Dans les systèmes économiques des États modernes, les échanges jouent le rôle le plus important, en premier lieu les échanges d'actions et de devises. Ils fonctionnent en concluant des transactions spéciales entre les participants aux relations commerciales. Quelles sont leurs caractéristiques? Comment s'organise le travail des échanges assurant la conclusion des transactions entre les acteurs des marchés financiers?
Quelle est l'essence d'une transaction d'échange?
Dans une transaction boursière, il est habituel de comprendre un contrat conclu entre le vendeur et l'acheteur d'un produit ou d'un actif sur le marché boursier au cours d'une session de négociation spécifique. Les relations juridiques correspondantes doivent être établies dans le cadre des règles établies. Si la transaction d'échange est conclue avec des violations, elle peut être annulée. Ou bien, une organisation de fonds qui fournit des contrats peut se dégager de toute responsabilité juridique face aux conséquences juridiques d'un accord entre commerçants. Mais la tâche principale de la structure correspondante, l’échange, est d’organiser des interactions mutuellement bénéfiques entre vendeurs, acheteurs de biens et de biens, et parfois d’intermédiaires, qui intéressent tous les acteurs du commerce.
La bourse est une institution financière qui joue un rôle important en termes de répartition du capital dans un segment particulier de l’économie. Le capital d’investissement concentre des données précieuses provenant de différents secteurs de processus économiques. Des informations peuvent en fait apparaître sur les échanges modernes, ce qui est utile non seulement pour les commerçants, mais également pour les financiers d'un profil différent - par exemple, ceux qui font appel à des chercheurs en analyse dans le domaine de l'économie.
Les participants à des opérations de change établissent des relations juridiques par écrit, établissant des accords entre eux ou par l'intermédiaire de courtiers (la deuxième option dans le négoce boursier moderne est plus courante et est généralement utilisée dans un format en ligne). Les documents pertinents doivent, dans leur structure et leur contenu, répondre aux critères établis par la législation de l'État du ressort duquel les contrats sont conclus.
Une transaction d'échange est conclue uniquement par des opérateurs, sans la participation directe d'une organisation de fonds (mais selon ses règles, qui sont établies dans l'intérêt des participants aux échanges). En vertu du contrat en question, les parties déterminent les conditions de vente des biens ou des actifs, ainsi que les principales caractéristiques du bien vendu.
Variétés de transactions d'échange
Les transactions, en fonction des conditions définies par les opérateurs, peuvent être présentées sous les formes suivantes: contrats à terme, contrats à terme, options, transactions standard, contrats spéciaux. Nous étudierons ces types d’opérations d’échange plus en détail.
Un contrat à terme, qui est l’un des types de contrats de négociation les plus courants, est un contrat par lequel les partenaires déterminent les conditions de livraison différées d’un produit ou d’un actif - elles doivent être conclues à l’avenir dans les conditions définies au moment de la transaction à terme.
Futures est une sous-espèce à terme qui caractérise la livraison d'un produit d'échange «classique» - en règle générale, il s'agit d'une action émise par une entreprise. C'est-à-dire que la livraison réelle de quelque chose n'est pas supposée.
Une option est une transaction boursière dans le cadre de laquelle est cédée le droit de recevoir un montant déterminé de pouvoirs ou d’obligations découlant de l'un ou l'autre des contrats d'échange.
Une transaction standard implique l’achat ou la vente de biens au moment de la signature. Le particulier est soumis à des conditions déterminées par la bourse ou les partenaires commerciaux, en fonction des caractéristiques de la sphère des relations juridiques, des produits vendus, de l'actif et d'autres facteurs qui affectent l'interaction des parties dans le contrat.
Contrats de trésorerie et dérivés
Il existe d'autres critères pour déterminer certains types d'opérations d'échange.
La classification des contrats en espèces et en urgence est donc très répandue. Les premières incluent les transactions qui sont sujettes à exécution au moment de leur conclusion. Dans le cadre de contrats au comptant, les règlements entre partenaires sont généralement effectués le jour de la conclusion de la transaction. Mais parfois, la résolution des problèmes financiers par les parties est possible quelques jours après la finalisation de la transaction: les lois de certains pays du monde définissent les règles selon lesquelles les contrats de trésorerie peuvent inclure ceux pour lesquels les règlements sont différés.
Les transactions classées en tant que dérivés sont caractérisées par:
- conditions fixes pour les règlements;
- les conditions de prix spécifiques pour les biens et actifs échangés;
- un mécanisme de détention fixe.
En ce qui concerne le terme: il peut se produire, par exemple, à la fin ou au milieu du mois de facturation ou à une certaine date. Parfois - fixe par rapport à un nombre de jours spécifique après la signature du contrat d'échange.
En ce qui concerne le prix: il peut être défini directement lors de la vente d'un produit ou d'un actif, à une date spécifique ou en fonction des indicateurs de marché actuels.
Le mécanisme de conclusion est la caractéristique la plus importante des opérations de change. Cela peut impliquer la signature de contrats fermes, conditionnels, prolongés ou spéciaux.
