ניתוח והערכת יכולת הפירעון של העסק

כיום, סוגיות הניתוח והשיטות להערכת כושר הפירעון של עסק הופכות להיות רלוונטיות במיוחד. זה נובע מהמצב הכלכלי הקשה במדינה, התנאים הכלכליים הקשים ואחוז גדול של מפעלים וארגונים פושט רגל. הערכים של אינדיקטורים אלה רלוונטיים גם בתהליך ניבוי מצבה העתידי של החברה, שכן ניתוח זה הוא שמאפשר להסיק מסקנות לגבי סיכויי החברה בעתיד הקרוב והאפשרות לשיפור חולשות.

ברוסיה יש מספר גדול של חברות שאינן רווחיות או אינן רווחיות. כתוצאה מכך חברות זקוקות למקורות מימון, המועצמים פיחות ההון החוזר עקב תהליכי אינפלציה.

צמיחת ההון של החברה לא תמיד חיובית עבור החברה. אם צמיחת הנכסים השוטפים מלווה בעלייה בו זמנית בסכום ובסכום החוב של חייבים, אז יתרת המוצרים המוגמרים עולה, גידול במניות שאינן בשימוש. במקרה זה, על החברה לממן את פעילותה על חשבון הרווח. מסתבר שרווח החברה אינו ממלא את תפקידה העיקרי - הוא לא משמש להגדלת שווי החברה בשוק.

רלוונטיות

לימוד דיווח חברות הכרחי לכל נושאי היחסים הכלכליים. על פי הדיווחים, מייסדי החברה ובעליה מסיקים מסקנות לגבי האפשרויות למשיכת הכנסות מהשקעות בארגון, ספקים וקונים - הם מעריכים את יציבות היחסים המסחריים, קובעים את יכולתו של בן זוג לעמוד בהתחייבויות במלואו ובמועד, המלווים חוזים את יכולת הפירעון של הארגון בבחינת הסבירות לפשיטת רגל בעת מתן הלוואות להם. כספים.

לכן, על פי שנתון סטטיסטי ברוסיה, יחס הנזילות הנוכחי של מפעלים רוסים הסתכם ב -88.9% בשנת 2016 עם מגבלה רגולטורית ביחס זה של ≥ 200%. בשנה שעברה, ערך המקדם שנחקר בממוצע במדינה ירד ל 87.1%. וזה אומר שרוב המפעלים הרוסים אינם חדלים פירעון וחווים מצב לא יציב (משבר). יחס נכסי ההון החוזר של עצמו מדגים את אותן מגמות. ערכו הוא: -17.4% ו- -16.5% בשנת 2016 ו -2017, בהתאמה. כלומר, בחברות יש חסר בכספים שוטפים ממספר ערוצים משלהם. כיום יחסי הפירעון הם אינדיקטורים חשובים מאוד למצב הכספי של החברה.

בקשר עם האמור לעיל, שמירת הפירעון ברמה הנכונה הופכת לאחת מאבני היסוד בתהליך ההליכים האנליטיים. ניתוח והערכת יכולת הפירעון של העסק רלוונטית מאוד כיום.

נזילות נמוכה של החברה מעוררת את חדלות פירעון של הארגון, מחסור בכספים לתמיכה בפעילות כלכלית ובסופו של דבר, חוסר יציבות פיננסית ופשיטת רגל, ונזילות מוגזמת תפגע בהתפתחות, מה שיוביל להופעת יתרות מוגזמות, עלייה בזמן מחזור ההון וירידה ברווח.

הדיוק של האבחון הכספי של החברה משפיע באופן מוחלט ומוחלט על יעילות הניהול הכספי של החברה.

נזילות ופירעון: מושג

אחד המדדים המאפיין את מצבה הכלכלי של החברה הוא הערכת הפירעון של העסק.על ידי זה מובן היכולת של חברה לפרוע את התחייבויות המזומנים שלה במזומן במועד. ניתוח והערכת הנזילות והפירעון של העסק אפשרי במחקר יחסי הנזילות של נכסים שוטפים.

נזילות מאזנית

לימוד הנזילות במאזן והערכת כושר הפירעון של מיזם מבוסס על מתודולוגיה להשוואת נכס של חברה, המקובצת לפי מידת הפחתת הנזילות וההתחייבות, המקובצת לפי מידת הדחיפות של פירעון ההתחייבויות. יש להשוות בין שני הבלוקים הללו זה לזה. מודל הטבלה המוצג להלן יעזור.

ניתן לראות במאזן החברה נזיל אם מתקיימים מדדי היחסים הבאים:

א_1, א_2, א_3, א₄ <נ₄.

יחסי נזילות

ישנם יחסי הערכת נזילות רבים: חישובם במחקר זה נקבע על בסיס שיטות חישוב מקובלות.

לכל אחד מהמקדמים ערך מומלץ או מגמת פיתוח, שחריגה ממנו מצביעה על הפרה של כושר הפירעון של החברה. השיטות להערכת כושר הפירעון של העסק הן מגוונות. קחו למשל את הפופולרי שבהם.

