Transakcja REPO to ... Transakcje REPO: definicja, opis, typy

Transakcje REPO, które można również nazwać umowami z obowiązkiem odkupu, stały się dość popularne. Ich namacalną zaletą jest to, że otwierają możliwość pożyczek, w których papiery wartościowe są wykorzystywane jako zabezpieczenie. Możliwy jest również proces odwrotny. Takie podejście znacznie ułatwia dni robocze wielu firm.

Co to jest REPO

Mówimy więc o transakcji sprzedaży lub zakupu określonego papieru wartościowego (ewentualnie kilku), co oznacza obowiązek odkupu lub sprzedaży. Jednocześnie cena i cena są również uzgadniane z góry.

Możesz spojrzeć na ten proces z nieco innej perspektywy. W rzeczywistości transakcje repo pełnią funkcję pożyczek krótkoterminowych, w których papiery wartościowe stanowią zabezpieczenie.

Warto zrozumieć, co następuje: takie transakcje są zawsze legalnie realizowane nie jako pożyczka, ale w rodzaj umowy sprzedaż lub zakupy. W większości przypadków krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe rynku finansowego działają jako gwarancja spłaty pożyczonych środków.

Dlatego REPO jest wiarygodnym narzędziem dla obu stron w celu uzyskania funduszy pożyczkowych poprzez zastaw nieruchomości w formie papierów wartościowych.

Niektóre warunki

Aby lepiej zrozumieć ten temat, należy zwrócić uwagę na kilka kluczowych pojęć. Przede wszystkim musisz przeanalizować sam skrót. W oryginale pojęcie to jest zdefiniowane następującymi słowami: umowa odkupu (REPO). Oczywiście litery angielskie zostały po prostu zastąpione litymi rosyjskimi, w wyniku czego otrzymaliśmy REPO. Deszyfrowanie terminu - umowa odkupu.

Wskazane jest wyróżnienie kilku popularnych rodzajów takich transakcji:

• Odwróć REPO. Jest to zakup z obowiązkiem odsprzedaży.
• Direct. Papiery wartościowe są sprzedawane z zastrzeżeniem późniejszego wykupu.
• Transakcja wymiany. W tym przypadku odnosi się to do umowy zawartej na giełdzie. Taki proces wymaga odnotowania transakcji repo w aplikacji.
• Czasami stosuje się umowę na noc. W takim przypadku odkup jest realizowany następnego dnia po procesie nabywania papierów wartościowych.

Ważne jest, aby zrozumieć, jaka jest stawka umowy odkupu. Jest to wartość dodatnia lub ujemna, wyrażona w procentach. Konieczne jest obliczenie odwrotnej umowy.

Termin repo to kolejny termin, o którym warto wiedzieć. Mówimy tutaj o odstępie czasu między pierwszą a drugą transakcją. Po zrozumieniu tych pojęć możemy bardziej obiektywnie ocenić trafność takich umów.

Co odróżnia transakcje repo od innych umów

Z informacji podanych powyżej można zrozumieć, że takich transakcji można dokonywać wyłącznie przy użyciu papierów wartościowych, co potwierdza obecne przepisy. Dlatego REPO jest umową, której naruszenie można rozpatrywać w sądzie. Chociaż takie postępowania są niezwykle rzadkie.

Jeśli weźmiemy pod uwagę taki proces w formie klasycznych relacji gospodarczych, to od strony prawnej repo będzie wyglądać jak dwie osobne transakcje sprzedaży i zakupu. W końcu ten sam produkt jest przenoszony dwukrotnie.

W takim przypadku będzie jedna istotna różnica, mianowicie zobowiązania odwrócone, których nie ma w zwykłej umowie handlowej.

Zwykła sprzedaż może czasami obejmować prawo do odkupu. Jednak tego formatu umowy nie można zdefiniować jako REPO, ponieważ w tej ostatniej, zamiast prawa, obowiązek jest wyraźnie ustalony.

Wymierne zalety

Po zrozumieniu, jakie są repo, warto zwrócić uwagę na mocne strony takich transakcji. Przede wszystkim mówimy o następującym fakcie: po zawarciu umowy nabywca papierów wartościowych nie staje się posiadaczem zabezpieczenia nieruchomości, takiego jak banki, ale jego jedynym właścicielem. Oznacza to, że tylko właściciel ma prawo zastawić właściciela.

Oznacza to, że w przypadku braku spłaty środków kredytowych, kupujący może, bez skoordynowania swoich działań z kimkolwiek, sprzedać zakupione papiery wartościowe po korzystnej dla niego cenie. Co więcej, taki system sprawia, że ​​nie ma znaczenia kontrola płynności pożyczkobiorcy, a także ocena jego wypłacalności. To znacznie upraszcza proces transakcyjny i neutralizuje ryzyko jako takie.

Ponadto transakcje repo to świetna szansa na zdobycie pieniędzy dla osób, które z tego czy innego powodu nie są w stanie korzystać z pożyczek bankowych.

Co może działać jako obiekt transakcji

Jeśli zwrócisz uwagę na 51. artykuł ustawy o papierach wartościowych, możesz dowiedzieć się, co jest uważane za składnik aktywów finansowych w ramach transakcji repo:

• Wspólne fundusze, oni jednostki inwestycyjne fundusze. W tym samym czasie zarządzanie zaufaniem musi być przeprowadzony przez rezydenta Federacji Rosyjskiej.
• Wpływy depozytowe na akcje spółek zagranicznych.

