Dal 19 ° secolo, il prestito è stato visto come un'importante fonte di entrate per quasi tutti i governi democratici.
È un modo alternativo per aumentare le entrate. Questo è il mezzo con cui viene finanziata la spesa pubblica in caso di deficit di bilancio.
Oggi, il prestito da parte dei governi è diventato il solito metodo di finanziamento pubblico.
Fig. 1 Il rapporto tra debito pubblico e PIL in diversi paesi.
Debito esterno e interno
Il governo può prendere prestiti da banche, organizzazioni e privati all'interno del paese o da istituzioni internazionali e stati stranieri durante le emergenze.
I prestiti ricevuti a livello nazionale sono chiamati debito interno, prestiti da altri stati o fondi internazionali - debito estero.
Per l'utilizzo di fondi presi in prestito, il governo paga interessi ai creditori a tassi fissi a intervalli regolari o alla fine del periodo, oltre all'importo principale.
Utilizzo di fondi presi in prestito
Le risorse raccolte sotto forma di debito pubblico possono essere utilizzate per vari scopi.
1. Copertura del deficit di bilancio
L'indebitamento pubblico viene utilizzato per eliminare il deficit di bilancio. I governi moderni non hanno grandi saldi di cassa accumulati. Il deficit di bilancio è la realtà del nostro tempo in quasi tutti i paesi. Il principio della gestione finanziaria insiste sul fatto che le spese annuali del governo dovrebbero essere coperte dal reddito annuale. Ma a causa di varie circostanze, i profitti da fonti fiscali e non fiscali potrebbero essere inferiori alle spese effettive. In tali circostanze, i prestiti a breve termine in previsione della riscossione delle imposte sono utilizzati dal governo per colmare le lacune di bilancio.
2. Gestione delle catastrofi
Inondazioni, terremoti e altre catastrofi naturali possono anche creare lacune di bilancio. Grandi debiti esterni sorgono nei paesi in guerra. La contesa moderna è un affare costoso. Durante la guerra, tutte le risorse disponibili per il governo potrebbero non essere sufficienti a coprire gli enormi costi militari.
L'introduzione di tasse aggiuntive o l'aumento delle aliquote oltre determinati limiti ha conseguenze disastrose per l'economia. Pertanto, il governo attira prestiti esterni per coprire le spese militari.
3. La lotta contro l'inflazione e la disoccupazione
La depressione e la disoccupazione sono generalmente causate da un deficit della domanda effettiva a causa della bassa attività economica.
L'aumento della spesa pubblica finanziata da prestiti viene utilizzato per creare e mantenere progetti di sviluppo per mitigare gli effetti delle crisi economiche.Keynes ha sostenuto un aumento della spesa pubblica finanziata prendendo in prestito piuttosto che la tassazione come il modo migliore per affrontare la depressione.
4. Accelerazione dello sviluppo economico
Lo sviluppo di un'economia che sta vivendo una carenza di capitale di solito dipende da fondi presi in prestito per finanziare vari progetti e aumentare la capacità produttiva dell'economia.
Tali investimenti rafforzano la base produttiva e aumentano la produzione di beni e servizi. In futuro, lo stato sarà in grado di raccogliere fondi senza particolari difficoltà per il servizio e il pagamento del debito pubblico a spese del reddito ricevuto a seguito della crescita economica.
5. Finanziamento di progetti sociali
Il debito pubblico è utilizzato per finanziare, creare e sviluppare progetti sociali - istruzione e sanità, che non possono essere coperti da una fonte convenzionale, come la tassazione.
Servizio e rimborso del debito pubblico
Il rimborso di prestiti o la mancata osservanza è una sorta di controllo della natura non pianificata della spesa pubblica.
Allo stesso modo in cui un individuo è responsabile del pagamento del proprio debito personale, gli Stati sono tenuti a rimborsare i prestiti che hanno preso. Il governo deve trovare le risorse necessarie per adempiere ai propri obblighi di prestito.
L'ampio volume accumulato di obbligazioni finanziarie del paese ha un effetto demoralizzante sulla popolazione, oltre all'onere fiscale che le viene imposto in relazione al servizio e al pagamento del debito pubblico.
Metodi di rimborso del prestito
Per gli insediamenti con i creditori, lo stato ha l'opportunità di applicare i seguenti metodi:
- rifiuto del debito pubblico;
- tornare;
- conversione o conversione;
- rimborso di obbligazioni di debito;
- inflazione o espansione valutaria;
- rimborso di obbligazioni seriali;
- rendita terminale;
- creazione e utilizzo di fondi di accumulazione.
Rinuncia al debito pubblico
Un modo semplice per alleviare l'onere del debito è di abbandonarlo. Il governo rifiuta di rimborsare il prestito e pagare gli interessi. È piuttosto la distruzione del debito, piuttosto che il suo rimborso.
Questo è indesiderabile ed è raramente praticato. La rinuncia minerà la fiducia nel governo. I paesi che rifiutano di rimborsare e prestare servizio al debito pubblico esterno perderanno il loro merito creditizio. E in futuro, sarà molto difficile per lo stato ottenere un prestito a un tasso di interesse ragionevole sul mercato internazionale dei capitali.
