Il existe plusieurs types d'instruments sur le marché boursier moderne. Les actions et les obligations sont les plus simples, mais pas les seules. En termes de volume de transactions, les produits dérivés ont longtemps été laissés pour compte. Il s’agit de contrats à exécution différée selon lesquels les parties reçoivent le droit et / ou l’obligation d’acheter, de vendre ou d’échanger un actif aux conditions précédemment convenues. Quels sont-ils et quels sont attrayants?
C'est quoi
Les dérivés sont souvent appelés instruments de second niveau, dérivés financiers ou «papier sur papier». La base de chacun d'entre eux est toujours l'actif sous-jacent, que les parties ont convenu de livrer et d'accepter par la suite. Divers facteurs peuvent influer sur la valeur des dérivés, mais cela dépend en premier lieu des variations du prix d'un actif.
Qu'est-ce qui peut servir de base sur laquelle les dérivés sont conclus? Sécurité, monnaie, indice boursier taux d'intérêt, crédit, produits agricoles (céréales et légumineuses, café, sucre, jus d'orange et autres), métaux, y compris précieux, pétrole, gaz et même phénomène naturel. En substance, un dérivé est un passif pour cet actif. Cela peut être réciproque, c'est-à-dire que les contreparties peuvent échanger leurs obligations. Ou peut-être unilatéral - alors un côté achète une obligation à l'autre.
Le caractère urgent est une autre caractéristique qui distingue les dérivés. Cela signifie que les contreparties ne les calculent pas lors de la conclusion d'un contrat, mais à l'avenir. Tout dérivé a une date d'expiration - le jour où son exécution est due. Après cela, le dérivé perd sa valeur et disparaît de la circulation.
Types de dérivés
Les principaux types de dérivés sont les options, les contrats à terme standardisés, les contrats à terme de gré à gré et les swaps. Nous allons vous en dire plus à leur sujet. Les contrats à terme standardisés sont des contrats pour la fourniture future d’un actif sous-jacent. Dans ce cas, le prix devrait être fixé à la date de conclusion. Par exemple, un contrat à terme pour le blé implique qu'un agriculteur est tenu de livrer une certaine quantité de celui-ci en temps voulu. Et l'acheteur - acceptez et payez à un coût convenu à l'avance. La principale différence entre les contrats à terme et les contrats à terme réside dans le fait que le premier est négocié sur le marché boursier et le second est un instrument de gré à gré.
L'option donne à l'acheteur le droit d'exiger l'exécution du contrat, bien que lui-même n'ait aucune obligation envers le vendeur. Quels sont ces dérivés? Il s’agit de l’acquisition par l’acheteur (titulaire) des obligations du vendeur (souscripteur) pour une certaine prime. Par exemple, un commerçant a écrit une option à un agriculteur (c’est-à-dire a vendu son obligation) de lui acheter une future récolte de blé à un prix légèrement supérieur au prix du marché actuel. À l'heure convenue, l'agriculteur décidera s'il souhaite ou non livrer les produits au commerçant à ce coût. Si le marché du blé chute, il sera rentable pour l’agriculteur d’exercer cette option. Si le prix du blé baisse, le contrat expirera sans exécution. Ensuite, le commerçant fixera le bénéfice sous la forme d'une prime reçue plus tôt.
Le swap est un contrat de marché OTC. Sur cette base, les parties échangent temporairement leurs actifs ou leurs passifs. Cet outil est utilisé par les banques, les fonds d'investissement et les grandes entreprises afin d'améliorer la structure de leurs actifs, de réaliser un profit ou de réduire les risques.
Dérivés d'échange
Un dérivé d'échange est un instrument négocié en bourse.Ces contrats sont des contrats à terme ou des options. Leur caractéristique est qu'ils ont des paramètres standard. L’échange en tant que régulateur et garant de la réalisation des conditions de transaction définit les spécifications de chaque instrument. Il stipule toutes les conditions du contrat, en plus de son prix. C'est précisément le sujet des enchères. Les transactions sur le marché sont dépersonnalisées, ce qui signifie que les contreparties de produits dérivés ne sont pas connues les unes des autres.
La plupart des dérivés de bourse expirent sans la livraison d'un actif réel. Par conséquent, leur marché est souvent appelé spéculatif et comparé au commerce de l’air. De nombreux dérivés de change ne fournissent pas initialement, c’est-à-dire qu’il s’agit d’un règlement. Par exemple, contrats à terme et options sur devises, indices, taux d’intérêt, phénomènes naturels. Le vendeur et l’acheteur n’enregistrent que des profits ou des pertes - le jour de l’expiration, l’une des parties transfère l’argent à l’autre. Il existe également des dérivés livrables - il s’agit de contrats à terme et d’options sur les biens et les stocks. Cependant, dans la plupart des cas, leur diffusion se termine également sans livraison: le vendeur et l'acheteur clôturent leurs positions avant l'expiration.
Dérivés de gré à gré
Les dérivés de gré à gré sont des contrats entre des participants spécifiques qui se connaissent. Ainsi, les contrats à terme, les échanges et les options peuvent être conclus. Les parties peuvent négocier à l'avance les conditions de la transaction. Contrairement à leurs contreparties boursières, les dérivés de gré à gré sont principalement exécutés. Si vous ne souhaitez pas saisir la fourniture d'un actif, l'une des parties au contrat peut le transférer à un tiers. Cependant, il est assez problématique de vendre des dérivés sur le marché de gré à gré - vous devez rechercher un acheteur qui sera satisfait de toutes les conditions du contrat.
Application
En raison du mécanisme de prêt sur marge (effet de levier), qui est «intégré» aux dérivés négociés en bourse, les traders aiment les utiliser pour créer des positions spéculatives. Cela signifie qu'après avoir payé une petite caution pour l'achat (vente) du contrat, vous pouvez opérer sur son montant total. Supposons que, après avoir acheté 1 contrat à terme sur 1 000 USD sur le marché des produits dérivés russes, le trader a la possibilité d'opérer avec un montant presque 8 fois supérieur au coût d'ouverture d'une position.
Néanmoins, le principal objectif des produits financiers dérivés est de protéger les actifs contre les risques. Par exemple, en utilisant des dérivés de change, le propriétaire d’un dépôt bancaire en dollars américains peut protéger ses fonds de la dépréciation de la monnaie par rapport au rouble. À titre d'option, vous pouvez le faire en achetant un nombre proportionnel d'options de vente appropriées (c'est-à-dire celles conçues pour réduire le prix d'un actif). Le montant dépensé pour leur achat constituera une sorte de paiement pour l'assurance contre la baisse du taux USD / RUR. Cependant, il est compensé si la devise américaine augmente face au rouble. Si cela se produit différemment, les options de vente apporteront un bénéfice comparable.
Les dérivés sont une composante importante du marché financier moderne. Ils sont populaires à la fois chez les amateurs privés de transactions spéculatives et chez les grands investisseurs qui souhaitent assurer leur capital. De nombreuses stratégies intéressantes vous permettant de gagner de l'argent dans diverses conditions de marché reposent sur une combinaison de l’actif sous-jacent et des dérivés.
