W systemach gospodarczych współczesnych państw najważniejszą rolę odgrywają wymiany - przede wszystkim giełdy i waluty. Działają one poprzez zawieranie specjalnych transakcji między uczestnikami stosunków handlowych. Jakie są ich funkcje? Jak przebiega praca giełd zapewniających zawieranie transakcji między uczestnikami rynku finansowego?
Jaka jest istota transakcji wymiany?
W ramach transakcji wymiany zwykle rozumie się umowę zawartą między sprzedawcą a nabywcą produktu lub składnika aktywów na giełdzie w ramach konkretnej sesji handlowej. Odpowiednie stosunki prawne powinny być prowadzone w ramach ustanowionych zasad. Jeżeli transakcja wymiany zostanie zawarta z naruszeniem, może zostać anulowana. Lub organizacja funduszy, która zapewnia kontrakty, może zrzec się odpowiedzialności za prawne konsekwencje umowy między przedsiębiorcami. Ale głównym zadaniem odpowiedniej struktury, wymiany, jest zorganizowanie wzajemnie korzystnych interakcji między sprzedawcami, nabywcami towarów i aktywów, a czasami pośrednikami, którymi zainteresowani są wszyscy uczestnicy handlu.
Giełda jest instytucją finansową, która odgrywa ważną rolę w zakresie dystrybucji kapitału w określonym segmencie gospodarki. W jego ramach koncentruje się kapitał inwestycyjny, cenne dane z różnych sektorów procesów gospodarczych. Informacje mogą faktycznie pojawiać się na nowoczesnych giełdach, które są przydatne nie tylko dla handlowców, ale także dla finansistów o innym profilu - na przykład dla osób zajmujących się badaniami analitycznymi w dziedzinie ekonomii.
Uczestnicy transakcji wymiany sporządzają stosunki prawne na piśmie, przygotowując umowy między sobą lub za pośrednictwem brokerów (druga opcja we współczesnym obrocie akcjami jest bardziej powszechna i jest z reguły używana w formacie online). Odpowiednie dokumenty muszą w swojej strukturze i treści spełniać kryteria ustanowione przez ustawodawstwo państwa, w którego jurysdykcji zawierane są umowy.
Transakcja wymiany jest zawierana tylko przez traderów, bez bezpośredniego udziału organizacji funduszu (ale zgodnie z jej zasadami, które są ustanowione w interesie uczestników obrotu). Zgodnie z odpowiednią umową strony określają warunki sprzedaży towarów lub aktywów, a także główne cechy sprzedawanej nieruchomości.
Odmiany transakcji wymiany
Transakcje, w zależności od warunków określonych przez traderów, mogą być prezentowane w następujących odmianach: forwardy, futures, opcje, transakcje standardowe, kontrakty specjalne. Przeanalizujemy bardziej szczegółowo te rodzaje transakcji wymiany.
Kontrakt terminowy, który jest jednym z najczęstszych rodzajów kontraktów handlowych, to kontrakt, w ramach którego partnerzy określają odroczone warunki dostawy produktu lub składnika aktywów - muszą być one zawarte w przyszłości na warunkach ustalonych w momencie transakcji forward.
Futures to terminowy podgatunek, który charakteryzuje dostawę „klasycznego” towaru giełdowego - z reguły jest to akcje emitowane przez firmę. Oznacza to, że nie należy oczekiwać prawdziwej dostawy czegoś.
Opcją jest transakcja giełdowa, w ramach której dokonuje się cesji praw do otrzymania określonej liczby uprawnień lub obowiązków wynikających z jednej lub drugiej umowy giełdowej w przyszłości.
Standardowa transakcja obejmuje zakup lub sprzedaż towarów w momencie podpisania. Specjalny podlega warunkom określonym przez partnerów giełdowych lub handlowych, w oparciu o cechy sfery stosunków prawnych, sprzedawanych towarów, aktywów i innych czynników wpływających na interakcję stron w ramach umowy.
Kontrakty gotówkowe i pochodne
Istnieją inne kryteria określania niektórych rodzajów transakcji wymiany.
