Wat is marktrisico?

Door waardeveranderingen van bestaande activa treden vaak bepaalde verliezen op. De mogelijkheid van hun uiterlijk wordt genoemd marktrisico, die afhangt van de macro-economische parameters van het financiële systeem (veranderingen in de wisselkoers van valuta's of edele metalen, rentetarieven, marktindexen). Met goed beheer kunnen financiële verliezen worden geminimaliseerd.

Classificatie optie

Er is een bepaalde classificatie risico's in een markteconomie. Ze kunnen van vier soorten zijn.

Prijsrisico impliceert een mogelijke daling van de waarde van effecten en specifieke soorten producten. Het kan aandelen of grondstoffen zijn.
Renterisico impliceert de waarschijnlijkheid van financiële verliezen als gevolg van ongunstige schommelingen in tarieven op activa, passiva en andere instrumenten van bankinstellingen. Hun toename leidt tot verliezen.
Valutarisico omvat de mogelijkheid om financiële schade te ontvangen wanneer de wisselkoersen van monetaire eenheden en edelmetalen in het geval van open posities.

Interne beheersmethoden

Onder de binnenkant marktrisicobeheer Het impliceert een manier om potentiële verliezen in de financiële activiteiten van een bepaald bedrijf te verminderen.

Aankoop van monetaire eenheden in het vereiste volume. Het bedrijf moet fondsen hebben om de valutapositie te sluiten. Regelgeving kan worden geïmplementeerd als het bedrijf veel contracten heeft gesloten voor de import en export van producten tegelijkertijd.
Diversificatie is relevant bij het ondertekenen van contracten in de valuta van verschillende landen waarvan de wisselkoersen in tegengestelde richting fluctueren. Met betalingen en kredieten die een specifieke valuta gebruiken, kan een zeker evenwicht van activa worden bereikt.
Compensatie is een manier om de roebelprijzen aan te passen en tegelijkertijd de wisselkoers te verhogen.
Een valutaclausule wordt rechtstreeks in de export-import leveringsovereenkomst opgenomen. Het kan gaan om de berekening van het uiteindelijke bedrag in monetaire eenheden die stabiel zijn, en om het opnemen van voorwaarden voor mogelijke waardeveranderingen.

Externe beheersmethoden

Snijden financiële marktrisico u kunt minimaal hedging gebruiken, dit is het sluiten van contracten met een derde partij. Het gaat om het verminderen van verliezen als gevolg van derivaten in de vorm van forwards, opties of futures. Dit wordt meestal beoefend door makelaars en grote financiers.

In de praktijk wordt hedging gebruikt in situaties waarin de onderneming geen enkele valutapositie heeft, aangezien een bepaald percentage contracten niet verder gaat dan de bestaande risico's. Het is dus noodzakelijk om transacties voor specifieke bedragen te openen.

Moderne financiële instellingen van de Russische Federatie hebben de mogelijkheid om verschillende opties voor futurescontracten af te sluiten, zodat bedrijven hedging als het belangrijkste instrument kunnen beschouwen. Een dergelijke verzekering berooft een deel van de winst, maar zonder deze kunt u veel meer verliezen.

Besturingsmechanisme functies

onder bankrisicobeheer Dit houdt in dat de mogelijke financiële schade die met een bepaalde waarschijnlijkheid voor een bepaalde periode kan worden veroorzaakt, wordt beperkt. Voor elk type valutatransactie zijn limieten ingesteld. Verliezen kunnen het gevolg zijn van veranderingen in de koersen van edele metalen en vreemde valuta, aandelenkoersen.

Introductie van controlesystemen maakt het mogelijk:

effectieve procedures toepassen voor het analyseren van potentiële verliezen;
kwantificeer waarschijnlijke schade;
technieken voor risicoreductie ontwikkelen;
weloverwogen beslissingen nemen over het werken met een portfolio;
een positief imago creëren voor bestaande en potentiële klanten;
verbetering van de kwalificaties van werknemers van de instelling;
toon internationale bureaus die betrokken zijn bij het beoordelen van hun mogelijkheden.

De belangrijkste methoden om verliezen te verminderen

Er zijn veel manieren om te verminderen marktrisico's.

