Goud was een van de meest winstgevende grondstoffen in de afgelopen maanden. Goudprijzen stegen dit jaar met ongeveer 16% en overschreden $ 1.420 per ounce in juli 2019. Ondanks de negatieve effecten van de handelsoorlog tussen de VS en China, is de stijging van de goudprijzen te wijten aan toegenomen aankopen bij grote centrale banken en de deelname van retailbedrijven aan de economie in het licht van de groeiende onzekerheid. Niettemin heeft goud zijn aandeel in de volatiliteit gehad in de afgelopen 50 jaar.
De dynamiek van goudprijzen in de afgelopen 50 jaar
- Historisch gezien zijn de gemiddelde jaarlijkse wereldwijde goudprijzen tussen 1970 en 2007 onder de $ 700 per ounce gebleven.
- In 1980 stegen de goudprijzen tot $ 850 per ounce (het gemiddelde jaarlijkse tarief was $ 615 per jaar), wat te wijten was aan een enorme inflatie als gevolg van hoge olieprijzen, de Sovjetinterventie in Afghanistan en de nasleep van de Iraanse revolutie, waardoor investeerders begon over te schakelen naar metaal.
- Deze periode werd gevolgd door een gematigd prijsklimaat, totdat de wereldwijde financiële crisis van 2008 de hele wereld trof, gevolgd door een groeivertraging in de eurozone.
- Een dubbele stijging verhoogde de prijs van goud als afdekkingsinstrument, wat leidde tot een stijging van de wereldprijsniveaus, die sinds 2010 boven $ 1.100 per ounce zijn gestegen.
- De gemiddelde jaarprijs van goud was de hoogste in 2012 als gevolg van aankopen bij grote centrale banken om hun activabasis te diversifiëren, de grote vraag naar sieraden en de stijgende inflatie.
Vergelijking van goudprijzen met mijnbouw gedurende 50 jaar
- Goudprijzen hebben hun feedback over de productie van 1970 tot 2018 grotendeels behouden.
- Na 2012 daalden de prijzen echter sterk, ondanks het feit dat het productieniveau slechts licht steeg, voornamelijk als gevolg van de groei van de Amerikaanse economie.
- In het afgelopen jaar hebben de goudprijzen een aanzienlijke volatiliteit gekend, ongeacht de wereldwijde productiedynamiek als gevolg van handelsspanningen tussen de VS en China.
- Na de crisis van 2008 brachten de stijgende vraag en de goudprijzen belangrijke spelers ertoe nieuwe mijnen te verkennen, wat leidde tot een toename van de wereldproductie in de afgelopen 10 jaar.
De belangrijkste productiebronnen
- De positie van Zuid-Afrika als het dominante goudproducerende land gedurende het grootste deel van de 20e eeuw (die goed was voor bijna 70% van de wereldwijde goudproductie in de jaren 1970) is de afgelopen twee decennia uitgehold.
- Gebaseerd op gegevens over de belangrijkste bronnen van goudproductie in de afgelopen 15 jaar, werd het voornamelijk geproduceerd door geavanceerde economieën zoals de Verenigde Staten en Australië, terwijl het aandeel van Zuid-Afrika daalde van 14% in 2004 tot 4% in 2018.
- Na de financiële crisis van 2008 greep China deze kans aan en versterkte gestaag zijn dominante positie: het aandeel van het land in de wereldproductie van goud steeg van 10% tot meer dan 15% in 2016.
- Vanwege de zwakte van de Chinese economie in de afgelopen twee jaar heeft China een deel van zijn productie-aandeel afgestaan aan andere landen zoals Peru.
- Over het algemeen lijkt de plaats van de wereldproductie van goudmijnen te verschuiven van de Grote Drie (d.w.z. Zuid-Afrika, de VS en Australië) naar opkomende markten.
Wat ons te wachten staat
Gezien de volatiliteit van de goudprijzen in de afgelopen 50 jaar, kan niemand raden hoe de prijzen zullen veranderen, hoewel de algemene consensus van de markt erop lijkt te wijzen dat we in de nabije toekomst een verdere stijging van de goudprijzen kunnen zien.