Contrats spéculatifs
Outre les transactions à l’étude, il existe des transactions classées comme spéculatives. Quelles sont leurs spécificités?
Les contrats spéculatifs sont ceux qui visent à faire en sorte que les traders profitent des fluctuations des prix des biens et des actifs. Sur de nombreux marchés boursiers modernes, les opérations de change ont pour principal objectif de gagner de l'argent par la spéculation.
Le fait est que les institutions financières concernées suggèrent la participation de négociants à des relations juridiques sur les marchés les plus ambitieux - le marché des changes ou dans le domaine des transactions avec les titres de grandes entreprises.
Après avoir étudié le concept de transaction d'échange, nous examinons les spécificités de leurs sujets et objets.
Sujets et objets des transactions d'échange
Ainsi, les opérations boursières sont menées conformément à certaines règles. Ils constituent le mécanisme selon lequel les transactions en question sont conclues. Il implique l'interaction de divers sujets de relations juridiques. Ceux-ci comprennent:
- les commerçants
- fondateurs d'échanges;
- courtiers.
Leur interaction implique de travailler avec différents objets de transaction:
- les marchandises;
- matières premières;
- les stocks;
- les dérivés;
- monnaie.
L’établissement d’un mécanisme transactionnel a pour principal objectif de garantir la liberté de conclure des contrats fondés sur le prix concurrentiel des biens et des actifs, en maintenant un équilibre entre l’offre et la demande sur le marché. Dans ce cas, les soumissionnaires jouent un rôle crucial: ils assistent les opérateurs économiques lors des procédures judiciaires lors de la conclusion d'opérations et conseillent les soumissionnaires sur les questions émergentes.
Classification d'échange
Il sera utile d’étudier les critères de base permettant de classer les bourses parmi les principales institutions financières au sein desquelles les transactions en question sont conclues. Les chercheurs classent donc les échanges en fonction de:
- des listes de biens et d’actifs qui y sont vendus;
- soutien aux diverses formes de participation des opérateurs aux transactions;
- les types dominants de biens et d’actifs vendus en bourse et les types de transactions le plus souvent conclus.
Les échanges peuvent être classés en fonction des objectifs de la participation des opérateurs aux relations juridiques. Ainsi, il existe des organisations financières, avec la participation desquelles les principaux types d'opérations de change visent à tirer profit de la gestion du capital - par exemple, en obtenant des intérêts sur des services intermédiaires. Il existe également des structures à but non lucratif dont les travaux visent à développer la bourse dans son ensemble et n'impliquent pas de définition d'une tâche prioritaire sous forme de profit.
Les échanges sont également classés en fonction de la diversité des biens et des actifs vendus dans le cadre de contrats conclus par des opérateurs. Le plus souvent, selon le critère correspondant, il existe 3 types d’organismes financiers: l’universel, l’universel et l’autre.
Le rôle de l'Etat dans les activités d'échanges
Un autre critère de classification des échanges est le degré d'implication de l'État dans leurs activités. Donc, il y a des institutions financières gratuites, et il y en a qui fonctionnent selon des réglementations définies au niveau législatif. Dans ce cas, l’État peut déterminer la procédure à suivre pour conclure des opérations de change, réglementer les conditions d’admission à la participation aux relations juridiques pertinentes.
Dans ce cas, l’intérêt des autorités peut résider dans la formation de conditions juridiques commerciales attrayantes pour les investisseurs nationaux et étrangers, qui peuvent affecter des capitaux à la juridiction du marché boursier national. Mais résoudre ce problème implique également de mener des travaux dans le domaine de l'amélioration des indicateurs économiques fondamentaux. Tout d'abord, la croissance durable du PIB, sa diversification opportune.
Afin de rendre les marchés boursiers du pays attrayants, l'État doit préparer une base macroéconomique à cet effet. Surtout si vous souhaitez attirer principalement des investisseurs étrangers. Il convient de noter que la plupart des échanges les plus importants sont encore réglementés par les États au niveau des lois nationales ou des traités internationaux. Indépendamment de la composante économique de la mobilisation de capitaux, une réglementation juridique efficace des opérations de change est la condition la plus importante de l’interaction des acteurs des marchés financiers.
Matières premières et actifs sur opérations de change
Examinons plus en détail quels biens et biens peuvent être vendus dans le cadre d’une relation juridique de ce type en tant qu’opération d’échange. Alors, ils peuvent être représentés:
- produits manufacturés;
- matières premières;
- produits agricoles.
À l’aide de mécanismes d’échange, fondés sur une tarification libre fondée sur l’équilibre offre / demande, la valeur des biens concernés est déterminée. Selon les règles de l'échange, il peut être obligatoire ou recommandé pour les participants aux transactions.
En ce qui concerne les actifs: ceux qui sont en bourse sont le plus souvent des sociétés cotées en bourse. En règle générale, ils sont négociés sur les marchés boursiers nationaux dans le cadre de cotations spécialisées.