• Certyfikaty uczestnictwa w hipotece i rozliczeniach. Muszą potwierdzić własność części hipoteki lub puli nieruchomości.
• Udziały mieszkańców Federacji Rosyjskiej.

Jednocześnie, starając się zrozumieć, czym jest repo i jak wyglądają w nim aktywa, należy zwrócić uwagę na transakcje Banku Rosji. Ich celem jest utrzymanie płynności samego systemu bankowego, w tym organizacji mikrofinansowych. Podobne operacje można również wykorzystać do udzielania pożyczek, w których obligacje skarbowe stanowią zabezpieczenie.

W razie potrzeby strona internetowa Banku Centralnego zapewnia dostęp do informacji dotyczących dat aukcji, stóp procentowych oraz listy akcji tych przedsiębiorstw, które mogły zawierać transakcje zastawionymi papierami wartościowymi.

Co to jest repozytorium walut

W rzeczywistości ta definicja jest stosowana, gdy konieczne jest opisanie pożyczek bankowych dla przedsiębiorstw na podstawie transakcji zastawu.

Kiedy przedsiębiorstwo potrzebuje pieniędzy i znacznej kwoty, może je otrzymać z banku działającego na podstawie transakcji repo. Jest to jedno z najwygodniejszych narzędzi dla firm działających na rynku rosyjskim, ponieważ neutralizuje potrzebę zabezpieczenia nieruchomości. Ten rodzaj transakcji jest popularny z innych powodów:

• nie trzeba otwierać konta bankowego, aby uzyskać pożyczkę;

• program ten jest najbardziej przystępnym sposobem na uzyskanie niezbędnych środków przez podmiot prawny bez ryzyka utraty aktywów;
• w razie potrzeby pożyczkę można zaciągnąć na jeden dzień;
• płatności odsetek powinny być dokonywane dopiero na końcu transakcji;
• kolejny wymierny plus polega na tym, że kwota pożyczki może osiągnąć 90% wartości rynkowej akcji spółki otrzymującej pieniądze;
• w większości przypadków przy zawieraniu umowy rosyjskie banki nie pobierają dodatkowych opłat.

Wady transakcji walutowych z zabezpieczeniem

Żadnych niedociągnięć. REPO to transakcja, przed zawarciem której należy rozważyć jej następujące cechy:

• skoro mówimy o bankach, odsetki od wykorzystania funduszy kredytowych są nieuniknione;
• Rosyjskie banki są gotowe zaakceptować daleko od wszystkich papierów wartościowych jako zabezpieczenie;
• po zawarciu transakcji zmienia się właściciel aktywów, co stwarza pewne ryzyko dla firmy.

Szczerze mówiąc, warto zauważyć, że ryzyko pierwotnie było określone w repozytorium walut. To, że tak powiem, jest nieuniknionym negatywem w ramach tego procesu.

Różnice w stosunku do umowy pożyczki zabezpieczonej papierami wartościowymi

Początkowo może się wydawać, że taka umowa i umowa odkupu to jedna i ta sama operacja. Niemniej jednak w praktyce wszystko wygląda trochę inaczej.Oto kilka kluczowych różnic tej zabezpieczonej pożyczki od transakcji repo:

• transakcja wykupu może być zawarta przez dowolnego uczestnika rynku akcji, podczas gdy tylko banki mogą udzielać pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi;

• pożyczka bankowa jest udzielana wyłącznie w określonej walucie, a transakcja z obowiązkowymi zobowiązaniami polega na użyciu papierów wartościowych zamiast pieniędzy;
• Często transakcje repo dają możliwość skorzystania z korzystniejszych warunków kredytowych niż warunki bankowe;
• Zaletą ofert bankowych jest to, że te papiery wartościowe, które zostały im przekazane jako zabezpieczenie, pozostają własnością osoby, która otrzymała pożyczkę, w przypadku transakcji repo sytuacja wygląda diametralnie odwrotnie.

Co z podatkami

Aby lepiej zrozumieć, czym są transakcje repo, należy zwrócić uwagę na dostępne ulgi podatkowe.

Obecne ustawodawstwo pozwala na skorzystanie z preferencyjnego opodatkowania w przypadku umów opartych na obowiązku odkupu. Zwykły zakup i sprzedaż papierów wartościowych nie daje takich korzyści.

Jeśli weźmiemy pod uwagę korzyści z repo na przykładzie konkretnych schematów, warto zwrócić uwagę na następujące opcje:

1. Możliwość zapłaty odsetek od pożyczek zagranicznych. Ta opcja jest ważna tylko w przypadku jurysdykcji, która zawarła umowę z Federacją Rosyjską dotyczącą unikania podwójnego opodatkowania. Przykładem jest Cypr.
2. Odroczenie podatku dochodowego. W takim przypadku art. 282 kodeksu podatkowego.
3. Ulepszone ramy sprawozdawczości finansowej. W ramach rachunkowości nie ma specjalnych wymagań dotyczących umów odkupu. Oznacza to, że umowę można sformalizować jako dwie kolejne transakcje sprzedaży. W rezultacie poprawia się EBITDA, co podnosi atrakcyjność inwestycyjną firmy.

Podsumowanie

Pożyczki na papiery wartościowe z obowiązkiem odkupu można zdefiniować jako jedno z najlepszych narzędzi do uzyskania niezbędnych środków. Dzięki takim umowom wszystko odbywa się na poziomie urzędowym, a ryzyko jest zminimalizowane.