Business Case for Investment

Begrepet "investering" bør forstås som investering av kapital i enhver bransje for å kunne tjene penger på lang sikt. Praktiske beregningsmetoder som brukes for å rettferdiggjøre investeringer kan differensieres.

Metoder for beregning av effektivitet

Den første gruppen av metoder som brukes for å rettferdiggjøre investering er statistisk. De innebærer en sammenligning av kostnader og overskudd (overskudd). Den andre metodekategorien er multiperiodisk. De er også delt inn i de samme to typene som statistiske.

Oppgaven med å beregne effektiviteten er først og fremst å svare på følgende spørsmål:

1. Er investeringen økonomisk lønnsom (en absolutt fordel), dvs. vil den investerte kapitalen komme tilbake, inkludert tilsvarende prosentandel av lønnsomhet?
2. Hvilken investering har flere fordeler (relativ fordel med to eller flere alternative investeringsalternativer)?
3. Når skal jeg investere (optimal erstatningstid)?
4. For hvilken periode bør investeres (optimal brukstid)?

For å svare på disse spørsmålene, må tre viktige indikatorer tas med i betraktningen:

1. Nivået på betalingsinvestering.
2. Midlertidig fordeling av investeringene.
3. Kostnadsprosent.

Statistiske metoder for beregning av investeringsresultater

Når du bruker en gruppe statistiske metoder for økonomisk begrunnelse av investeringsprosjekter, er en objektiv redegjørelse for tre indikatorer nesten umulig, siden beslutningen tas uavhengig av den faktiske strømmen av betalinger ved bruk av gjennomsnittlige data. Det er spesielt vanskelig å objektivt registrere data i overgangsperioden fra den faktiske til den planlagte situasjonen. Dette fører ikke bare til feil begrunnelse av gjennomførbarheten av investeringer, men også til falske forutsetninger om finansiering.

Statistiske metoder er først og fremst egnede når det gjelder investeringer som skjer i et bestemt øyeblikk, når løpende kostnader og overskudd i påfølgende perioder forblir på samme nivå. Videre brukes kategorien av metoder i praksis som omtrentlige eller forenklede beregninger. En betydelig fordel med statistiske metoder er enkelhet i løsninger og forståelighet. Nøyaktigheten som er oppnådd er imidlertid utilstrekkelig til objektivt å bedømme økonomisk overlegenhet, spesielt når du vurderer effektiviteten av virksomhetsutvikling og prosjekter.

Multiperiodiske metoder for å beregne muligheten for å investere

Begrunnelsen for investeringer ved bruk av fler-periodiske metoder inkluderer:

1. Compounding.
2. Diskontering.
3. Nåverdi.

Ved å bruke metoder for multidiodisk beregning av effektivitet gjenspeiles effekten av fordelingen av betalinger over tid mer nøyaktig enn med statistiske metoder. Derfor er flerårsperioder spesielt egnet for å bestemme gjennomførbarhet og økonomisk gjennomførbarhet for investeringer med en ujevn flyt av betalinger over flere perioder (år). Dette er spesielt nødvendig når du planlegger et selskap eller utvikler et utviklingsprosjekt, hvis emnet for planlegging er en flerårig kultur, hvis teknologien endrer seg gradvis eller når du må vurdere endringen i tekniske og økonomiske faktorer over tid.

Kontantstrømmer, perioder og CashFlow

Alle forretningstransaksjoner knyttet til investeringer er ledsaget av betalingsstrømmer. Strømmen av betalinger knyttet til enhver investering fungerer som grunnlag for utviklingen av begrunnelsen for investeringer og finansiering. Betalingsstrømmen er delt inn i kvitteringer og betalinger.

Forenklet betaling inkluderer alle inntekter som vises i forbindelse med den tiltenkte investeringen, og alle inntekter tas for inntekt. I tillegg er det fortsatt nødvendig å ta hensyn til fritak i form av natur og de resulterende mulighetskostnadene (for eksempel arbeidskraft) som kvitteringer og betalinger.

Når du beregner den økonomiske gjennomførbarheten til investeringer ved bruk av den fler-periodiske metoden, som forutsetter forskjellen mellom lønnsomheten til all kapital og egenkapital, anses inntekten som lånte midler, utbetalingene er tilbakebetaling og renter på dem.

Betalinger og kvitteringer

Inntekter - alle likvide midler mottatt hos foretaket i løpet av en periode knyttet til investeringen i monetære vilkår, for eksempel uttak i form av natur. I flerårsberegningen av investeringer, hvor, sammen med effektiviteten av å investere i totalkapital, også bestemmes effektiviteten av egenkapitalen, regnes lån som inntekt. Åpningskrav for betaling (fordringer) er ikke en inntekt.

Betalinger - alle likvide midler som er betalt fra selskapet i løpet av en periode relatert til investeringen, eller kostnader i pengemessige termer, som for eksempel en økning i bruken av egen arbeidskraft eller familiearbeid knyttet til investeringen. I den fler-periodiske metoden, hvor sammen med å bestemme effektiviteten av den investerte totalkapitalen, bestemmes effektiviteten av egenkapitalen, er det nødvendig å ta hensyn til utbetalinger på lånte (tilbakebetaling og renter). Det tas ikke hensyn til avskrivninger, siden startkostnadene er fullt tatt hensyn til i beslutningen i anskaffelsesperioden.

Mangler og tider i beregning av flere perioder

I investeringsberegningene knyttet til et bestemt objekt er kvitteringer og utbetalinger delt inn i perioder som kan representere år eller måneder, i ekstreme tilfeller til og med dager (for eksempel med mellomfinansiering). Antall perioder vurdert i avgjørelsen tilsvarer ofte varigheten av bruk av hovedinvesteringsproduktet, for eksempel byggets brukstid.

