovrebbe evidenziare i rischi quando si investe in titoli. I rischi finanziari associati agli investimenti possono essere suddivisi in due grandi categorie: sistematici e non sistematici.
Il rischio sistematico è determinato da ragioni di mercato. Esempi di fattori che aumentano il rischio sistematico di investimenti finanziari sono i cambiamenti nel quadro legislativo, la situazione macroeconomica, l'inflazione, ecc.
Il rischio non sistematico è associato ad azioni o titoli. A titolo di esempio, possiamo citare i rischi che sorgono quando la scelta sbagliata di titoli come oggetto di attività di investimento; rischio temporaneo; rischio di liquidità derivante dalla complicazione della vendita di titoli a un prezzo d'occasione.
Tipi di investimenti
Gli investimenti possono essere di due tipi a seconda della durata degli investimenti: a breve e a lungo termine. Il primo prevede un investimento fino a tre anni, il secondo - più di tre anni.
Gli investimenti nelle costruzioni stanno guadagnando popolarità come forma di investimento a breve termine. Investimenti simili per oggetto di investimento possono essere suddivisi in diversi gruppi:
- Edifici residenziali.
- Immobili commerciali (ad esempio uffici, complessi di intrattenimento).
- Hotels.
- Enterprise.
Tutte le direzioni hanno i loro vantaggi e svantaggi. Quando si sceglie il tipo di investimento nella costruzione, l'investitore valuta tutti i pro e i contro e fa un calcolo dell'efficacia degli investimenti.
Una strategia di investimento a lungo termine è uno degli elementi per il raggiungimento degli obiettivi di investimento. Parte di questa strategia consiste nel calcolare il rapporto costo-efficacia degli investimenti.
Criteri di rendimento degli investimenti
La valutazione economica degli investimenti richiede criteri di selezione specifici. Non possono essere eccezioni per la valutazione di possibili alternative. La matematica finanziaria non può sostituire le decisioni, ma può diventare uno strumento ausiliario per il processo decisionale.
I criteri di selezione per la valutazione dell'efficacia degli investimenti devono soddisfare i seguenti requisiti:
- Tutti i pagamenti e gli altri costi derivanti dall'investimento devono essere contabilizzati.
- Il livello e la tempistica delle entrate e dei pagamenti dovrebbero influenzare la decisione.
- Le regole decisionali dovrebbero essere logiche e chiare.
Valore attuale
Tutti i metodi si basano sul principio di determinazione del valore reale.
Quando si applica il metodo del valore equo, il momento temporale T0 viene preso come base in modo che tutti i pagamenti avvengano nel momento T0 (o nel periodo t0) o successivo. Ne consegue che tutti i pagamenti devono essere attualizzati al momento T0, se non si verificano nel periodo t0.Solo in questo modo viene calcolato il valore attuale, che è il valore corrente o il valore attuale netto di un numero di pagamenti.
Interpretazione del valore equo
Il valore del parametro del valore equo utilizzato per la valutazione economica degli investimenti può essere interpretato in tre modi. Se il valore attuale dell'investimento è positivo, ciò significa che il capitale investito attraverso l'investimento viene interamente restituito, l'investitore riceve (almeno) il ritorno dell'investimento a livello di interesse di calcolo e l'attuale eccesso nell'importo del valore corrente. Un investimento è efficace nella sua redditività in contrasto con l'uso alternativo del capitale.
Se il valore corrente è zero, ciò significa che attraverso l'investimento, il capitale coinvolto viene affittato a livello di interesse di calcolo, ovvero il capitale investito viene interamente restituito con un aumento a livello di interesse di calcolo. Un investimento è efficace perché porta tanto quanto l'uso alternativo del capitale.
Se il valore corrente è negativo, l'investimento non ha senso e il capitale può essere utilizzato in modo più produttivo. Il valore equo negativo può significare non solo una bassa redditività, ma anche una perdita di capitale.
Il valore del parametro "valore corrente"
Utilizzando il metodo del valore equo, puoi verificare se otteniamo il capitale investito con un aumento a livello di interesse di calcolo. Il valore attuale a determinate condizioni può servire da criterio per scegliere un'alternativa tra una varietà di progetti di investimento.
Le condizioni sono che tutte le alternative di investimento accettino la stessa percentuale di calcolo e l'importo dell'investimento sia (approssimativamente) lo stesso. Il valore attuale con lo stesso rapporto tra entrate e pagamenti aumenta in proporzione al capitale investito.