Tak więc klasyfikacja kontraktów gotówkowych i pilnych jest powszechna. Pierwsze obejmują transakcje, które podlegają wykonaniu w momencie ich zawarcia. W ramach umów gotówkowych rozliczenia między partnerami są zwykle dokonywane w dniu zawarcia transakcji. Ale czasami rozwiązanie problemów finansowych przez strony jest możliwe kilka dni po zakończeniu transakcji: przepisy niektórych krajów świata określają zasady, zgodnie z którymi kontrakty gotówkowe mogą obejmować te, dla których rozliczenia są odraczane.
Transakcje sklasyfikowane jako instrumenty pochodne charakteryzują się:
- ustalone warunki dokonywania rozliczeń;
- szczegółowe warunki cenowe dla towarów i aktywów będących przedmiotem handlu;
- stały mechanizm zatrzymania.
Odnośnie terminu: może wystąpić na przykład pod koniec lub w środku miesiąca rozliczeniowego lub w określonym dniu. Czasami - ustalany w stosunku do określonej liczby dni po podpisaniu umowy giełdowej.
W odniesieniu do ceny: można ją ustalić bezpośrednio po sprzedaży produktu lub składnika aktywów, w określonym dniu lub na podstawie bieżących wskaźników rynkowych.
Mechanizm zawarcia jest najważniejszą cechą transakcji wymiany. Może to obejmować podpisanie twardych, warunkowych, przedłużonych lub specjalnych umów.
Umowy spekulacyjne
Oprócz rozważanych transakcji istnieją również takie, które są klasyfikowane jako spekulacyjne. Jakie są ich cechy szczególne?
Kontrakty spekulacyjne to takie, które mają na celu zarabianie traderów na wahaniach cen towarów i aktywów. Na wielu współczesnych rynkach giełdowych głównym celem transakcji giełdowych jest zarabianie pieniędzy poprzez spekulacje.
Faktem jest, że odpowiednie instytucje finansowe sugerują udział handlowców w stosunkach prawnych na najbardziej ambitnych rynkach - dewizowych lub w obszarze transakcji papierami wartościowymi dużych korporacji.
Po przestudiowaniu pojęcia transakcji wymiany bierzemy pod uwagę specyfikę ich przedmiotów i przedmiotów.
Przedmioty i przedmioty transakcji wymiany
Tak więc operacje na giełdzie są przeprowadzane zgodnie z pewnymi zasadami. Stanowią one mechanizm, zgodnie z którym przedmiotowe transakcje są zawierane. Obejmuje interakcje różnych podmiotów stosunków prawnych. Należą do nich:
- handlowcy
- założyciele giełd;
- brokerzy.
Ich interakcja obejmuje pracę z różnymi obiektami transakcji:
- towary;
- surowce;
- zapasy;
- pochodne;
- waluta
Główne zadania, które rozwiązuje się poprzez ustanowienie mechanizmu transakcyjnego, to zapewnienie swobody zawierania umów w oparciu o konkurencyjną cenę towarów i aktywów, utrzymanie równowagi podaży i popytu na rynku. W tym przypadku oferenci odgrywają kluczową rolę - pomagają handlowcom w postępowaniach prawnych przy zawieraniu transakcji i doradzają oferentom w pojawiających się sprawach.
Klasyfikacja wymiany
Przydatne będzie przestudiowanie podstawowych kryteriów klasyfikowania giełd jako głównych instytucji finansowych, w których dane transakcje są zawierane. Naukowcy klasyfikują wymiany na podstawie:
- wykazy towarów i aktywów, które są na nim sprzedawane;
- wsparcie różnych form uczestnictwa przedsiębiorców w transakcjach;
- dominujące rodzaje towarów i aktywów sprzedawanych na giełdzie oraz rodzaje transakcji, które są najczęściej zawierane na giełdzie.
Wymiany mogą być klasyfikowane na podstawie celów uczestnictwa handlowców w stosunkach prawnych. Istnieją więc organizacje finansowe, w których główne rodzaje transakcji wymiany mają na celu zysk z zarządzania kapitałem - na przykład poprzez uzyskiwanie odsetek od usług pośrednictwa. Istnieją również struktury non-profit, których praca ma na celu rozwój rynku akcji jako całości i nie oznacza wyznaczania priorytetowego zadania w postaci zysku.