Perioder er betegnet med bokstaven t med en indeks. Perioden t0 representerer nåtiden. På slutten av hver periode er det korresponderende tidspunkt (med tilsvarende indeks). Alle utbetalinger som skjer i en hvilken som helst periode tas i ordinære avgjørelser som om de var ved slutten av hver periode. Selvfølgelig er beslutninger også mulige der utbetalinger skjer i begynnelsen av perioden, men dette skjer veldig sjelden. For å unngå feil i etterfølgende beslutninger med en differensiert fordeling av betalinger over tid, må denne forenklingen tas med i betraktningen.

Ligning av svingninger i utbetalinger

Hvis store svingninger i utbetalinger i en periode (for eksempel kortsiktig etterspørsel etter produksjonsmidler) bør utjevnes eller utbetalinger hovedsakelig er i begynnelsen og slutten av perioden, er det i dette tilfellet nødvendig å velge en kortere varighet av perioden. Eller oppnås riktig fordeling av betalinger over tid ved at betalingen er fordelt over to perioder slik at den ligger midt i ønsket tidsperiode. For eksempel er kostnadene for en maskin, som er nødvendige i begynnelsen av periode 2 og på slutten av periode 1, relatert til tiden t1. Hvis bilen er kjøpt i midten av 2. periode, blir den objektivt tilskrevet halvparten av periodene 1 og 2. Det må tas i betraktning at hovedproduksjonsmidlene (langvarig bruk), for eksempel utstyr, aksepteres til full pris i flerårsberegninger i anskaffelsesperioden .

Dermed tar ikke disse beregningene hensyn til avskrivningene, som med statiske metoder er nødvendig for å fordele anskaffelseskost over bruksperioden.Renter i flerårsoppgjør fordeles bare som utbetalinger hvis det er behov for en forskjell mellom egenkapital og lånt kapital, og det bør faktisk betales renter på lånt kapital. Forskjellen mellom kvitteringer og betalinger for hver periode gir en serie verdier kalt CashFlow (netto betalingskvittering).

Grunnleggende prinsipper for uttak og beregning av rentebinding

For å rettferdiggjøre effektiviteten av investeringene, evaluerer investoren de mottatte innbetalingene i dag, sammenlignet med de mottatte neste år. Skalaene med høyere rangering kan være:

1. Renteinntekter som ble mottatt i løpet av året fra en investering eller innskudd fra en betaling gjort i dag.
2. Renter som kan spare gjeld som oppstår ved å betale ned gjelden et år tidligere.

I begge tilfeller, på grunn av mottak av kapital et år senere, går fordelen tapt, som estimeres ved å bruke den tapte fortjenesten (renteinntekter eller renter spart), dvs. alternative (beregnet) kostnader. Nivået på mulighetskostnader avhenger av prosentandelen og avstanden til betalingen fra gjennomgangsperioden eller tidspunktet. Det følger at overskuddet av inntekt, som vil være om 10 år (periode t10) på nivået av 1000 rubler med en beregningsprosent på 10%, har samme verdi som i dag 385,54 rubler tilgjengelig.

Omvurdering av kommende betalinger (CashFlow) i øyeblikket kalles fjerning av sammensatte renter, eller diskontering. Faktorene som brukes for å underbygge muligheten for investeringer kalles diskonteringsfaktorer. I likhet med diskontering når du beregner sammensatte renter på tidligere betalinger, er det såkalte sammensatte faktorer (multiplikatorer).

Diskontering (fjerning av renter)

Rabattfaktorer brukes for å rettferdiggjøre investeringer og vise nåverdien av kommende utbetalinger på nivå med 1 rubel. Du trenger bare å multiplisere dem med riktig beløp. Jo mindre faktor, desto større reduksjon i verdi, desto større er beregningsprosenten og desto lenger vil betalingen foretas i fremtiden.

Betalinger ved T0 (periode t0) verdsettes med faktor 1 (ikke revurdert). Jo lenger den fremtidige betalingen og jo høyere prosentandel, desto lavere er verdien i dag.

Sammensatt (periodisering av sammensatte renter)

I prosessen med å underbygge investeringer brukes sammensatte faktorer for å sikre at utbetalinger som har skjedd tidligere er revurdert i nåtiden; eller at betalinger for øyeblikket blir verdsatt på et tidspunkt i fremtiden.

I likhet med diskonteringsfaktoren multipliserer sammensatte faktorer med den tilsvarende summen. Tidligere er betalingen sammenlignet med betaling estimert høyere, siden renteinntekter fremdeles tas med i betalinger i dag. Den sammensatte faktoren er den inverse av diskonteringsfaktoren, så den er større enn 1. Jo lenger betalingen skjer tidligere og jo høyere prosentandel, desto høyere er verdien på tidspunktet T0.

Nåverdi

Hvis vi legger opp alle betalingene sammensatte eller nedsatte i et bestemt øyeblikk av en viss CashFlow, får vi den virkelige verdien av et antall betalinger. Nåverdien kan bestemmes for hvert øyeblikk (t0) innenfor en rekke betalinger.

Tidsøyeblikket hvor alle betalinger er sammensatt og diskontert (CashFlow) er det grunnleggende. Nåverdi endres med en endring i basispunktet i tid. Betalinger ved t1 kan ikke påvirkes av beslutninger ved t0. Derfor kan nåverdien ikke betraktes som et beslutningskriterium for nye investeringer.