חישוב המדדים הללו להערכת כושר הפירעון של העסק, לפי השיטה שהציע שרמת א 'ד, מתבצע על פי הנוסחאות הבאות:

• יחס נזילות מוחלט (K₁): ק₁ = (עמ '1250 + עמ' 1240) / עמ '. 1500. בספרות, הערך האופטימלי נע בין 0.2 ל 0.5.
• יחס נוכחי (K₂): ק₂ = עמ '1200 / עמ' 1600. מחברים רבים ממליצים שערכו של אינדיקטור זה יהיה שווה או גדול מ- 2 כערך האופטימלי. הערך המותר נע בין 1.5 ל 2.5.
• יחס המינוף הפיננסי (K₃): ק₃ = (עמ '1400 + עמ' 1500) / עמ '. 1300.
• יחס יציבות פיננסית (K₄): ק₄ = (קו 1300 + עמ '1400) / קו 1600.
• תשואה על נכסים (ROA): ROA = עמ '2400 דוח על הביצועים הכספיים / עמ'. 1600. הגידול האופטימלי הוא יחס זה.
• תשואה להון: ROE = רווח נקי / הון ממוצע.

גורמי הפירעון העיקריים

הפירעון של כל מיזם מושפע ממספר עצום של גורמים שליליים שונים שיכולים להתאגד ביחד ולהגיע לגבול שלילי מסוים. במקרה כזה יתכן וכשל אמיתי, מה שיוביל בהכרח לפשיטת רגל של החברה. ניתוח הפירעון הוא מחקר על מערך שלם של גורמים קשורים זה לזה, חיצוניים ופנימיים כאחד.

בכל מקרה, גורמים חיצוניים ופנימיים כאחד יכולים להשפיע על נזילות המיזם.

גורמים חיצוניים משפיעים על הארגון מבחוץ. הם אינם כפופים לחברה בשום דרך. אולם מיזם יכול למתן את השפעתם של גורמים חיצוניים. לדוגמא, חברה עשויה לערוך מחקר שוק ושיווק בחברה כדי לחזות מצבי שוק אפשריים. הגורמים החיצוניים העיקריים הם אלה שקשורים ישירות למצב הכלכלה שלנו ולעולם.זה כולל גם את המצב הפוליטי במדינה, המצב הכלכלי, המתח החברתי בחברה, מצב השוק.

השילוב בין שווקים, התפתחות הסביבה הטכנולוגית והמידעית, מצב הפוליטיקה, הסביבה התחרותית והסביבה החדשנית, כולם מספקים הזדמנויות רבות לארגונים עסקיים, אך מצד שני הם דורשים תשומת לב רבה יותר בכל רמות הניהול הפיננסי.

גורמים פנימיים קשורים לפעולות הספציפיות של הארגון והם תחת השפעתו. בין גורמים אלה מצטיינים בנפרד אינדיקטורים לייצור, השקעה וכספים שונים של החברה.

סיכויי מפתח

קחו בחשבון את קבוצת המקדמים להערכת נזילות ופתרונות הפירעון המוצג להלן:

• יחס התאוששות הפירעון: Kvp = (K1tl + 6 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. כאשר יחס הנזילות הנוכחי של Ktl בתקופות הראשוניות (0) וזרם (1); תקופת הדיווח; תולעת = 2.

הערך הסטנדרטי של המדד להערכת כושר הפירעון של עסק הוא Kvp> 1, המשקף את יכולתה של החברה להשיב את הפירעון. בנוסף, מקדם זה מבוסס על ניתוח מגמה במשך שתי תקופות.

• יחס אובדן הפירעון: Coop = (K1tl + 3 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. הערך הסטנדרטי הוא Coop> 1.

קיימות פיננסית כמדד לפירעון

היציבות הפיננסית של החברה מהווה ערובה להישרדות ובסיס ליציבות מעמדה של החברה בשוק.

ניהול פיננסי רציונאלי של הארגון מסייע לראות שינויים במדדים שונים ובמידת הצורך לנקוט באמצעים מתאימים.

בתנאי השוק הפעילות הכלכלית של המיזם מתבצעת על ידי מימון עצמי עם היעדר משאבים כספיים משלו בגלל מקורות מימון שאולים.

נושא המשק, שהוא יציב פיננסית, הוא חברה שמסוגלת לכסות באופן עצמאי את הכספים שהושקעו בנכסי המיזם, אינה מאפשרת חייבים שוליים וחייבים ומשלמת במועד עבור התחייבויות קיימות. בסיס הפעילות הפיננסית הוא הארגון והשימוש הטוב בהון החוזר של החברה.

הערכת הפירעון והיציבות הפיננסית של העסק היא המשימה החשובה ביותר של ניהול הארגון. מצבה הכספי של החברה הוא יציב אם, תחת שינויים שליליים בגורמים חיצוניים, היא שומרת על יכולתה לתפקד כרגיל ומחזירה במלואה את התחייבויותיה על פי הסכם עם צדדים נגדים.