Wymiany są również klasyfikowane na podstawie różnorodności towarów i aktywów sprzedawanych na podstawie umów zawieranych przez handlowców. Najczęściej, zgodnie z odpowiednim kryterium, istnieją 3 rodzaje omawianych organizacji finansowych - uniwersalna, giełdowa i walutowa.
Rola państwa w działaniach giełd
Kolejnym kryterium klasyfikacji wymian jest stopień zaangażowania państwa w ich działalność. Istnieją więc wolne instytucje finansowe i takie, które działają zgodnie z przepisami określonymi na poziomie legislacyjnym. W takim przypadku państwo może określić procedurę zawierania transakcji giełdowych i regulować warunki dopuszczenia do udziału w odpowiednich stosunkach prawnych.
Interes władz w tym przypadku może polegać na kształtowaniu prawnych warunków handlu atrakcyjnych dla inwestorów krajowych i zagranicznych, którzy mogą kierować kapitał do jurysdykcji krajowego rynku akcji. Jednak rozwiązanie tego problemu obejmuje również prace w zakresie poprawy podstawowych wskaźników ekonomicznych. Przede wszystkim trwały wzrost PKB, jego terminowa dywersyfikacja.
Aby rynki akcji w kraju były atrakcyjne, państwo musi przygotować do tego podstawy makroekonomiczne. Zwłaszcza jeśli zamierzasz przyciągnąć przede wszystkim inwestorów zagranicznych. Należy zauważyć, że większość największych wymian jest nadal regulowana przez państwa na poziomie prawa krajowego lub traktatów międzynarodowych. Niezależnie od elementu ekonomicznego pozyskiwania kapitału, skuteczna regulacja prawna transakcji wymiany jest najważniejszym warunkiem interakcji uczestników rynku finansowego.
Towary i aktywa z transakcji wymiany
Rozważmy bardziej szczegółowo, jakie towary i aktywa można sprzedać w ramach takiego stosunku prawnego, jak transakcja wymiany. Mogą więc być reprezentowane:
- towary wyprodukowane;
- surowce;
- produkty rolne.
Przy użyciu mechanizmów wymiany opartych na bezpłatnych cenach opartych na bilansie podaży i popytu określa się wartość odpowiednich towarów. W zależności od zasad giełdy może być obowiązkowa lub zalecana dla uczestników transakcji.
W odniesieniu do aktywów: te na giełdach to najczęściej spółki giełdowe. Z reguły są one przedmiotem obrotu na krajowych rynkach akcji w ramach specjalistycznych ofert.
Operacje wymiany
Po przeanalizowaniu koncepcji i rodzajów transakcji giełdowych możemy zapoznać się z listą podstawowych operacji przeprowadzanych w ramach obrotu giełdowego. Należą do nich:
- kupować i sprzedawać;
- lista i usuwanie z listy;
- zawieranie umów;
- cytowanie;
- zastawione aktywa;
- zapewnianie rozliczeń;
- oczyszczanie
- świadczenie usług doradczych;
- przechowywanie gotówki;
- emisja papierów wartościowych.
Każda z tych operacji jest ważna z punktu widzenia zapewnienia legalnej interakcji uczestników w transakcjach wymiany.
Specyfika giełd papierów wartościowych
Główną instytucją finansową, na mocy której przedmiotowe umowy są zawierane, jest giełda papierów wartościowych. Przydatne będzie przestudiowanie specyfiki jej pracy.
Jak zauważyliśmy powyżej, transakcje wymiany to te umowy, które są zawierane zgodnie z zasadami założyciela handlowego.Dlatego głównym zadaniem giełdy jest opracowanie tych zasad, a także zapewnienie ich zgodności poprzez budowę systemu skutecznej komunikacji z oferentami.
Giełdy mają również inne ważne zadania, takie jak na przykład zarządzanie przepływami finansowymi, zapewnianie płynności inwestycyjnej i ochrona interesów handlowców w ramach mechanizmów prawnych ustanowionych przez ustawodawstwo państwa, w którego jurysdykcji działa giełda.