Toekomstige overeenkomst. Deze methode van bescherming tegen mogelijke financiële schade omvat het verstrekken van een lening op een bepaalde dag tegen een vast percentage of vreemde valuta-uitwisseling tegen specifieke kosten. Bij het sluiten van een dergelijke overeenkomst vermindert een wijziging van de rentevoet of de wisselkoers van de valuta de bestaande risico's. Termijnafspraken hebben zich verspreid naar vrij verkrijgbare markten.
Futures-contracten. Aan hun conclusie krijgt de eigenaar het recht om activa in de toekomst tegen een vaste prijs te verkopen of te kopen. Futures worden verworven en direct op de beurs verhandeld. U kunt ze op elk moment weigeren door een omgekeerde transactie uit te voeren. Wat betreft toekomstige overeenkomsten zijn er ernstige problemen bij het vermijden van verplichtingen.
De optie kan Amerikaans of Europees zijn. De eerste stelt de houder ervan in staat een bepaald bedrag aan activa te kopen of verkopen tegen een prijs die al eerder is vastgesteld. Wat betreft de Europese optie, hiermee kunt u dezelfde acties pas uitvoeren na het verstrijken van het contract.
Een swap is een overeenkomst om de opbrengsten van toekomstige betalingen van verschillende activa te wisselen. Een van de opties om het renterisico te verminderen, is het sluiten van een transactie tussen de twee partijen, op grond waarvan zij een bepaald bedrag aan elkaar moeten betalen onder overeengekomen verplichtingen.
Verzekering is ook een manier om te beschermen tegen mogelijke verliezen, maar in Rusland heeft het geen brede distributie ontvangen.
Diversificatie is het proces waarbij verschillende soorten effecten in een portefeuille met investeringsprojecten worden opgenomen om financiële schade te voorkomen in het geval van een prijsdaling voor sommige.
De invoering van positielimieten wordt uitgevoerd door banken om verliezen te beperken. Hun goedkeuring wordt gemaakt rekening houdend met analytische gegevens en speciale berekeningen.
De goedkeuring van verplichtingen en activa rechtstreeks door de voorwaarden kan worden uitgevoerd op de gehele bankbalans of op specifieke middelen. Retourdata moeten exact hetzelfde zijn om bepaalde manoeuvreerbaarheid bij commerciële activiteiten te bieden.
Door het verstrekken van leningen met een variabele rente kunnen bankinstellingen rekening houden met marktschommelingen.

Gemeenschappelijke methoden voor marktrisicobeoordeling

Er zijn verschillende methoden om waarschijnlijke verliezen in financiële portefeuilles en instrumenten te analyseren.

VaR (Cost at Risk).
Stresstesten (moderne manier).
Tekort.
Analytische benaderingen.

De meest voorkomende was de eerste van hen. VaR is een kwantitatieve methode marktrisicobeoordeling bij het openen van handelsposities. Met de methode kunt u het resultaat uitdrukken in eenheden van de basisvaluta. De fundamentele parameter voor analyse is de schommeling van de tarieven en prijzen van financiële instrumenten voor een bepaalde periode.

VaR-berekeningsoptie met parameters

Deze methode wordt gebruikt voor analyse. marktrisico over open posities van financiële instrumenten. Ondanks de populariteit van de methode, wordt het niet aanbevolen om deze te gebruiken om verliezen te schatten met niet-lineaire prijsparameters. Het grootste nadeel van deze berekeningsoptie is de veronderstelling van de verdeling van rendementen, die meestal niet overeenkomt met de werkelijke situatie.

Var = V * Y * Q, waarbij:

V is de waarde van de positie die momenteel open is;

Y is de kwantiel van de natuurlijke verdeling voor een bepaald betrouwbaarheidsniveau;

Q is de afwijking van de risicofactor van de vorige waarde.

U kunt een voorbeeld van berekeningen geven.Stel dat een belegger aandelen bezit voor een totaalbedrag van 10 miljoen roebel. Het betrouwbaarheidsniveau is 99 procent met een tijdshorizon per dag. De prijsvolatiliteit is 2,15. We krijgen:

VaR = 20 * 2.33 * 2.15 = 100.19 miljoen roebel.

De kans op verlies voor dit bedrag is dus slechts 1 procent. Gemiddeld zijn dergelijke verliezen mogelijk om de honderd dagen.

Procedure risicobeheerder

Detectie van valutacomponenten die de financiële resultaten van de instelling kunnen beïnvloeden.
Het uitvoeren van computationele operaties om de risicocorridor te bepalen, wat een aanvaardbare renteschommeling is voor het bedrijf.
De beste manier kiezen om mogelijke financiële verliezen binnen een bepaald tijdsinterval te beheren.
Controle over alle valuta's gedurende een maand.

Tot slot

Correcte berekeningen marktrisico Vermijd ernstige financiële verliezen. De berekeningsmethoden moeten echter correct zijn geselecteerd. Zonder een goed beheer van mogelijke verliezen kan geen enkele normale instelling bestaan.