Un processo di lunga durata con più di un partecipante richiede la formalizzazione. La ridistribuzione della proprietà negli anni '90 ha portato alla preparazione della legge "Sul mercato dei titoli". La norma ha subito cinque dozzine di moduli di modifica in 20 anni. Le difficoltà nell'emissione di obbligazioni e entrate, nonché la complessità della gestione dei titoli, sono state adeguate.
Quadro legislativo
La costosa scheda patrimoniale è ampia:
- azioni e obbligazioni:
- fondi comuni di investimento:
- assegni e polizze di carico;
- fatture e mutui.
La legge federale sul mercato dei valori mobiliari regola le relazioni delle entità nel campo degli strumenti rappresentativi di capitale.
La legge è stata creata su un terreno preparato, in parallelo con il codice civile aggiornato e la legge sulle società per azioni.
L'allineamento economico e politico delle forze all'interno del Paese e la necessità di tenere conto delle norme internazionali determinano modifiche alla legge. L'ultima modifica è avvenuta il 31 dicembre. I paesi hanno ascoltato il rintocco e i ministri di Themis hanno approvato gli emendamenti.
Definizione di un concetto
L'attività di gestione dei titoli è il funzionamento di partecipanti professionali nel mercato dei titoli del mercato dei titoli alle condizioni di gestione fiduciaria di azioni e obbligazioni; attività in derivati - futures e opzioni; soldi per comprare e vendere quelli elencati.
Nell'art. 39 La legge federale ha interpretato i termini chiave del mercato dei valori mobiliari, elenca i tipi di occupazione professionale e un collegamento alle restrizioni sulla combinazione delle operazioni professionali sul mercato dei valori mobiliari. Inoltre, stabilisce le regole relative ai valori azionari: le loro varietà, l'ordine di emissione e la circolazione.
Attività sul mercato mobiliare
Le attività di un operatore professionale nel mercato mobiliare a partire da gennaio 2018 comprendono sei tipi di classi:
- Operazioni di intermediazione. Le azioni rappresentative su azioni e obbligazioni vengono eseguite sulla base di contratti onerosi con il cliente a spese del cliente. La legge specifica chi può essere un cliente - un emittente o una persona con contanti gratuiti.
- La pratica del rivenditore è anche l'acquisto / vendita di beni, ma a proprie spese e per proprio conto ad un prezzo dichiarato pubblicamente.
- Funzioni di deposito: archiviazione di certificati per beni, se emessi in forma cartacea, o creazione e manutenzione di conti correnti sul trasferimento di proprietà di certificati preziosi.
- Mantenimento di un registro dei proprietari di beni di valore. Questa attività prevede la raccolta, l'elaborazione, l'archiviazione e la fornitura, su ragionevole richiesta, di informazioni sui proprietari di azioni, obbligazioni e altri beni.
- Organizzazione di negoziazioni in azioni e altri mercati, servizi ai partecipanti al mercato dei titoli per l'esecuzione efficiente delle transazioni.
- Attività di gestione dei titoli, rapporti contrattuali con una commissione di servizio designata e scadenza per gli obblighi di gestione della fiducia: beni preziosi di altre persone sotto forma di fondi per l'acquisto di azioni; beni già posseduti; denaro e titoli ricevuti a seguito di operazioni con i valori trasferiti.
Il gestore è tenuto a rispettare gli interessi del cliente e ad eseguire operazioni redditizie nel quadro dell'accordo concluso. Per il lavoro svolto, ha diritto alla remunerazione e al risarcimento per le spese necessarie. Il pagamento per la manodopera e il rimborso delle spese vengono effettuati a spese delle strutture dell'istituzione.Il cliente ha ricevuto entrate dai risultati della gestione fiduciaria di titoli o perdite subite, per il lavoro del gestore è necessario pagare secondo i termini del contratto.
Fino al 2011, la legge pubblicava anche un articolo sulla compensazione. Quindi questo lavoro fu escluso dalla norma e appeso alle sue stesse regole. Da dicembre 2018, l'art. 6 della legge sui mercati dei titoli sarà integrata da due nuovi paragrafi sulla consulenza in materia di investimenti.
Chi pensano i professionisti
Le attività di gestione dei titoli sopra elencate hanno il diritto di impegnarsi esclusivamente in una persona giuridica (articolo 2). Sia loro che l'individuo (PI) hanno il diritto di candidarsi per il ruolo di consulente per gli investimenti. Per i candidati, un prerequisito per la conformità è l'adesione a un'organizzazione di autoregolamentazione dei consulenti per gli investimenti.