È anche immorale, poiché il prestito sarebbe ottenuto da fondi mobilitati da tutte le persone che guadagnano reddito nella comunità. Tuttavia, in casi estremi, il governo potrebbe essere costretto ad abbandonare i propri obblighi di debito interni o esterni.
Questa misura nella storia delle relazioni di credito tra Stati è stata utilizzata dai governi che sono saliti al potere a seguito di colpi di stato militari, rivoluzioni o guerre di liberazione. Dopo l'indipendenza, gli Stati Uniti hanno rifiutato di pagare i debiti di Inghilterra e Spagna. Russia sovietica nel 1917 - secondo gli obblighi interni ed esterni del governo zarista.
Di tutti i metodi per rimborsare e servire il debito pubblico, il fallimento è la misura più estrema.
ritorno
Con questo metodo, il vecchio debito viene rimborsato a spese di nuovi prestiti attratti dal governo del paese alla scadenza dei precedenti obblighi o interessi su di essi. Uno stato che non ha i mezzi per rimborsare un debito emette nuovi titoli alle stesse condizioni e li sostituisce. Ciò fornisce un sollievo temporaneo dalle passività, non peggiora il merito di credito del paese e fornisce ulteriore tempo per raccogliere fondi.
I costi di servizio del debito pubblico in questo caso aumentano dell'importo delle spese per l'emissione di nuovi titoli.
Conversione o conversione
La conversione è anche un metodo di restituzione. Questo è il processo di scambio di vecchi legami con nuovi. L'obiettivo in questo caso è quello di ottenere tutti i vantaggi previsti dal nuovo contratto di prestito. Ad esempio, una riduzione dei tassi di interesse, una modifica della pianificazione dei pagamenti e altri dettagli.
A differenza del rimborso, la conversione è in realtà un metodo per ridurre i costi di servizio del debito pubblico.
Riacquisto del debito
Il metodo consiste nel riacquistare titoli di Stato o operazioni nel mercato azionario aperto.
Se c'è un reddito in eccesso, il paese lo spende per l'acquisto dei propri titoli di Stato dai creditori. Questo metodo è diffuso per le obbligazioni del debito pubblico nazionale, il cui servizio prevede la possibilità di rimborso anticipato.
Inflazione o espansione valutaria
Il governo può anche ripagare il debito emettendo una nuova valuta nazionale o svalutando quella vecchia. Questo metodo è possibile per rimborsare il debito pubblico nazionale. Ma ha un effetto estremamente negativo sull'economia del Paese, creando una situazione inflazionistica al suo interno.
Questo modo di eliminare il debito interno mina il credito della fiducia del governo. In futuro, sarà difficile per lui prendere in prestito fondi sul mercato interno dei capitali.
Rimborso di obbligazioni seriali
Questo è un metodo in cui una parte viene rimborsata ogni anno dalle entrate del budget in modo tale da eliminare il debito totale in un determinato periodo.
Secondo questo metodo, il governo provvede annualmente alla cancellazione di una piccola parte del debito. Questo metodo diventa possibile solo se il governo ha un budget eccedente. Per eseguire questo processo di rimborso, i prestiti emessi vengono emessi conformemente ai loro periodi di rimborso.
Rendita terminale
Secondo questo metodo, sono previste spese di bilancio annuali per il servizio del debito pubblico. Il rimborso avviene in parti uguali, che includono sia gli interessi sia l'importo principale. Questo è anche chiamato il metodo di rimborso annuale.
Creazione di fondi di risparmio
Delle entrate statali totali, una certa parte viene trasferita a fondi appositamente creati. L'importo accumulato in essi viene utilizzato per estinguere il debito. Questo è il metodo più sistematico e migliore per pagare il debito. In poche parole, questa è la creazione e la graduale accumulazione di un fondo che sarà sufficiente per:
1. Servizi di debito pubblico su base regolare.
2. Pieno adempimento degli obblighi di credito entro il termine concordato.
Supponiamo che il governo emetta titoli di debito governativi per la costruzione di una raffineria di petrolio. Questi titoli sono rimborsabili in dieci anni. Allo stesso tempo, viene creato un fondo per servire il debito pubblico. Le accise sulla benzina o su una parte di esse sono accumulate nel conto del fondo. Durante la costruzione dell'impianto, le entrate fiscali con gli interessi bancari saranno sufficienti per ripagare il debito iniziale.
Questo metodo è ampiamente praticato in molti paesi del mondo. Uno dei suoi svantaggi è che durante i periodi di crisi finanziaria, il governo può utilizzare il fondo accumulato per spendere fondi per altri scopi senza esitazione.
Regolamentazione legale
Per oltre un secolo, il debito pubblico è stato parte integrante dei bilanci della maggior parte dei paesi. La regolamentazione legale delle relazioni tra il Paese e i suoi creditori è regolata dalle leggi nazionali. Il servizio del debito pubblico della Federazione Russa è regolato dall'articolo 119 del Codice del bilancio del Paese.