Opérations d'échange
Après avoir examiné le concept et les types d’opérations de change, nous pouvons étudier la liste des opérations de base effectuées dans le cadre d’une opération sur actions. Ceux-ci comprennent:
- acheter et vendre;
- cotation et radiation;
- conclusion de contrats;
- citant;
- actifs donnés en garantie;
- fournir des règlements;
- défrichage
- fourniture de services de consultation;
- stockage de l'argent;
- émission de titres.
Chacune de ces opérations est importante du point de vue de la garantie d’une interaction légitime des participants dans les opérations de change.
Les spécificités des bourses
La principale institution financière aux termes de laquelle les contrats en question sont conclus est la bourse. Il sera utile d'étudier les spécificités de son travail.
Comme nous l’avons noté ci-dessus, les opérations d’échange sont les contrats conclus selon les règles du fondateur.Ainsi, la tâche principale de la bourse est de développer ces règles, ainsi que de veiller à leur respect en construisant un système de communication efficace avec les soumissionnaires.
Les bourses remplissent également d’autres tâches importantes, telles que la gestion des flux financiers, la liquidité des investissements et la protection des intérêts des négociateurs dans le cadre des mécanismes juridiques établis par la législation de l’État dans lequel la bourse exerce ses activités.
Il sera utile d'examiner les principes clés du fonctionnement de l'institution financière concernée. Les experts distinguent leur combinaison suivante:
- publicité des règles;
- stabilité et régularité du travail;
- participation volontaire des commerçants aux relations juridiques.
L’essence des opérations de change réside dans l’interaction des acteurs des marchés financiers, qui est réalisée sur la base des principes énoncés. S'ils ne sont pas respectés, les contrats ne peuvent plus être considérés comme des contrats d'échange.
Étapes de la négociation en bourse
Examiner les étapes dans lesquelles les relations juridiques sont établies avec la participation des commerçants. Ainsi, les participants aux opérations d'échange, qui sont des acheteurs, effectuent principalement des actions telles que:
- dépôt de demandes d'achat de biens ou d'actifs;
- introduction pratique des positions dans le processus de négociation;
- participation à l'enregistrement des transactions;
- règlement de contrats.
À son tour, si la partie à la transaction est un vendeur, il résout des problèmes tels que:
- liste des biens et des biens;
- exécution d'applications pour la vente de biens et d'actifs;
- introduction pratique de ses propres positions dans le processus de négociation;
- participation à l'enregistrement des contrats;
- règlement de transactions, livraison de biens ou d’actifs.
Prix d'échange
Les prix dans le cadre des opérations de change reposent sur trois mécanismes principaux:
- sur la base d'accords entre commerçants;
- sur la base de modèles de marché formés à partir de facteurs caractérisés par une nature macroéconomique;
- par principe de vente aux enchères.
On peut noter que les prix contractuels, d’une manière ou d’une autre, sont dans la plupart des cas guidés par des indicateurs de marché. Ils sont généralement considérés comme la principale source d’information pour déterminer les termes du contrat.
Les transactions d'échange sont également les contrats conclus dans le cadre d'enchères. Nous étudions plus en détail les caractéristiques de ces institutions financières.
Caractéristiques des enchères d'échange
Les enchères d'échange sont classées en 2 variétés principales - ordinaire et double. Les premières incluent des enchères dans lesquelles:
- les vendeurs se font concurrence dans le contexte d'une demande relativement faible de biens et d'actifs;
- l'interaction client est observée lorsque la demande est trop élevée.
La version britannique classique de la vente aux enchères implique une augmentation du prix du produit ou de l’actif du minimum à celui auquel la vente est effectuée. Les demandes des participants aux transactions dans le statut de vendeurs peuvent être soumises avant le début effectif de la vente aux enchères. Dans ce cas, une liste de prix est formée. La taille de l'étape dans laquelle le prix de vente aux enchères d'un produit ou d'un actif augmente est généralement déterminée à l'avance. En règle générale, il s'agit d'un certain pourcentage du prix initial. Dès que l'acheteur offre le montant maximum d'argent offert, le produit ou l'actif est vendu.
Opérations de change et doubles enchères identiques. Ils impliquent une interaction concurrentielle réciproque des vendeurs et des acheteurs. Les biens ou les actifs sont achetés au prix maximal, vendus au minimum.
Résumé
Nous avons donc étudié les principales caractéristiques des opérations de change, examiné le fonctionnement des institutions financières et les contrats conclus. Les relations juridiques avec la participation des commerçants devraient être établies conformément aux règles établies.
Une transaction d'échange est un contrat conclu à temps pour un produit ou un actif spécifique selon des conditions convenues entre les deux parties. L'objet du contrat peut être l'un ou l'autre type de matière première, produits agricoles, devise, valeurs mobilières de sociétés.
Les transactions boursières sont aussi des contrats au format d'enchères, lorsque le prix des biens ou des actifs est déterminé en fonction des priorités des vendeurs et des acheteurs. La base de la détermination des prix peut également être l'équilibre de l'offre et de la demande, qui est formé sous l'influence de facteurs dont l'apparition dépend de la manière dont se déroulent certains processus macroéconomiques.