Non importa quanto sia coinvolto il partecipante professionista, porta il titolo di manager.
Il fattore qualità e la legittimità dei movimenti di partecipanti professionali nel mercato dei valori mobiliari è controllato dal Servizio federale dei mercati finanziari, il servizio federale dei mercati finanziari. KFU controllata dalla Banca centrale.
Gli organizzatori di titoli e altri partecipanti professionali esercitano il controllo interno attraverso revisori del personale.
Codice Board
I partecipanti RZB sono autorizzati a svolgere funzioni sulla base di licenze:
- gestione patrimoniale;
- mantenere un registro dei proprietari delle attività di mercato;
- sull'organizzazione del commercio azionario (borsa).
Le regole per l'implementazione delle attività di gestione dei titoli sono contenute nel decreto della Banca centrale della Federazione Russa. Il codice "Ordine ..." preesistente sostituisce i "Requisiti ...":
- alla regolamentazione dell'amministrazione delle classi sulla gestione di beni costosi;
- al regime di divulgazione delle informazioni sui movimenti completati di beni affidati al gestore;
- Prevenzione del conflitto di interessi tra manager e clienti.
Nell'art. 39-ФЗ si afferma espressamente che se le azioni del gestore sono entrate in conflitto con gli interessi del cliente e hanno portato alla perdita del cittadino fiduciario, il gestore è responsabile del danno causato e risarcisce il cliente per le perdite. Inoltre, sono state stabilite restrizioni sulla combinazione di professioni.
Una società che mantiene il registro non ha il diritto di impegnarsi in altri tipi di pratiche professionali sul mercato mobiliare e un broker cliente non ha accesso alle classi di deposito.
I commercianti di Forex sono limitati alla propria occupazione, non esiste il diritto di combinare le funzioni di un partecipante professionale nella RZB, non è consentito impegnarsi in altri lavori dall'elenco stabilito dalla legge 39.
È consentito fornire contemporaneamente set di servizi nella seguente composizione:
- di intermediazione;
- rivenditore;
- gestione titoli.
Regole contabili
Al gestore è affidato l'obbligo di tenere registri dei titoli trasferiti a lui per la gestione. La conoscenza del diritto civile e degli standard contabili è una qualità obbligatoria di un dirigente professionista.
I valori sono contabilizzati separatamente da ciascun principale. La violazione della procedura contabile da parte del gestore è considerata un reato amministrativo con conseguente sanzione sotto forma di un'ammenda nell'intervallo 20-30 mila o sospensione dal servizio per un anno. Le sanzioni da parte di persone giuridiche sono comprese tra 500 e 700 mila.
Banche e documenti
Oltre alle tradizionali funzioni bancarie, le KFU svolgono il seguente ruolo nel mercato azionario:
- l'emittente, quando la banca emette le proprie obbligazioni per attrarre prestiti o azioni a basso costo per formare il capitale autorizzato;
- un investitore che investe in azioni e quote di progetti di altre persone con un piano per la successiva ricezione di entrate come parte del profitto dell'emittente finanziato - dividendi o cedole;
- un professionista partecipante al mercato dei valori mobiliari, svolgendo sulla base di una licenza il lavoro di un mediatore, commerciante o gestore di valori mobiliari.
Le attività delle banche nella gestione dei titoli comprendono l'emissione di prestiti per l'acquisto di immobili costosi, lo svolgimento delle funzioni degli agenti di pagamento delle società emittenti e gli insediamenti basati su manipolazioni del mercato.
Assistente professionale
L'elenco delle entità che gestiscono beni di valore non include il termine "agente di trasferimento". La legge federale sul mercato dei valori mobiliari non classifica tali soggetti come partecipanti professionali. L'organizzazione che fornisce i servizi di trasferimento non richiede la licenza e l'adesione alla SRO.
I carichi degli agenti di trasferimento sono i seguenti:
- accettazione di moduli da parte di persone registrate nel registro durante la manipolazione delle attività;
- accumulazione di script relativi alle azioni intraprese con i beni e invio al registrar;
- l'emissione di moduli per le persone nel registro preparate dal titolare del registro;
- conferma della firma sulle istruzioni delle persone nel registro durante la gestione dei titoli.
Esclusivamente la raccolta e la trasmissione di informazioni. Il titolare del registro gestisce il materiale ricevuto: regola i conti e prepara le dichiarazioni.