Calcolo degli investimenti tramite ROI
ROI (Return on investment) - un indicatore utilizzato per determinare il ritorno sull'investimento. La formula per il calcolo del ROI prevede l'utilizzo di costi, entrate e importo del capitale investito. Senza questi indicatori, è impossibile calcolare il rapporto utile sul capitale investito. Questo indicatore dimostra quanto sia stato redditizio l'investimento in termini percentuali. La formula di calcolo del ROI è la seguente:
(Entrate - Costo) / Capitale investito * 100%
Se il rapporto è superiore al 100%, ciò significa un investimento redditizio. Nel caso in cui il ROI <100% - l'investimento non è redditizio. Lo svantaggio di questo metodo di valutazione economica degli investimenti è che la formula nella sua forma classica non può essere applicata agli investimenti multi-periodo.
Durata dell'ammortamento
Determinare il periodo di ammortamento è un altro metodo di valutazione economica degli investimenti. Si basa anche sul metodo di attualizzazione delle serie di pagamenti. Il flusso di cassa attualizzato è cumulativo dal momento T0 fino a quando i pagamenti in eccesso iniziali (negativi) (scontati) sono coperti dalle entrate in eccesso (attualizzate). Utilizzando il periodo di ammortamento, viene determinata la durata di un investimento, necessaria per il ritorno del capitale investito con un certo aumento percentuale. Il momento in cui viene raggiunto questo criterio è chiamato punto di pareggio.
Con questo metodo, viene data preferenza agli investimenti con alti rendimenti iniziali, in quanto ciò consentirà di raggiungere più rapidamente il Punto di pareggio. I pagamenti dopo l'ammortamento non possono influire sulla superiorità di un'alternativa, pertanto il metodo di ammortamento non è sufficiente come unica base per il processo decisionale.
Rapporto costi-benefici
Questo metodo di valutazione della performance degli investimenti si basa sul metodo del valore equo già descritto. Consiste nel fatto che per entrate e pagamenti i valori correnti sono determinati separatamente e quindi il valore corrente delle entrate viene diviso per il valore corrente dei pagamenti.
Per la decisione di BCR, non importa se il flusso di cassa contiene solo periodi negativi o positivi.Se il rapporto costi benefici (BCR) è maggiore di 1, significa che l'aumento percentuale del capitale è superiore alla percentuale calcolata. Pertanto, l'investimento ha un senso. Assicurati di tenere conto del fatto che nessuna entrata e pagamento sono bilanciati, poiché il risultato non sarà corretto (compensazione).
BCR = Valore attuale delle entrate / Valore attuale dei pagamenti
Rapporto beneficio-investimento netto
Per la decisione di BCR, non importa se il flusso di cassa contiene solo periodi negativi o positivi. Se il rapporto costi benefici (BCR) è maggiore di 1, ciò significa un aumento percentuale del capitale superiore alla percentuale calcolata. In questo caso, l'investimento ha un senso. Tuttavia, tenere presente che nessuna entrata e pagamento sono regolati, poiché il risultato non sarà corretto (compensazione).
BCR = Valore attuale delle entrate / Valore attuale dei pagamenti
Aumento del beneficio netto
Con il rapporto beneficio-investimento netto, il valore corrente viene prima determinato per la parte positiva del flusso di cassa, quindi per la parte negativa. Il privato tra loro è il rapporto di investimento netto beneficio. Poiché viene eseguito un Netting-Out completo con NBIR, non vi è pericolo che si verifichi un errore a causa del Netting-Out. La formula NBIR è la seguente:
NBI = (Valore corrente del flusso di cassa con il progetto / Valore corrente del flusso di cassa senza il progetto) * 100
L'aumento del beneficio netto mostra in che misura l'eccedenza netta media cambierà nel periodo in esame se saranno prese le necessarie misure di sviluppo. Come viene distribuito il superamento del tempo di chiarezza dal flusso di cassa? Questo flusso dipende, in particolare, dalla forma di finanziamento del debito.
Utilizzando l'aumento del vantaggio netto, si può ipotizzare se un aumento del reddito attraverso un progetto sia un incentivo sufficiente. Inoltre, con l'aiuto di questo indicatore, è possibile confrontare molti progetti alternativi rispetto all'impatto sulle variazioni del reddito. Tuttavia, in entrambi i casi, è necessario tenere conto della distribuzione temporale dell'aumento del reddito.