Przydatne będzie rozważenie kluczowych zasad funkcjonowania odpowiedniej instytucji finansowej. Eksperci wyróżniają następującą kombinację:
- promocja zasad;
- stabilność i regularność pracy;
- dobrowolny udział przedsiębiorców w stosunkach prawnych.
Istotą transakcji giełdowych jest interakcja uczestników rynku finansowego, która odbywa się na podstawie wskazanych zasad. Jeśli nie będą przestrzegane, umowy nie będą mogły być traktowane jako umowy wymiany.
Etapy handlu giełdowego
Rozważ etapy, w których relacje prawne są przeprowadzane z udziałem handlowców. Tak więc uczestnicy transakcji wymiany, którzy są kupującymi, przede wszystkim wykonują takie działania, jak:
- składanie wniosków o zakup towarów lub aktywów;
- praktyczne wprowadzenie pozycji w procesie handlowym;
- udział w rejestracji transakcji;
- rozliczanie umów.
Z kolei jeśli stroną transakcji jest sprzedawca, wówczas rozwiązuje takie problemy, jak:
- wykaz towarów i aktywów;
- realizacja wniosków o sprzedaż towarów i aktywów;
- praktyczne wprowadzenie własnych pozycji w procesie handlowym;
- udział w rejestracji umów;
- rozliczanie transakcji, dostawa towarów lub aktywów.
Cennik wymiany
Ceny w ramach transakcji wymiany opierają się na trzech głównych mechanizmach:
- na podstawie umów między przedsiębiorcami;
- w oparciu o wzorce rynkowe tworzone na podstawie czynników charakteryzujących się charakterem makroekonomicznym;
- według zasady aukcji.
Można zauważyć, że ceny kontraktowe, w taki czy inny sposób, w większości przypadków zależą od wskaźników rynkowych. Zazwyczaj są one uważane za główne źródło informacji dla ustalenia warunków umowy.
Transakcje wymiany to także kontrakty zawierane w ramach aukcji. Bardziej szczegółowo badamy cechy tych instytucji finansowych.
Funkcje aukcji giełdowych
Aukcje wymiany są podzielone na 2 główne odmiany - zwykłe i podwójne. Pierwsze obejmują aukcje, w których:
- sprzedawcy konkurują ze sobą w kontekście stosunkowo niskiego popytu na towary i aktywa;
- interakcja z klientem jest obserwowana, gdy popyt jest zbyt wysoki.
Klasyczna brytyjska wersja aukcji wiąże się ze wzrostem ceny produktu lub zasobu z minimum do tego, w którym odbywa się sprzedaż. Wnioski uczestników transakcji o statusie sprzedających można składać przed faktyczną rozpoczęciem aukcji. W takim przypadku tworzony jest cennik ofertowy. Wielkość kroku, w ramach którego rośnie cena aukcyjna produktu lub składnika aktywów, jest zwykle ustalana z góry. Z reguły jest to pewien procent ceny początkowej. Gdy tylko kupujący zaoferuje maksymalną oferowaną kwotę, produkt lub składnik aktywów zostaje sprzedany.
Równie popularne transakcje wymiany i podwójne aukcje. Obejmują one wzajemną konkurencyjną interakcję sprzedawców i kupujących. Towary lub aktywa są kupowane po cenie maksymalnej, sprzedawane za minimum.
Podsumowanie
Przeanalizowaliśmy więc główne cechy transakcji wymiany, zbadaliśmy, w jaki sposób działają instytucje finansowe, w których zawierane są odpowiednie umowy. Stosunki prawne z udziałem handlowców powinny być ustanawiane zgodnie z ustalonymi zasadami.
Transakcja wymiany to umowa zawierana na czas dla określonego produktu lub składnika aktywów na warunkach, z którymi zgadzają się obie strony. Przedmiotem umowy może być jeden lub inny rodzaj surowca, produktów rolnych, waluty, papierów wartościowych spółek.
Transakcje wymiany są również umowami w formie aukcji, w których cenę towarów lub aktywów ustala się na podstawie priorytetów sprzedających i kupujących. Podstawą do ustalenia cen może być także równowaga podaży i popytu, która powstaje pod wpływem czynników, których pojawienie się zależy od przebiegu niektórych procesów makroekonomicznych.
