זהב נקרא האובייקט הכי אמין להשקעה. עם זאת, מנגנון היווצרות המחיר העולמי של מתכת צהובה נותר בגדר תעלומה מבחינות רבות. בימינו העלות של המפורסמות ביותר בהיסטוריה של אמצעי אחסון חסכון מעלה הרבה שאלות.
הגדרה
שוק ספוט זהב - פלטפורמת סחר בה כריתת עסקה לרכישת מתכת יקרה זו מרמזת על אספקה מיידית של סחורה פיזית. השם בא מהמילה האנגלית, המקביל בערך למושג "מזומנים". שוק ספוט הזהב פועל על בסיס הנוסחה "משלוח לעומת תשלום". המשמעות היא שכאשר מסיימים עסקה, על צדדים נגדיים לאשר את הזמינות של הכמות הנדרשת של סחורות ומזומנים, ואז לבצע החלפה בהקדם. בפרקטיקה המודרנית, הצורה הקלאסית של שוק המזומנים הופכת לנדירות. המציעים מאפשרים בדרך כלל מסירה ותשלום נדחים ועסקאות חלקיות שאינן מאובטחות באופן חלקי.
הסיפור
זה אלפי שנים לאנשים לא היה הרעיון הזהב הוא מצרך. מתכת יקרה שימשה מדד לערך ואמצעי תשלום. בימי הביניים הושווה זהב רק לנכס פיזי אחר שמילא את תפקיד הכסף - כסף. נשמר מידע מדויק על שינויים ביחס המחירים של שתי המתכות האציליות העיקריות מהמאה ה -12 ועד ימינו. על פי סוחרי ימי הביניים, הכסף היה נחות פי 15 מכוח הקנייה בזהב. נכון לעכשיו יחס זה נע בין 50-80.
הסכנה הכרוכה בהובלת מתכות יקרות הביאה להופעתה של מערכת תשלום ללא מזומנים. הממציאים שלה היו אבירים השייכים לטמפלר האבירים. חיילי נזיר קיבלו את זהב הסוחרים והמטיילים לאחסון והבטיחו את קבלתו בכל אחד מסניפי הארגון הדתי הצבאי הרבים. מערכת הבנקאות של הטמפלרים פרסמה מסמכים מיוחדים ללקוחותיהם, המאשרת את עובדת החזקת כמות מסוימת של מתכת יקרה. קבלות אלה סימנו את תחילתה של מערכת הכסף בנייר שהופיעה במאות שלאחר מכן.
תקן זהב
בשלבים המוקדמים, השימוש הנרחב בשטרות האוצר לא הפחית את תפקיד המתכות הכספיות. כסף נייר עורר את אמון הציבור רק אם הייתה ערובה להחלפת שטרות בסכום קבוע של זהב. ממשלות נאלצו להנפיק מטבעות בהתאמה נאותה להיקף המתכת היקרה בכספות הציבוריות. עיקרון זה ידוע בהיסטוריה כסטנדרט הזהב.
בעידן ההוא לא היה תמחור של מתכות יקרות במובן המודרני. לא היה שוק זהב ספוט. מטבעות לאומיים נחשבו אך ורק כנגזרות של מתכת צהובה, שנותרה צורת הכסף האמיתית היחידה.לדוגמה, לאורך כל המאה ה -19 20 דולר היו המקבילה לאונקיה זהב טרוי אחת. התנודות בשיעורי המתכות האציליות שהיו מקובלות בימינו לא היו ידועות באותה תקופה. העיקרון של אספקת מטבעות עם נכסים מוצקים נראה בלתי ניתן להריסה, אך שינויים דרמטיים ציפו למערכת הפיננסית במאה העשרים.
הסכמי ברטון וודס וג'מייקאן
בסוף מלחמת העולם השנייה נערך כנס בינלאומי לארגון יחסי מוניטריה וסחר באתר נופש הרים במדינת ניו המפשייר האמריקאית. המשא ומתנים החליטו לקבוע שער קבוע של אונקיית טרוי זהב אחת - 35 דולר אמריקאי. הסכם זה העמיד את המטבע האמריקאי בעמדה מיוחסת. כתוצאה מאירועי מלחמת העולם השנייה, כ- 70% ממאגרי הזהב העולמיים התרכזו בארצות הברית. זה מאפשר לנו להפוך את הדולר האמריקני למטבע הבסיס של ההתנחלויות הבינלאומיות. אחד התנאים העיקריים של ההסכם קבע להמרה מובטחת של מטבע אמריקה לזהב פיזי בשער שנקבע. מערכת ברטון וודס עבדה בהצלחה כל עוד הרזרבות האמריקאיות של מתכת צהובה היו גדולות. הבעיות החלו באמצע שנות ה -70 של המאה שעברה, כאשר ממשלת ארה"ב סירבה לקיים את התחייבויותיה הבינלאומיות להמיר את הדולר לזהב. משבר מערכת ברטון וודס היה התנופה להסכם חדש. משתתפי הוועידה המכונה ג'מייקאן הסכימו על ביטולו המלא של תקן הזהב. שערי חליפין ופלדת מתכת צהובה ייקבעו באופן בלעדי במהלך סחר חופשי.
שוק הזהב האמריקאי בספוט
המאפיין העיקרי של עסקה עם סחורות במזומן נחשב למסירה תוך 24 שעות. האם יש שוק זהב ספוט העונה על קריטריון זה? יש מספר מצומצם מאוד של סיטונאים וקונים של מתכות יקרות בעולם. אין מסחר בזהב ריכוזי בשוק הספוט של אמריקה. בארצות הברית לא פורסמו דיווחים מהימנים על היצע המתכת הפיזית. אף על פי כן, ספקי הצעות מחיר מובילות שידרו טבלת מחירי זהב בשוק הספוט בניו יורק.
קורס
התיקון הלונדוני כביכול נחשב באופן מסורתי לנקודת ייחוס עולמית לשווי המזומנים במתכת צהובה. תוצאות המסחר בבירת בריטניה מתפרסמות פעמיים ביום. המשתתפים בעסקאות הם עוסקים גדולים. תרשים הזהב בשוק הספוט בניו יורק שונה לרוב מהתיקון של לונדון. ארגון ההצעות האמריקאיות והבריטיות חסר באותה מידה שקיפות. עובדות אלה מצביעות על כך שאין מידע אמין לגבי שער החליפין בזהב בשוק הספוט בעולם. מספר קטן של סוחרים גדולים בסיטונאות מסוגלים בהחלט לשלב את המאמצים שלהם במטרה לבצע מניפולציה של מחירים.
עסקאות עתידיות עם מתכות יקרות אינן יכולות לשמש קו מנחה לערך, מכיוון שברוב המקרים הן אינן מסתיימות במסירת מצרך פיזי. המסקנה מרמזת על עצמה שהאליטה הפיננסית העולמית אינה מעוניינת ליצור שוק זהב מזומן שקוף.