מצב הסביבה הפיננסית של החברה יכול להיות מאופיין באפשרות של עצמאות ממשקיעים מבחינת כסף, יכולת המיזם לנהל באופן רציונלי את המשאבים הכספיים, בזמינות המספר הדרוש של מקורות עצמיים בכדי לכסות את עלויות החברה. היציבות הפיננסית של הארגון מאפיינת את הדומיננטיות בהכנסות על הוצאות הארגון, מבטיחה את התמרון החופשי של החברה בשוק באמצעות מזומנים ובאמצעות מערכת שימוש יעילה בכספים אלה, התורמת לתהליך מתמשך של ייצור ומכירת מוצרים. יציבות פיננסית היא מרכיב חשוב ביציבות הכוללת של המיזם, בקוהרנטיות של תזרים פיננסי, בזמינות של מקורות מזומנים.

היעדים העיקריים של ניתוח היציבות הפיננסית של העסק הם כדלקמן:

• הערכה אמיתית של מצב הכספים של החברה;
• זיהוי עתודות אפשריות של החברה;
• הצעת החברה במספר אמצעים לחיזוק המצב הכלכלי ופתרון בעיות פיננסיות;
• חיזוי התוצאות הכספיות של העסק.

ניהול ביצועים

ניהול נזילות (פירעון) מורכב משלבים רצופים.

השלב הראשון הוא ניתוח המיקום הראשוני של העסק:

• ניתוח כיסוי עלויות;
• מחקר על אינדיקטורים לנזילות ולפירעון של החברה.

השלב השני הוא התחזית, המורכבת מקביעת הרווח הגולמי והמחסור בו. כולל:

• מציאת רווחים לתקופה הקודמת;
• חוזה את השפעת המחירים על חומרים, את ההשפעות של תזוזות מבחר, את השפעות המחירים על המוצרים. יתרת התחזית מודיעה מה יקרה אם לא תנקוט בפעולה;
• תחזיות רווח;
• מחושב יחס הנזילות של ההון;
• מחסור ברווח נקבע.

השלב השלישי - אמצעים לחיזוק הנזילות:

• עלויות קבועות - יש לשקול את שיפור פונקציות הניהול בארגון, מבנה הניהול נבדק, במקרה הגרוע, אם לא ניתן להגדיל את מכירות המוצרים, אזי נושא הפחתת התעסוקה של העסק עקב שינויים בכושר הייצור נשקל;
• השיקול בנושא כיסוי עלויות למוצרים - כולל העלאת מחירים (שיפור איכות, פרסום, חיפוש אחר שווקים מבטיחים), הפחתת עלויות משתנות למוצרים (טכנולוגיות חדשות, ארגון עובדים חדש, מיטוב ייצור ואספקה);
• היקף מכירות של מוצרים - הפחתת מחירים, אופטימיזציה של תוכנית הייצור והמכירות;
• שימוש בהון - אופטימיזציה של שימוש בהון קבוע, ניהול הון חוזר.

השלב הרביעי הוא ניתוח חזוי שמראה עד כמה מצבה הכלכלי של החברה ישתפר בעת קבלת החלטות ניהול בשלב השלישי.

הוראות לשיפור אינדיקטורים

משימה זו עומדת בפני כל החברות ללא יוצא מן הכלל, אך למרבה הצער לא תמיד ניתן לבצע אותה, כלומר למזער את חייבים. מחזור ייצור ארוך המסתיים בתנאי תשלומים נדחים, תורם להיווצרות החוב, שהוא לא קריטי ולא פעם מאפשר לו להתפתח ולא לפגוע בפיתוח החברה. ביחס לחובות מסוג זה, חברה יכולה להגביר את השליטה הפנימית ולמנוע את צמיחתה הבלתי סבירה.

הערכת הנזילות, היציבות הפיננסית והפירעון של החברה נועדה לזהות מגמות שליליות על מנת לפתח אמצעים לשיפור הליקויים שזוהו.

שיפור היעילות של פעילויות (שבמקרה של ניהול פיננסי מוסמך תורם לצמיחת הפירעון), יכול עסק להשיג:

• על ידי הפחתת עלויות;
• על ידי הרחבת שוק המוצרים (השירותים) על ידי הפחתת מחירים;
• על ידי שיפור איכות המוצרים שיגדילו את הייצור והמכירות ועם הזמן יעלו את המחירים;
• על ידי הרחבת מגוון המוצרים ומגוון השירותים הניתנים;
• דרך פיתוח סוגי העסק הרווחיים ביותר.

מסקנות

נכון לעכשיו, חברות לא שמות לב מספיק להערכת מדדי הנזילות והפירעון של החברה, כמו גם לתכנון המוסמך של הכנסותיהם והוצאותיהם, כתוצאה מכך הם הופכים לחדלות פירעון ומוצאים עצמם במצב משבר. בקרת הפירעון בארגון נועדה לביצוע חשבונאות ניהולית בארגון.

בתנאים מודרניים, ניתוח הנזילות והיעילות של חברות מכוון להבטיח פיתוח בר-קיימא של ייצור רווחי ותחרותי.